محلل: قد يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن عملية خفض الفائدة في أوائل عام 2025، وتجاهل بيانات التضخم قد يواجه مخاطر التصفية

أصدر كبير الاقتصاديين في بنك أمريكا، ستيفن جونو، تقريرًا حديثًا يحذر فيه من أن المستثمرين الذين يتجاهلون بيانات التضخم قد يواجهون مخاطر التصفية في عام 2025. تُظهر أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر وارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري، بزيادة 0.1 نقطة مئوية عن أكتوبر؛ وارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.4% على أساس شهري في نوفمبر، متجاوزًا بشكل كبير توقعات السوق البالغة 0.2%.

تظهر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالية عالية تصل إلى 98% لقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، لكن ريك ريدر، المدير التنفيذي للدخل الثابت العالمي في بلاك روك؛ جريج داكو، كبير الاقتصاديين في إرنست ويونغ؛ وأورن كلاشكن، اقتصادي في نايشن وايد، يتوقعون جميعًا أنه بسبب السياسات الجديدة المحتملة من إدارة ترامب، قد يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن عملية خفض الفائدة في أوائل عام 2025.

يحتاج السوق إلى الحذر من ثلاثة مخاطر رئيسية: سياسة التعريفات الجمركية الأعلى، خطة تخفيضات الضرائب بتمويل العجز، وسياسة الهجرة المشددة التي قد تبقي التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي مرتفعًا خلال العامين المقبلين. وأشار داكو بشكل خاص إلى أنه على الرغم من وجود فرصة تقارب "رمي العملة" لخفض الفائدة الأسبوع المقبل، فإن التخفيضات اللاحقة ستتباطأ بشكل كبير حيث يظل صانعو السياسات يقظين للغاية بشأن السياسات الحكومية الجديدة.