أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) عن خطتهما للتنسيق لدعم العملات المشفرة، التمويل اللامركزي (DeFi)، أسواق التنبؤ، العقود الدائمة وهوامش المحافظ الاستثمارية.
تهدف الهيئتان التنظيميتان الرئيسيتان في الولايات المتحدة إلى توحيد القواعد، وتقليل الفجوات التنظيمية، وتوسيع ساعات التداول، واستخدام إعفاءات الابتكار للحفاظ على تنافسية الأسواق الأمريكية.
قالت الهيئتان: "مع تزايد التقارب بين أسواق الأوراق المالية وغير الأوراق المالية، نحن متحمسون لبدء بداية جديدة للتنسيق بين الجهات التنظيمية للأسواق الأمريكية. لم يكن عمل SEC وCFTC متشابكًا بهذا القدر من قبل—ولم تكن موجة الابتكار التي أمامنا أكثر اعتمادًا على عمق تعاوننا."
إطار عمل SEC وCFTC لهوامش المحافظ الاستثمارية
يأتي هذا الإعلان بعد أيام من البيان المشترك لفريق العمل حول منتجات الأصول المشفرة الفورية، والذي كان أول خطوة في التعاون بينهما. لقد شهدت الوكالتان توترات في الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى تداخل الاختصاصات وتباين النهج التنظيمي، خاصة فيما يتعلق بالعملات المشفرة.
ومع ذلك، فقد اتفقتا الآن على أن إطار عمل منسق بين SEC وCFTC لهوامش المحافظ الاستثمارية يمكن أن يقلل من عدم كفاءة رأس المال من خلال الاعتراف بالمراكز المتقابلة عبر فئات المنتجات المختلفة.
أكدت الهيئتان أنهما مستعدتان للنظر في "إعفاءات الابتكار" لإنشاء مناطق آمنة أو إعفاءات تسمح للمشاركين في السوق بالتداول من نظير إلى نظير في المعاملات الفورية أو المعاملات ذات الرافعة المالية أو الهامش أو غيرها من المعاملات في الأصول المشفرة الفورية. يشمل ذلك المشتقات مثل العقود الدائمة عبر بروتوكولات DeFi.
ستسمح هذه المناطق الآمنة والإعفاءات للمشاركين في السوق ببناء نماذج تجارية قابلة للتطبيق تجاريًا بينما تواصل الوكالات تطوير القواعد طويلة الأجل.
وفقًا لـ SEC وCFTC، فإن الحق في الحفظ الذاتي للأصول هو قيمة أمريكية أساسية. وفي الوضع الحالي، يمكن للمشاركين في السوق تداول العملات المشفرة الفورية في منصات منظمة من قبل الحكومة. وتقول الهيئات التنظيمية إن هناك طرقًا أخرى للمستخدمين لتداول العملات المشفرة الفورية مع بعضهم البعض.
سيتم عقد مائدة مستديرة مشتركة في سبتمبر القادم
أعلنت الهيئتان التنظيميتان عن مائدة مستديرة مشتركة بين SEC وCFTC حول توحيد التنظيمات، والتي ستعقد في 29 سبتمبر 2025.
وفقًا للبيان الصحفي الذي اطلعت عليه Cryptopolitan، قالت الهيئتان: "كما هو مفصل في تقرير مجموعة العمل الرئاسية حول أسواق الأصول الرقمية بشأن تعزيز القيادة الأمريكية في التكنولوجيا المالية الرقمية، نحن ملتزمون باستخدام صلاحياتنا الحالية لوضع تنظيمات مناسبة للمنتجات والمنصات التجارية المبتكرة."
في المائدة المستديرة، ستناقش SEC وCFTC طرق تشجيع توحيد النهج تجاه عروض المنتجات، وتمكين زيادة خيارات السوق، وحماية المستثمرين من خلال أطر تنظيمية واضحة وقابلة للتنبؤ وتشجع الابتكار.
تفتح SEC وCFTC الباب للتعاون مع إمكانية توسيع ساعات التداول بشكل أكبر، حيثما كان ذلك مناسبًا. قد يؤدي توسيع ساعات التداول إلى مواءمة أفضل للأسواق الأمريكية مع واقع الاقتصاد العالمي المتطور الذي يعمل على مدار الساعة. ومع ذلك، قد لا توجد طريقة واحدة مثلى للتعامل مع جميع السلع فيما يتعلق بساعات التداول. ومع ذلك، قد يكون هذا مناسبًا لبعض أنواع الأصول أكثر من غيرها.
بالإضافة إلى ذلك، تعتزم SEC وCFTC دراسة فرص التعاون للنظر في الأماكن التي يمكن فيها إتاحة عقود الأحداث للمشاركين في السوق الأمريكية، بغض النظر عن حدود الاختصاص القضائي.
كما تناول البيان أيضًا أسواق العملات المشفرة الخارجية التي تحتوي على العديد من العقود الدائمة، وهي مقايضات لا تملك تاريخ انتهاء محدد. لا يتم استخدامها كثيرًا في الولايات المتحدة كما يمكن أن تكون بسبب القيود القضائية والتعريفية.
وفقًا للهيئات التنظيمية، "يمكن للوكالات النظر في اتخاذ خطوات متزامنة لجلب العقود الدائمة التي تلبي معايير حماية المستثمرين والعملاء إلى السوق الأمريكية، مما قد يسمح بتداول هذه المنتجات عبر منصات منظمة من قبل SEC وCFTC."