الاستراتيجية تشتري الانخفاض تمت إضافة 4,048 بيتكوين مع انخفاض السعر إلى 108 آلاف دولار أمريكي

الرؤى الرئيسية:

• قامت شركة MicroStrategy بشراء 4,048 بيتكوين مقابل 449.3 مليون دولار بمتوسط 110,981 دولار.
• إجمالي الحيازات 636,505 بيتكوين بقيمة 46.95 مليار دولار.
• جاء الشراء عقب انخفاض البيتكوين إلى ما دون 108 آلاف دولار.
• يستمر تراكم الحيتان وأصحاب الحيازات طويلة الأجل.

كشفت شركة MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) في 2 سبتمبر عبر ملف لجنة الأوراق المالية والبورصات أنها اشترت 4,048 بيتكوين مقابل حوالي 449.3 مليون دولار، حيث انخفضت عملة البيتكوين لفترة وجيزة إلى أقل من 108,000 دولار.

لاحظت الشركة أن متوسط سعر الشراء بلغ حوالي 110,981 دولارًا أمريكيًا لكل عملة في الأسبوع المنتهي في 1 سبتمبر.

هذه الخطوة الأخيرة في الشراء والبيع ترفع إجمالي حيازات MicroStrategy من البيتكوين إلى 636,505 بيتكوين، مع أساس تكلفة إجمالية تبلغ حوالي 46.95 مليار دولار (بمتوسط 73,765 دولارًا لكل بيتكوين).

تحت قيادة الرئيس التنفيذي مايكل سايلور، لجأت الشركة مرارًا وتكرارًا إلى إصدارات الأسهم والأسهم الممتازة لتمويل خزائنها من العملات الرقمية.

MicroStrategy MicroStrategy تشتري الانخفاض

كان سعر البيتكوين متقلبًا خلال فترة شراء MicroStrategy. فبعد أن بلغ سعر البيتكوين ذروته فوق 113,000 دولار، انخفض سعر البيتكوين إلى نطاق يتراوح بين 107 آلاف دولار و108 آلاف دولار بحلول نهاية أغسطس.

تؤكد بيانات CoinGecko حدوث تراجع إلى أقل بقليل من 108,000 دولار في 29 أغسطس. جاء هذا الارتداد في أعقاب ارتفاع منتصف أغسطس إلى مستويات مرتفعة جديدة (حوالي 124,000 دولار) وتزامن مع العوامل الموسمية المعتادة: تميل أحجام التداول في أواخر الصيف إلى الانحسار.

والجدير بالذكر أن بيانات Glassnode تُظهر أن جميع مجموعات حاملي البيتكوين (من الحيتان إلى محافظ “الروبيان” الصغيرة) انقلبت إلى مرحلة التوزيع في أواخر أغسطس، بما يتوافق مع جني الأرباح بعد الارتفاع الأخير.

انخفض إجمالي مؤشر اتجاه التراكم الكلي إلى حوالي 0.26 (أقل بكثير من 0.5)، مما يشير إلى ضغوط بيع واسعة النطاق في جميع المجالات.

من الناحية التاريخية، غالبًا ما يشهد شهر أغسطس/آب أحجامًا أكثر هدوءًا وتوحيدًا للأسعار – فقد شهد شهر أغسطس/آب الثلاثة الأخيرة تصحيحات من رقمين.

في ظل هذه الخلفية من عمليات جني الأرباح، تبرز عمليات الشراء الثابتة لشركة MicroStrategy . فقد استخدمت الشركة عائدات طروحات الأسهم في السوق (بما في ذلك برامج الأسهم الممتازة STRF وSTRK وSTRD ومبيعات الأسهم العادية) لتمويل شراء البيتكوين بقيمة 449.3 مليون دولار.

يشير مثل هذا التراكم المنضبط إلى أن MicroStrategy تتعامل مع البيتكوين على أنها “ذهب” رقمي طويل الأجل. ويتبع توقيتها (الشراء عند الانخفاض) نمطًا مألوفًا: أظهرت الإيداعات الأسبوعية السابقة عمليات شراء أقل عندما تنخفض الأسعار.

الاتجاهات على السلسلة والطلب المؤسسي

كانت الإشارات على السلسلة في الأسابيع الأخيرة متباينة ولكنها تشير إلى تعزيز الطلب بين كبار المستثمرين، حيث تُظهر البيانات أن عدد محافظ الحيتان (الكيانات التي تمتلك ≥1,000 بيتكوين) قفز إلى حوالي 1,417 بحلول أواخر يوليو – وهو أحد أعلى المستويات في عام 2025.

وبالمثل، يُظهر مؤشر اتجاه التراكم الخاص بـ Glassnode تجدد عمليات الشراء من قبل كل من الحيتان وحتى صغار الحائزين (ما يسمى بفئة “الروبيان”) في أواخر يوليو.

وبعبارة أخرى، كان كل من المؤسسات واللاعبين الأفراد يتراكمون جنبًا إلى جنب قبل تراجع أغسطس. (لم نشهد هذا الشراء على نطاق واسع منذ نوفمبر 2024، عندما استعادت البيتكوين 100 ألف دولار لأول مرة).

وفي الوقت نفسه، تُسلط التحليلات الأخيرة الضوء على تشعب التوزيع مقابل التكديس: كان العديد من المتداولين على المدى القصير يصرفون الأموال خلال التصحيح، في حين أن أصحاب الأجل الطويل والمؤسسات أضافوا عملات.

على سبيل المثال، تُظهر البيانات الكمية للعملات الرقمية أن الحيتان أضافت ما يقرب من 16,000 بيتكوين في الربع الثاني والربع الثالث من عام 2025، وارتفعت “نسبة الحيتان” (البيتكوين التي تحتفظ بها العناوين الكبيرة) في أغسطس.

تُشير الرسوم البيانية ل Glassnode أيضًا إلى تزايد التدفقات الداخلة إلى المخازن الباردة للعملات الأطول احتفاظًا (زيادة عمر UTXO).

وخلاصة القول، تشير المقاييس على السلسلة ونشاط الحيتان إلى أن كبار المستثمرين يرون أن الأسعار الحالية فرصة للشراء، حتى مع قيام الآخرين بالحفاظ على مكاسبهم.

الخلفية التنظيمية والكلية

تأتي خطوة MicroStrategy وسط مشهد تنظيمي متطور. على المستوى الفيدرالي، أشارت الوكالات الأمريكية إلى المزيد من المبادرات التي تركز على التشفير.

في أواخر أغسطس الماضي، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات عن “مشروع Crypto”، وهو جهد (بقيادة مديرة الإنفاذ الجديدة مارغريت رايان) لاستكشاف الأسواق على السلسلة والأوراق المالية المرمزة.

كما يناقش الكونجرس أيضًا مشاريع قوانين هيكلة السوق للأصول الرقمية. وتتخذ الولايات إجراءات أيضًا: على سبيل المثال، أطلقت ولاية وايومنغ أول عملة رمزية عامة مستقرة للبلوك تشين في أغسطس، وتدفع السيناتور سينثيا لوميس (جمهورية من ولاية واي) بتشريع سوق العملات الرقمية.