
- هناك انقسام كبير يظهر بين Bitcoin وEthereum في السوق.
- Bitcoin يتصرف كتحوط ماكرو، ويحافظ على استقراره حول 112,000 دولار.
- المتداولون يضعون مراكز نشطة لصعود Ethereum، مع استهداف مستوى 5,000 دولار.
انقسام عميق ودال قد شق سوق العملات المشفرة.
Bitcoin، الملك المتوج منذ زمن طويل، استقر في نمط احتفاظ stoic، كحصن دفاعي ضد العواصف المتجمعة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي.
لكن الحركة الحقيقية، والمراكز العدوانية للنمو المتفجر، تحدث في ساحة مختلفة.
هناك دوران كبير جارٍ، والمتداولون يضعون رهاناتهم بشكل متزايد على بطل جديد لقيادة المسيرة في سبتمبر: Ethereum.
الحصن: Bitcoin كتحوط ماكرو
Bitcoin عالق حالياً في مرحلة التماسك، ويتداول بالقرب من 112,000 دولار. لكن غياب الزخم الصعودي هو، بشكل متناقض، جزء من السرد الناشئ له.
يتم التعامل معه بشكل متزايد ليس كأصل نمو مضاربي، بل كتحوط ماكرو ثابت، ونظير رقمي للذهب.
يتم دفع هذا الرأي من خلال حالة عدم اليقين العميقة القادمة من واشنطن.
في مذكرة حديثة، كتبت QCP Capital أن الشكوك المستمرة حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تبقي علاوات المخاطر مرتفعة، وهي ديناميكية تضعف الدولار وتدعم بشكل مباشر التحوطات مثل Bitcoin والذهب.
سوق الخيارات يروي قصة دفاع مماثلة.
أفادت Flowdesk بأن التقلب الضمني في Bitcoin ظل منخفضاً، مما يشير إلى أن المتداولين يضعون مراكز من أجل الاستقرار، وليس الانفجار السعري.
الانحراف لا يزال سلبياً، ما يعني أن خيارات البيع (puts) باهظة الثمن—وهذا مؤشر واضح على أن السوق يدفع علاوة للحماية من الهبوط.
رأس الحربة: Ethereum كمحرك للصعود
بينما يحافظ Bitcoin على الخط الدفاعي، يتم وضع Ethereum كرأس الحربة في السوق. هنا يرى المتداولون الإمكانية الحقيقية لانفجار سعري في سبتمبر.
البيانات واضحة: انعكاسات المخاطر على ETH تعافت بقوة من موجة البيع الأخيرة، مما يشير إلى تجدد وطلب قوي على التعرض للصعود.
أسواق التوقعات تؤكد هذا الموضوع من خلال رهانات مالية حقيقية. تظهر معنويات Polymarket أن المتداولين يتوقعون بقاء Bitcoin مقيداً بالقرب من 120,000 دولار، بينما يمنحون Ethereum فرصة قوية لتجاوز علامة 5,000 دولار المرغوبة.
هذا الرأي يتماشى مع ارتفاعه القوي بنسبة 20% خلال الشهر الماضي واهتمام المؤسسات المتزايد الذي يتم ضخه من خلال تدفقات ETF.
التمرد المتسع
هذا الدوران ليس مجرد سباق بين اثنين. الشهية المتجددة للمخاطرة تتوسع، مع تدفق رؤوس الأموال إلى مجموعة أوسع من العملات البديلة. شهدت خيارات Solana (SOL) ارتفاعاً في النشاط، مع تدفقات تميل بقوة نحو الصعود.
في الوقت نفسه، انتقلت النشاطات الفورية إلى ما يسمى بأسماء "ETH beta" مثل AAVE وAERO، بالإضافة إلى "SOL betas" مثل RAY وDRIFT.
هذه علامة حاسمة على أن اتساع السوق يتحسن، حيث تنتشر القناعة خارج العملات الرئيسية.
السوق يرسل إشارة واضحة، وإن كانت معقدة. الفوضى الاقتصادية الكلية تعزز دور Bitcoin كتحوط ضد التضخم وتدهور المؤسسات.
لكن الزخم، وتدفقات رؤوس الأموال، والطاقة المضاربية كلها تتجمع في ساحة منافسه.
المشهد مهيأ لسبتمبر مثير وربما متقلب، حيث سيتم اختبار صلابة الحصن ورأس الحربة أخيراً.
تحديثات السوق:
BTC: لا يزال Bitcoin في مرحلة تماسك حول نطاق 110,000–112,000 دولار، مع تراجع التقلبات قصيرة الأجل.
ETH: يتم تداول ETH بالقرب من 4,400 دولار. يتم تغذية ارتفاعه من خلال الاهتمام المؤسسي المتزايد، خاصة عبر تدفقات ETF، والتوقعات المحيطة بترقية شبكة Fusaka القادمة.
Gold: يتم تداول الذهب بالقرب من أعلى مستوياته القياسية، مدفوعاً بتوقعات خفض وشيك في سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (حيث تسعر الأسواق الآن احتمالاً بنحو 92%)، وتراجع الثقة في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة الطلب من المشترين ذوي القناعة مثل صناديق ETF والبنوك المركزية.