القاع المتوقع للعملات البديلة في عام 2025: نقطة دخول استراتيجية للمستثمرين ذوي القناعة العالية في سوق الكريبتو

سوق العملات الرقمية في عام 2025 يقف عند نقطة تحول محورية. بعد سنوات من هيمنة Bitcoin وعدم اليقين التنظيمي، يظهر قطاع العملات البديلة مؤشرات مبكرة على وصوله إلى قاع دوري—وهي لحظة قد تعيد تعريف توزيع المخاطر للمستثمرين ذوي القناعة العالية. تستند هذه التحليلات إلى ديناميكيات دورات السوق وأنماط إعادة تخصيص المؤسسات، وتؤكد أن البيئة الحالية توفر فرصة نادرة للتموضع من أجل انتعاش محتمل للعملات البديلة.

مؤشرات دورة السوق تشير إلى إعادة ضبط

انخفض مؤشر موسم العملات البديلة (ASI)، وهو مقياس مركب يتتبع أداء العملات البديلة مقارنةً بـ Bitcoin، إلى 44–46 في أغسطس 2025 [1]. وبينما لا تزال هذه النسبة أقل من عتبة موسم العملات البديلة الكامل، إلا أنها تشير إلى حالة بيع مفرط حرجة. كما انهار معدل OTHERS/ETH—وهو مؤشر لمعنويات العملات البديلة—إلى مستويات لم تُشاهد منذ ما قبل ارتفاعات العملات البديلة في 2017 و2021، والتي شهدت مكاسب بنسبة 1,250% و174% على التوالي [4]. وغالبًا ما تسبق مثل هذه الحالات القصوى إعادة ضبط في تدفقات رأس المال، حيث يستنفد المستثمرون الأفراد والمؤسسات مراكزهم البيعية.

هناك أيضًا دعم هيكلي للعملات البديلة بدأ في الظهور. نموذج العرض الانكماشي لـ Ethereum، المدعوم بعوائد التخزين التي تتراوح بين 3–4%، جذب 3 مليارات دولار من نشاط التخزين المؤسسي [1]. في الوقت نفسه، أصبحت سوق ترميز الأصول الواقعية (RWA)—التي تُقدر قيمتها الآن بـ24 مليار دولار—ركيزة أساسية لاستراتيجيات العملات البديلة المؤسسية، حيث توفر العائد والشفافية [1]. وتشير هذه الأساسيات إلى تحول من التداول المضاربي إلى التبني القائم على الفائدة العملية.

إعادة تخصيص المؤسسات: من Bitcoin إلى Ethereum وما بعدها

كان رأس المال المؤسسي محركًا رئيسيًا لهذا التحول. بحلول الربع الثالث من 2025، ارتفعت هيمنة Ethereum السوقية إلى 57.3%، مدفوعة بتحويلات BTC إلى ETH بقيمة 2.22 مليار دولار وتدفقات ETF مثل BlackRock’s ETHA (314.9 مليون دولار) وFidelity’s FETH (87.4 مليون دولار) [1]. كما استحوذت Solana، ببنيتها التحتية عالية الإنتاجية وشراكاتها في مجال RWA، على تدفقات مؤسسية بقيمة 1.72 مليار دولار خلال نفس الفترة [5].

تعكس هذه التحركات تفضيلًا أوسع للأصول ذات القدرات على توليد العائد والبنية التحتية القابلة للتوسع. بلغ إجمالي القيمة المقفلة في DeFi على Ethereum 223 مليار دولار بحلول يوليو 2025، بدعم من حلول الطبقة الثانية مثل Arbitrum وPolygon [1]. أما تصحيح Solana بنسبة 30–40% على المدى القريب، فرغم أنه كان مؤلمًا لحامليها على المدى القصير، إلا أنه خلق فرصة شراء بخصم للمستثمرين على المدى الطويل [2].

نقاط دخول استراتيجية للمستثمرين ذوي القناعة العالية

بالنسبة للمستثمرين الذين تتوافق شهيتهم للمخاطر مع الدورة الحالية، فإن الطريق واضح: اعتماد استراتيجية "النواة والأقمار الصناعية". توفر الحيازات الأساسية في Bitcoin وEthereum الاستقرار، بينما تمنح التخصيصات الثانوية للعملات البديلة عالية الفائدة—خاصة تلك في DeFi والبنية التحتية المدمجة بالذكاء الاصطناعي وترميز الأصول الواقعية—إمكانات نمو [1].

يُعد قطاع RWA، على سبيل المثال، دراسة حالة جذابة. تحقق الأصول الواقعية المرمزة الآن عوائد سنوية تتراوح بين 5–7%، متفوقة على مؤشرات الدخل الثابت التقليدية [1]. وبالمثل، أدت مشتقات التخزين على Ethereum وابتكارات الطبقة الثانية إلى خلق تأثير دائري، يجذب رأس المال الذي كان قد يتجه إلى Bitcoin [5].

ومع ذلك، يظل التوقيت أمرًا بالغ الأهمية. فعلى الرغم من أن السوق عند قاع دوري، قد لا يتحقق موسم العملات البديلة الكامل حتى نوفمبر 2025، في انتظار وضوح الأوضاع الاقتصادية الكلية والتطورات التنظيمية [3]. يجب على المستثمرين إعطاء الأولوية لاستراتيجية متوسط التكلفة بالدولار عند الدخول في العملات البديلة المقيمة بأقل من قيمتها والتي تتمتع بأساسيات قوية، وتجنب الرهانات المضاربية على المشاريع غير المثبتة.

الخلاصة

قاع العملات البديلة في 2025 ليس إشارة لملاحقة المخاطر بشكل أعمى، بل فرصة محسوبة للاستفادة من التحولات الهيكلية. لقد خلقت إعادة تخصيص المؤسسات، والرياح التنظيمية المواتية، والابتكارات القطاعية أساسًا لنوع جديد من مواسم العملات البديلة—موسم تقوده الفائدة العملية بدلاً من المضاربة. بالنسبة للمستثمرين ذوي القناعة العالية، توفر البيئة الحالية توافقًا نادرًا بين ظروف السوق والأساسيات.

**المصدر: [1] Altcoin Market at Critical Cycle Bottom: Strategic Entry Points [5] The Case for Strategic Entry into Solana (SOL) Amid Q3 2025 Institutional Momentum [https://www.bitget.com/asia/news/detail/12560604934917]