صعود بروتوكولات العائد المؤسسية في DeFi: عصر جديد من العوائد القابلة للتوسع

يشهد مشهد التمويل اللامركزي (DeFi) تحولًا جذريًا مع قيام بروتوكولات العوائد المؤسسية بسد الفجوة بين التمويل التقليدي وابتكار البلوكشين. في طليعة هذا التحول يأتي Multipli، وهو بروتوكول عوائد حقيقية جمع 21.5 مليون دولار من إجمالي التمويل—من خلال دمج 5 ملايين دولار من رأس المال الجديد مع إعادة تخصيص استراتيجية بقيمة 16.5 مليون دولار من مشروعه السابق، Brine Fi [1]. تشير هذه الخطوة الجريئة إلى التزام بتوسيع منتجات العوائد المؤسسية، مستهدفة أصول العملات الرقمية الأصلية مثل Bitcoin والذهب المرمز، مع خطط للتوسع إلى XRP والفضة المرمزة بحلول الربع الرابع من عام 2025 [2].

قوة الشراكات المؤسسية

يعتمد نجاح Multipli على شراكاته مع مديري الأصول من الدرجة الأولى، بما في ذلك Nomura، Fasanara Capital، وSpartan Capital. تقوم هذه الشركات بترميز استراتيجيات صناديق التحوط المحايدة دلتا—والتي كانت تقليديًا غير متاحة لمعظم المستثمرين بسبب الحدود الدنيا العالية وفترات الاسترداد الطويلة [1]. من خلال الاستفادة من تقنيات مثل تداول الكونتانغو، المراجحة الأساسية، وعمليات الخزانة، تولد هذه الاستراتيجيات عوائد معدلة حسب المخاطر دون الاعتماد على نماذج المكافآت التضخمية [2]. على سبيل المثال، يركز إطار التداول المؤسسي لـ Spartan Capital على التنفيذ بالوكالة فقط وأدوات متقدمة مثل FlexTrade’s Color Palette، مما يضمن أفضل خدمة لمستخدمي Multipli [3].

يُعد نموذج التعاون هذا تحويليًا. من خلال ترميز هذه الاستراتيجيات، يتيح Multipli وصولًا ديمقراطيًا إلى أدوات مالية متقدمة مع الحفاظ على السيولة والشفافية. يمكن للمستثمرين الآن تحقيق عوائد سنوية تتراوح بين 6–15% على أصول مثل wrapped Bitcoin والعملات المستقرة—متفوقًا بكثير على عوائد DeFi التقليدية [1].

عوائد قابلة للتوسع ونمو القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)

إن تقدم Multipli لا يمكن إنكاره. منذ إطلاق الشبكة الرئيسية، حققت المنصة قيمة إجمالية مقفلة (TVL) بلغت ذروتها حوالي 95 مليون دولار، مما جعلها أسرع بروتوكول عوائد نموًا على BNB Chain [1]. ويقود هذا النمو قدرتها على تقديم عوائد مؤسسية لجمهور أوسع، بما في ذلك المستثمرين الأفراد.

خارطة الطريق حتى الربع الرابع من 2025

تتجاوز رؤية Multipli حدود Bitcoin والذهب. بحلول الربع الرابع من عام 2025، تخطط المنصة لترميز XRP والفضة المرمزة، مما يعزز تنويع عروض أصولها [2]. يتماشى هذا التوسع مع الاتجاه الأوسع لترميز الأصول الواقعية (RWAs) لتحرير السيولة وخلق فرص عوائد جديدة. بالنسبة للمستثمرين، تمثل هذه الخارطة حجة قوية للتبني المبكر: Multipli ليست مجرد بروتوكول DeFi بل جسر بين التمويل التقليدي ومستقبل البلوكشين.

لماذا هذا مهم للمستثمرين

لا يزال مجال العوائد المؤسسية في مراحله الأولى، لكن الإمكانات هائلة. تمويل Multipli البالغ 21.5 مليون دولار، وإعادة تخصيص رأس المال الاستراتيجية، وشراكاتها مع قادة الصناعة تضعها في موقع الريادة في هذا السوق الناشئ. بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن فرص عوائد عالية وقابلة للتوسع، فإن مزيج المصداقية المؤسسية، الاستراتيجيات المبتكرة، والنمو السريع في TVL يجعل من Multipli خيارًا بارزًا.

مع نضوج نظام DeFi البيئي، ستعيد بروتوكولات مثل Multipli تعريف كيفية تفكيرنا في توليد العوائد. الخلاصة الرئيسية؟ DeFi المؤسسي لم يعد مجالًا متخصصًا—بل هو الحدود التالية.

المصدر:
[1] Multipli Hits $21.5M in Total Funding as It Expands Institutional Yield for Crypto RWA Assets
[2] Pantera-backed Multipli Raises $5 Million, Plans Token Launch by End of 2025
[3] Spartan Capital Institutional Trading Services