كيفن أوليري من Shark Tank يشرح استراتيجيته في العملات الرقمية مع Bitcoin و Ethereum و Bitzero

كان المستثمر البارز كيفن أوليري، الذي كان في السابق من المشككين البارزين في العملات المشفرة، قد غيّر موقفه تمامًا وأصبح الآن مستثمرًا رئيسيًا في Bitzero، وهي شركة بنية تحتية للطاقة تركز على تعدين Bitcoin.

وفي بودكاست مع BeInCrypto، صرّح أوليري بأن دورة العملات المشفرة باقية. وأكد أنه يستثمر في أربعة مجالات محددة: Bitcoin، Ethereum، العملات المستقرة، وصناعة التعدين. في الوقت نفسه، شرح رئيس Bitzero محمد بخشوين سبب كون الطاقة النظيفة هي المفتاح لنجاح تعدين Bitcoin.

التحول الكبير للسيد وندر فول

يمثل موقف كيفن أوليري المتحول تجاه العملات المشفرة تجربة العديد من المستثمرين الذين انتقلوا من التمويل التقليدي إلى قطاع الأصول الرقمية. 

في مقابلة مع CNBC قبل ست سنوات، استخدم "السيد وندر فول" أوصافًا مثل "لا قيمة لها" و"قمامة" لوصف Bitcoin. أما الآن، فمحفظته مليئة باستثمارات العملات المشفرة. 

"أنا أيضًا أمتلك رموزًا. لدي فريق بحث كامل يعمل على هذا الآن. إذا أردت التعرض للعملات المشفرة، فأنا بحاجة فقط إلى ثلاثة مراكز الآن – كنت أمتلك 27 في السابق. ولكن إذا نظرت إحصائيًا إلى تقلبات Bitcoin وEthereum وعملة مستقرة للسيولة... هذا كل ما أحتاج لامتلاكه"، قال أوليري لـ BeInCrypto. 

وأضاف مستثمر Shark Tank أن تردده السابق في الاستثمار في قطاع العملات المشفرة كان بسبب غياب الوضوح التنظيمي.

"عليك أن تتذكر، في ذلك الوقت، لم يكن المنظمون متعاونين. كان هناك بيئة تنظيمية عدائية في كل مكان، ليس فقط في الولايات المتحدة"، وأضاف: "لم يكن لدي خيار سوى اتخاذ موقف يتماشى مع المنظمين. عندما بدأت الأمور تتغير، خاصة في سويسرا وكندا، حيث أطلقوا أول ETF لـ Bitcoin، حينها تغير موقفي أيضًا". 

لقد قطع أوليري شوطًا طويلاً منذ ذلك الحين. وشرح لماذا Bitcoin وEthereum هما الأصول الرقمية الوحيدة إلى جانب العملات المستقرة التي يراهن عليها.

جدل Bitcoin مقابل Ethereum

بينما يحتفظ أوليري بنسبة ثابتة تبلغ 2.5% في Bitcoin وEthereum، ناقش هو وبخشوين أدوارهما المختلفة في المحفظة. 

أكد بخشوين على فائدة Bitcoin كوسيلة للتحوط ضد التضخم. بالنسبة له، فإن بساطتها وإمدادها الثابت يجعلانها الأصل المثالي لأقسام الخزينة التي تبحث عن مكان آمن لتخزين القيمة.

أكبر مركزين لي هما Bitcoin وEthereum، ومعًا يستحوذان على ما يقرب من 90% من سوق العملات المشفرة بالكامل. بالإضافة إلى ذلك، أنشأت استراتيجيات لتوليد العائد على ممتلكاتي، تمامًا مثل الأرباح أو فوائد السندات. لهذا السبب أعتبر BTC وETH الذهب الحقيقي...

— Kevin O'Leary aka Mr. Wonderful (@kevinolearytv) 2 سبتمبر 2025

"أحب أن أنظر إلى Bitcoin مثل الذهب. قد يكون لديك صعود أضيق يمكنك رؤيته بوضوح، ولكنك، كما يسميها كيفن، تستثمر في 'الجد الكبير'. لهذا السبب سيكون لديك صعود أضيق"، قال.

من ناحية أخرى، فإن أوليري أكثر اهتمامًا بإمكانات Ethereum للنمو. فهو يراها كعملة وتقنية أساسية لنظام مالي جديد. 

"لماذا يرتفع Ethereum؟ لأن معظم المستثمرين يدركون الآن أنه الطريقة التي ستنتقل بها وول ستريت إلى السلسلة... بمجرد تمرير قانون Genius وأصبحت العملات المستقرة قانونية، أين تحدث معظم تلك المعاملات؟ على السلسلة، على Ethereum"، قال.

وأضاف أن Ethereum يقدم استراتيجية متطورة تتيح للمستثمرين الحصول على أفضل ما في العالمين.

"السبب الذي جعلني أدخل في Ethereum ببساطة هو أنني أستطيع تكديسه، وأستطيع لفه حول Bitcoin الخاص بي، وأحصل على عائد"، قال أوليري لـ BeInCrypto. 

ولكن بالنسبة له، فإن امتلاك الرموز فقط ليس كافيًا. فلسفته الأوسع تركز على امتلاك البنية التحتية الأساسية.

ما بعد الرموز: الاستثمار في البنية التحتية

بالنسبة لأوليري، تعني استراتيجية الاستثمار الناجحة امتلاك البنية التحتية الأساسية التي تدعم صناعة Bitcoin، وهو مفهوم يسميه "نظرية المعاول والمجارف".

"لو اضطررت إلى البدء في الاستثمار في الذهب قبل 300 عام، لكنت استثمرت في الذهب، وعمال مناجم الذهب، والشركات التي تصنع الجينز، والمعاول، والمجارف. وكنت سأحقق نتائج أفضل بكثير من مجرد امتلاك الذهب. لذا السبب الذي يجعلني أمتلك Bitzero هو أنهم يقومون بتعدين Bitcoin وهم في الواقع شركة طاقة"، قال لـ BeInCrypto.

تعدين Bitcoin هو عملية كثيفة الاستهلاك للطاقة، وقدرة الشركة على تأمين طاقة رخيصة وموثوقة هي أكبر ميزة تنافسية لها. هذا المفهوم هو أساس نموذج أعمال Bitzero.

أسأل نفسي، "ما الذي أشتريه فعلاً ليكون هو المعاول والمجارف؟ وما الذي أشتريه ليكون ملكية مباشرة للتقنية المعادلة، لنقل عملة مستقرة أو Bitcoin نفسه؟" استنتاجي كان إذا أردت اللعب على المدى الطويل، السنوات الخمس القادمة أو حتى 10...

— Kevin O'Leary aka Mr. Wonderful (@kevinolearytv) 18 أغسطس 2025

"لم أجد أبدًا شركة لديها تكلفة طاقة أقل من Bitzero. هذا هو كل شيء. تعدين Bitcoin يدور حول الطاقة... إذا لم يكن لديك طاقة منخفضة التكلفة، قد لا تحقق أي ربح من التعدين"، قال أوليري.

بينما يستخدم العديد من معدني Bitcoin مصادر طاقة باهظة أو غير مستقرة، تتضمن استراتيجية Bitzero العمل في أماكن تتوفر فيها طاقة نظيفة ومنخفضة التكلفة بكثرة. تركيز الشركة على الأساسيات، مثل الطاقة والتصاريح والبنية التحتية، يخلق نموذج أعمال مستدام. 

وهذا النهج يجعل الشركة أيضًا أقل عرضة للتقلبات المتكررة في سوق العملات المشفرة.

تجنب الجمود في الولايات المتحدة

شرح بخشوين أن استراتيجية الشركة هي تأمين الطاقة في مواقع بها فائض من الطاقة النظيفة، مثل النرويج وفنلندا، حيث يمكنهم الحصول عليها بجزء بسيط من تكلفة المعدنين الآخرين. 

يساعد هذا النهج الشركة أيضًا على تجنب التحديات التنظيمية واللوجستية للتعدين في الولايات المتحدة، حيث تختلف السياسات المتعلقة بالطاقة والتصاريح من ولاية لأخرى وغالبًا ما تكون معقدة.

وافق أوليري على هذه النقطة الأخيرة. وأوضح أن الاتصال بشبكة الطاقة في العديد من الولايات يمكن أن يؤدي إلى زيادات كبيرة في الأسعار للسكان، مما يؤدي إلى مقاومة من السلطات البلدية. 

"الجميع في هذا المجال – ليس لديهم طاقة. الجميع يكافحون للعثور على طاقة على الشبكة في الولايات المتحدة وأمريكا الشمالية، ويدفعون الكثير مقابلها"، قال.

تستخدم عمليات Bitzero، خاصة في النرويج، فائض الطاقة الكهرومائية التي كانت ستضيع لولا ذلك. هذا يحافظ على انخفاض تكاليف الطاقة ويوفر مصدر دخل للبلديات المحلية دون زيادة تكاليف السكان. كما يساعد في مواجهة اتهامات الغسل الأخضر.

"سعر الطاقة للاستخدام المحلي يبقى كما هو والمجتمعات المحلية [في الواقع] تستفيد، حيث تحقق البلديات إيرادات من استهلاكنا، مما يساعدهم على الاستثمار أكثر في مجتمعاتهم"، صرح بخشوين.

هذا الالتزام بنموذج أعمال قوي يفسر أيضًا تحذير أوليري القوي من الإفراط في الاستدانة.

تحذير لصناعة العملات المشفرة

قدم أوليري تحذيرًا قويًا لصناعة العملات المشفرة بأكملها: تجنب الإفراط في الاستدانة. 

يعتقد أن التراجعات الأخيرة في السوق لم تكن بسبب الرموز نفسها. وبدلاً من ذلك، نسب إخفاقات العديد من الشركات إلى إدارتها المالية السيئة للغاية. ويرى خطأ "المبتدئين" نفسه في مجال العملات المشفرة حيث تتحمل الشركات ديونًا ضخمة.  

أما هو، فيقيد الاستدانة على جميع أصوله. 

"أي شخص لديه رافعة مالية بنسبة 60% ينتهي به الأمر إلى بيع الأسهم في مرحلة ما للبقاء سائلًا. أنا أعيش على نسبة رافعة مالية أقرب إلى 30% حتى لا أجد نفسي أبدًا في موقف إذا انخفضت أسعار الفائدة الأساسية أو أسعار العقارات بنسبة 50%، أتعرض للإفلاس"، قال أوليري. 

استراتيجيته هي إعطاء الأولوية للقدرة على التحمل على المدى الطويل على حساب المكاسب قصيرة الأجل، مما يسمح له بالاستفادة من إخفاقات المنافسين المفرطين في الاستدانة.

"من المهم بالنسبة لي أن يقوم الناس بصفقات غبية، لأن هذا هو المكان الذي أشتري منه أصولي. أنا الرجل الذي ينتظر حتى يفشل المدير الأحمق بسبب الإفراط في الاستدانة"،

تسمح له هذه الاستراتيجية الصبورة بأن يكون "مفترسًا"، مستعدًا لاقتناص الأصول من أولئك الذين تجاوزوا حدودهم. بالنسبة له، فإن أقوى أصول المستثمر على المدى الطويل هي نموذج أعمال مستقر ونهج حذر تجاه المخاطر.