النقاط الرئيسية:
قام معدنو Bitcoin ببيع عملات BTC بقيمة 485 مليون دولار خلال فترة 12 يومًا انتهت في 23 أغسطس.
على الرغم من عمليات البيع من قبل المعدنين، لا تزال قوة تجزئة شبكة Bitcoin وأساسياتها قوية.
استعاد Bitcoin (BTC) مستوى 112,000 دولار يوم الخميس، بعد تعافيه من أدنى مستوى له خلال ستة أسابيع والذي سجله قبل يومين فقط. وعلى الرغم من هذا الارتداد، لا يزال المتداولون يشعرون بعدم الارتياح حيث قام معدنو Bitcoin بتصفية العملات بأسرع وتيرة خلال تسعة أشهر. والسؤال المطروح هو ما إذا كان هذا يشير إلى بداية مشاكل أعمق أم أن هناك عوامل أخرى تدفع التدفقات الخارجة الأخيرة.
تُظهر محافظ المعدنين التي يتتبعها Glassnode انخفاضات ثابتة بين 11 أغسطس و23 أغسطس، مع القليل من الإشارات إلى تجدد التراكم منذ ذلك الحين. وكانت آخر فترة من عمليات السحب المتواصلة التي تجاوزت 500 BTC يوميًا في 28 ديسمبر 2024، بعد أن فشل Bitcoin مرارًا في البقاء فوق 97,000 دولار.
في أحدث موجة بيع، قام المعدنون بتصفية 4,207 BTC، بقيمة تقارب 485 مليون دولار، خلال فترة 12 يومًا انتهت في 23 أغسطس. ويقارن ذلك بمرحلة التراكم السابقة بين أبريل ويوليو، عندما أضاف المعدنون 6,675 BTC إلى احتياطياتهم. ويبلغ رصيد المعدنين الآن 63,736 BTC، بقيمة تزيد عن 7.1 مليار دولار.
وعلى الرغم من أن هذه التدفقات تعتبر صغيرة نسبيًا مقارنة بتخصيصات شركات مثل MicroStrategy (MSTR) وMetaplanet (MTPLF)، إلا أنها غالبًا ما تغذي التكهنات في السوق وحالة FUD. إذا كان المعدنون يواجهون ضغوطًا مالية أكبر، فقد تتصاعد ضغوط البيع ما لم تتحسن الربحية.
خلال الأشهر التسعة الماضية، ارتفع Bitcoin بنسبة 18%، لكن ربحية المعدنين انخفضت بنسبة 10%، وفقًا لبيانات HashRateIndex. وقد أثرت صعوبة التعدين المتزايدة وضعف الطلب على المعاملات على السلسلة على الهوامش. وتواصل شبكة Bitcoin التكيف ذاتيًا لدعم متوسط فترة الكتلة البالغ 10 دقائق، لكن الربحية لا تزال مصدر قلق.
يبلغ مؤشر سعر قوة تجزئة Bitcoin حاليًا 54 PH/ثانية، منخفضًا من 59 PH/ثانية قبل شهر. ومع ذلك، بالكاد لدى المعدنين أسباب للشكوى: فقد تحسن المؤشر بشكل كبير عن المستويات التي شوهدت في مارس. ووفقًا لبيانات NiceHash، لا تزال أجهزة Bitmain S19 XP من أواخر 2022 تحقق أرباحًا عند 0.09 دولار لكل كيلوواط/ساعة.
معدنو Bitcoin يواجهون منافسة الذكاء الاصطناعي لكنهم يظلون resilient
ينبع بعض خيبة أمل المستثمرين من التحول المتزايد نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وقد اكتسب هذا السرد زخمًا بعد أن أبرمت TeraWulf (WULF) صفقة بقيمة 3.2 مليار دولار مع Google مقابل حصة ملكية بنسبة 14%. وسيتم استخدام الأموال لتوسيع حرم مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاص بـ TeraWulf في نيويورك، والمقرر أن يبدأ عملياته في النصف الثاني من عام 2026.
ذو صلة: Bitcoin سيصل إلى 1.3 مليون دولار بحلول عام 2035 مع دفع المؤسسات للطلب – Bitwise
يتبع معدنون آخرون نفس التحول. فقد سرعت الشركة الأسترالية Iren، المعروفة سابقًا باسم Iris Energy، من الاستحواذ على وحدات معالجة الرسومات Nvidia وتبني مركز بيانات ذكاء اصطناعي مبرد بالسائل في تكساس، إلى جانب موقع جديد في كولومبيا البريطانية سيضم ما يصل إلى 20,000 وحدة معالجة رسومات. وفي الوقت نفسه، التزمت Hive، المعروفة سابقًا باسم Hive Blockchain، بمبلغ 30 مليون دولار لتوسيع عملياتها المعتمدة على وحدات معالجة الرسومات في كيبيك.
على الرغم من الضجة حول الذكاء الاصطناعي، لا تزال أساسيات Bitcoin قوية. تقترب قوة تجزئة الشبكة من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 960 مليون TH/ثانية، بزيادة 7% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وتواجه هذه القوة المخاوف بشأن صافي التدفقات الخارجة للمعدنين أو غياب مكاسب الربحية عبر القطاع.
لا يوجد دليل على أن المعدنين تحت ضغط فوري لتصفية مراكزهم، وحتى إذا استمرت عمليات البيع، فإن التدفقات الداخلة إلى احتياطيات الشركات قادرة تمامًا على مواجهة التأثير.
