تحليل: الاحتياطي الفيدرالي يفقد السيطرة على أسعار الفائدة، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا يرتفع إلى نحو 5%

أفاد موقع ChainCatcher أن The Kobeissi Letter نشرت أحدث تحليل للسوق، مشيرة إلى أنه بعد 15 يومًا سيقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة لأول مرة في عام 2025، لكن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا يقترب حاليًا من 5.00%، وهو نفس المستوى الذي كان عليه خلال أكبر أزمة مالية في تاريخ الولايات المتحدة عام 2008.

مع استعداد السوق لبدء خفض أسعار الفائدة، فإن أسعار الفائدة في الواقع آخذة في الارتفاع. الإنفاق بالعجز في الولايات المتحدة خرج عن السيطرة بشكل خطير، ويبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يفقد السيطرة على أسعار الفائدة، حيث تم إصدار أكثر من 200 billions دولار من السندات في غضون خمسة أسابيع فقط. نحن في مرحلة لا يرغب فيها المستثمرون على الإطلاق في شراء سندات الحكومة الأمريكية بالعوائد الحالية.

إن "علاوة الأجل" على سندات الحكومة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهي العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون مقابل الاحتفاظ بالسندات طويلة الأجل، وغالبًا ما يكون ذلك بسبب "المخاطر المتصورة" للاحتفاظ بهذه السندات، قد اقتربت من أعلى مستوى لها منذ عام 2014. وفي الوقت نفسه، لم يتبق سوى أسبوعين على خفض أسعار الفائدة، وقد ارتفع معدل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة إلى أكثر من 3% ويتجه نحو الارتفاع. مع معدل تضخم سنوي يبلغ 3%، ستفقد قيمة الدولار أكثر من 25% من قوته الشرائية خلال السنوات العشر القادمة.

منذ عام 2020، فقد الدولار بالفعل حوالي 25% من قيمته، ولا يزال معدل التضخم في ارتفاع مستمر. بعد أسبوعين، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة وسيلقي باللوم على "ضعف سوق العمل". معدل البطالة بين الشباب الأمريكيين الذين تتراوح أعمارهم بين 16 و24 عامًا يصل إلى 10%. سوق العمل يضعف، والتضخم في ارتفاع، والركود التضخمي قد حل بالفعل.