جسر Horizon من Aave يربط بين DeFi والتمويل المؤسسي من خلال الضمانات الواقعية

أطلقت Aave Labs، الفريق الذي يقف وراء أكبر بروتوكول إقراض في التمويل اللامركزي (DeFi) مع أكثر من 40 billions دولار في إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، منصة جديدة تُدعى Horizon، تتيح للمؤسسات اقتراض العملات المستقرة باستخدام الأصول الواقعية المرمزة (RWAs) كضمان. تم بناء المنصة على بروتوكول Aave، وهي مصممة للعمل على مدار الساعة، حيث تجمع بين أطر الامتثال والسيولة على السلسلة. في يومها الأول، وصلت Horizon إلى ما يقارب 50 millions دولار في TVL، مع أكثر من 5 millions دولار تم اقتراضها عبر السندات الحكومية المرمزة والتزامات القروض المضمونة (CLOs)، مما يشير إلى تبني قوي للمنصة منذ البداية.

تسمح Horizon للمؤسسات بالوصول إلى العملات المستقرة مثل USDC من Circle، وRLUSD من Ripple، وGHO من Aave، والمدعومة بأصول مرمزة من شركاء مثل Superstate وCircle وVanEck وWisdomTree. تشمل هذه الأصول سندات الخزانة الأمريكية، وصناديق المؤسسات، وCLOs المصنفة AAA—وهي أدوات مالية تقليدية يتم دمجها الآن في نظام DeFi البيئي. تهدف المنصة إلى استغلال السيولة المؤسسية الخاملة، والتي غالبًا ما تكون مقيدة في أنظمة تقليدية بطيئة. وأكد مؤسس Aave Labs، Stani Kulechov، أن Horizon مصممة لدعم "نمو الضمانات الواقعية المرمزة".

تستخدم Horizon في بنيتها التحتية Chainlink SmartData، بما في ذلك Onchain NAV، لتتبع قيمة الأصول المرمزة تلقائيًا، مما يمكّن المؤسسات من اقتراض العملات المستقرة في الوقت الفعلي. كما تخطط Aave Labs لدمج أدوات مثل Proof of Reserve وSmartAUM لتسهيل إدارة المخاطر. يشمل إطلاق Horizon شبكة من الشركاء تمتد عبر مديري الأصول، ومزودي الترميز، ومصدري العملات المستقرة، مما يعزز دور Aave في ربط التمويل التقليدي بـDeFi.

شهد سوق الأصول الواقعية المرمزة نموًا كبيرًا، حيث وصل إلى 26.6 billions دولار، مع استحواذ Ethereum على أكثر من 51% من هذا القطاع. أكبر صندوق في هذا المجال هو صندوق BUIDL التابع لـBlackRock، والذي يركز على سندات الخزانة الأمريكية، ويضم ما يقارب 2.4 billions دولار من الأصول، يليه الذهب المرمز من Tether بقيمة 1.26 billions دولار، والذهب المرمز من Paxos بأكثر من 945 millions دولار. أشار Kevin Rusher، مؤسس منصة الإقراض RWA RAAC، إلى أن تجاوز القطاع حاجز 20 billions دولار في وقت سابق من هذا العام كان "إشارة قوية"، حيث كان القطاع الوحيد في العملات الرقمية الذي يحقق قممًا تاريخية جديدة بينما كانت معظم القطاعات الأخرى تعاني من خسائر كبيرة.

يضع إطلاق Horizon بروتوكول Aave، الذي يعد بالفعل الأكبر مع 39 billions دولار في TVL، كلاعب رئيسي في DeFi المؤسسي. من خلال تمكين المقترضين المؤسسيين من الاستفادة من RWAs، توسع Aave نطاق DeFi ليشمل ما هو أبعد من الأصول الأصلية للعملات الرقمية فقط. تعمل المنصة على نسخة مصرح بها من Aave V3، وتدمج خدمات أوراكل Chainlink لتقييم الأصول في الوقت الفعلي لضمان كفاية الضمانات للقروض.

يرى المحللون أن Horizon تمثل خطوة مهمة في نضوج DeFi، حيث تقدم بنية تحتية وامتثالًا بمستوى مؤسسي إلى مساحة كانت غير منظمة سابقًا. ومع النمو القوي لسوق RWAs المرمزة، تستعد منصة Aave الجديدة للاستحواذ على حصة كبيرة من هذا القطاع المتوسع. ويظهر التبني السريع لـHorizon في يومها الأول—ما يقارب 50 millions دولار في TVL وأكثر من 5 millions دولار تم اقتراضها—الطلب المتزايد على سيولة العملات المستقرة المدعومة بأصول واقعية.