حاملو Bitcoin على المدى الطويل ينقلون 97 ألف BTC في أكبر عملية إنفاق يومية لعام 2025

قام حاملو Bitcoin على المدى الطويل (LTHs) بزيادة الإنفاق بشكل حاد في نهاية الأسبوع الماضي، حيث تم نقل حوالي 97,000 BTC يوم الجمعة، وهو أكبر تدفق خارجي لحاملي Bitcoin على المدى الطويل في يوم واحد خلال عام 2025، وذلك وفقًا لـ Glassnode.

بينما ارتفع الاتجاه المتوسط لمدة 14 يومًا، أشارت Glassnode إلى أن النشاط لا يزال ضمن النطاق "الطبيعي" للدورة ويظل أقل من طفرات التوزيع الكبيرة التي شوهدت في أكتوبر–نوفمبر 2024. وبحسب عمر العملة، شكلت حوالي 34.5 ألف BTC (1–2 سنة)، و16.6 ألف BTC (6–12 شهرًا)، و16.0 ألف BTC (3–5 سنوات) ما يقرب من 70% من إجمالي يوم الجمعة.

يتداول Bitcoin اليوم بالقرب من 109 آلاف دولار، بعد أن انخفض إلى منطقة 107 آلاف دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع وسط تذبذب أوسع في المخاطر. ويأتي ذلك بعد ارتفاع منتصف أغسطس إلى مستوى قياسي فوق 124 ألف دولار، مما يترك BTC أقل بحوالي 12–14% من ذروته.

تحولت تدفقات ETF إلى وضعية تجنب المخاطر يوم الجمعة أيضًا: حيث شهدت صناديق ETF الفورية للعملات الرقمية في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية، مع خروج حوالي 127 مليون دولار من صناديق BTC وحوالي 165 مليون دولار من صناديق ETH، وهو عكس التدفقات الداخلة في أوائل أغسطس. كما يُظهر دفتر Farside اليومي أن الجلسات الأخيرة من أغسطس تضمنت نتائج متباينة ويومًا سلبيًا في 29 أغسطس.

ماذا يخبرنا إنفاق حاملي Bitcoin على المدى الطويل؟

أكدت أبحاث Glassnode الأخيرة أن المستثمرين على المدى الطويل قد حققوا بالفعل أرباحًا بملايين BTC في هذه الدورة، متجاوزين دورة 2021 ولكن لا تزال أقل من ذروة 2017. تساعد هذه الخلفية في تفسير سبب ظهور موجات دورية من توزيع حاملي Bitcoin على المدى الطويل حول التقلبات المحلية دون أن تكسر بالضرورة هيكل الدورة.

من المهم أن نشير إلى أن تقرير Glassnode الأسبوعي On-Chain في الأسبوع الماضي أشار إلى مستويات تكتيكية رئيسية: دعم في نطاق 107 آلاف–108.9 آلاف دولار (يتم اختباره الآن)، ومقاومة محتملة بالقرب من 113.6 ألف دولار، ومنطقة هبوط أعمق بين 93 ألف–95 ألف دولار إذا استغل البائعون الموقف لصالحهم.

بعبارة أخرى، أضاف بيع حاملي Bitcoin على المدى الطويل عرضًا إضافيًا، لكن ما إذا كان السعر سينخفض أكثر يعتمد على كيفية تصرف الطلب الفوري/ETF حول هذه المناطق. يفسر انفجار حاملي Bitcoin على المدى الطويل يوم الجمعة (مع التدفقات الخارجة من ETF) التحرك السريع نحو 107 آلاف دولار. إذا تمكن BTC من استعادة مستوى 113 ألف–114 ألف دولار، فسيشير ذلك إلى امتصاص هذا العرض وتخفيف الضغط على المدى القريب.

على الرغم من فترات التوزيع، لا يزال اتجاه الدورة منذ أواخر 2024 صاعدًا. ومع ذلك، يحذر العديد من المحللين من أن تصحيحًا نحو 75 ألف–97 ألف دولار ممكن إذا تباطأت الزخم واستمرت المخاوف الاقتصادية الكلية. في الوقت نفسه، فإن الأرباح المحققة من قبل حاملي Bitcoin على المدى الطويل في هذه الدورة هي بالفعل كبيرة تاريخيًا، وغالبًا ما يتزامن ذلك مع سلوك أواخر الدورة، وتقلبات أكبر، وتناوبات أسرع، وحساسية أكبر تجاه تدفقات الاقتصاد الكلي/ETF.

غالبًا ما تضخ توزيعات حاملي Bitcoin على المدى الطويل الكبيرة والمتنوعة من حيث العمر مثل توزيع يوم الجمعة السيولة في السوق في اللحظة التي يكون فيها السوق هشًا، مما يضخم التحركات عندما تتحول تدفقات ETF إلى سلبية. ومع ذلك، لا يزال الإنفاق "ضمن المعايير" لهذه الدورة وليس من النوع الذي شوهد في نهاية 2024، وهي نقطة تشير إلى تداول متذبذب ضمن نطاق ما لم يعد الطلب الجديد (الفوري أو ETF) بقوة.