يجعل Mellow توليد العائد على السلسلة أمرًا سهلاً

اعتمد القطاع المالي تقليديًا على المنتجات المهيكلة لإدارة المخاطر والعوائد. في التمويل التقليدي، تدمج هذه المنتجات الأصول والمشتقات التقليدية لإنتاج استراتيجيات استثمارية مخصصة. تزداد أهمية المنتجات المهيكلة في أسواق العملات الرقمية، حيث توفر للمستثمرين خيارات جديدة لاكتساب العوائد والتحكم فيها. يانع تعمل شركة مايكروسوفت على تطوير منصة معيارية لتمكين هذا التحول، مما يؤدي إلى إنشاء أساس غير مرخص وقابل للتوسعة للمنتجات المنظمة.

فهم المنتجات المهيكلة

المنتجات المهيكلة هي أدوات مالية تجمع بين أصول ومشتقات متنوعة لتلبية متطلبات محددة من المخاطر والعوائد. تُمكّن هذه المنتجات المستثمرين من تخصيص استثماراتهم، وضمان حماية رأس المال، والوصول إلى أسواق متخصصة. ومن الأمثلة التقليدية على ذلك مؤشرات السوق، وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، وغيرها من المنتجات المالية المتخصصة. وتشهد المنتجات المهيكلة في التمويل اللامركزي نموًا ملحوظًا في استخدام آليات العائد على سلسلة الكتل، مما يتيح فرصًا جديدة لتنويع المحافظ الاستثمارية وإدارة المخاطر.

DeFi توليد التعقيد والعائد

لقد تطور النظام المالي اللامركزي بشكل يفوق نطاقه الأصلي، ليشمل حاليًا الذكاء الاصطناعي، وعلوم الكمبيوتر، والتمويل الاجتماعي، والأصول الحقيقية، والبيانات. ورغم هذا التنوع، لا تزال الخدمات المصرفية ركيزة أساسية بفضل قدرة تقنية البلوك تشين على قياس المعاملات المالية وأتمتتها. وتُعد الأصول المدرة للعائدات بالغة الأهمية في هذا النظام، إذ إنها تُحرك السيولة، وتشجع المشاركة، وتدعم البنية التحتية اللامركزية.

DeFiتشمل آليات العائد الخاصة بـ "ميلو" الرهان، والإقراض، وتوفير السيولة، وزراعة الحوافز، والسندات، والاستحقاق، ورموز تقاسم الإيرادات. تعتمد هذه العمليات على شبكة من موردي البنية التحتية، وميسّري السيولة، وأدوات إدارة المخاطر. تُضيف كل دورة سوقية مستويات إضافية من التعقيد، مما يُشكّل تحديات للاعبين الجدد والمتمرسين في السوق على حد سواء. تهدف استراتيجية "ميلو" المعيارية إلى تبسيط الوصول إلى هذه الأنظمة، وتعزيز المشاركة والتكامل.

وجهات نظر من التمويل التقليدي

يتمتع قطاع المنتجات المهيكلة في التمويل التقليدي بسمعة راسخة، حيث تقوده شركات مثل بلاك روك وفانغارد. تقدم هذه الشركات المالية العملاقة حلولاً استثمارية مخصصة بناءً على مستويات تحمل متنوعة للمخاطر. في التمويل المركزي، يُعدّ الحصول على هذا الحجم أمرًا نادرًا، ولكن DeFi يفتح إمكانيات جديدة بفضل إمكانية الوصول العالية، وعقبات الدخول المنخفضة، وأنظمة السوق الشفافة.

Web3 يتيح هذا لمشغلي العقد والمنظمات اللامركزية المستقلة وغيرهم من المشاركين في السوق إنشاء سلع مهيكلة. في الوقت نفسه، تدمج المؤسسات المالية القائمة ببطء منتجات مرتبطة بالعملات المشفرة مع ظهور الأطر التنظيمية. من المرجح أن يؤدي هذا الاتجاه إلى زيادة رأس المال في أسواق السلسلة، مما يسد الفجوة بين التمويل التقليدي واللامركزي.

إنشاء سوق لعائدات Onchain

منصة ميلو يهدف هذا النظام إلى تشجيع تحويل العائدات على سلسلة التوريد إلى سلع أساسية من خلال توفير أساسيات أساسية تُسهّل الوصول إلى السلع المُهيكلة. ويهدف إلى تسهيل العملية على الجهات الفاعلة في السوق من خلال إزالة عوائق الدخول وزيادة الكفاءة التشغيلية.

يعمل مُقدّمو العائدات حاليًا داخل مؤسسات مالية مُعقّدة تتطلب توافقًا بينيًا وبنية تحتية قوية وإجراءات أمنية. تُعيق هذه العقبات توسّع السوق وتُعيق الابتكار. يُركّز مفهوم ميلو على بناء بيئة مترابطة تُمكّن الأطراف المُختلفة من العمل معًا بكفاءة. هدف ميلو هو جعل النظام المالي أكثر كفاءةً وقابليةً للتوسّع من خلال القضاء على التشرذم وتعزيز التكامل الرأسي.

التنفيذ والميزات

يتطلب الابتكار المالي الناجح تنفيذًا جيدًا. يتمثل العرض الرئيسي لشركة ميلو في نظام لإصدار سلع مهيكلة بعائد على سلسلة الكتل. توفر المنصة واجهات جاهزة مع المصادر المالية والأسواق الثانوية، مما يتيح وصولًا أكبر إلى التمويل اللامركزي. ويلعب القائمون على النظام دورًا مهمًا في هذا النظام، حيث يديرون عمليات التكامل ويعززون تدفقات الأموال.

تُعدّ تقنية MultiVault من شركة Mellow العمود الفقري لنظام منتجاتها المُهيكل. يتكامل نظام الخزنة المعياري هذا مع Symbiotic وEigenLayer مع الحفاظ على توافقه مع معيار ERC-4626 لإجراء تعديلات مستقبلية؛ وباستخدام محولات ERC-4626، يُمكن لنظام الخزنة الاتصال ببروتوكولات واستراتيجيات جديدة، مما يزيد من تنوعه.

تُمكّن بنية MultiVault المُنظّمين من إدارة العديد من الخزائن الفرعية وإعادة توازن الأصول باستخدام منهجيات مُتنوعة. تُتيح هذه المرونة بناء نماذج مُخصصة لنسب المخاطر والعوائد، تُلبي مجموعة واسعة من احتياجات المستثمرين. تُمكّن بنية Mellow، التي لا تتطلب أذونات، اللاعبين من إنشاء ونشر سلع مُهيكلة بسهولة.

مستقبل بلا أذونات

تُعدّ اللامركزية جوهر ابتكارات البلوك تشين. تُقدّم ميلو إطار عملٍ غير مُصرّح به للمنتجات المُهيكلة، كما فعلت يونيسواب في مجال التداول. تُمكّن هذه البنية المفتوحة المشاركين في السوق من البناء على المنصة، وتقديم منتجات مالية جديدة، وتأسيس قطاعات أعمالهم الخاصة.

يانع يعزز بيئة مفتوحة، مما يسمح لتأثيرات الشبكة بتعزيز الابتكار والسيولة. يجمع الموقع العناصر، ويعزز نشاط السوق الثانوية، ويربط المزيد من المستهلكين بمشرفيه. يُقدم ميلو بانتظام عناصر أساسية جديدة لتلبية المتطلبات المالية الجديدة، بدءًا من التكاملات الإضافية ووصولًا إلى الوكلاء الماليين المستقلين المدعومين بالذكاء الاصطناعي. الهدف النهائي هو تحسين كفاءة رأس المال مع توفير تجربة متسقة لجميع المشاركين.

تلعب المنتجات المهيكلة دورًا هامًا في الأسواق المالية، حيث توفر حلولًا مخصصة لإدارة المخاطر والعوائد. DeFi مع التطورات، تتطور المنتجات المهيكلة على السلسلة كأداة قيّمة للمستثمرين والمؤسسات على حد سواء. تسعى منصة ميلو المعيارية إلى سد الفجوة بين التمويل التقليدي واللامركزي من خلال توفير بيئة قابلة للتوسع دون الحاجة إلى أذونات. تمهد ميلو الطريق للجيل القادم من المنتجات المهيكلة من خلال الجمع بين مصادر دخل متعددة، وتحسين الإجراءات المالية، والسماح بالمشاركة دون الحاجة إلى أذونات.