المؤسسية في Bitcoin والاستفادة من القيمة على المدى الطويل

الحجة الهيكلية لصعود Bitcoin إلى 1.3 مليون دولار بحلول عام 2035 تعتمد على اختلال أساسي: أصل ذو عرض غير مرن يواجه زيادة في الطلب المؤسسي. على عكس الأصول التقليدية مثل الذهب أو الأسهم، فإن العرض الثابت لـ Bitcoin البالغ 21 مليون يخلق سقفًا صارمًا لا يمكن توسيعه لتلبية الطلب المتزايد. هذا الديناميكية، التي تعززها الرياح الاقتصادية الكلية الواتية والوضوح التنظيمي، تضع Bitcoin كخزانة قيمة فريدة في عصر عدم اليقين النقدي.

عدم مرونة العرض مقابل الطلب المؤسسي

منحنى عرض Bitcoin غير مرن رياضيًا، مما يعني أنه لا يمكن لأي بنك مركزي أو جهة زيادة عرضه لاستيعاب الطلب. في المقابل، تواجه الأصول التقليدية مثل الذهب عرضًا مرنًا بسبب إنتاج التعدين، ويمكن تخفيف الأسهم من خلال إصدار الأسهم. تصبح هذه الصفة غير المرنة ميزة حاسمة عندما يرتفع الطلب المؤسسي. على سبيل المثال، شهد الربع الثاني من عام 2025 ارتفاع مشتريات الشركات من Bitcoin بنسبة 35% على أساس ربع سنوي إلى 134,456 BTC، مع زيادة حيازات الشركات العامة بنسبة 23.13% إلى 847,000 BTC [1]. مثل هذا الطلب، المقيد بالعرض الثابت لـ Bitcoin، يدفع الأسعار نحو الأعلى.

الرياح الاقتصادية الكلية المواتية

جاذبية Bitcoin كوسيلة تحوط ضد التضخم وتدهور العملة قد ازدادت مع بقاء التضخم الأساسي في الولايات المتحدة عند 3.1% وضعف الدولار بنسبة 7% في الربع الثالث من عام 2025 [1]. أداء الأصل في الربع الثاني من عام 2025—بزيادة 30.7% وتفوقه على الذهب والأسهم—يبرز دوره كمعادل اقتصادي كلي [6]. التوترات الجيوسياسية، مثل الرسوم الجمركية في عهد ترامب، تعزز أيضًا فائدة Bitcoin كبديل لامركزي للعملات الورقية [4].

التبني المؤسسي والوضوح التنظيمي

لقد قامت الأطر التنظيمية بتأصيل الطلب المؤسسي على Bitcoin. مبادرة SEC المسماة Project Crypto والموافقة في عام 2024 على صناديق ETF الفورية لـ Bitcoin جعلت المشاركة المؤسسية أمرًا طبيعيًا، مما قلل من التقلبات المدفوعة بالتجزئة بنسبة 75% [1]. وحده iShares Bitcoin Trust (IBIT) استحوذ على 96.8% من تدفقات صناديق ETF الأمريكية في الربع الثاني من عام 2025، وجمع 86.2 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة [4]. في الوقت نفسه، وفر قانون GENIUS الصادر في يوليو 2025 وضوحًا حول العملات المستقرة، مما خفض المخاطر الرئيسية للمستثمرين المؤسسيين [2]. أدت هذه التطورات إلى احتفاظ خزائن الشركات بنسبة 6% من إجمالي عرض Bitcoin، مما شدد السيولة المتداولة وخلق ندرة هيكلية [1].

مقارنة الأصول التقليدية

الذهب، الذي يُعتبر غالبًا ملاذًا آمنًا، يواجه عرضًا مرنًا من التعدين ومبيعات البنوك المركزية. أما الأسهم، فهي عرضة للتخفيف وتقلب الأرباح. إن العرض غير المرن لـ Bitcoin والتبني المؤسسي يخلقان مسارًا مختلفًا. تبرز نماذج التمويل السلوكي هذا الانقسام بشكل أكبر: في الاقتصادات النامية، يكون الطلب على Bitcoin غير مرن بسبب الضرورة، بينما في الأسواق المتقدمة، يعمل كوسيلة تحوط مضاربة [3]. هذا الازدواج يضمن استمرار الطلب عبر الدورات الاقتصادية.

الطريق إلى 1.3 مليون دولار بحلول عام 2035

إن التقاء العرض المتناقص والطلب المؤسسي يخلق دورة ذاتية التعزيز. مع استمرار الشركات وصناديق ETF في تجميع Bitcoin، يتقلص المعروض المتبقي، مما يزيد من حدة المنافسة على عدد محدود من العملات. تشير توقعات Bitwise إلى أن Bitcoin قد يصل إلى 1.3 مليون دولار بحلول عام 2035، مدفوعًا بهذا الاختلال الهيكلي [1]. الأصول التقليدية، المقيدة بالعرض المرن والرياح الاقتصادية المعاكسة، تفتقر إلى نفس العوامل المساعدة.

في الختام، فإن تأصيل Bitcoin في المؤسسات ليس موضة مضاربية بل تحول هيكلي. إن عرضه غير المرن، إلى جانب الرياح الاقتصادية والتنظيمية المواتية، يخلق حجة قوية لالتقاط القيمة على المدى الطويل. بالنسبة للمستثمرين، لم يعد السؤال هل سيتفوق Bitcoin على الأصول التقليدية، بل كم بسرعة سيسعر السوق هذه الحقيقة.

المصدر: [1] Bitcoin's Institutional Makeover: Why $150K in 2025 Feels Inevitable [2] Bitcoin's Key Support Levels and Macro-Driven Volatility in Post-Election Regime [3] Bitcoin adoption and price elasticity of demand [4] Bitcoin Funds Surge to $162 Billion AUM in 2025