هل يمكن للطلب المؤسسي على Ethereum أن يعاكس متداولي الخيارات المتشائمين؟

يبرز الخبراء وجود تباين حاد بين نشاط الخيارات الهبوطي على Ethereum وتدفقات المؤسسات الصاعدة.

شهدت ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية انخفاضًا في الفائدة المفتوحة الدائمة بنسبة 2% من 24.6 مليار دولار إلى 24.1 مليار دولار منذ 1 سبتمبر، وفقًا لبيانات Coinanlyze. ومع ذلك، فإن النظرة الصعودية لـ Bitcoin خلال نفس الفترة كانت إيجابية، مصحوبة بزيادة في الفائدة المفتوحة.

يظهر تموضع Ethereum الهبوطي بوضوح في بيانات Deribit، التي تُظهر "زيادة كبيرة في الفائدة المفتوحة لعقود البيع منذ نهاية أغسطس"، كما قال Andrew Melville، رئيس قسم الأبحاث في منصة تحليلات مشتقات العملات المشفرة Block Scholes، لموقع Decrypt.

وأوضح Melville أن هذا الاندفاع نحو شراء الحماية يغير السوق بشكل ملحوظ وتسبب في أن تصبح أسعار الرهانات الهبوطية أكثر تكلفة من الرهانات الصعودية. هذا الاتجاه، الذي بدأ مع Bitcoin، امتد الآن إلى Ethereum، مما يشير إلى أن مستثمري Ethereum أصبحوا أكثر حذرًا بشكل متزايد.

قال Sean Dawson، رئيس قسم الأبحاث في Derive، لموقع Decrypt إن التحوط الهبوطي يتركز على أهداف سعرية وأطر زمنية محددة.

وأضاف: "بالنسبة لـ ETH في تاريخ انتهاء الصلاحية في 12 سبتمبر، نرى ما يقرب من 10% من حجم التداول في آخر 48 ساعة على عقود البيع عند 3600 و3800 دولار، حيث يستعد المتداولون لتراجع حاد".

وبالنظر إلى تواريخ أبعد، لاحظ Dawson تكتل حجم عقود البيع حول مستويات 4000 و5000 دولار لتاريخ انتهاء الصلاحية في 26 سبتمبر، مما يشير إلى توقع حدوث تصحيح أكثر اعتدالًا بحلول نهاية الشهر.

وقال Dawson: "بشكل عام، التموضع على Ethereum هبوطي ويشير إلى تصحيح طفيف بحلول نهاية الشهر"، وهو موقف يتناقض مع النظرة الصعودية المعتدلة لـ Bitcoin، وفقًا لتقرير سابق من Decrypt.

انخفض صافي التدفق على Ethereum إلى 183 ETH بعد تدفق 348,236 ETH في 25 أغسطس، وفقًا لبيانات Dune. يشير هذا التراجع إلى أن المستثمرين قاموا بفك رهن أصولهم مع تراجع Ethereum من أعلى مستوى تاريخي جديد له في 24 أغسطس عند 4,955 دولارًا، مما يدل على احتمال جني الأرباح بالتزامن مع انخفاض Ethereum بنسبة 12% منذ ذلك الحين.

وتتداول ثاني أكبر عملة مشفرة حاليًا عند 4,368 دولارًا، وفقًا لبيانات CoinGecko.

إن مقارنة التموضع الدفاعي في أسواق الخيارات وموجة فك الرهن مع تدفقات ETF الصاعدة يسلط الضوء على اتساع الفجوة.

تُظهر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بـ Ethereum ثقة، حيث بلغت تدفقات أغسطس 3.87 مليار دولار، مع تدفق إضافي قدره 1.08 مليار دولار في الأسبوع الماضي فقط، وفقًا لبيانات SoSoValue.

وعلى النقيض من ذلك، فإن هذا الأداء يتفوق بشكل كبير على صناديق Bitcoin ETF، التي شهدت صافي تدفقات خارجة بقيمة 751.12 مليون دولار في أغسطس، على الرغم من تدفق إيجابي قدره 440.71 مليون دولار في الأسبوع الماضي.