تقدم Amplify أول طلب لصندوق ETF لعائدات خيارات XRP لدى SEC

• قدمت Amplify طلبًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق صندوق ETF جديد للدخل من خيارات XRP باستخدام المشتقات المالية.
• سيتتبع صندوق ETF سعر XRP ويولد توزيعات شهرية من خلال خطة بيع خيارات مغطاة.
• التغيرات التنظيمية ترفع من فرص الموافقة على صناديق ETF مبنية على XRP مع تزايد الطلب المؤسسي.

قدمت شركة إدارة الأصول Amplify Investments اقتراحًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق أول صندوق تداول في البورصة (ETF) للدخل من الخيارات مبني على XRP. وتدير الشركة، التي تتخذ من إلينوي مقرًا لها، أصولًا بقيمة 12.6 مليار دولار، وتنوي إدراج الصندوق في بورصة Cboe BZX. تم تصميم صندوق ETF المقترح، الذي يحمل اسم "Amplify XRP Monthly Option Income ETF"، لتتبع سعر XRP مع توليد دخل ثابت من خلال استراتيجية بيع خيارات مغطاة.

على عكس صناديق ETF التقليدية الفورية التي تحتفظ بأصول العملات الرقمية، سيعرض هذا الصندوق تحركات سعر XRP عبر المشتقات المالية. ستتكون حيازات المنتج من ما لا يقل عن 80% من الأدوات المالية المرتبطة بـ XRP، مثل أسهم المنتجات المتداولة في البورصة الخاصة بـ XRP والخيارات المكتوبة على هذه المنتجات. 

أما النسبة المتبقية البالغة 20% فسيتم استثمارها في السيولة الأمريكية وسندات إدارة المخاطر، أو النقد أو ما يعادله. تلغي هذه الطريقة الحاجة إلى امتلاك XRP فعليًا. بالإضافة إلى تسهيل التعامل مع الأصول الرقمية، فإنها تقلل من مخاطر الامتثال والتشغيل.

استراتيجية الخيارات المغطاة وجاذبية المستثمرين

توضح الوثائق المقدمة استراتيجية بيع خيارات مغطاة، حيث يتم بيع الخيارات بنسبة تتراوح بين 5% إلى 10% خارج نطاق المال. عادةً ما تستحق هذه الخيارات خلال أسبوع واحد. وسيتم جمع هذه المبيعات كعلاوات لتوفير توزيعات شهرية للمستثمرين. تمنح هذه الاستراتيجية تدفق دخل حتى عندما يكون سعر XRP ثابتًا. 

يجمع هذا التصميم بين التعرض لتقلبات XRP وعنصر الدخل المحافظ. يمكن للمساهمين الاستفادة من احتمال ارتفاع السعر مع الحصول على أرباح منتظمة. يلاحظ محللو السوق أن الصناديق الرقمية التي تستخدم المشتقات غالبًا ما تحظى باهتمام تنظيمي أكثر إيجابية مقارنة بالصناديق التي تحتفظ بالعملات الرقمية بشكل مباشر.

بالنسبة للعديد من مديري المحافظ، قد يوفر الصندوق طريقة جديدة للتنويع. قد يجد المستثمرون المحافظون، الذين كانوا مترددين سابقًا بسبب تقلبات الأصول الرقمية، منتج الدخل المُدار هذا جذابًا. 

خلال العام الماضي، أظهرت صناديق ETF للدخل من خيارات Bitcoin نموًا مماثلًا، حيث جمعت عشرات الملايين من الأصول. فهل يمكن لهذا العملة البديلة، XRP، أن تستفيد من قبول مؤسسي أسرع من خلال نموذج صندوق ETF المشتق الذي يركز على الدخل؟

ذو صلة: عقود XRP الآجلة تصل إلى 1 مليار دولار في الفائدة المفتوحة بأسرع وتيرة في تاريخ CME

السياق التنظيمي وتأثيرات السوق

يأتي هذا الطلب في الوقت الذي تراجع فيه لجنة SEC أكثر من 90 طلبًا لصناديق ETF للعملات الرقمية، بما في ذلك مقترحات مرتبطة بـ XRP وSolana وLitecoin وDogecoin. تشير التطورات الأخيرة، مثل الموافقة على الإنشاءات والاستردادات العينية في صناديق ETF الرقمية، إلى أن المنظمين أصبحوا أكثر انفتاحًا على تصاميم الصناديق المبتكرة.

يقدر المحللون أنه إذا حصل صندوق ETF الفوري لـ XRP على الموافقة، فقد يجذب تدفقات تتراوح بين 4.3 مليار و8.4 مليار دولار. شهدت صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin ارتفاعات مماثلة بعد الموافقة عليها، مما يبرز حجم المشاركة المؤسسية المحتملة. ويضع بعض المصادر في الصناعة احتمال 95% على أن يحصل على الأقل صندوق ETF واحد لـ XRP على موافقة SEC في عام 2025.

ومن الجدير بالذكر أنه لم تتم الموافقة بعد على أي صندوق ETF فوري لـ XRP، بينما يعتبر نموذج كهذا أكثر قبولًا لدى المنظمين. يعزز اقتراح Amplify، من خلال التركيز على المنتجات الهيكلية بدلاً من الحيازات الفعلية، الممارسات الاستثمارية التقليدية مع تعزيز الوصول إلى الأصول الرقمية.

إذا تمت الموافقة عليه، فقد يمهد صندوق Amplify XRP Option Income ETF الطريق لمزيد من المنتجات الهيكلية المشتقة التي تستهدف عملات بديلة أخرى. سيجمع هذا النوع من المنتجات بين استراتيجيات الدخل المنضبط والاستثمار في الأصول الرقمية، مما يوسع مجموعة المنتجات المالية المرتكزة على العملات الرقمية المقدمة للمستثمرين المؤسسيين والأفراد.