٣ ملايين من أجهزة تعدين X1 الخاصة بـ BlockDAG ومبيعات ما قبل الإطلاق بقيمة 386 مليون دولار: ميزة استراتيجية على HYPE و SHIB في عام 2025

في مشهد العملات الرقمية المتغير بسرعة في عام 2025، لم تعد المشاريع في مراحلها المبكرة تُقيّم فقط بناءً على الضجة والمضاربات، بل أصبحت تُقاس بالتبني الفعلي، والابتكار التقني، والمصداقية المؤسسية. تمثل BlockDAG وHyperliquid (HYPE) وShiba Inu (SHIB) ثلاثة مسارات مميزة في هذا المجال. بينما يتمسك SHIB بسرديته القائمة على الميمات ويستفيد HYPE من البنية التحتية المؤسسية، برزت BlockDAG كمرشح بارز، حيث تجمع بين تكنولوجيا البلوكشين عالية السرعة ومقاييس التبني على المستويين الشعبي والمؤسسي التي تتفوق على منافسيها.

BlockDAG: بنية هجينة مع تبني قابل للتوسع

تتيح بنية BlockDAG الهجينة التي تجمع بين الرسم البياني الموجه غير الدوري (DAG) وإثبات العمل (PoW) معالجة 15,000 معاملة في الثانية (TPS)—أي أسرع بعشر مرات من Ethereum وبمقدار 100 مرة من Bitcoin—مع الحفاظ على كفاءة طاقة بنسبة 70% مقارنة بنماذج إثبات العمل التقليدية [1]. ويقابل هذا التفوق التقني تبني فعلي في العالم الواقعي: فقد اجتذب تطبيق التعدين عبر الهاتف المحمول X1 ثلاثة ملايين مستخدم، وتم نشر 19,400 جهاز تعدين ASIC حول العالم، مما يشير إلى مشاركة قوية من الأفراد والمؤسسات [2].

وتعزز الشراكات الاستراتيجية مع فرق رياضية عالمية مثل Inter Milan وSeattle Orcas من فائدة BlockDAG خارج نطاق التداول المضاربي. هذه التحالفات، إلى جانب 4,500 مطور يعملون على بناء تطبيقات لامركزية متوافقة مع EVM، تضع المشروع كنظام بيئي قابل للتوسع مع حالات استخدام ملموسة [4]. ويتوقع المحللون تحقيق عائد بمقدار 35 ضعفًا بحلول عام 2026، مدفوعًا بخارطة طريق تشمل إدراج العملة في البورصات وسعر إدراج متوقع يبلغ 0.05 دولار [5].

HYPE: بنية تحتية مؤسسية، لكن مع مخاطر تقييم مرتفعة

نجحت Hyperliquid (HYPE) في شق طريقها كمنصة رائدة لتداول العقود الدائمة اللامركزية، حيث استحوذت على 80% من حصة السوق بفضل بنيتها ذات الطبقتين (HyperCore وHyperEVM). ويضاهي دفتر الطلبات بالكامل على السلسلة (CLOB) وقيمة الأصول المقفلة (TVL) البالغة 2.08 مليار دولار في HyperEVM البورصات المركزية من حيث السرعة والسيولة [1]. وقد أتاح الدعم المؤسسي، بما في ذلك حلول الحفظ من Anchorage Digital وBitGo، الوصول إلى تسهيلات ائتمانية بقيمة 600 مليون دولار من Lion Group، بينما جذب إعادة شراء 8.7% من المعروض المتداول منذ يوليو 2025 اهتمام كبار المستثمرين [2].

ومع ذلك، يبقى تقييم HYPE محفوفًا بالمخاطر. فعلى الرغم من ارتفاعها بنسبة 430% منذ أبريل 2025، فإن هيمنتها مرتبطة بتداولات متخصصة على السلسلة، وقد تؤدي عمليات فتح التوكنات المستقبلية إلى تقلبات. وبينما يهدف تحديث CoreWriter في الربع الثالث من 2025 إلى تعزيز التوافقية مع HyperEVM، فإن نمو HYPE يعتمد على الحفاظ على تفوقها في سوق DeFi الذي يشهد تركزًا سريعًا [4].

SHIB: زخم قائم على الميمات مع نقاط ضعف هيكلية

لا يزال Shiba Inu (SHIB) يعتمد على سرديته القائمة على الميمات، مع نطاق سعري يتراوح بين 0.000014 و0.000017 دولار على الرغم من زيادة حرق التوكنات بنسبة 640% أسبوعيًا [3]. وتشير معاملات Shibarium البالغة 1.5 مليار ونمو العناوين النشطة يوميًا بنسبة 204% إلى بعض التقدم، لكن نظام SHIB البيئي لا يزال مضاربيًا. كما أن نشاط كبار المستثمرين—حيازة 400 مليار توكن خارج البورصات وتحويل 3 تريليون SHIB إلى التخزين البارد في أغسطس 2025—يدل على الحفاظ على رأس المال على المدى الطويل، إلا أن تركيز المعروض بنسبة 41% يشكل مخاطر سيولة [4].

وبينما تشير الشراكات مع Chainlink ووزارة الطاقة الإماراتية إلى فائدة عبر السلاسل، لم تؤدِ اقتصادات SHIB الانكماشية (تقليص المعروض إلى 589.5 تريليون توكن) بعد إلى ارتفاع مستدام في السعر. ويحذر المحللون من أنه بدون فائدة عملية تتجاوز الجاذبية القائمة على الميمات، سيظل نمو SHIB مرهونًا بمشاعر المستثمرين الأفراد والتغيرات التنظيمية [1].

الميزة الاستراتيجية: خارطة طريق BlockDAG المنظمة مقابل استراتيجية HYPE المتخصصة وتقلبات SHIB المضاربية

تخلق خارطة طريق BlockDAG المنظمة—إدراجات مؤكدة في البورصات، شراكات واقعية، ونمو التطبيقات اللامركزية بقيادة المطورين—حلقة ذاتية التعزيز من التبني وتراكم القيمة. في المقابل، تقتصر بنية HYPE المؤسسية على التداول على السلسلة، ويجعل اعتماد SHIB على المضاربات القائمة على الميمات منه عرضة لتصحيحات السوق.

بالنسبة للمستثمرين، يكمن الفارق الرئيسي في قدرة BlockDAG على تحقيق التوازن بين الابتكار التقني ومقاييس التبني القابلة للقياس. وبينما يقدم كل من HYPE وSHIB سرديات جذابة، فإن BlockDAG وحدها أظهرت مسارًا واضحًا نحو نمو مستدام وقابل للتوسع في عام 2025.

المصدر:
[1] BlockDAG's Disruptive Momentum in 2025
[2] Hyperliquid (HYPE): A New Era of Institutional-Grade On-Chain Trading
[3] Shiba Inu (SHIB) Price Dynamics: Legal Regimes and Investor Sentiment in 2025
[4] The Institutionalization of Shiba Inu: Why SHIB is Poised for a Bull Run
[5] BlockDAG Rockets Past $386M While ARB, AAVE and POL Struggle for Momentum