سيرا صن عن البناء Web3 ما وراء الضجيج

سيارا صن يعتقد أن آسيا ستصبح مركزًا عالميًا لابتكارات البلوك تشين، حيث تتصدر اليابان وكوريا وجنوب شرق آسيا من حيث المواهب والوضوح التنظيمي واعتماد التقنية. في هذه المقابلة، يتحدث المؤسس والشريك الإداري لشركة مشاريع C² يناقش المفتاح Web3 تناقش هذه الجلسة الاتجاهات السائدة، وأهمية التشغيل البيني، وكيفية تحقيق التوازن بين المخاطر والنمو في الاستثمارات في المراحل المبكرة، ولماذا يعد التنفيذ أكثر أهمية من الضجيج عند بناء مشاريع ناجحة.

هل يمكنك أن تقدم نفسك وتخبرنا عن رحلتك في Web3?

قبل تأسيس C² Ventures، كنتُ رئيسًا للإدراج والاستثمارات والأسواق العالمية والأعمال المؤسسية في Huobi، وهي بورصة عالمية. انضممتُ إلى عالم العملات المشفرة بدوام كامل أواخر عام ٢٠١٧، وقد استمتعتُ كثيرًا برحلتي في هذا المجال. Web3 منذ ذلك الحين.

ما هي الاتجاهات في Web3 ما هو الشيء الذي يثير اهتمامك أكثر في الوقت الحالي؟

أعتقد أن الصورة الكبيرة هي Web3 أصبحت تقنية البلوك تشين وتقنياتها غير مرئية للمستخدمين، بينما أصبحت جزءًا لا يتجزأ من أسواق رأس المال. وتبرز بعض المجالات. على سبيل المثال، تكتسب الشركات في الأسواق العامة التي تركز على مشاركة الأصول الرقمية شعبيةً واهتمامًا كبيرين. وتُراكِم الكيانات المدرجة الآن العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية.

لدينا شركات محفظة استثمارية مثل BNC، التي تُطوّر برنامجًا لمشاركة BNB كجهة مُصدرة في ناسداك، بالإضافة إلى العديد من شركات مشاركة بيتكوين. في هونغ كونغ، يوجد 1732 شركة، وفي كوريا، تُروّج شركة Sora Ventures لنموذج مشاركة يعتمد بشكل كبير على بيتكوين في جميع أنحاء آسيا. كل هذا يُسهم في دخول العملات المشفرة إلى أسواق رأس المال.

علاوةً على ذلك، تكتسب مجالاتٌ مثل خوارزميات المخاطر النسبية (RWAs) وبدائل البيانات - كالمدفوعات الرمزية ومصادر البيانات الموثوقة - أهميةً متزايدة. على سبيل المثال، تُبدع شركة وورلد ليبرتي فاينانشال، التابعة لمحفظتنا الاستثمارية، في هذا المجال.

في المناطق ذات الأصول المشفرة، نشهد اتجاهات قوية في قابلية التشغيل البيني والسيولة والمراسلة. سيشهد المستقبل سلاسل متعددة وسلاسل متقاطعة، مع استمرار لعب النوايا والجسور وبروتوكولات المراسلة والتسوية الآمنة بين السلاسل - مثل ما تبنيه LayerZero وAxelar - دورًا حاسمًا.

نشهد أيضًا صعود أسواق الوكلاء، وشبكات البيانات المملوكة للمستخدمين، ومحركات الاستثمار عالية المخاطر، مثل الخيارات والبنية التحتية لأسعار الفائدة. وتُشكل هذه العوامل مجتمعةً Web3 أكثر بمساعدة الذكاء الاصطناعي، وغير مرئية للسلسلة، ويمكن الوصول إليها في الأسواق العامة.

كيف توازن بين مخاطر الاستثمار في المرحلة المبكرة والحاجة إلى النمو المستدام؟

هذا سؤالٌ وجيه. نُوازن بين مخاطر المرحلة المبكرة والنمو المُستدام باستخدام أدواتٍ ومقاييس مُحددة عند إصدار رأس المال. غالبًا ما نُصدر رأس المال في مراحل مُهمة مرتبطة بنتائج مثل شبكات الاختبار أو نموّ المستخدمين النشطين.

ندعم استراتيجيات طرح المنتجات في السوق والتطوير التقني، كما ندعم منح المنظومة، وقنوات تحويل المبدعين، والتبادل، ووصول الشركاء. نعتمد على اقتصاديات الوحدات مبكرًا، مع مراعاة مقاييس الاحتفاظ بالعملاء، وتكلفة الخدمة، وحصة الإيرادات من حيث الجودة، والسيولة.

نحن نفضل أن نكون "الرمز الأخير"، باستخدام اللامركزية التدريجية التي تعتمد على الاستخدام الحقيقي، ونحتاج إلى 24 إلى 30 شهرًا من المدرج بالإضافة إلى ضوابط قوية للمخاطر، مثل عمليات تدقيق السيولة متعددة الأماكن ودليل الحوادث من اليوم الأول.

ما مدى أهمية التشغيل البيني في أطروحتك الاستثمارية، وكيف تراه يتطور؟

إنه أمر بالغ الأهمية. رأس المال والمستخدمون بطبيعتهم متعددو السلاسل. DeFi تبلغ قيمة TVL حاليًا حوالي 147 مليار دولار، والعملات المستقرة - حوالي 277 مليار دولار على السلسلة - تحتاج إلى التدفق بسلاسة عبر التطبيقات والسلاسل.

لهذا السبب، ستظل الجسور الآمنة، والنوايا، والمراسلة عبر السلاسل، هي السائدة. لقد دعمنا البنية التحتية عبر السلاسل مثل LayerZero وAxelar وOrderly.

على مستوى التطبيقات، نرى أيضًا أن قابلية التشغيل البيني أصبحت بالغة الأهمية. ستكون لميزات مثل تسجيلات الدخول الذكية، ومفاتيح الجلسات، وإجراءات التوجيه إلى أفضل جهة - مع ضمان الامتثال - أهمية بالغة. كما تُشكل العملات المستقرة قنوات تسوية حيوية. على سبيل المثال، توسع مشروع محفظتنا USD1 ليتجاوز EVM ليشمل Tron وسلاسل أخرى لدعم التسويات العابرة للحدود بما يتماشى مع المعايير الناشئة.

من خلال تجربتك، ما الذي يميز الشخص الناجح؟ Web3 مشروع من مشروع يفشل في اكتساب الزخم؟

ينبع الجذب من صدق المنتج والتنفيذ المنضبط، وليس مجرد دعاية رمزية. تنطلق العديد من المشاريع بحماس، لكنها تفشل في تحقيق نجاح حقيقي.

الفرق التي تُصدر منتجاتها بسرعة وثبات، بتصميم رموز قوي يُكافئ المساهمين ويُحافظ على استمرارية التوزيع، أكثر حظًا في النجاح. على سبيل المثال، تُقلل بعض شركات محفظتنا من تدفقاتها وتُضيف آليات إنفاق مستمرة لتعزيز القيمة.

المرونة ضرورية أيضًا. يحتاج المؤسسون إلى التحوّل بسرعة، وفهم ملاءمة السوق، وتعزيز ثقافة فريق قوية. الفرق التي تدمج البيانات وتعليقات المجتمع مبكرًا تكتسب ميزة حقيقية في هذا السوق.

ما هي المناطق التي تتمتع بأكبر قدر من الإمكانات غير المستغلة للابتكار في مجال تقنية البلوك تشين؟

نحن متفائلون جدًا بشأن آسيا. تنتقل المواهب والوضوح التنظيمي شرقًا. في شرق آسيا، تتصدر اليابان وكوريا سوقَي الملكية الفكرية والألعاب المتميزة، مع تحسينات تنظيمية أيضًا. ثقافة "لعبة الحظ" في اليابان راسخة، بينما تُسهم كوريا بشكل كبير في أحجام تداول المشتقات والتداول الفوري.

تتمتع منطقة جنوب شرق آسيا بإمكانيات هائلة، بفضل مجتمعات المطورين القوية والمستهلكين الذين يركزون على الأجهزة المحمولة، مما يعزز تبني هذه التطبيقات. وتشهد العديد من شركات محفظتنا تدفقات كبيرة من المستخدمين من هذه المناطق.

كيف يمكنك دمج الاتجاهات التنظيمية في استراتيجيتك الاستثمارية دون خنق الابتكار؟

نُصمّم هيكلةً تُراعي الخيارات. عادةً، نبدأ بصناديق الاستثمار الآمنة ذات الأسهم (SAFEs) ولا نضيف رمزًا إلا عند تحقيق وضوح المنفعة والصلاحيات القضائية. كما نُصمّم إعدادات الكيانات والتقنيات مع مراعاة الامتثال منذ البداية.

علمتني خبرتي في إدارة الأسواق العالمية في هوبي أهمية التكيف مع مختلف الاختصاصات القضائية. نفضل اللامركزية التدريجية، وننقل الحوكمة والعمليات إلى سلسلة التوريد مع ازدياد توافق المنتج مع السوق. كما نتعاون مع الجهات التنظيمية من خلال بيئات اختبار تجريبية، ونشجع عمليات التدقيق من جهات خارجية لإدارة المخاطر قبل التوسع.

ما هي الصفات الموجودة في فريق التأسيس والتي تجعلك واثقًا من الاستثمار بما يتجاوز مجرد فكرة المنتج؟

التنفيذ يتفوق على السرد. يجب على المؤسسين إظهار المرونة والقدرة على التكيف وقدرات التوزيع القوية منذ البداية. نبحث عن بناة بيئة عمل محلية يتمتعون بخبرة في تطوير الأعمال، وانضباط مالي، وممارسات جيدة لإدارة المخاطر.

العديد من الشركات الناجحة في هذا السوق غيّرت مسارها عدة مرات قبل أن تجد المنتج المناسب للسوق. المؤسسون الذين يتعلمون بسرعة، وينفذون أعمالهم أسرع، ويكتسبون الثقة هم من ندعمهم.

كيف ترى تأثير دورات الهبوط والصعود الحالية على المرحلة المبكرة؟ Web3 التمويل؟

دورات defiتؤثر هذه العوامل بشكل كبير على التسعير والوتيرة، ولكن ليس على معاييرنا. تبلغ القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة الآن ما يقارب 4 تريليونات دولار، منها 277 مليار دولار في العملات المستقرة. السيولة انتقائية، وجولات التداول سريعة، والتقييمات متفاوتة.

نستجيب بتشديد اختياراتنا وربط إنجازات التمويل بالتقدم الفعلي. خلال فترات انخفاض الأسواق، تتحسن الأسعار وتزدهر المواهب، مما يُفيد المطورين المنضبطين. أصبحت التدفقات المؤسسية، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في سوق بيتكوين الأمريكية الفورية التي تسجل تدفقات شهرية بمليارات الدولارات، العامل الحاسم.

يتزايد أيضًا اعتماد السوق العامة. على سبيل المثال، كشفت BNC عن وجود ما يقرب من 300 ألف بيتكوين قيد الحفظ، مما يُسهم في تحفيز اعتماد بيتكوين في آسيا. تُنشئ هذه الديناميكيات قنوات طلب جديدة ومستمرة. تُبنى الشركات الجيدة في أسواق هابطة، لذا نخطط لكلا الدورتين.

ما هو الدور الذي سيلعبه الذكاء الاصطناعي في تشكيل الجيل القادم من التطبيقات المعتمدة على تقنية البلوك تشين؟

لقد بدأت الذكاء الاصطناعي بالفعل في إضافة قوة جذب حقيقية. Web3 تخدم المنصات الآن ملايين المستخدمين. على سبيل المثال، تضم شبكة Mask Network أكثر من 200 مليون مستخدم، وتدمج بنيتها التحتية للحوسبة اللامركزية وحدات معالجة رسومية (GPU) مخصصة للمؤسسات.

أنا متفائل بمستقبل الذكاء الاصطناعي العام، مع أننا ما زلنا في مرحلة دمج حيث يتم تحسين النماذج الكبيرة. على المدى القريب، أرى أن الذكاء الاصطناعي سيعمل كطبقة لتجربة المستخدم والتنسيق. Web3، مما يجعل التفاعلات أبسط وأكثر سلاسة.

كيف تقيس تأثير ونجاح جهودك في الحضانة بما يتجاوز العائدات المالية؟

بالنسبة لنا، الحضانة هي تعزيز التوافق، وليس مجرد التقييم. نقيس جودة التنفيذ، مثل الجداول الزمنية للإصدارات، ومعدلات الأخطاء، وحوكمة الأمن. كما نراعي مساهمات المصادر المفتوحة، وشراكات النظام البيئي، وتطور المؤسسين، مثل وقت التوظيف للمناصب الرئيسية.

إن جودة المستثمر على المدى الطويل والتوافق الاستراتيجي أمر مهم بقدر أهمية النتائج المالية.

أين ترى شركة C² Ventures بعد خمس سنوات، وما هي رؤيتك لتشكيلها؟ Web3?

نريد أن نبقى مُركزين على المُنشئين، وأن نكون شريكًا موثوقًا به من الفكرة إلى التوسع. هدفنا هو تقديم دعم شامل من خلال كتيبات تشغيلية مُتكررة تُساعد المؤسسين على فهم تصميم الرموز، والأمان، والنمو، والامتثال.

نريد أيضًا أن نكون بمثابة جسر يربط بين منطقة آسيا والمحيط الهادئ والعالم، ونربط الشرق بالغرب، ونحوّل قاعدة المطورين وأصحاب الملكية الفكرية في آسيا إلى قوة توزيع عالمية. هدف آخر هو تعزيز تبني العملات المستقرة وقابلية التشغيل البيني، مما يجعل... Web3 غير مرئية ولكنها قوية للمستخدمين.