تحدث صدمة عرض Bitcoin عندما يتجاوز الطلب إنتاج المعدنين؛ في عام 2025 اشترت الشركات وصناديق ETF حوالي 3,224 BTC يوميًا مقابل ~450 BTC تم تعدينها، مما يخلق احتمال حدوث ضغط على العرض قد يؤثر على احتياطيات البورصات ويدعم ارتفاع الأسعار.
-
الطلب المؤسسي والشركات: ~1,755 BTC/يوم من قبل الشركات في 2025
-
أضافت صناديق ETF وأدوات الاستثمار حوالي 1,430 BTC/يوم؛ قام المعدنون بتوريد حوالي 450 BTC/يوم
-
احتياطيات البورصات عند أدنى مستوياتها منذ سنوات — محفز محتمل لارتفاع الأسعار
مخاطر صدمة عرض Bitcoin: الشركات وصناديق ETF تمتص حوالي 3,224 BTC/يوم مقابل ~450 BTC يتم تعدينها — اقرأ التأثيرات والإجراءات. (COINOTAG) — تعرف على المزيد.
الشركات الخاصة تتجاوز إنتاج المعدنين عدة مرات، مما قد يؤدي إلى حدوث صدمة عرض إذا استمرت احتياطيات البورصات في الانخفاض.
استوعبت الشركات الخاصة والشركات العامة Bitcoin (BTC) تقريبًا أربع مرات أسرع من إنتاج المعدنين لعملات جديدة في عام 2025، وفقًا لبيانات الصناعة المجمعة من River. تهدد هذه الاتجاهات بتضييق العرض المتاح في البورصات وتغيير ديناميكيات السوق.
تُظهر بيانات River أن شركات الخزينة المتداولة علنًا والشركات الخاصة اشترت في المتوسط 1,755 BTC يوميًا في عام 2025. اشترت صناديق ETF وأدوات الاستثمار المماثلة 1,430 BTC إضافية يوميًا، بينما اشترت الحكومات حوالي 39 BTC يوميًا.
اشترت الشركات والحكومات وصناديق ETF مجتمعة آلاف BTC يوميًا في المتوسط في عام 2025. المصدر: River
للمقارنة، أنتج معدنو Bitcoin حوالي 450 BTC جديدة يوميًا في المتوسط. هذا الفارق — المؤسسات والشركات تشتري ~3,224 BTC/يوم مقابل إصدار المعدنين ~450 BTC/يوم — هو الإشارة الأساسية وراء فرضية "صدمة العرض".
ما هي صدمة عرض Bitcoin وما مدى احتمال حدوثها؟
صدمة عرض Bitcoin تحدث عندما يتجاوز الطلب الصافي بشكل كبير الإصدار الجديد، مما يقلل من العرض السائل ويرجح تضخيم تحركات الأسعار. في عام 2025، تجاوز تراكم المؤسسات والشركات إنتاج المعدنين بشكل كبير، مما زاد من احتمال حدوث ضغط على العرض إذا استمرت احتياطيات البورصات في الانخفاض.
كيف تساهم شركات خزينة Bitcoin في الطلب؟
استحوذت شركات خزينة Bitcoin على 159,107 BTC في الربع الثاني من 2025، مما رفع إجمالي ممتلكات الشركات إلى حوالي 1.3 مليون BTC، وفقًا لـ River. تعتبر Strategy، بقيادة Michael Saylor، أكبر حامل للشركات مع 632,457 BTC كما هو متتبع بواسطة BitcoinTreasuries (مصدر نصي عادي).
يقول مسؤول خزينة الشركات في Strategy، Shirish Jajodia، إن الشركة توزع عمليات الشراء عبر معاملات OTC لتجنب التأثير على الأسواق الفورية. يلاحظ المحللون أن الشراء عبر OTC لا يزال يزيل العرض من البورصات ويقلل من التوفر المتداول، بغض النظر عن تأثير السوق الفوري.
احتياطيات Bitcoin في البورصات، إجمالي كمية BTC المحتفظ بها في البورصات، تستمر في الانخفاض وهي حاليًا عند أدنى مستوياتها منذ سنوات. المصدر: CryptoQuant
لماذا يعتبر انخفاض احتياطيات البورصات مهمًا للسعر؟
يشير انخفاض احتياطيات البورصات إلى أن عددًا أقل من BTC متاح للبيع على المنصات المركزية. عندما يؤدي الشراء المؤسسي إلى إزالة BTC من البورصات أسرع مما يمكن للمعدنين استبداله، تزداد حساسية السعر لأن المشترين الهامشيين يجب أن يتنافسوا على سيولة أقل.
ماذا يقول المحللون عن النتائج المحتملة؟
يتوقع بعض محللي السوق أن صدمة العرض ستكون إيجابية لـ Bitcoin، حيث تضيق سيولة جانب البيع وتضخم الضغط الصعودي في فترات ارتفاع الطلب. بينما يحذر آخرون من أن العوامل الكلية والسيولة في مكاتب OTC يمكن أن تخفف من التأثير الفوري على السعر.
توزيع ملكية BTC المؤسسية. المصدر: River
كيف يمكن أن تتشكل صدمة عرض Bitcoin — خطوة بخطوة؟
- تشتري المؤسسات والشركات BTC وتحتفظ به خارج البورصات (تراكم OTC وخزينة).
- تنخفض احتياطيات البورصات مع انتقال BTC إلى محافظ باردة أو وصاية مؤسسية.
- يظل إصدار المعدنين ثابتًا (~450 BTC/يوم) ولا يمكنه استبدال العرض المسحوب.
- يقابل ضغط الشراء سيولة أقل في البورصات، مما يضخم تحركات الأسعار.
الأسئلة الشائعة
ما مدى سرعة شراء الشركات وصناديق ETF لـ Bitcoin في 2025؟
اشترت الشركات حوالي 1,755 BTC/يوم وصناديق ETF حوالي 1,430 BTC/يوم في المتوسط في 2025، ليصل المجموع إلى حوالي 3,224 BTC/يوم، وفقًا للبيانات المجمعة من River.
هل يستطيع المعدنون استبدال العملات التي تشتريها المؤسسات؟
لا. أنتج المعدنون حوالي 450 BTC/يوم، وهو أقل بكثير من استيعاب المؤسسات. هذا الفارق هو العامل المركزي وراء فرضية ضغط العرض.
النقاط الرئيسية
- الطلب يتجاوز العرض: اشترت المؤسسات وصناديق ETF حوالي 3,224 BTC/يوم مقابل ~450 BTC/يوم يتم تعدينها.
- تشديد سيولة البورصات: احتياطيات البورصات عند أدنى مستوياتها منذ سنوات تزيد من حساسية السوق.
- راقب المؤشرات: راقب احتياطيات البورصات، تدفقات OTC، وتقارير وصاية المؤسسات للحصول على إشارات مبكرة.
الخلاصة
تشير البيانات إلى أن خزائن الشركات وصناديق ETF والمشترين المؤسسيين تجاوزوا بشكل كبير إصدار المعدنين في 2025، مما خلق ظروفًا تتوافق مع احتمال حدوث صدمة عرض Bitcoin. يجب على المستثمرين مراقبة احتياطيات البورصات، تقارير تدفق OTC، وتحديثات وصاية المؤسسات لرصد علامات تشديد السوق واتخاذ قراراتهم. ستواصل COINOTAG تتبع البيانات الرسمية من River وCryptoQuant وBitcoinTreasuries لأي تطورات.
