استطلاع Citi: من المتوقع أن تشكل العملات المشفرة عُشر سوق ما بعد التداول بحلول عام 2030

وفقًا لأحدث تقرير صادر عن Citibank بعنوان "تطور خدمات الأوراق المالية"، أظهر استطلاع شمل 537 من كبار المسؤولين الماليين حول العالم أنه بحلول عام 2030، من المتوقع أن تتم معالجة حوالي 10% من حجم التداول في الأسواق العالمية بعد التداول من خلال الأصول الرقمية مثل العملات المستقرة والأوراق المالية المرمزة. أُجري هذا الاستطلاع خلال الفترة من يونيو إلى يوليو، وشمل مؤسسات الحفظ والبنوك وشركات الوساطة وشركات إدارة الأصول والمستثمرين المؤسسيين في الأمريكتين وأوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط.

العملات المستقرة والأوراق المالية المرمزة تقود التحول

أشار التقرير إلى أن العملات المستقرة الصادرة عن البنوك تُعتبر وسيلة رئيسية لتعزيز كفاءة الضمانات، وترميز الصناديق، وتداول الأوراق المالية في الأسواق الخاصة. تتولى الأسواق بعد التداول مسؤولية ضمان التحقق من معاملات الأوراق المالية وتنفيذها وتسويتها النهائية. في السنوات الأخيرة، ومع إقرار الولايات المتحدة تشريعات لتنظيم العملات المستقرة في وقت سابق من هذا العام، زاد اهتمام وول ستريت بالعملات المستقرة بشكل ملحوظ.

ذكرت Citibank أنه منذ عام 2021، انتقل اعتماد الأصول الرقمية تدريجيًا من مرحلة التجارب الأولية إلى التنفيذ الاستراتيجي. وعلى الرغم من أن القطاع لم يصل بعد إلى "نقطة التحول"، إلا أن Citibank تتوقع أن هذه اللحظة "قريبة جدًا". وأكد التقرير أن صناعة ما بعد التداول العالمية على وشك الدخول في تحول دولي من حيث السرعة والتكلفة والمرونة.

تقنية البلوكشين تدفع نحو تحسين الكفاءة

أظهر الاستطلاع أن تعزيز السيولة وكفاءة التكلفة في ما بعد التداول هما المحركان الرئيسيان للاستثمار في تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT). يعتقد غالبية المشاركين أن البلوكشين سيؤثر بشكل كبير على هذه المجالات خلال السنوات الثلاث المقبلة. وأشارت Citibank إلى أن أكثر من نصف المشاركين أكدوا بوضوح أن DLT يمكن أن يسرع من سرعة تداول الأوراق المالية في أسواق رأس المال العالمية، مما يؤدي إلى خفض كبير في تكاليف التمويل، واحتياجات الموارد المالية، وتكاليف التشغيل بحلول عام 2028.

تفاوت التوقعات حول الأصول الرقمية بين المناطق

من المتوقع أن يصبح السوق الأمريكي السوق الأعلى من حيث نسبة تداول الأوراق المالية المرمزة. المصدر:Citibank

أظهر الاستطلاع أن توقعات النمو للأصول الرقمية في الولايات المتحدة أعلى من المناطق الأخرى، حيث من المتوقع أن يتم تنفيذ 14% من حجم التداول في السوق الأمريكي عبر الأصول الرقمية أو المرمزة بحلول عام 2030، مقارنة بـ 10% في أوروبا و9% في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ويعود التفاؤل في السوق الأمريكي بشكل أساسي إلى التغيرات التنظيمية، مثل قانون GENIUS الذي وقعه الرئيس دونالد ترامب في يوليو 2025. بالإضافة إلى ذلك، فإن الدور القيادي لمصدري العملات المستقرة مثل Circle وشركات إدارة الأصول مثل BlackRock في توسيع السيولة الرقمية ساهم أيضًا في تغيير معنويات السوق.

تأثير الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI)

أكثر من نصف المشاركين أفادوا بأن مؤسساتهم تقوم بتجربة GenAI في عمليات ما بعد التداول. المصدر:Citibank

يُعتقد أيضًا أن الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) سيلعب دورًا مهمًا في سوق ما بعد التداول. حيث أفاد 57% من المشاركين بأن مؤسساتهم تقوم بتجربة استخدام GenAI في عمليات ما بعد التداول. وذكر ما لا يقل عن 67% من المستثمرين المؤسسيين أنهم يستخدمون GenAI في التسوية والمطابقة والتقارير والتسوية النهائية بعد التداول.

بالإضافة إلى ذلك، يستخدم 83% من الوسطاء، و63% من مؤسسات الحفظ، و60% من شركات إدارة الأصول GenAI لتحسين عمليات إدخال العملاء (onboarding). وأشارت Citibank إلى أن هذا الاستخدام يُعد نقطة انطلاق مثالية لربط العملاء الأفراد والمؤسسات في بيئة "حيث تعني عمليات الإدخال الأسرع والأكثر كفاءة تحقيق أرباح مباشرة".

القطاع يقترب من نقطة التحول

خلص تقرير Citibank إلى أن صناعة ما بعد التداول العالمية، بعد سنوات من بناء البنية التحتية، على وشك الدخول في تحول شامل من حيث السرعة والتكلفة والمرونة. وعلى الرغم من أن صناعة العملات الرقمية لم تصل بعد بالكامل إلى نقطة التحول، إلا أنه مع تحسن البيئة التنظيمية، وتعمق تطبيق التكنولوجيا، ودفع المؤسسات الكبرى، من المتوقع أن تغير الأصول الرقمية وتقنية البلوكشين بشكل كبير طريقة عمل الأسواق المالية العالمية خلال السنوات الخمس المقبلة.