ترقية Alpenglow لـ Solana والانفراج الفني: هل ستكون محفزًا لاستمرار الزخم الصعودي؟

يمثل ترقية Alpenglow في Solana، التي تخضع حاليًا لتصويت المدققين، تحولًا جذريًا في قابلية التوسع على البلوكشين وتبني المؤسسات. من خلال استبدال بروتوكولي Proof-of-History (PoH) وTowerBFT ببروتوكولي Votor وRotor، تقلل الترقية من زمن إنهاء المعاملات من 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية، مما يتيح إنهاء حتمي للمعاملات ينافس شبكات الدفع التقليدية مثل Visa وNasdaq [1]. هذا الإنجاز التقني، إلى جانب تقليل زمن التأخير بنسبة 40% ونموذج المرونة 20+20 (الذي يسمح للشبكة بالعمل حتى إذا كان 20% من المدققين معادين أو غير متصلين)، يضع Solana في موقع الريادة لتطبيقات الوقت الحقيقي مثل التداول عالي التردد، الألعاب، وتسويات المؤسسات [2].

لقد قام السوق بالفعل بتسعير الكثير من هذا الإمكانات. فقد ارتفع سعر Solana متجاوزًا 215 دولارًا في أغسطس 2025، مدفوعًا باهتمام مفتوح قياسي في المشتقات (13.68 مليار دولار) وتخصيصات مؤسساتية بلغ مجموعها 1.72 مليار دولار في خزائن Solana [3]. وقد خلقت عوائد التخزين بنسبة 7.16%—متفوقة بكثير على Ethereum بنسبة 3.01%—تأثيرًا تراكميًا، حيث تم تخزين 64.8% من SOL المتداول ومعدلات التخزين السائل وصلت إلى 12.2% [4]. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi 8.6 مليار دولار في الربع الثاني من 2025، بدعم من بروتوكولات مثل Kamino وRaydium، التي تعالج الآن أكثر من 100 مليون معاملة يوميًا بتكلفة متوسطة قدرها 0.0003 دولار [5].

ومع ذلك، فإن النموذج الاقتصادي للترقية يقدم بعض المخاطر. فقد أدى نظام تذكرة قبول المدققين (VAT)، الذي يتطلب 1.6 SOL لكل فترة، إلى خفض تكاليف المدققين من 60,000 دولار سنويًا إلى 1,000 دولار سنويًا، مما جعل المشاركة أكثر ديمقراطية لكنه أثار مخاوف بشأن المركزية إذا واجه المدققون الصغار صعوبة في دفع الرسوم الثابتة [6]. كما يشير النقاد إلى انخفاض تحمل الخطأ في الشبكة (من 33% إلى 20%) والاعتماد على عميل واحد فقط (Agave من Anza) قبل أن تصبح البدائل مثل Firedancer جاهزة للإنتاج [7].

على الرغم من هذه التحديات، يصعب تجاهل فوائد الترقية. فقد جذب معدل نقل Solana البالغ 107,540 معاملة في الثانية—متفوقًا بكثير على Ethereum الذي يتراوح بين 15–45 معاملة في الثانية—شراكات مع Stripe وBlackRock وSpaceX، بينما عزز إطلاق جهاز Play Solana Gen 1 (PSG1) في أكتوبر 2025 بصمته في مجال Web3 الاستهلاكي [8]. وتشير المؤشرات التقنية، بما في ذلك تقاطع ذهبي وارتداد مؤشر القوة النسبية (RSI)، إلى هدف سعري محتمل يبلغ 300 دولار، مدعومًا بتدفقات ETF ونشاط الحيتان [9].

بالنسبة للمستثمرين، السؤال هو التوقيت. انتهت مرحلة تصويت المجتمع على ترقية Alpenglow في 2 سبتمبر 2025، مع دعم 99% من المدققين، ومن المتوقع تفعيلها في أوائل 2026 [10]. أولئك الذين دخلوا خلال موجة الحماس في الربع الأول من 2025 واجهوا انخفاضًا بنسبة 44.2% في الناتج المحلي الإجمالي للسلسلة بحلول الربع الثاني، لكن الزخم الحالي—المدعوم بثقة المؤسسات ونسبة تفاؤل إلى تشاؤم تبلغ 5.8:1—يشير إلى انتعاش أكثر استدامة [11]. يمكن أن يخفف التنويع في الأصول الواقعية (RWAs) وصناديق ETF التخزين من التقلبات مع الاستفادة من العوائد التراكمية [12].

في الختام، فإن ترقية Alpenglow في Solana ليست مجرد إنجاز تقني بل إعادة تعريف لدور البلوكشين في التمويل العالمي. وبينما تستمر مخاطر مثل مركزية المدققين والاعتماد على عميل واحد، فإن أداء الشبكة وتبني المؤسسات وتأثيرها الاقتصادي التراكمي يجعلها استثمارًا طويل الأجل جذابًا. بالنسبة لأولئك الذين يتماشون مع جدول تنفيذ الترقية واستعداد السوق الأوسع لاحتضان المرحلة التالية من Solana، يبدو أن الارتفاع الحالي في الأسعار مبرر.

المصدر:
[5] Solana's 2025 Surge: Scalability Breakthroughs and DeFi's Resilient Growth [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937406]
[6] Solana Validators Gamble on Speed vs. Stability in High-Stakes Alpenglow Vote
[8] Solana Price Surge Amid Alpenglow Upgrade and PSG1 Console Launch [https://www.bitget.com/asia/news/detail/12560604936858]