دفع شيلتون نحو الذهب قد يعيد تشكيل مستقبل الاحتياطي الفيدرالي ويختبر هيمنة الدولار

لقد جذبت ترشيح Judy Shelton لمنصب في مجلس الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا كبيرًا من الأسواق المالية والمحللين، خاصة مع تحديد جلسة الاستماع في 4 سبتمبر الساعة 10 مساءً بتوقيت شرق آسيا. لقد أثار التعيين المحتمل لـ Shelton، التي تُعد من المدافعين الصريحين عن العودة إلى مبادئ المال السليم، بما في ذلك نظام نقدي مرتبط بالذهب، تكهنات حول التحولات المحتملة في السياسة النقدية الأمريكية وتأثيرها على أسواق المعادن الثمينة. قد يؤثر دعم Shelton الطويل الأمد للأدوات المالية القابلة للتحويل إلى الذهب، مثل سندات الخزانة لمدة 50 عامًا القابلة للاسترداد بالذهب، على سلوك المستثمرين ويزيد الطلب على الذهب، نظرًا للاحتياطيات الكبيرة من الذهب التي تملكها الحكومة الأمريكية. إذا تم تنفيذ مثل هذه السياسات، فقد تعزز دور الذهب في النظام المالي الأمريكي وتدعم مكانته كوسيلة تحوط ضد انخفاض قيمة العملات الورقية [1].

لم يكن ترشيح Shelton خاليًا من الجدل. فقد سلطت محاولتها الفاشلة السابقة في عام 2020 للحصول على مقعد في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الضوء على المخاوف بشأن آرائها "غير التقليدية"، بما في ذلك مقارنتها للاحتياطي الفيدرالي بالتخطيط على النمط السوفيتي. تشير هذه الخلفية إلى احتمال وجود مقاومة من مجلس الشيوخ، مما قد يؤثر على استقبال السوق لترشيحها. إذا تم تأكيد تعيينها، فقد يؤدي تأثير Shelton إلى تعزيز الانضباط المالي من خلال ربط الدين الأمريكي باحتياطيات الذهب، مما قد يقلل من الحاجة إلى خلق أموال مفرطة ويعزز الثقة العالمية في النظام المالي الأمريكي. ومع ذلك، فإن أي حالة من عدم اليقين تحيط بتأكيد تعيينها قد تؤدي إلى تقلبات في السوق، كما حدث خلال محاولتها الفاشلة السابقة [1].

بالتوازي مع ذلك، أثارت التصعيدات الأخيرة من الرئيس الأمريكي Donald Trump في هجماته على مجلس الاحتياطي الفيدرالي مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. إن محاولته عزل محافظ الاحتياطي الفيدرالي Lisa Cook بسبب مزاعم احتيال عقاري غير مثبتة تؤكد على دفع أوسع للسيطرة على السياسة النقدية. وقد أرسل هذا التحرك موجات صادمة عبر الأسواق المالية، حيث انخفض كل من الدولار الأمريكي وسندات الخزانة طويلة الأجل كرد فعل. إن إحباط Trump العلني من استراتيجية الاحتياطي الفيدرالي البطيئة في خفض أسعار الفائدة هو جزء من سرد أوسع يهدف إلى تشكيل مستقبل الاحتياطي الفيدرالي، ربما من خلال تعيين مرشحين أكثر توافقًا، بما في ذلك Shelton. من المتوقع أن يتنحى رئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي، Jerome Powell، بحلول مايو 2026، مما يخلق فرصة محورية لإعادة تشكيل توجه البنك المركزي [2].

تُعد استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي حجر الزاوية في السياسة الاقتصادية الأمريكية، حيث تضمن اتخاذ القرارات النقدية دون تدخل سياسي. يمكن أن تؤدي تكتيكات Trump العدوانية، بما في ذلك التهديدات بعزل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والتشكيك في البيانات الرسمية، إلى تقويض هذا الاستقلال وإدخال مزيد من عدم اليقين في الأسواق المالية. وقد حذر Karsten Junius، كبير الاقتصاديين في Bank J Safra Sarasin، من أن مثل هذا التدخل قد يقلل من كفاءة ومصداقية السياسة النقدية، مما يعقد الجهود المبذولة لإدارة التضخم واستقرار تكاليف الاقتراض طويلة الأجل للحكومة الأمريكية. وتزداد هذه المخاطر حدة في ضوء أجندة Trump الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك الرسوم الجمركية الجديدة على الصين، والتي أثارت بالفعل مخاوف بشأن الضغوط التضخمية وتأثيرها على قرارات السياسة النقدية [2].

مع استمرار تطور المشهد السياسي حول مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يراقب المشاركون في السوق التطورات عن كثب. ستكون جلسة الاستماع القادمة لـ Judy Shelton لحظة حاسمة، حيث ستوفر نظرة ثاقبة على تأثيرها المحتمل على السياسة النقدية الأمريكية وتوجه الاحتياطي الفيدرالي. إذا تم تأكيد تعيينها، فقد تؤدي مقترحاتها إلى إعادة تقييم سعر الذهب في السوق وتعزيز دوره في النظام المالي الأمريكي. ومع ذلك، تظل التداعيات الأوسع لتحديات Trump لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي مصدر قلق ملح لكل من صانعي السياسات والمستثمرين. ومع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم وإمكانية حدوث تغييرات كبيرة في القيادة، ستكون الأشهر المقبلة حاسمة في تحديد مسار السياسة النقدية الأمريكية وتأثيرها على الأسواق المالية العالمية [1].

Source: