- ارتفاع العوائد قبل تخفيضات الفيدرالي يشير إلى عدم ثقة السوق.
- بيع السندات يظهر أن اللاعبين الكبار يتوقعون ضغوطاً اقتصادية.
- قد يكون الفيدرالي يفقد السيطرة على تكاليف الاقتراض طويلة الأجل.
السوق يرسل إشارات مقلقة مع ارتفاع العوائد
في عام 2024، وقبل أول خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، انخفضت عوائد السندات بشكل حاد بنسبة 16%. وقد اعتُبر هذا الانخفاض إشارة صعودية—حيث كان السوق متفائلاً بشأن انخفاض أسعار الفائدة وتسهيل الظروف المالية. اندفع المستثمرون لشراء السندات، متوقعين أن تؤدي تخفيضات الفائدة إلى تعزيز الاقتصاد.
لكن مع الانتقال إلى عام 2025، نشهد العكس تماماً. عوائد السندات ترتفع—بنسبة 5%—قبل الخفض التالي للفيدرالي. وبدلاً من الشراء، يقوم المستثمرون ببيع السندات. هذا يعني أنهم يطالبون بعوائد أعلى لإقراض الأموال. ببساطة، أصبح الاقتراض على المدى الطويل أكثر تكلفة، والأسواق تستعد لأوقات صعبة.
لماذا يشير ارتفاع العوائد إلى تحول هبوطي
هذا التحول يرسل رسالة خطيرة: الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، لكن تكاليف الاقتراض طويلة الأجل ترتفع. إنه أشبه بأن تقوم شركة بطاقاتك الائتمانية بخفض سعر الفائدة بينما يصبح رهنك العقاري فجأة أكثر تكلفة بكثير. هذه علامة على عدم يقين عميق في السوق وربما فقدان السيطرة من قبل الفيدرالي.
عندما ترتفع العوائد، يتأثر الجميع—الحكومات، والشركات، والأسر جميعهم يواجهون تكاليف اقتراض أعلى. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي، وجعل الديون أكثر تكلفة، وزيادة الضغط على الميزانيات العمومية للجميع.
الأهم من ذلك، أن هذا السلوك في السوق يُظهر أن المستثمرين المؤسسيين الكبار لا يصدقون السرد القائل بأن تخفيضات الفائدة ستحل المشاكل الاقتصادية الحالية. قد يظل المتداولون الأفراد يؤمنون بنتيجة إيجابية، لكن سوق السندات يروي قصة مختلفة.
أسواق السندات تكشف المزاج الحقيقي للسوق
بينما يركز المستثمرون الأفراد غالباً فقط على سوق الأسهم، يراقب اللاعبون المحترفون العوائد وأسعار السندات عن كثب. الرسالة واضحة: الأموال الذكية تستعد لمزيد من التقلبات. ارتفاع العوائد قبل خفض الفائدة يشير إلى شكوك عميقة حول قدرة الفيدرالي على إدارة التضخم أو تجنب الركود.
في جوهر الأمر، سلوك سوق السندات هو بمثابة تحذير. حقيقة أن العوائد ترتفع حتى مع خطط الفيدرالي لخفض الفائدة تُظهر مدى التشاؤم الكامن تحت السطح.
اقرأ أيضاً:
- حيتان Dogecoin تظهر إشارات متباينة وسط حالة عدم اليقين في الأسعار
- يجب على ثيران ETH الدفاع عن إشارة انهيار OBV
- xStocks تطلق على Ethereum مع 60 سهماً مرمزاً
- سوق الكريبتو يستعد لارتفاع بارابولي بعد سبتمبر
- Bitcoin يخترق: هل هناك موجة Altcoin قادمة؟