ارتفاع عملة MITCH، هل يمكن لـ Pump.fun أن تحقق الفوز حقًا من خلال البث المباشر؟

اليوم، تشهد شبكة Solana نشاطًا كبيرًا على السلسلة. في البداية، قاد كل من $CARD و $ZARD موجة جنون بطاقات Pokémon على السلسلة عبر RWA. ثم قام KOL الشهير HIM برفع القيمة السوقية لـ $HUCH في سوق CS2 للسكينات، مما يبدو وكأنه إشارة إلى صعود مفهوم ICM على Solana.

في الوقت نفسه، أصدرت PumpFun فيديو تحديث للإصدار، قدمت فيه Project Ascend و Dynamic Fees V1، واقترحت مفهومًا جديدًا يُدعى Content Creator Markets (CCM)، والذي يبدو للوهلة الأولى أنه لا يختلف كثيرًا عن تحديثات Heaven و Bags الأخيرة.

وقد أدى ذلك أيضًا إلى عودة مجموعة من فرق المشاريع، بما في ذلك استدعاء متداول Memecoin المحظور منذ فترة طويلة Mitch. أطلق عملته الخاصة مباشرة على Pumpfun، وفي غضون ثلاث ساعات تجاوزت قيمتها السوقية 42 مليون دولار. دفعت هذه السلسلة من الأنشطة ارتفاعًا في أسعار رموز البث المباشر الأخرى، بينما ارتفع عدد إنشاء الرموز ومعدل التخرج في Pumpfun بأكثر من 40%.

يبدو أن طموح PumpFun هذه المرة لا يقتصر فقط على السعي وراء ICM، بل تهدف إلى تحويل PumpFun إلى نسخة أكثر تطرفًا من Twitch باستخدام مفهوم CCM.

ابتكار Project Ascend

وفقًا للمعلومات الرسمية الصادرة عن Pump.fun، فإن التغيير الجوهري الذي جلبه Project Ascend هو نظام Dynamic Fees V1. هذا الهيكل الجديد للرسوم المتدرجة للمبدعين قد غيّر تمامًا نموذج النسبة الثابتة السابق. في النظام السابق، كان بإمكان المبدعين فقط الحصول على نفس نسبة مشاركة رسوم المعاملات بغض النظر عن القيمة السوقية للرمز. الآن، أدخل النظام معدل رسوم ديناميكي مرتبط بالقيمة السوقية — كلما ارتفعت القيمة السوقية للرمز، انخفضت رسوم المبدع، بينما تستمر المشاريع الصغيرة في دفع رسوم أعلى. منطق هذا التصميم هو تشجيع المبدعين على التركيز على نمو الرمز على المدى الطويل بدلاً من عمليات البيع السريعة لتحقيق الأرباح.

رسوم Pumpswap للرموز ذات القيم السوقية المختلفة وأرباح صانعي المحتوى

ذكرت التصريحات الرسمية أن هذا التحديث زاد من إمكانيات أرباح المبدعين بمقدار 10 أضعاف. بالنسبة للمبدعين الذين يمكنهم إدارة نظام الرمز بنجاح، فهذا يعني أنهم لم يعودوا بحاجة إلى تحقيق الأرباح من بيع ممتلكاتهم، بل يمكنهم كسب دخل ثابت من خلال مشاركة رسوم المعاملات المستمرة. هذا التحول في النموذج هو خطوة رئيسية لـ Pump.fun لمعالجة مشكلة "الضخ والتفريغ" المنتشرة في نظام memecoin.

تنطبق Dynamic Fees V1 على جميع رموز PumpSwap، بما في ذلك الرموز الجديدة والحالية، مع الحفاظ على نفس بروتوكول توزيع الرسوم لمزودي السيولة. بالنسبة للمشاريع التي اختفى مبدعوها ("المهجورة")، ستعود الرسوم إلى المجتمع. يمكن لمشاريع CTO التقدم للحصول على رسوم المبدعين، وقد تعهدت Pump.fun بتسريع عملية الموافقة بشكل كبير.

عودة Mitch: قصة بلدة صغيرة من الإفلاس إلى المليونير

بعد إعلان Pump.fun عن التحديث، كانت العودة الكبرى الأولى للمتداول الأسطوري Mitch (@MitchOnSOL_)، الذي تم حظره مرارًا من منصة X. قصته معروفة جيدًا في مجتمع memecoin على Solana.
دخل عالم العملات الرقمية في عام 2022، وحقق أرباحًا في البداية من خلال تداول العقود الذكية، لكنه كاد أن يخسر كل أمواله بسبب إدمانه على القمار عبر الإنترنت في لعبة البلاك جاك. بحلول عام 2023، لم يتبق له سوى 1 SOL، لكنه تمكن من تحقيق عائد 100 ضعف من خلال شراء Milady، ثم استثمر أكثر في Milady و Retardio وغيرها من memecoins الشهيرة، ليصل ذروة أصوله إلى 8 ملايين دولار.

وجود Mitch المثير للجدل في المجتمع لافت للنظر بقدر نجاحه. يتهمه بعض أعضاء المجتمع مثل TMtheOG بأنه "من الداخل" في فريق Pump.fun، ويزعمون أنه غسل ملايين الدولارات من خلال عملية soft rug pull، وتم حظره نتيجة لذلك من منصة X. ومع ذلك، يجادل مؤيدوه مثل imperooterxbt بأنه كان من القلائل الذين اشتروا علنًا رموزًا ذات قيمة سوقية عالية وروّجوا لها كأعضاء عاديين في المجتمع بدلاً من دفع مشاريع داخلية خاصة به فقط، وأن سبب حظره كان بسبب "ابتزاز" منصة X. وعلى الرغم من أن هذه هي وجهة نظر Mitch فقط، إلا أن بعض مؤيديه في المجتمع لا يزالون يدافعون عنه بشعار "Free Mitch".

مع عودته هذه، أطلق Mitch عملته الخاصة للمبدعين، $MITCH. اشترى بنفسه 80% من المعروض، وصرح بأنه لن يقفلها ولن يبيعها، بل سيهديها فقط في البثوث المباشرة المستقبلية، مع دخول 20% فقط في التداول في النهاية. في بيانه عند الإصدار، يؤكد أن هذا ليس عملًا خيريًا بل "تجربة ترفيهية شخصية". ومع ذلك، فإن مبلغ 24 مليون دولار الظاهر في عنوانه God.SOL، يجعل من هذه التجربة بالفعل نوعًا من "الترفيه" بالنسبة له.

ارتفع سعر MITCH بسرعة بعد إطلاقه، ليصل بقيمته السوقية إلى أكثر من 42 مليون دولار في فترة زمنية قصيرة. ومع ذلك، إذا تم احتساب "القيمة السوقية المتداولة"، فقد بلغت ذروته حوالي 8.4 مليون دولار فقط.

إمبراطورية البث المباشر لـ Rasmr: من باحث إلى مؤثر في عالم Memecoin

حصل الباحث في البلوكشين rasmr_eth (@rasmr_eth) أيضًا على اهتمام كبير إلى جانب Mitch. كعضو أساسي في مجتمع probablynothing، ومع وجود مشاهير البث مثل ThreadGuy، والمؤسس السابق لـ DEGODS Frank Degod، و OGshoots، وغيرهم، شكل بعضهم "دائرة داخلية" تُعرف باسم "Hookah Gang". أطلقوا عدة رموز ذات قيمة سوقية عالية، لكن العديد منها تعرض لعمليات soft rug، مما أدى إلى جدل كبير.

كان rasmr نشطًا في مجال العملات الرقمية منذ عام 2011، ويملك حاليًا أكثر من 117,000 متابع. لا يقتصر تأثيره على البحث والتحليل فقط، بل يظهر أيضًا في الثقافة المجتمعية الفريدة التي بناها من خلال البث المباشر.

اشتهر rasmr بالاتصال بمبدعين آخرين أثناء بثه المباشر لمناقشة فرص memecoin (وأحيانًا معلومات داخلية)، وغالبًا ما تصبح هذه "اللحظات الميمية الكلاسيكية" مواضيع ساخنة في المجتمع.

يبث عبر Twitch و pumpfun، ويغطي مواضيع مثل عروض التداول، مناقشات البلوكشين، وحتى ألعاب مثل Path of Exile 2. تنضح منشوراته بإحساس قوي بالانتماء المجتمعي، وغالبًا ما يشارك في أنشطة memecoin بحماس، مثل أخذ Muard إلى الشوارع للترويج بقوة لـ Chillhouse أو التسلل إلى شركات صناديق التحوط التقليدية لدفع Fartcoin. وعلى الرغم من غرابة هذه التصرفات، إلا أنها بالفعل ساهمت في تعريف المزيد من الأشخاص بعالم Memecoins.

رمز البث المباشر الذي أطلقه سابقًا، $rasmr، تتراوح قيمته السوقية حاليًا بين 5-7 ملايين دولار، كما أنه يحتفظ بـ 80% من هذا الرمز.

المتداول المخضرم Gainzy

دخل Gainzy عالم العملات الرقمية خلال سوق الثيران في 2017، حيث شارك في عدة مشاريع حققت له عائدًا بمقدار 10 أضعاف استثماره. ومع ذلك، ومع انهيار FTX، خسر في النهاية معظم أصوله بسبب إفلاس المنصة.

خلال سوق الدببة 2018-2019، اعتبر Gainzy هذه التجربة "الجحيمية" درسًا قيمًا، وغالبًا ما يشاركها كجزء من تاريخ CT (تاريخ Crypto Twitter) أثناء بثه المباشر. بدأ بتداول scalp، ويتقن تحقيق الأرباح من الأسواق المتقلبة. يتخذ قراراته بناءً على تأثير مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وعوائد السندات، وإعلانات الاحتياطي الفيدرالي، ولهذا غالبًا ما تكون مراكزه طويلة الأجل عالية المخاطر، مما يجعله أيضًا يحب تداول Memecoins.

من ناحية أخرى، يمثل وجوده في رموز البث المباشر مسارًا مختلفًا. مقارنةً بباقي المذيعين، يبدو أكثر "تقليدية" (Boomer). جدول بثه منتظم للغاية، يبدأ في الساعة 10 صباحًا كل يوم. أحيانًا يبث لبضع دقائق، وأحيانًا لساعات، تمامًا مثل وظيفة عادية. أحيانًا يكون التحليل الفني للرموز ومشاركة استراتيجيات التداول، وأحيانًا مناقشة السوق مع الآخرين، وأحيانًا قد يكون قمارًا مع الأصدقاء أو مشاركة تجاربه الشخصية.

يصف نفسه مازحًا بأنه "Washed Up"، حيث أن معظم معجبيه من الدورة المبكرة (2017-2022)، والخوارزمية لا تفضل حركة المرور الجديدة. يؤكد على جوهر هوية المذيع، قائلاً: "معظم الناس مقدر لهم الفشل (NPC أو أشخاص مملون)، فقط عدد قليل من الشخصيات الرئيسية يمكنهم البروز." ومن المثير للاهتمام، أنه رغم إصداره لرمز البث الخاص به، إلا أنه يبتعد عن رموز البث الخاصة بالآخرين، موضحًا أنه رغم إدراكه لإمكاناتها، إلا أن التركيز على جودة المحتوى في هذا السباق أهم بكثير من الأرباح قصيرة الأجل.

أظهر رمزه GNZYSTRM زيادة سعرية ثابتة منذ إطلاقه في أبريل، حيث تراوحت قيمته السوقية بين 2 مليون و5 ملايين دولار.

BASEDD

تم إطلاق BASEDD في أوائل عام 2024 بواسطة Jacky وآخرين، وركز في البداية على مشاريع NFT و memecoin ضمن نظام Solana. بحلول عام 2025، تطور إلى "BASEDD House"، مركز لإنشاء المحتوى المادي والافتراضي. في مارس 2025، أعلنوا عن خطة Summer Content House، حيث تم اختيار 7 مبدعين من خلال سلسلة "عرض المواهب"، مع التركيز على الفيديوهات القصيرة، البث المباشر، الفلوجات، والتفعيل عبر المنصات (مثل Twitch و YouTube و Pump.fun). يهدف البرنامج إلى كسر "غرفة صدى CT" (Crypto Twitter echo chamber) وتوفير بيئة محتوى تنتشر بسرعة.

في أغسطس-سبتمبر 2025، دخل المجتمع الموسم الثاني وانتقل من لاس فيغاس إلى لوس أنجلوس، منخرطًا بعمق في النمو المتفجر لمسار البث المباشر على Pump.fun. حاليًا، يحافظ رمز المجتمع $BASEDD على قيمة سوقية تتراوح بين 2 مليون و5 ملايين دولار.

بينما يمتلك المجتمع الرمز بالفعل، لدى العديد من الأعضاء أيضًا "عملة بث مباشر" خاصة بهم، مثل GOON التي يديرها @nevergoon100، والتي اتخذت مسارًا أكثر ترفيهيًا. غالبًا ما تكون بثوث GOON مليئة بالعناصر العبثية والدرامية. هذا الأسلوب، رغم الجدل حوله، نجح بالفعل في جذب انتباه عدد كبير من المستثمرين الشباب.

منح Goon طفلًا memecoin بقيمة 200 دولار $USDUC أثناء البث المباشر وطلب منه تحميل pumpfun

هل CCM ابتكار أم مضاربة جديدة؟

يمثل تقديم مفهوم Content Creator Markets (CCM) محاولة Pump.fun لبناء نموذج اقتصاد مبدعين جديد كليًا. على عكس منصات الإبداع التقليدية أو منصات البث المباشر (مثل Twitch)، يسمح CCM بأن ينعكس تأثير المبدعين مباشرة ويتم تداوله في شكل رموز. لم يعد الجمهور يدعم المبدعين فقط من خلال الإكراميات أو الاشتراكات، بل يمكنهم مشاركة نجاح المبدعين من خلال شراء الرموز.

ومع ذلك، فهذه ليست المحاولة الأولى لـ Pump.fun في هذا المجال. فمنذ نهاية عام 2024 عندما قدمت Pump.fun ميزة البث المباشر، وبسبب طبيعتها "غير المنظمة"، سمحت للمستخدمين بنشر محتوى غير لائق (تعاطي المخدرات، محتوى للبالغين، سلوك متطرف)، مما أثار جدلاً كبيرًا. امتلأت بالكثير من المضاربات والتلاعب المحتمل في السوق، مما أدى إلى خسائر كبيرة للعديد من المشاركين. أصبح تحقيق التوازن بين تشجيع الابتكار والحفاظ على النظام السوقي أكبر تحدٍ لـ Pump.fun.

كان رد فعل المجتمع تجاه CCM مستقطبًا بشكل ملحوظ. أشار threadguy في منشوره إلى أن عصر "تحويل التأثير مباشرة إلى مال" قد وصل. ومع ذلك، هناك أيضًا الكثير من الانتقادات بأن هذا مجرد جولة أخرى من فقاعة المضاربة، مما يضر في النهاية بالمستثمرين الأفراد.

هل يمثل تحديث Pump.fun هذه المرة خطوة مهمة في تطور نظام memecoin أم فقاعة جديدة على وشك الانفجار؟ قد يكون الجواب بانتظار السوق والزمن ليحدده.

ما يمكن تأكيده هو أنه في عالم Web3، يتم إعادة تعريف العلاقة بين المبدعين والداعمين.