أخبار Ethereum اليوم: Tether تختار التسوية بدلاً من الإغلاق في تحول البلوكشين

قامت Tether، أكبر جهة إصدار للعملات المستقرة من حيث القيمة السوقية، بالتراجع عن قرارها السابق بوقف عمليات USDT على خمسة سلاسل بلوكشين تاريخية، بما في ذلك Omni Layer وBitcoin Cash SLP وKusama وEOS وAlgorand. جاء هذا التراجع، الذي أُعلن عنه في منتصف أغسطس 2025، استجابةً للضغط المتزايد من المستخدمين والمجتمع، ويعكس إعادة تقييم استراتيجية في ظل تطور الظروف التنظيمية والسوقية [1].

في البداية، أعلنت Tether أنها ستقوم بتجميد العقود الذكية لـ USDT على هذه السلاسل بدءًا من 1 سبتمبر 2025، مشيرةً إلى تحول في الاستراتيجية التجارية للتركيز على الشبكات الأكثر قابلية للتوسع والأكثر استخدامًا. ومع ذلك، استجابةً لتعليقات مجتمعات هذه البلوكشين، قررت الشركة الآن الإبقاء على إمكانية تحويل التوكنات مع إيقاف إصدار واسترداد USDT الجديد على هذه السلاسل [2]. هذا القرار يتجنب منع المستخدمين من الوصول إلى توكناتهم، ويقلل من المخاطر المتعلقة بالسمعة، ويحافظ على علاقة أكثر توازنًا مع أنظمة البلوكشين القديمة.

تؤكد هذه الخطوة على استراتيجية Tether الأوسع لتركيز مواردها على سلاسل البلوكشين ذات الطلب العالي مثل Ethereum وTron، واللتين تمثلان معًا غالبية نشاط USDT. بحلول الربع الثاني من 2025، كانت Tron تحتفظ بأكثر من 80 مليار دولار من USDT، وهو ما يمثل 51% من إجمالي العرض، بينما احتفظت Ethereum بـ 72.4 مليار دولار، مما يعزز هيمنتهما في سوق العملات المستقرة [3]. أما BNB Chain، ثالث أكبر سلسلة، فاحتفظت بـ 6.8 مليار دولار. يتماشى قرار Tether بالتركيز على هذه السلاسل ذات الحركة العالية مع الحاجة إلى تبسيط العمليات وتعزيز الكفاءة في سوق يُتوقع أن ينمو بشكل كبير.

يتزامن التحول الاستراتيجي لـ Tether أيضًا مع فترة من التطور التنظيمي. فقد أضاف تنفيذ لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي، التي تفرض دعم الاحتياطي والشفافية على جهات إصدار العملات المستقرة، وقانون GENIUS الأمريكي، الذي يعزز الرقابة على التوكنات المرتبطة بالدولار، ضغوطًا إضافية على مشغلي العملات المستقرة للامتثال لمعايير صارمة. تهدف هذه الأطر إلى تعزيز الاستقرار المالي وحماية المستهلك مع تشجيع الابتكار. إن تقليل تعرض Tether لسلاسل البلوكشين غير المستغلة بشكل كافٍ هو خطوة عملية تتماشى مع هذه التوقعات التنظيمية وتحد من المخاطر القانونية المحتملة [4].

يسلط هذا التراجع الضوء على التوتر المستمر بين أنظمة البلوكشين القديمة والشبكات الناشئة ذات السعة العالية. فعلى الرغم من أن سلاسل مثل Kusama وEOS شهدت نشاطًا محدودًا لـ USDT — أقل من 5 ملايين دولار في التداول — إلا أن السوق الأوسع قد تحول نحو حلول أسرع وأكثر كفاءة من حيث التكلفة. لقد جعلت رسوم المعاملات المنخفضة وأوقات التسوية السريعة في Tron منها خيارًا جذابًا للتحويلات والمدفوعات، خاصة في مناطق مثل أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ [5]. تعكس هيمنة هذه السلاسل اتجاهًا صناعيًا أوسع حيث يتم إعطاء الأولوية بشكل متزايد لقابلية التوسع والكفاءة على المكانة التاريخية.

يشير المحللون إلى أن قرار Tether يتأثر أيضًا بالحاجة إلى البقاء تنافسية في سوق العملات المستقرة المتطور بسرعة. فقد وسعت USDC، المنافس الرئيسي لـ Tether، من بصمتها التنظيمية، خاصة في الولايات المتحدة وأوروبا. يضع إعادة توجيه استراتيجية Tether للتركيز على Ethereum وTron الشركة في موقع أفضل للمنافسة في الأسواق المنظمة والمؤسساتية مع الحفاظ على دورها في التمويل اللامركزي (DeFi) والمعاملات عبر الحدود.

على الرغم من التسهيلات المقدمة للسلاسل القديمة، إلا أن اتجاه Tether على المدى الطويل واضح. تواصل الشركة استكشاف الابتكارات في مجالات مثل العمليات المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتعدين Bitcoin، مما يشير إلى طموح أوسع لتنويع تأثيرها خارج العملات المستقرة. يتماشى هذا التحول مع نضوج سوق العملات المشفرة بشكل عام، حيث تشتد المنافسة وترتفع توقعات المستخدمين من حيث الأداء والامتثال.

كما أن لهذا القرار تداعيات على النظام البيئي للعملات المشفرة بشكل عام. من خلال الحفاظ على إمكانية التحويل على هذه السلاسل، تتجنب Tether سيناريو يُجبر فيه المستخدمون على إعادة توطين توكناتهم، مما قد يضغط على السيولة ويتسبب في اضطرابات. وبدلاً من ذلك، اختارت الشركة نهجًا أكثر توازنًا يوازن بين احتياجات المستخدمين والأهداف الاستراتيجية طويلة الأجل. تعكس هذه المرونة دور Tether كمزود بنية تحتية رئيسي في مجال العملات المشفرة، حيث يعد الحفاظ على الثقة وقابلية الاستخدام أمرًا بالغ الأهمية [1].

مع استمرار نمو سوق العملات المستقرة، ستلعب التطورات التنظيمية والتكنولوجية دورًا حاسمًا في تشكيل مساره. تسلط تصرفات Tether الضوء على التحديات والفرص الكامنة في التنقل في سوق يجب أن يتعايش فيه الابتكار مع الامتثال. سيختبر التنفيذ القادم للائحة MiCA والتأثير المتزايد لقانون GENIUS قدرة جهات إصدار العملات المستقرة على التكيف، مما يجعل البصيرة الاستراتيجية أحد الأصول الحاسمة في هذا المشهد المتغير.

Source: