لقد مر أكثر من شهر بقليل منذ أن بدأت صناديق Ether ETF التداول في الولايات المتحدة، والأرقام حتى الآن، حسناً، مثيرة للاهتمام إلى حد ما. ليست انفجارية، ولكن هناك صعود ثابت يبدو أنه يكتسب بعض الزخم الحقيقي. وفقًا لبيانات SoSoValue، قفزت التدفقات الداخلة إلى هذه الصناديق بنسبة 44% في أغسطس، حيث انتقلت من 9.5 billions دولار في بداية الشهر إلى 13.7 billions دولار بحلول يوم 28. هذا تراكم قوي وهادئ يشير إلى أن المؤسسات ربما بدأت تشعر براحة أكبر هنا.
الخزائن المؤسسية تدخل بقوة أيضًا
لكن الأمر لا يقتصر على صناديق ETF فقط. هناك قصة أخرى، ربما أكثر هدوءًا، تتطور بجانبها. يبدو أن عددًا متزايدًا من الشركات بدأ يحتفظ بـ Ether مباشرة في خزائنها المؤسسية. جميعنا سمعنا عن الشركات التي تقوم بذلك مع Bitcoin لسنوات، لكن Ether يبدو أنه الوافد الجديد في هذا المجال. هناك مجموعة تُدعى StrategicETHReserve تتابع هذا الأمر، وتقدّر أن الشركات تحتفظ الآن بحوالي 4.4 ملايين ETH. هذا يقارب 4% من إجمالي المعروض، بقيمة تقارب 19 billions دولار في الوقت الحالي. هذا الكثير من Ether فقط جالس في الميزانيات العمومية.
أحد الدوافع، وفقًا لـ Fabian Dori، المدير التنفيذي للاستثمار في Sygnum، قد يكون التنظيم الأكثر وضوحًا. أشار إلى أمور مثل Genius Act، الذي يمنح المستثمرين التقليديين إطار عمل أوضح للعمل ضمنه. هذا منطقي. الأموال الكبيرة عادةً ما تحتاج إلى قواعد قبل أن تشعر بالأمان للدخول في اللعبة.
تأثير السعر أصبح ملحوظًا بالفعل
كل هذا الشراء، سواء من صناديق ETF أو من هذه الخزائن المؤسسية، كان له تأثير مباشر على السوق. ارتفع سعر Ether بنسبة تقارب 27% في أغسطس. بدأ الشهر عند حوالي 3,400 دولار وأغلق يوم الجمعة بالقرب من 4,300 دولار. هذا تحرك كبير خلال شهر واحد فقط. والمثير للاهتمام؟ كما أشار Geoffrey Kendrick من Standard Chartered، فإن هؤلاء المشترين المؤسسيين ليسوا على الأرجح من البائعين. إنهم هنا لفترة طويلة، ما قد يعني أن ضغط الشراء هذا ليس مجرد ومضة عابرة.
ما التالي بالنسبة للشبكة نفسها؟
بالطبع، السعر شيء، لكن صحة شبكة Ethereum نفسها شيء آخر. بعض المحللين يصفون هذا بأنه "نقطة تحول حرجة" في خارطة طريق تطوير Ethereum. هناك العديد من الترقيات في الأفق، مثل ترقية Pectra التي حدثت في مايو الماضي والتحديث الصلب Fusaka المقرر في نوفمبر. الهدف من هذه الترقيات دائمًا هو نفسه: جعل الأمور تعمل بسلاسة أكبر، ومعالجة المزيد من المعاملات، وأن تكون أكثر فائدة بشكل عام.
لكن الأمور ليست كلها سهلة. حتى مع كل هذا الزخم الإيجابي، لم تحقق إيرادات رسوم Ethereum أرقامًا قياسية. خلال الشهر الماضي، ولدت حوالي 42 millions دولار من الرسوم. قارن ذلك مع Tron، التي جلبت أكثر من 430 millions دولار في نفس الفترة. إنه تذكير واضح بأن النشاط والقيمة لا يتحركان دائمًا جنبًا إلى جنب. النظام البيئي يتقدم بلا شك، لكنه لا يزال بحاجة لإثبات نفسه.
