الاحتياطي الفيدرالي يدرس مستقبل العملات المستقرة: الابتكار مقابل الاستقرار في مواجهة عالية المخاطر

حدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤتمراً محورياً في 21 أكتوبر 2025 يركز على ابتكارات المدفوعات، مع تسليط الضوء على العملات المستقرة والتقنيات ذات الصلة. وقد أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن الحدث في 3 سبتمبر 2025، ومن المقرر أن يجمع المنظمين والمؤسسات المالية وقادة التكنولوجيا لاستكشاف كيف يمكن للتطورات مثل التوكننة والذكاء الاصطناعي والتمويل اللامركزي أن تعيد تشكيل مشهد المدفوعات العالمي [1]. وأكد الحاكم كريستوفر ج. والر أن المؤتمر يتماشى مع مهمة البنك المركزي المستمرة لتحقيق التوازن بين الابتكار والاستقرار النظامي، قائلاً: "لقد كان الابتكار ثابتاً في مجال المدفوعات لتلبية الاحتياجات المتغيرة للمستهلكين والشركات" [6]. وسيتم بث المؤتمر مباشرة للجمهور عبر موقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع توقع تفاصيل إضافية في الأسابيع المقبلة [1].

من المتوقع أن يتضمن حدث 21 أكتوبر مناقشات جماعية تغطي مجموعة من المواضيع الحيوية، بما في ذلك تقارب التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، ونماذج الأعمال الناشئة حول العملات المستقرة، ودمج الذكاء الاصطناعي في المدفوعات. كما ستتناول هذه الجلسات توكننة المنتجات والخدمات المالية، وهو مجال يتطور بسرعة ومن المتوقع أن يغير طريقة إصدار ونقل الأصول [6]. تعكس أجندة المؤتمر تركيز الاحتياطي الفيدرالي المتزايد على الفرص والمخاطر التي تفرضها العملات المستقرة، والتي يبلغ إجمالي المعروض منها الآن أكثر من 230 مليار دولار في جميع أنحاء العالم [6]. وتُعتبر التوكنات مثل USDT من Tether وUSDC من Circle بشكل متزايد جسراً بين التمويل التقليدي واقتصاد العملات الرقمية، كما يُنظر إليها أيضاً كمصدر محتمل لاضطراب أنظمة المدفوعات الحالية إذا ما استبدلت ودائع البنوك على نطاق واسع [6].

لقد كثف مجلس الاحتياطي الفيدرالي تفاعله مع العملات المستقرة في أعقاب إقرار أول تشريع فيدرالي للعملات المستقرة في يوليو 2025، والذي وفر للبنوك مسارات تنظيمية أوضح لإصدار التوكنات المدعومة بالدولار [6]. كما دعت نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف ميشيل بومان إلى اتباع نهج أكثر نشاطاً تجاه الأصول الرقمية، بما في ذلك تكنولوجيا البلوكشين. وفي تصريحات أدلت بها في وايومنغ في 20 أغسطس، اقترحت السماح لموظفي الاحتياطي الفيدرالي بحيازة كميات صغيرة من العملات الرقمية لفهم التكنولوجيا بشكل أفضل وتحسين قدرة البنك المركزي على جذب المواهب في مجال تنافسي [6]. ويتماشى هذا الموقف الاستباقي مع التحول التنظيمي الأوسع الذي لوحظ في الأشهر الأخيرة، بما في ذلك إزالة القيود السابقة على مشاركة البنوك في أنشطة العملات الرقمية والعملات المستقرة [2].

يأتي المؤتمر أيضاً في لحظة من الاهتمام المتزايد من الكونغرس بالأصول الرقمية. ووفقاً للتقارير، فقد أعطت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأولوية لإقرار مشروع قانون هيكل السوق المتعلق بالعملات الرقمية، بينما أدخل مجلس النواب بنوداً لتقييد مجلس الاحتياطي الفيدرالي من إصدار عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) [5]. وتؤكد هذه التطورات التشريعية على الأهمية المتزايدة لوضع إطار تنظيمي واضح لتقنيات المدفوعات الناشئة. ومع توسع دور العملات المستقرة في الاقتصاد الرقمي، من المتوقع أن يكون مؤتمر الاحتياطي الفيدرالي في 21 أكتوبر منتدى رئيسياً لتقييم إمكاناتها في تحسين الكفاءة مع الحد من المخاطر النظامية [6].

يمثل المؤتمر أحدث سلسلة من مبادرات مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي تهدف إلى فهم والتكيف مع التطورات التكنولوجية في مجال المدفوعات. وبينما تناولت الأحداث السابقة أنظمة الدفع الرقمية، فإن إدراج العملات المستقرة في أجندة 21 أكتوبر يشير إلى تفاعل أكثر مباشرة مع تداعياتها على النظام المالي الأوسع. وكما أشار الحاكم والر، يسعى الاحتياطي الفيدرالي إلى "دراسة الفرص والتحديات التي تفرضها التقنيات الجديدة" وجمع الرؤى من أصحاب المصلحة الذين يشكلون مستقبل المدفوعات بنشاط [1]. وقد تؤثر نتائج المؤتمر على النهج التنظيمي وتصميم السياسات واستراتيجية الاحتياطي الفيدرالي طويلة الأجل لدمج الابتكار في البنية التحتية المالية الأمريكية.

المصدر:

[4] The Federal Reserve will hold a payments innovation ... (https://www.bitgetapp.com/news/detail/12560604948566)