بوابة Portal إلى تمويل Bitcoin بقيمة 50 مليون دولار ومستقبل توسيع نطاق BTC غير الحاضن

تُعد جولة التمويل الأخيرة بقيمة 50 مليون دولار لمشروع Portal to Bitcoin لحظة محورية في تطور دور Bitcoin في التمويل اللامركزي (DeFi). بقيادة Paloma Investments، لا يُمثل هذا الضخ الرأسمالي مجرد تصويت بالثقة في مشروع واحد، بل يُعد إشارة إلى توافق مؤسسي أوسع مع إمكانيات Bitcoin كطبقة تسوية للأسواق عبر السلاسل [1]. في صميم استراتيجية Portal يكمن BitScaler، وهو بنية تحتية للسيولة تعيد تعريف توسيع BTC غير الحاضن من خلال القضاء على الوسطاء والجسور الحاضنة. تعالج هذه الابتكارات بشكل مباشر الطلب المتزايد على أمان Bitcoin في الأصول المرمزة، وهو اتجاه يُتوقع أن يتوسع من 700 مليون دولار في 2024 إلى 2.55 مليار دولار بحلول 2029 [3].

يُعد الهيكل التقني لـ BitScaler إنجازًا في الكفاءة. من خلال الاستفادة من مصانع القنوات متعددة الأطراف (MPCh)، يتم تجميع آلاف المعاملات خارج السلسلة في حدث واحد على السلسلة، مما يقلل الرسوم بشكل كبير ويحسن الإنتاجية [2]. تُمكن هذه الطريقة صانعي السوق الآليين (AMMs) من تجميع السيولة دون إثقال سلسلة Bitcoin. في الوقت نفسه، تتيح تفويض التوقيع غير الحاضن للمستخدمين تفويض سلطة المعاملة لأطراف ثالثة مع الاحتفاظ بالتحكم الكامل في UTXOs الخاصة بهم، وهي ميزة حاسمة للتطبيقات المؤسسية مثل منصات الإقراض والعقود الدائمة [4]. تحافظ هذه الابتكارات مجتمعة على مبدأ السيادة الذاتية لـ Bitcoin مع فتح إمكانيات التمويل القابل للبرمجة التي كان يُعتقد سابقًا أنها غير متوافقة مع تصميمها.

تُعد الآثار الاستراتيجية لتبني المؤسسات عميقة. النماذج الحاضنة التقليدية، التي تعتمد على الرموز المغلفة أو الجسور المركزية، تعرض المؤسسات لمخاطر الطرف المقابل والتدقيق التنظيمي. ومع ذلك، يتماشى تصميم BitScaler الخالي من الجسور مع تركيز البيئة التنظيمية الأمريكية على تقليل الثقة، كما هو منصوص عليه في قانون CLARITY وقانون GENIUS [1]. وقد جذب هذا شركاء مؤسسيين يسعون إلى ترميز الأصول الواقعية—مثل الأسهم والسندات والعقارات—مع الاستفادة من نموذج أمان Bitcoin [5]. على سبيل المثال، يمكن الآن لصندوق تقاعد إصدار أسهم مرمزة على Ethereum، وتسوية التداولات باستخدام أمان Bitcoin الأصلي، وتجنب تقلبات الأصول الاصطناعية.

تعزز اقتصادات رموز Portal جاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين. آلية انكماشية، حيث يتم تخصيص 0.3% من رسوم المبادلة لإعادة شراء وحرق رموز PTB، تخلق الندرة وتوائم الحوافز بين المطورين والمستخدمين [5]. ويختلف هذا بشكل حاد عن المنافسين مثل Stargate وSynapse، الذين يعتمدون على نماذج شبه حاضنة تُضعف ضمانات أمان Bitcoin [3]. ونتيجة لذلك، يتموضع Portal للاستحواذ على حصة كبيرة من سوق بنية السيولة عبر السلاسل، خاصة مع سعي رؤوس الأموال المؤسسية بشكل متزايد إلى حلول ترتكز على Bitcoin.

قد يجادل النقاد بأن القيود الجوهرية لـ Bitcoin—مثل قدرتها على معالجة 7 معاملات في الثانية—تجعلها غير مناسبة لتطبيقات DeFi عالية التردد. ومع ذلك، يخفف نهج BitScaler الطبقي من ذلك من خلال نقل معظم المعاملات خارج السلسلة مع استخدام Bitcoin كطبقة تسوية نهائية. وهذا يعكس نجاح شبكة Lightning في توسيع المدفوعات ولكنه يمدد ذلك إلى العقود المالية المعقدة. والنتيجة هي نظام تدعم فيه أمان Bitcoin نظامًا بيئيًا أوسع من الأصول المرمزة، دون المساس بمبادئها الأساسية [2].

في الختام، فإن جمع Portal to Bitcoin لمبلغ 50 مليون دولار ليس حدثًا معزولًا بل هو مؤشر على تحول أكبر. مع مطالبة المؤسسات ببنية تحتية قابلة للتوسع وآمنة وذات سيادة ذاتية، يقدم نموذج BitScaler غير الحاضن مخططًا للمرحلة التالية من تبني Bitcoin. إن توافق المشروع مع الاتجاهات التنظيمية والابتكار التكنولوجي واحتياجات المؤسسات يضعه كحجر زاوية في نظام Bitcoin DeFi البيئي. بالنسبة للمستثمرين، يمثل هذا فرصة نادرة للمشاركة في بنية تحتية قد تعيد تعريف الأسواق المالية العالمية.

المصدر:
[1] Institutional Adoption and the 2025 Crypto Market
[2] Whitepaper - BitScaler: Scaling Bitcoin for DeFi & Beyond
[3] Bitcoin as the New Settlement Layer for Cross-Chain Markets
[4] BitScaler
[5] What Is Portal To Bitcoin (PTB)? In-depth Interpretation Of ...