تخطط اليابان لإصلاح معدل ضريبة العملات المشفرة إلى 20%، فهل يمكن أن يجلب ذلك موجة شراء جديدة؟

الكاتب: Wenser، Odaily

في فعالية WebX التي اختتمت مؤخرًا في اليابان، صرحت كاتاياما ساتسوكي (Katayama Satsuki، الاسم الحقيقي: 片山さつき)، عضو مجلس الشيوخ عن الحزب الليبرالي الديمقراطي ورئيسة لجنة الحسابات، في الموقع بأن اليابان تدرس حاليًا إعادة تصنيف العملات المشفرة نفسها، أي إعادة تعريف أصول الاستثمار المشفرة المعروفة مثل BTC وETH. حاليًا، يبلغ معدل ضريبة الأصول المشفرة في اليابان 55%، ولكن إذا تم نقل الأصول المشفرة من نطاق قانون خدمات الدفع إلى نطاق قانون تداول الأدوات المالية، يمكن أن ينخفض معدل الضريبة إلى 20%، ليصبح متوافقًا مع معدل ضريبة الأسهم. وأضافت: "من المتوقع أن تتحقق هذه الإصلاحات خلال عام أو عامين، ومن المتوقع أن تظهر نتائجها قريبًا. وقد تم اتخاذ قرار بشأن هذا الاتجاه الإصلاحي في اجتماع مجلس الوزراء—وعادةً ما يعني ذلك دفعًا قويًا. ولكن نظرًا لأن الحزب الليبرالي الديمقراطي فقد الأغلبية البرلمانية حاليًا، فنحن بحاجة إلى التشاور مع الأحزاب الأخرى، وهذا يتطلب وقتًا ويجعل العملية أكثر تعقيدًا بعض الشيء، ولكن هناك بالفعل عدة أحزاب تتفق معنا في الرؤية، فلنراقب تطور الأحداث. يجب اتخاذ القرار النهائي قبل ديسمبر."

ستقوم Odaily في هذا المقال بتحليل مفصل لهذا الموضوع، لاستكشاف ما إذا كان هذا الإصلاح الضريبي يمكن أن يجلب المزيد من المتغيرات لسوق العملات المشفرة.

ضرورة تغيير معدل ضريبة العملات المشفرة: مأزق اقتصادي تحت "الرأسمالية الجديدة"

عند النظر عن كثب إلى إصلاح معدل ضريبة العملات المشفرة الذي أطلقته أولاً هيئة الخدمات المالية اليابانية ويدفعه الحزب الليبرالي الديمقراطي، فإن الدافع الرئيسي يكمن في البيئة الاقتصادية السيئة نسبيًا في اليابان حاليًا.

أصدرت وزارة الصحة والعمل والرفاهية اليابانية في أوائل يوليو بيانات تظهر أن الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم في مايو انخفضت بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وهو انخفاض أكبر من نسبة 2.0% المعدلة في أبريل، وهو أكبر انخفاض منذ سبتمبر 2023. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الذي تستخدمه الوزارة لحساب الأجور الحقيقية (يشمل أسعار المواد الغذائية الطازجة ولا يشمل تكاليف الإيجار) بنسبة 4.0% على أساس سنوي في مايو، وهو ارتفاع يفوق بكثير نمو الأجور الاسمية. كما ارتفع سعر الأرز في اليابان في مايو بنسبة 101.7% على أساس سنوي، وهو أعلى ارتفاع منذ أكثر من نصف قرن.

إن ارتفاع الأسعار، إلى جانب التصريحات غير المدروسة من الوزراء ومشاكل قسائم السلع، أدى إلى تآكل مصداقية الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم. في 21 يوليو، اكتملت عملية فرز الأصوات في الانتخابات السابعة والعشرين لمجلس الشيوخ الياباني، حيث حصل التحالف الحاكم المكون من الحزب الليبرالي الديمقراطي وحزب كوميتو على 47 مقعدًا، ولم يحقق هدف الأغلبية البالغ 50 مقعدًا ، وبالتالي لم يعد يملك الأغلبية في مجلس الشيوخ. ومع عدم تحقيق الأغلبية في مجلس النواب أيضًا، أصبح التحالف الحاكم رسميًا "حكومة أقلية في كلا المجلسين". وهذه هي المرة الأولى منذ تأسيس الحزب الليبرالي الديمقراطي في عام 1955 التي يفقد فيها التحالف الحاكم بقيادته الأغلبية في كلا المجلسين في الوقت نفسه.

بالإضافة إلى ذلك، تؤثر مفاوضات الرسوم الجمركية بين اليابان والولايات المتحدة أيضًا على نبض الاقتصاد الياباني، وتؤثر على تطور الأوضاع الاقتصادية داخل اليابان وخارجها. تبدو اليابان اليوم في وضع صعب من الداخل والخارج. وبناءً عليه، اضطرت الحكومة اليابانية إلى البحث عن حلول جديدة تحت سياسة "الرأسمالية الجديدة". وتتمثل جهود الحكومة اليابانية في جانبين:

من ناحية، زيادة الحد الأدنى للأجور لزيادة دخل المواطنين. في أوائل أغسطس، قررت اللجنة المركزية لمراجعة الحد الأدنى للأجور بوزارة الصحة والعمل والرفاهية اليابانية رفع المعيار الإرشادي للحد الأدنى للأجور الوطني للعام 2025 إلى 1118 ينًا في الساعة (حوالي 54.60 يوان صيني)، بزيادة قدرها 63 ينًا عن المستوى الحالي البالغ 1055 ينًا، أي بنسبة 6%، وهو أكبر ارتفاع منذ تطبيق نظام الأجر بالساعة في عام 2002، وهذه هي السنة الثالثة والعشرون على التوالي التي يتم فيها رفع الحد الأدنى للأجور في اليابان، وإذا تم تنفيذ ذلك، فسيتجاوز أجر الساعة في جميع المحافظات لأول مرة 1000 ين.

من ناحية أخرى، خفض الضرائب لتقليل نفقات المواطنين. حاليًا، لا تزال هذه الخطوة في مراحلها المبكرة بسبب النزاعات الحزبية. لطالما سعى الحزب الليبرالي الديمقراطي إلى إعادة تصنيف الأصول المشفرة وخفض معدل الضريبة لتعزيز مكانة اليابان كمركز لصناعة Web 3؛ لكن أحزاب المعارضة مثل الحزب الديمقراطي الدستوري والحزب الديمقراطي التقدمي قدمت أيضًا وعودًا مماثلة في الانتخابات (مثل تدابير NFT وWeb 3 التي اقترحها زعيم الحزب الديمقراطي التقدمي Tamaki Yuichiro)، ولذلك بعد أن أصبح الحزب الليبرالي الديمقراطي "حكومة أقلية"، أصبح تقدمه في الإصلاح الضريبي لا مفر منه من التأخير لتجنب الانتقادات بأنه "سياسة خفض الضرائب للأثرياء". وهذا هو السبب في اعتبار إصلاح ضريبة العملات المشفرة منفذًا جديدًا، أي تحويل العملات المشفرة من "وسيلة دفع" تخضع لقانون خدمات الدفع إلى "منتج مالي" يخضع لقانون تداول الأدوات المالية.

وبذلك، ستنخفض أرباح العملات المشفرة من فئة "الدخل المتنوع" التي تخضع لضريبة تصاعدية تصل إلى 55% (45% ضريبة الدخل + 10% ضريبة السكان، دون احتساب الضرائب المحلية) إلى ضريبة موحدة بنسبة 20% مثل الأسهم والسندات.

استراتيجية "خطوتين" في الإصلاح الضريبي الياباني: تعديل القانون أولاً، ثم ترقية الرقابة

من الجدير بالذكر أن الإصلاح الضريبي في اليابان ليس أمرًا يتم بين عشية وضحاها، بالإضافة إلى أن الأصول المشفرة تتطلب تعديلات متقاطعة على قانون خدمات الدفع (PSA) وقانون تداول الأدوات المالية (FIEA)، مما يجعل الدورة أكثر تعقيدًا، كما أنها تخضع لمراجعة هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) وتأثير السياسة البرلمانية.

حاليًا، يبدو أن الإصلاح الضريبي الياباني سيتبع خطوتين:

الخطوة الأولى، تعديل القانون الضريبي، أي نقل العملات المشفرة من فئة "الضريبة الشاملة" إلى فئة "الضريبة المنفصلة" مثل الأسهم، مع خفض معدل الضريبة إلى حوالي 20% (15% ضريبة الدخل + 5.015% ضريبة السكان + ضريبة الإنعاش الخاصة).

الخطوة الثانية، ترقية الرقابة، أي من خلال تعديل القانون، إعادة تصنيف العملات المشفرة كمنتجات مالية، حتى تتمكن هيئة الخدمات المالية من تطبيق قواعد التداول الداخلي، ومعايير الإفصاح عن المعلومات، وتدابير حماية المستثمرين بموجب قانون تداول الأدوات المالية.

خلفية إصلاح معدل ضريبة العملات المشفرة: ETF العملات المشفرة وعملة الين المستقرة على وشك الانطلاق

من الجدير بالذكر أن هذه الإصلاحات تُعتبر أيضًا تمهيدًا من الجهات التنظيمية اليابانية لإطلاق ETF العملات المشفرة وعملة الين المستقرة. ولا يمكن إنكار أن سبب ضعف تطور العملات المشفرة في اليابان حاليًا يرتبط بحوادث أمنية سابقة مثل سرقة Mt.Gox Bitcoin؛ كما أن معدل الضريبة المرتفع حد من نشاط التداول في صناعة العملات المشفرة إلى حد ما.

وفقًا لإحصاءات نائب رئيس جمعية أعمال العملات المشفرة اليابانية Shiraishi، في ظل توسع سوق العملات المشفرة العالمي من 8720 مليون دولار إلى 2.66 تريليون دولار، ارتفع حجم التداول المحلي في اليابان فقط من 66.6 مليار دولار في عام 2022 إلى المستوى المتوقع هذا العام البالغ 133 مليار دولار، أي بمعدل نمو يقارب الضعف فقط.

في الوقت نفسه، أظهر استطلاع أجرته Cornell Bitcoin Club أن 88% من سكان اليابان لم يمتلكوا Bitcoin أبدًا؛ لكن استطلاعًا مشتركًا أجرته Nomura Holdings وLaser Digital أظهر أن 54% من المستثمرين المؤسسيين اليابانيين يخططون للاستثمار في الأصول المشفرة خلال ثلاث سنوات.

استنادًا إلى المعلومات أعلاه، أصبح إصلاح النظام الضريبي للعملات المشفرة، وإطلاق ETF العملات المشفرة، وإطلاق عملة الين المستقرة أمرًا ملحًا. ووفقًا لتقارير إعلامية، فإن أول عملة ين مستقرة تمت الموافقة عليها من قبل هيئة الخدمات المالية اليابانية—JPYC التي تصدرها شركة التكنولوجيا المالية التي تحمل نفس الاسم في طوكيو، تخطط لإصدار عملة مستقرة بقيمة 1 تريليون ين (حوالي 6.78 مليار دولار) خلال ثلاث سنوات، وستكون هذه العملة مدعومة بأصول عالية السيولة مثل الودائع والسندات الحكومية، وتشمل سيناريوهات استخدامها التحويلات الدولية، والمدفوعات التجارية، وDeFi. كما أعلنت مجموعة Mitsubishi UFJ المالية (SMBC)، ثاني أكبر بنك في اليابان، سابقًا عن خطط للتعاون مع Ava Labs وFireblocks لإطلاق عملة مستقرة.

الصناعات الناشئة مثل العملات المشفرة تعتبر "قشة النجاة" لتطور المجتمع الياباني

السبب في أن الحكومة اليابانية تولي أهمية كبيرة لصناعة العملات المشفرة هو أنها رأت إمكانات تطور الصناعات الناشئة التي تمثلها صناعة العملات المشفرة—في مؤتمر WebX 2025 الذي عقد في طوكيو، صرح رئيس الوزراء الياباني شيبا شجاع في الموقع أنه في ظل تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي، أصبحت قوة الصناعات الناشئة مهمة للغاية لاستكشاف مسارات جديدة للنمو الاقتصادي. ستواصل الحكومة اليابانية تحسين بيئة تطوير الصناعات الناشئة، وتعزيز تطوير الصناعات الناشئة بما في ذلك Web 3، والرقمنة، وأشباه الموصلات، والذكاء الاصطناعي، والفضاء، من خلال دعم الاستثمار وإصلاح القوانين، لتعزيز ازدهار الصناعات الجديدة.

كما أشار شيبا شجاع إلى أن السبب الجذري لانخفاض عدد السكان في اليابان هو التركيز المفرط للسكان في طوكيو، وانخفاض معدلات الزواج والولادة، مما أدى إلى حلقة مفرغة. في هذه اللحظة التاريخية، تأمل الحكومة في الاستفادة من القوة الكامنة لتقنيات مثل Web 3 لجلب حيوية جديدة للمجتمع الياباني. تساعد تقنيات Web3 في دفع الإصلاحات الحكومية، ومن خلال التطبيقات المبتكرة للتقنيات الرقمية، لا يمكن فقط تعزيز القدرة التنافسية للصناعة، بل يمكن أيضًا توفير حلول جديدة لمشاكل التنمية المحلية وتغير الهيكل السكاني.

الخلاصة: متى يبدأ الإصلاح الضريبي، ومتى يتم تنفيذه؟

وفقًا لدورة التغيير القانوني في اليابان، عادةً ما يتبع الإصلاح الضريبي وتيرة سنوية: يتم إصدار الخطوط العريضة لتعديل النظام الضريبي في ديسمبر من كل عام، وتقديمها إلى البرلمان للمراجعة في مارس-أبريل من العام التالي، واعتمادها في يونيو تقريبًا، وتدخل حيز التنفيذ في أبريل من العام التالي. يبدو أن إصلاح معدل ضريبة العملات المشفرة هذه المرة أكثر إلحاحًا، لذلك من المتوقع تقديم الاقتراح المحدد قبل نهاية العام، وقد تبدأ الإجراءات التشريعية في أوائل عام 2026.

أما بالنسبة للتنفيذ الرسمي، فقد يتعين الانتظار حتى يونيو 2026 أو حتى النصف الثاني من العام. وتشمل الشخصيات الرئيسية التي تدفع هذا المشروع فريق مشروع Web 3 (Web 3 PT) في الحزب الليبرالي الديمقراطي، بما في ذلك ماساكي تايرا (Masaaki Taira)، كاتسونوبو كاتو (Katsunobu Kato)، رئيس JCBA والرئيس التنفيذي لشركة Bitbank نورييوكي هيروسوي (Noriyuki Hirosue)، وعضو مجلس الشيوخ عن الحزب الليبرالي الديمقراطي ورئيسة لجنة الحسابات كاتاياما ساتسوكي (Katayama Satsuki) المذكورة أعلاه.

في ذلك الوقت، من المتوقع أن يشهد السوق موجة شراء جديدة.