من "البترودولار" إلى "اليوان الكهربائي"، فرص عصر الذكاء الاصطناعي + العملات المستقرة

مقدمة

قبل 20 عامًا، كنت مفتونًا بموضوع أمن الطاقة في الصين عندما كنت في المدرسة الثانوية، ومن هنا فتحت لي الأبواب لاحقًا نحو الاستثمار الكلي، والمدفوعات العالمية، والعملات المشفرة كمهنة.

في هذه الفترة التاريخية التي تشهد ثورة في الإنتاجية وعلاقات الإنتاج بسبب AI وCrypto، لم أكن أتوقع أن تعود القصة إلى نقطة البداية: الطاقة والكهرباء.

مرساة العملة الجديدة

في عصر AI، أصبحت "الكهرباء" العنصر النادر الجديد.

من يستطيع تنظيم الكهرباء وقوة الحوسبة على نطاق أوسع، وبتكلفة أقل، وباستقرار أكبر، يكون أكثر تأهيلاً لإدخال عملته في شبكة الدفع للجيل القادم.

العملات المستقرة ليست سحرًا، بل هي مجرد تغليف لسلسلة الصناعة والطاقة والتسوية لدولة ما في "واجهة" قابلة للبرمجة.

عندما تتصل هذه الواجهة بمحطات الطاقة ومراكز البيانات، تنتقل مرساة العملة بهدوء من الذهب والنفط إلى الكيلوواط ساعة.

إذا نظرنا إلى الجدول الزمني لقصة الدولار الأمريكي: في النصف الأول كان يعتمد على قاعدة الذهب، ثم على قاعدة النفط، ثم لاحقًا على "قاعدة الدين" — حيث وفرت الأسواق المالية وسوق السندات سيولة نهائية لا مثيل لها.

هذا النظام لن ينهار بين عشية وضحاها، ولكن في عصر "ثورة الإنتاجية عبر AI، وثورة علاقات الإنتاج عبر Crypto"، لم يعد الخيار الطبيعي الوحيد.

عندما تنتقل مرساة العملة من الأصول المادية إلى الميزانية العمومية، تتسلل السياسة والآجال إلى التسعير.

حتى لو لم يوافق السوق على أكثر السرديات تشاؤمًا على المدى الطويل، يمكننا أن نرى أن هناك قناة موازية أخرى قيد الإنشاء.

دولاب العملة المستقرة

العملة المستقرة هي هذه القناة الجديدة، حيث تنقل التسوية من الوكلاء عبر الحدود وأنظمة الرسائل إلى الشبكات العامة والتسوية من نظير إلى نظير.

الجغرافيا السياسية تجعل القضايا المجردة ملموسة للغاية — عندما يتم استبعاد بعض البنوك من SWIFT، أو عندما تتوقف شركات البطاقات عن الخدمة في بعض الأسواق، تبحث الشركات والدول بشكل طبيعي عن مسارات لا يمكن فصلها عن مصدر الطاقة.

هنا لا نقوم بحكم قيمي، بل نتحدث عن الواقع الفيزيائي: إذا كان بإمكانك تصدير منتجاتك عبر مسار لا يمكن فصله من قبل الآخرين، فإن قوتك التفاوضية ستتضاعف بسرعة تأثير الشبكة.

لهذا السبب، فإن خبر "العملة المستقرة بالرنمينبي" يبدو ظاهريًا كرمز، لكن جوهره هو الطاقة.

خلال العقد الماضي، لم تصدر الصين المعدات والهندسة فقط إلى الخارج، بل حولت أيضًا مجموعة القدرات الكاملة "الكهرباء—الحوسبة—الاستخدام" إلى منتج قابل للتكرار.

الرمز هو مجرد تجربة المستخدم للتسوية، أما الخندق الحقيقي فهو القدرة الفعلية على توفير الكهرباء والبنية التحتية الملموسة.

هذا النظام المغلق يعمل بالفعل في بعض الأماكن بنسخة "بدون رموز".

رأس مال محطات الطاقة يأتي من الصين، المعدات من الصين، التشغيل والصيانة وقطع الغيار من الصين، تسوية فواتير الكهرباء بالرنمينبي، والأموال تمر عبر هونغ كونغ وحسابات داخلية وخارجية.

تخيل أن المقبس على الحائط هو مدخل تدفق نقدي، تمر فاتورة الكهرباء عبر شبكة التوزيع المحلية، وتنتهي أخيرًا في حساب بالرنمينبي، دون الحاجة إلى المرور بالدولار الأمريكي لأخذ جزء من القيمة.

إذا أضفنا طبقة أخرى من التسوية القابلة للبرمجة، فإن العملة المستقرة تسرع العملية وتجعل التمويل وإدارة المخاطر برمجية.

الطاقة والبنية التحتية

لماذا يجب أن تكون الطاقة؟

لأن AI وضع الكهرباء في مركز المسرح المالي، ومع الانتشار الواسع لـ AI، أصبحت عمليات التدريب والاستدلال ليست مجرد مسائل رياضية، بل مسائل كهربائية.

مراكز البيانات اليوم تستهلك حصة كبيرة من الكهرباء العالمية، وحجم النماذج وكثافة الخدمات لا تزال في ارتفاع.

شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى تستثمر بكثافة في "الطاقة الأساسية النظيفة والمستقرة": عقود الطاقة النووية، عقود طويلة الأجل، الجمع بين التوزيع والتخزين.

هذا ليس مجرد توجه ESG، بل هو قيد فيزيائي للطاقة التقليدية.

سقف AI تحدده المولد خلف المقبس.

السؤال الأكثر حدة الآن: من يمكنه بناء الكهرباء بأسرع وقت، وعلى أكبر نطاق، وبالجودة والجدول الزمني المطلوبين؟

دمج التوربينات الريحية، الطاقة الشمسية، المحولات، النقل المباشر، التوليف، التخزين، التبريد، وتكامل المجمعات وتسليمها في بيئات جغرافية وتنظيمية غير مألوفة يتطلب مرونة سلسلة التوريد و"ذاكرة عضلية" هندسية.

خلال العقد الماضي، تطورت مشاريع الطرق السريعة، السكك الحديدية، الطاقة الكهرومائية، النقل عالي الجهد، ومجمعات الأعمال في الخارج، مما جعل دولاب "الكهرباء—الهندسة—التمويل" أكثر سلاسة.

أبرز تجربة لي كانت في 2014 عندما كنت أعمل في Franklin Templeton في الاستثمار الكلي، وخلال رحلة عمل إلى أفريقيا، وجدت أن الطريق السريع الجديد يصل إلى نيروبي، وأصبح مركز المؤتمرات في زامبيا معلمًا جديدًا بين عشية وضحاها.

تعاملت فرق الهندسة مع التضاريس المعقدة كمشكلة إدارة تقدم فقط. يمكنك التشكيك في كفاءة رأس المال، لكن من الصعب إنكار القدرة على "تسليم المشاريع في الوقت المحدد" في بيئات معقدة، وهذه هي بالضبط الجزء الأكثر ندرة في حلقة "الكهرباء—العملة".

قد لا تكون كفاءة رأس المال الاستثماري "مثالية" كما في الكتب، لكن القدرة تتراكم على المدى الطويل، وهذا هو الخندق الذي لا يظهر في الدفاتر.

بالطبع، لا يزال النفط على المسرح، خاصة في الشرق الأوسط — المنطقة التي تحتضن الأصول المشفرة وتجارب التسوية الجديدة في آن واحد.

لكن مركز الثقل في الطاقة خلال العقد القادم سينتقل أكثر نحو الطاقة المتجددة والكهرباء النظيفة المحلية.

تربط الطاقة الكهرومائية، الرياح، الطاقة الشمسية والتخزين القيمة بالجغرافيا، ومع متطلبات سيادة البيانات الوطنية، يصبح مركز البيانات المحلي والكهرباء المحلية ثنائيًا طبيعيًا: من جهة تتحول الكهرباء إلى حوسبة، ومن جهة أخرى تتحول الحوسبة إلى خدمة، والأفضل أن تتم التسوية عبر مسار لا يمر عبر أنظمة دول أخرى.

تطبيق العملة المستقرة بالرنمينبي

هناك مساران واقعيان هنا.

الأول هو التسوية المباشرة للكهرباء.

عقود شراء وبيع الكهرباء أكثر توافقًا مع خاصية البرمجة في العملات المستقرة مقارنة بالتجارة السلعية — كمية الإنتاج، القراءة، والدفع كلها رقمية، ويمكن للعملة أن تتبع عداد الكهرباء.

اليوم، هناك بالفعل فواتير كهرباء وصيانة وتمويل إيجاري مقومة بالرنمينبي، وبعد الترميز تصبح الحسابات أسرع، والتمويل أكثر مرونة، والضمانات أكثر قابلية للتركيب.

الثاني هو التسوية لخدمات الحوسبة والنماذج.

تتحول الكهرباء في مراكز البيانات إلى "مخرجات AI"، وتستخدم الشركات والمطورون العملات المستقرة لشراء استدعاءات API، رموز النماذج، تخزين المتجهات ووقت الاستدلال.

تستخدم العديد من الأسواق الناشئة العملات المستقرة بالدولار الأمريكي كبديل للدولار في الخدمات الرقمية عبر الحدود، ومع زيادة الاعتماد على سلاسل التوريد والخدمات الصينية، تصبح العملة المستقرة بالرنمينبي خيارًا ثانيًا طبيعيًا.

إذا كان هذا الإطار لا يزال يبدو مجردًا، فلنعد إلى مثال كان محل سخرية.

في عام 2021، عندما كنت مسؤولاً عن الاستراتيجية العالمية في Strike مع Jack Mallers، ساعدت السلفادور في اعتماد bitcoin كعملة قانونية، واقترح الرئيس حينها استخدام "الطاقة الحرارية البركانية" للتعدين، وتحويل الموارد المحلية إلى أصول رقمية عالمية السيولة.

لم تكن العملية مثالية، لكن الاتجاه كان صحيحًا: تحويل الموارد الطبيعية "الحصرية جغرافيًا" إلى وحدات قيمة قابلة للتداول عبر الطاقة والبرمجيات.

AI والعملات المستقرة يعملان على تحويل هذه الفكرة إلى صناعة.

في ذلك الوقت، كان "التعدين عبر البراكين" يُعتبر مزحة، أما اليوم، فإن استخدام الطاقة المحلية لتحويل القيمة إلى رقمية يبدو وكأنه النسخة الأولية من "قاعدة الكهرباء".

دولاب النصف الثاني من التوسع الخارجي

بالعودة إلى الخط الرئيسي، من النفط إلى الكهرباء، يكمن مفتاح الحلقة المغلقة في "إعادة تدوير" العملة.

في الماضي، كان أكبر تساؤل حول تسوية الطاقة بالرنمينبي هو: "ماذا يمكن شراءه بالرنمينبي؟"

الإجابة التقليدية هي برك الرنمينبي الخارجية، سندات ديم سوم، سندات باندا — يمكن استخدامها، لكن السوق ضيق جدًا.

الإجابة الجديدة أكثر مباشرة: شراء الكهرباء، الحوسبة، المعدات، والخدمات.

إذا كانت مجموعات التوليد، المحولات، أنظمة التخزين، المركبات الكاملة ومرافق الشحن تأتي من الصين، وكذلك التشغيل والصيانة والترقيات، وبرمجيات وخدمات مراكز البيانات، فلا حاجة لإعادة تدوير الاحتياطيات الأجنبية عبر الدولار الأمريكي.

علاوة على ذلك، مع توسع "الصناعة الذكية الصينية" عالميًا، يمكن للرنمينبي شراء كل ما يحتاجه الأفراد والشركات تقريبًا، ويمكننا حتى التخلي عن العلامات التجارية البيضاء لصالح التوريد المباشر عالي الجودة.

بالطبع، هذا يعني أن "النصف الثاني من التوسع الخارجي" يتطلب منا بذل المزيد من الجهد في بناء العلامة التجارية وسرد القصص، لكن على الأقل، تنمو القوة الشرائية وحوض السيولة للعملة بشكل طبيعي على جانب العرض.

منافسة وتعاون القوى الكبرى الجديدة

إذا أردنا قول الخلاصة بشكل أكثر صراحة: الفائز في حرب العملات المستقرة ليس بالضرورة الرمز الأكثر تدقيقًا أو الأكثر ودية تنظيميًا، بل هو نظام العملة الأكثر ارتباطًا بـ"الكهرباء الرخيصة والمستقرة وقوة الحوسبة عالية الكثافة".

إذا دفعت الصين نحو العملة المستقرة بالرنمينبي الخارجي، فإن "السلاح السري" الحقيقي ليس تصميم الرمز، بل القدرة على تسليم التوربينات الريحية، الطاقة الشمسية، المحولات، النقل عالي الجهد ومراكز البيانات عالميًا، وتسعير كل ذلك بالرنمينبي.

سيكون ذلك انتقالًا من "مرساة النفط" إلى "مرساة الكهرباء" في النظام النقدي الجديد.

بالطبع، هذا الطريق ليس خاليًا من الضوضاء.

توسيع الطاقة النووية والكهرباء النظيفة "القوية" سيواجه قيودًا في الموافقات وسلسلة التوريد، ومن الصعب تحقيقه بسرعة على المدى القصير.

ولا يجب التقليل من قدرة الولايات المتحدة على التكيف الذاتي: إذا نجح إطار العملة المستقرة بالدولار المتوافقة، ومع استثمارات ضخمة في الكهرباء النظيفة والمستقرة، يمكن أن تضيف شبكة الدولار طبقة جديدة من التأثير البرمجي.

من حيث الاتجاه، AI قد جعل الكهرباء القيد الجديد؛ وفي مواجهة هذا القيد، ستتبع المدفوعات المسار الأقل تكلفة، وستتبعها العملة.

إذا كان عليّ أن أترك جملة واحدة للقارئ من هذه المقالة، فسأختار هذه:

AI جعل الكهرباء "المتغير الأساسي الأول"، وcrypto والعملات المستقرة يربطان هذا المتغير الفيزيائي مباشرة بالنظام النقدي؛ من يستطيع تنظيم الكهرباء والحوسبة بكفاءة أكبر، يكون أكثر تأهيلاً لتعريف واجهة العملة للجيل القادم.

عن الكاتب

عمل Charlie سابقًا كمحلل اقتصادي كلي في شركة Franklin Templeton المالية التقليدية، كما عمل لسنوات في مجال المدفوعات، وانضم مبكرًا إلى Adyen حتى الطرح العام؛ بدأ الاستثمار في bitcoin في 2014، وفي 2021 عندما كان نائب رئيس Strike ساعد السلفادور لتصبح أول دولة تعتمد bitcoin كاحتياطي رسمي، كما تولى خلال فترة Strike مسؤولية أعمال مدفوعات bitcoin والعملات المستقرة في أمريكا اللاتينية.