افظت صناديق تداول البيتكوين الفورية على أكثر من 95% من رأس مالها المستثمر، رغم تباطؤ التدفقات الداخلة وانخفاض سعر بيتكوين. وفي هذا الصدد، أكد جيمس سيفارت، كبير محللي صناديق التداول الفورية في بلومبرغ، أن هذه الصناديق أظهرت مرونة ملحوظة على الرغم من الظروف الصعبة في السوق.
في منشور على منصة X بتاريخ 14 مارس، أشار سيفارت إلى أن التدفقات الداخلة إلى صناديق تداول البيتكوين الفورية قد انخفضت من 40 مليار دولار إلى 35 مليار دولار. ومع ذلك، فإن الأصول المُدارة التي تقدر بحوالي 115 مليار دولار، ما زالت مستقرة، على الرغم من انخفاض سعر بيتكوين بنسبة 25%. وأوضح سيفارت أن هذه المرونة تشبه أداء صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية للأسهم الأمريكية، حيث يفضل المستثمرون على المدى الطويل الاستمرار في الشراء بدلاً من البيع خلال فترات ركود السوق. وهذا يشير إلى تحول في استراتيجية الاستثمار من المضاربة قصيرة الأجل إلى بناء الثروات على المدى الطويل.
وفي سياق مشابه، أظهرت بيانات من SoSoValue أن صناديق بيتكوين المتداولة الفورية الأميركية شهدت تدفقات خارجية تقدر بـ 870 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، و1.6 مليار دولار خلال الشهر الماضي. ويرى المحللون أن هذه التدفقات الخارجية تمثل حالة نموذجية من “شراء الشائعات، بيع الأخبار”، حيث يكون السوق قد استوعب الأخبار قبل إعلانها الرسمي، مما يؤدي إلى موجة بيع واسعة.
التقلبات والضعف في سوق بيتكوين
تشير مؤشرات أخرى إلى ضعف مستمر في سوق بيتكوين. ففي تصريحات له، أشار داركفوست، المساهم في CryptoQuant، إلى انخفاض حاد في الطلب على بيتكوين منذ ديسمبر الماضي. وذكر أن المتوسط المتحرك البسيط للطلب لمدة 30 يومًا قد تراجع، وهو ما يُقارن العرض الجديد غير النشط من بيتكوين على مدار أكثر من عام. ويعكس هذا الانخفاض تراجعًا في عدد المشترين النشطين، مما يشير إلى سوق أكثر حذرًا في الوقت الراهن.
من جهة أخرى، كشفت منصة تحليلات البيانات Alphractal عن انخفاض في نسبة شارب للبيتكوين منذ مارس 2024. وتعد هذه النسبة مقياسًا للعوائد المعدلة حسب المخاطر، وهي أداة هامة لتقييم أداء السوق. رغم وصول بيتكوين إلى أعلى مستوياتها التاريخية فوق 100,000 دولار أمريكي، إلا أن هذه النسبة أظهرت ضعفًا واضحًا، مما يشير إلى زيادة في المخاطر التي قد يواجهها المستثمرون في السوق.
بالإضافة إلى هذه المؤشرات، أظهرت بيانات من منصة Santiment أن كبار حاملي بيتكوين، الذين يمتلكون محافظ تحتوي على 100 إلى 1,000 بيتكوين، قد قاموا ببيع أكثر من 50,000 بيتكوين في الأسبوع الماضي، بما يعادل نحو 4.07 مليار دولار أميركي. ويعتبر هذا التغير في فئات محافظ الحيتان والقرش، الذي حدث تاريخيًا، من العوامل التي تؤثر بشكل كبير على اتجاهات السوق. هذا الاندفاع للبيع يثير تساؤلات حول آفاق بيتكوين على المدى القصير، ويجعل المستثمرين في حالة من الحذر والترقب.
هذا وتستمر سوق بيتكوين في مواجهة تحديات كبيرة، بما في ذلك التقلبات المرتفعة وتباطؤ التدفقات، إضافة إلى حركة بيع الحيتان التي قد تؤثر على الاتجاهات المستقبلية. ومع ذلك، فإن مرونة صناديق تداول البيتكوين لفورية تشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل لا يزالون يفضلون استراتيجيات بناء الثروات بدلاً من التفاعل مع التقلبات السوقية قصيرة الأجل. في الوقت نفسه، يبقى السؤال قائمًا حول ما إذا كان السوق سيعاني من تصحيحات إضافية في المستقبل القريب أم أنه سيشهد فترة من الاستقرار والنمو.
