أخبار Ethereum اليوم: المؤسسات تستثمر 89 مليار دولار في عوائد Ethereum مع تراجع Bitcoin

صندوق Ethereum ETF (ETHA) التابع لـ BlackRock حقق ثاني أعلى تدفقات أسبوعية بين أكثر من 4,400 صندوق ETF عالميًا، حيث جذب 262.23 مليون دولار في يوم واحد في 27 أغسطس 2025، وفقًا لأحدث البيانات [2]. تمثل هذه التدفقات علامة فارقة للمنتج، حيث ساهمت في إجمالي تدفقات صافية بقيمة 1.83 مليار دولار خلال فترة خمسة أيام، مع استحواذ ETHA على 85% من التدفقات اليومية [2]. أداء صناديق Ethereum ETF تفوق على نظيراتها من Bitcoin، التي سجلت تدفقات بقيمة 81.3 مليون دولار لكنها واجهت تدفقات خارجة بأكثر من 800 مليون دولار خلال الشهر، مما يشير إلى تحول أوسع في تخصيص رؤوس الأموال المؤسسية [2].

اعتماد المؤسسات لصناديق Ethereum ETF ليس حدثًا منفردًا بل جزء من اتجاه أكبر. منذ يونيو 2025، اشترى المستثمرون المؤسسيون مجتمعين 4.9% من إجمالي معروض Ethereum، حيث جمعوا بين 2.6% من شركات خزينة Ethereum و2.3% من صناديق ETF [2]. يشمل ذلك شراء BlackRock بقيمة 89.2 مليون دولار من ETH وإضافة BitMine بقيمة 21.2 مليون دولار، مما يبرز بشكل أكبر البصمة المؤسسية المتزايدة لـ Ethereum [2]. بحلول الربع الثالث من 2025، استحوذت صناديق Ethereum ETF على أصول تحت الإدارة (AUM) بقيمة 27.66 مليار دولار، مع جذب ETHA التابع لـ BlackRock وحده 600 مليون دولار في يومين [1].

يعود هذا التحول إلى المزايا الهيكلية لـ Ethereum. آلية إثبات الحصة (PoS) مكنت Ethereum من تحقيق عوائد تخزين تتراوح بين 4.5% و5.2%، مما يوفر بديلًا جذابًا للأصول التقليدية ذات الدخل الثابت في بيئة منخفضة العائد [1]. ظل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قريبًا من 3.5% في 2025، مما يوفر حافزًا ضئيلًا لنشر رأس المال [1]. يولد نموذج PoS في Ethereum عوائد سنوية من التخزين بقيمة 89.25 مليار دولار بحلول منتصف 2025، مع تخزين 29.6% من إجمالي المعروض [1]. وقد جذب ذلك المستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك شركات عامة مثل SharpLink Gaming, Inc. التي تقوم الآن بتخزين ما يقرب من 100% من ممتلكاتها من ETH [1].

لعب الوضوح التنظيمي أيضًا دورًا محوريًا في صعود Ethereum. أدى تمرير قانوني CLARITY وGENIUS في 2025 إلى إعادة تصنيف ETH كرمز منفعة، مما أتاح التخزين المتوافق مع SEC وتطبيع دوره كأصل بنية تحتية أساسي [1]. أدى هذا الوضوح التنظيمي إلى زيادة كبيرة في تبني المؤسسات، حيث يمتلك المستثمرون المؤسسيون الآن 8.3% من إجمالي معروض Ethereum [1]. يتضح التأثير في أداء صناديق Ethereum ETF، حيث استحوذ ETHA التابع لـ BlackRock وحده على 600 مليون دولار في يومين [1].

تعزز الترقيات التقنية لـ Ethereum جاذبيته المؤسسية بشكل أكبر. أدت عمليات الهارد فورك Dencun وPectra إلى تقليل رسوم الغاز بنسبة 90%، مما مكن القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi (TVL) من الارتفاع إلى 223 مليار دولار [1]. تقوم حلول الطبقة الثانية مثل Arbitrum وBase الآن بمعالجة 10,000 معاملة في الثانية برسوم منخفضة تصل إلى 0.08 دولار، مما يجعل Ethereum أكثر البلوكشينات قابلية للتوسع للاستخدام المؤسسي [1]. هذا التفوق في البنية التحتية ليس نظريًا؛ فقد تم ترميز أكثر من 5 مليارات دولار من الأصول الحقيقية (RWAs) على الشبكة [1]. كما أن نموذج العرض الانكماشي لـ Ethereum — المدفوع بـ EIP-1559 والطلب على التخزين — يخلق الندرة، مما يعزز من قيمة الأصل [1].

يبدو أن مستقبل رؤوس الأموال المؤسسية في سوق العملات الرقمية يتجه نحو نموذج Ethereum القائم على المنفعة. بينما تشير توقعات سعر Bitcoin لعام 2027 إلى ذروة محتملة عند 323,144 دولار، فإن هيكلها الصفري العائد يجعلها أقل جاذبية في بيئة منخفضة أسعار الفائدة [1]. تعطي المؤسسات أولوية متزايدة للأصول التي تولد عوائد، ويتماشى نظام التخزين البيئي وعوائد DeFi في Ethereum مع هذا الطلب [1]. ارتفع معدل ETH/BTC، وهو مقياس رئيسي لتفضيلات المؤسسات، بنسبة 32.90% خلال 30 يومًا، مما يعكس التحول نحو العقود الذكية القابلة للبرمجة في Ethereum وقدراتها على توليد العوائد [2].

المصدر:

[1] Ethereum's Institutional Inflows and Bitcoin Rotation (https://www.bitget.com/news/detail/12560604934835)

[2] Ethereum's Surpassing of Bitcoin as the Preferred

[3] Ethereum ETF Inflows Signal Institutional Capital (https://www.bitget.com/news/detail/12560604935910)