مع احتمال إطلاق صناديق تداول العملات البديلة الفورية الجديدة في الأشهر المقبلة، وفي ظل بيئة تنظيمية تُعدّ أكثر ملاءمة للعملات الرقمية من قِبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC)، يبدو أن هذه الموافقات المرتقبة قد تُمهّد الطريق لاستراتيجيات تداول واعدة على المدى القصير والطويل، بحسب تقرير صادر عن شركة K33 المتخصصة في وساطة وأبحاث الأصول الرقمية.
فقدّمت ثماني جهات إصدار طلبات لإنشاء صناديق تداول سولانا فورية، بالتزامن مع تواصل استباقي من SEC مع مديري الأصول، طالبةً منهم إدراج مصطلحات تتعلق بالتجميد المؤقت في طلباتهم المحدثة. ووفقًا لما أشار إليه المحلل لوند، فإن هذا التواصل يعكس التزامًا تنظيميًا متزايدًا، ويعزز من فرص إدراج خاصية التجميد المؤقت ضمن صناديق تداول سولانا وإيثيريوم الفورية. ولا تقتصر هذه الطلبات على سولانا فحسب، بل تشمل أيضًا أصولًا رقمية أساسية أخرى مثل LTC وXRP وDOGE.
وفي تحليله للعوامل المؤثرة، أوضح “لوند” أن أحد الأسباب الرئيسية لتقلبات السوق عقب إطلاق صناديق تداول بيتكوين وإيثيريوم الفورية هو ما يعرف بـ”تأثير التدرج الرمادي” (Grayscale Effect)، حيث قامت صناديق “غراي سكايل” بتحويل حيازاتها الكبيرة إلى صناديق تداول، مما أدى إلى بيع أكثر من 50% من أصولها المُدارة خلال 200 يوم. لكن الأمر يختلف بالنسبة للإضافات المحتملة الجديدة، إذ إن ملكية “غراي سكايل” لصناديق مثل XRP وDogecoin تختلف عن تلك الخاصة بـ Solana وLitecoin، حيث أن الأخيرة قد طُرحت سابقًا للتداول العام، وهو ما يجعل المقارنة بينهما أكثر منطقية، بحسب قوله.
وفي هذا السياق، أضاف لوند أن صندوق سولانا التابع لـ Grayscale، والذي أُطلق في عام 2023، لم يُتداول بخصم قط، ولا يمثل سوى 0.1% من إجمالي معروض SOL، وهو ما يُقلل بشكل كبير من خطر الإغراق السوقي أو البيع بدافع الاسترداد. وعلى النقيض، كان صندوق Litecoin يُتداول بخصومات متكررة، ويمثل 2.65% من معروض LTC، كما شهد ضغوطًا متجددة على سعره بعد عمليات إصدار عينية حديثة. ولفت إلى أن شركتين فقط، هما Canary Capital وCoinShares، تقدمتا حتى الآن بطلبات لإطلاق صناديق تداول متداولة لـ Litecoin، مما يُقلل من عدد الجهات التي قد تستوعب التدفقات الخارجة المحتملة.
بناءً على ذلك، يُشير تحليل K33 إلى أن صندوق تداول سولانا سيكون أكثر استعدادًا وفعالية من حيث البنية السوقية، في حين تواجه صناديق Litecoin خطر تدفقات استثمارية خارجة عقب الإطلاق، كما حدث سابقًا بعد تحويل صناديق GBTC وETHE. ولهذا السبب، خلُص لوند إلى أن تداول LTC على المكشوف مقابل SOL بعد إطلاق صناديق التداول قد يكون استراتيجية جذابة، خاصةً إذا تم إدراجهما في نفس التوقيت.
