عندما يندفع الذهب: كيف يحول XAUm الذهب إلى أصل منتج

من السندات الأمريكية على السلسلة إلى الشعبية المتزايدة لمفهوم "الذهب الرقمي"، انتقلت أصول العالم الحقيقي (RWA) من مجرد شعار إلى واقع ملموس. مؤخرًا، ومع وصول سعر الذهب إلى مستويات قياسية جديدة مرارًا وتكرارًا، بدأ المزيد من الناس في الانتباه إلى أصول الذهب على السلسلة. ومع ذلك، لا تزال معظم توكنات الذهب في مرحلة مجرد ربط الأصول المادية بالبلوكشين، وتفتقر إلى المزايا الفريدة لعالم الكريبتو مثل القابلية للتكوين. في الماضي، كان يُنظر إلى الذهب غالبًا كأصل سلبي لحفظ القيمة؛ أما الآن، فيمكن لتوكنات الذهب على السلسلة تحقيق خصائص "تحمل الفائدة، قابلة للرهن، وتعاونية" (على سبيل المثال، يمكن أن تكون متوافقة مع بعض بروتوكولات DeFi، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد؛ ويمكن أيضًا استخدامها كضمان وفقًا لقواعد منصات محددة وتحقيق التوافق بين التطبيقات المختلفة). يكمن جوهر هذه الموجة من ابتكار RWA في جلب الأصول التقليدية إلى شبكة مالية مفتوحة على البلوكشين، مما يمنحها خصائص يمكن التحقق منها، وقابلة للتداول، وقابلة للتكوين. لقد حقق XAUm الذي أطلقته Matrixport تحول أصول العالم الحقيقي من أصول سلبية إلى أصول نشطة من خلال الشفافية، والامتثال الآمن، ونظام بيئي غني على السلسلة.

توكن الذهب المدعوم بأصول مادية: ما هو XAUm

XAUm هو توكن ذهب عالي المعايير أطلقته منصة RWA Matrixdock التابعة لمجموعة Matrixport. كل XAUm مرتبط بنسبة 1:1 مع أونصة تروي واحدة من الذهب المادي (حوالي 31.1 جرام)، معتمد من قبل رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA)، ونقاء ذهب بنسبة 99.99%. يتم تخزين هذا الذهب من قبل أمناء حفظ عالميين مشهورين في خزائن عالية الأمان في سنغافورة وهونغ كونغ، ويدعم الاسترداد المادي دون اتصال (بحد أدنى للاسترداد شريط ذهب وزنه 1 كيلوجرام). بعبارة أخرى، امتلاك توكنات XAUm يعادل امتلاك كمية قابلة للاستخراج من الذهب المادي، مع دعم مادي كافٍ لقيمته وأمانه.

بالمقارنة مع بعض توكنات الذهب الحالية، فإن XAUm مبتكر للغاية من الناحية التقنية. فهو متوافق مع معايير ERC-20 وERC-721، مما يعني أن XAUm يمكن تداوله بحرية كتوكين قابل للاستبدال على البلوكشين، ويمكن أيضًا سكّه كـ NFT يمثل شريط ذهب محدد عند الطلب (على سبيل المثال، عندما يجمع المستخدم ما يكفي من الحصص لشريط ذهب وزنه 1 كيلوجرام، يمكنه سك NFT المقابل). يسمح هذا التصميم لـ XAUm بالتمتع بسيولة التوكن وشفافية كل شريط ذهب فردي. وبدعم من المعايير الرئيسية، يمكن لـ XAUm الاندماج بمرونة مع تطبيقات DeFi المختلفة والمحافظ، ليخدم كأشكال مختلفة من الأصول في سيناريوهات مختلفة.

التشغيل البيني عبر السلاسل هو أيضًا نقطة بارزة رئيسية لـ XAUm. منذ إطلاقه الرسمي في سبتمبر 2024، تم نشر XAUm على سلاسل البلوكشين الرئيسية مثل Ethereum وBNB Chain، وحقق إدارة التداول عبر السلاسل من خلال حلول مثل ChainlinkCCIP. والأكثر لفتًا للنظر، في أغسطس 2025، أكمل XAUm إصداره الأصلي على بلوكشين Sui. Sui هي سلسلة L1 عالية الأداء ناشئة تستخدم لغة Move وتتميز بالتنفيذ المتوازي والتأكيد في أقل من ثانية. يمثل هذا النشر قفزة لـ XAUm من حيث البنية التقنية وحجم النظام البيئي، مما يسمح للأصول الذهبية بدخول أنظمة غير Ethereum بشكل "أصلي على السلسلة" لأول مرة، ويفتح إمكانيات جديدة للسرعة والقابلية للتكوين. حاليًا، XAUm متوافق مع Ethereum وBNB Chain وPlumeNetwork وHashKey وشبكات أخرى، وتم إدراجه في بروتوكولات مشهورة مثل UniSwap وPancakeSwap وCurve وKinza، ليحتل مرتبة بين الثلاثة الأوائل في معدلات اعتماد توكنات الذهب على السلسلة. سواء كنت على Ethereum أو BNB Chain أو شبكة Sui المبتكرة، يمكنك الوصول بسهولة إلى XAUm واستخدامه. هذا الانتشار الواسع للشبكة يضع الأساس لتداول الأصول الذهبية على السلسلة.

في عام واحد فقط، حقق XAUm تطورًا واعترافًا كبيرين. كأصل رقمي مدعوم بالذهب، نجح في دمج القيمة المستقرة للذهب مع الكفاءة والمرونة التي يوفرها البلوكشين، مما أعاد الحياة لهذا الأصل العريق في العصر الرقمي. لم يعد الذهب مجرد أصل ثابت في الخزائن؛ من خلال XAUm، يمكنه التداول بمرونة في شكله الرقمي على البلوكشين.

الشفافية والحوكمة: "شاهد، عد، استرد"

بالنسبة لجميع مشاريع أصول العالم الحقيقي (RWA)، فإن الأمان والشفافية أمران بالغ الأهمية. لقد وضع XAUm معيارًا رائدًا في هذا الصدد، ساعيًا لتحقيق "شاهد، عد، استرد".

أولاً، من حيث شفافية الاحتياطي، تتعاون Matrixdock بانتظام مع شركة تدقيق مستقلة لإجراء تدقيق شامل لاحتياطيات الذهب المادي لـ XAUm. في النصف الأول من عام 2025، أصدرت شركة Bureau Veritas الدولية الشهيرة تقرير تدقيق حول احتياطيات XAUm. أشار التقرير إلى أنه حتى منتصف عام 2025، زادت حيازات Matrixdock من الذهب المادي في الخزائن بنسبة 500% مقارنة ببداية العام. يوجد حاليًا ما مجموعه 421 شريط ذهب بوزن 1 كيلوجرام بمعيار LBMA يدعم توكنات XAUm. يتم فحص كل شريط ذهب على حدة ووزنه من قبل المدققين ومراجعته مع سجلات الخزائن. تم نشر تقرير التدقيق علنًا على موقع Matrixdock، ويمكن لأي شخص الوصول إليه. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Matrixdock أداة استعلام عن حيازة الذهب حيث يمكن للمستثمرين تتبع دفعات الذهب والباركودات المقابلة لكل توكن XAUm في الوقت الفعلي، مما يحقق شفافية على السلسلة مع تحقق تدقيق طرف ثالث. في مجال RWA، من النادر وجود مشاريع تكشف عن تفاصيل الاحتياطي بهذا المستوى العالي. من خلال هذه التدابير، يمكّن XAUm المستخدمين من رؤية مكان الاحتياطي، وعد كمية الذهب التي يقابلها كل توكن.

ثانيًا، من حيث الامتثال للحوكمة وقابلية الاسترداد، يوفر XAUm أيضًا راحة البال للمستثمرين. يتم تخزين الذهب المادي وراء كل XAUm في خزائن دولية مشهورة ويتم تسجيله في شهادات الحفظ الصادرة عن الأمناء. إذا رغب المستخدمون في استرداد التوكنات مقابل الذهب المادي، بعد تجميع ما يعادل XAUm لأشرطة ذهب بوزن 1 كيلوجرام تقريبًا، يمكنهم تقديم طلب استرداد مادي عبر منصة Matrixdock. بعد التحقق اللازم من الهوية والامتثال (KYC/AML)، يمكنهم إما استلام أشرطة الذهب في الخزينة المحددة أو اختيار التسليم اللوجستي الآمن. العملية بأكملها شفافة، وسيتم حرق التوكنات المقابلة من البلوكشين أثناء الاسترداد، مما يضمن أن كمية التوكنات على السلسلة تتطابق دائمًا مع مخزون الذهب غير المتصل. حاليًا، لدى Matrixdock خزائن مخصصة تدعم التسليم المادي في بعض البلدان والمناطق وتخطط للتوسع تدريجيًا إلى المزيد من الأسواق العالمية في المستقبل. يميز آلية الاسترداد XAUm عن الذهب الورقي أو السندات المرتبطة—يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بحق المطالبة بالذهب المادي في ظل ظروف محددة. هذه العملية الموثوقة للاسترداد هي أيضًا شريان حياة لمشاريع RWA.

بالإضافة إلى الجهود الفردية، يبرز التأييد المؤسسي أيضًا مصداقية XAUm. في يوليو 2025، أعلنت Matrixport رسميًا أن ذراعها الاستثماري، Matrixport Ventures، يحتفظ استراتيجيًا بما يعادل 3 ملايين دولار من توكنات XAUm وتخطط لمواصلة زيادة حيازاتها على مراحل. كمنصة خدمات مالية رائدة عالميًا في الكريبتو، يوضح هذا التحرك من Matrixport الثقة في القيمة طويلة الأجل واستقرار XAUm: من ناحية، يساعد دمج الذهب في احتياطياتها المالية على التحوط من تقلبات الدورة الاقتصادية ومخاطر التضخم؛ ومن ناحية أخرى، يعد هذا أيضًا إجراءً عمليًا لدعم تطوير نظام أصول العالم الحقيقي (RWA). كما قال الرئيس التنفيذي لـ Matrixport، Ge Yuesheng: "أصبح الاحتفاظ الاستراتيجي بـ XAUm تخصيصًا مهمًا للمؤسسات لتحسين الاحتياطيات المالية وتعزيز مقاومة المخاطر." لم تكتف الشركة الأم بالمراهنة، بل أظهر نظام البلوكشين العام أيضًا اهتمامًا قويًا بـ XAUm. في أغسطس 2025، أعلنت Sui Foundation أنها ستخصص جزءًا من احتياطياتها الرسمية لـ XAUm، في خطوة عملية للاعتراف بالمشروع واعتبار الذهب المرمز أصلًا استراتيجيًا في عصر Web3. لا تزال المؤسسات مثل Sui التي تدمج توكنات الذهب في احتياطياتها من الأصول سابقة في الصناعة. هذه الإشارات المؤسسية القوية تعزز بلا شك ثقة السوق في XAUm وتشير إلى أن ترميز الذهب يكتسب اعترافًا متزايدًا من مؤسسات ومنظمات ذات ثقل أكبر.

ومن الجدير بالذكر أن مراكز مالية مثل هونغ كونغ تستكشف بنشاط مسار تطوير متوافق للأصول الرقمية، مما يوفر بيئة مواتية لصناعة ترميز أصول العالم الحقيقي بأكملها. لدى Matrixdock جزء من احتياطياتها الذهبية وتخطيط أعمالها في هونغ كونغ، ليس فقط بسبب بنيتها التحتية المتطورة لتخزين وتداول الذهب، ولكن أيضًا لأن السلطات التنظيمية في هونغ كونغ تتبنى بنشاط ابتكار الأصول المرمزة المتوافقة. منذ نهاية عام 2023، أصدرت هونغ كونغ على التوالي بيان سياسة الأصول الافتراضية وإطار تنظيمي للعملات المستقرة، داعمة لاستكشاف RWA المنظمة. كما وقعت Matrixport مذكرة تعاون استراتيجي مع معهد الدراسات المتقدمة بجامعة هونغ كونغ للعلوم والتكنولوجيا في 14 أغسطس 2025، مع توكن الذهب XAUm كأساس بحثي. سيستكشف الطرفان بشكل مشترك آليات التطبيق وسلوك المستخدم واستراتيجيات القنوات لـ RWA (ترميز أصول العالم الحقيقي) في السوق العالمية، وسيستخدمان بيانات مالية على السلسلة لإجراء أبحاث التصور ومراقبة المخاطر.

الذهب ليس فقط للحفظ: حالات استخدام XAUm على السلسلة وفي CeFi

في التفكير التقليدي، يُعتبر الذهب أكثر كأداة لحفظ القيمة تُستخدم لـ "الشراء والاحتفاظ" لتحقيق مكاسب سعرية؛ ولكن في العالم المالي على السلسلة لـ XAUm، يمكن منح الذهب المزيد من حالات الاستخدام "النشطة"—جعل الأصول تعمل من أجلك، واستكشاف المزيد من فرص الكسب المحتملة. يعمل XAUm بنشاط على توسيع تطبيقاته في طرفي DeFi والمنصات المركزية (CeFi)، مما يشير إلى أن الذهب ليس فقط للاحتفاظ السلبي، بل يمكن أيضًا استخدامه في إطار متوافق مع القواعد للرهن، والتسوية، والمشاركة في ألعاب DeFi المتقدمة لتعزيز كفاءة التخصيص والسيولة.

ذهب "يحمل عائدًا" على السلسلة: مواصلة استكشاف تطبيقات توكن الذهب على السلسلة

بفضل نشر XAUm على شبكات سلاسل عامة متعددة، يمكن للمستخدمين دمجه بحرية في بروتوكولات DeFi المختلفة لتحقيق استراتيجيات عائد مماثلة للعملات المستقرة وغيرها من أصول الكريبتو. على سبيل المثال، على BNB Chain، بعد فترة وجيزة من إصداره، مكّن XAUm الاقتراض المضمون من خلال KinzaFinance: يمكن للحائزين رهن XAUm لاقتراض عملات مستقرة مثل USDT/USDC، بنسبة رهن أولية تصل إلى 70%. على PlumeNetwork، التي تركز على التمويل الحقيقي المتوافق، يُنظر إلى XAUm كعنصر مالي قابل للبرمجة يمكن استخدامه كضمان، ووسيط تسوية، وحتى للمشاركة في استراتيجيات العائد. يشير فريق Plume إلى أن نقطة الألم في سوق الذهب التقليدي هي أن الاحتفاظ بالذهب يحقق عائدًا ضئيلًا، ولكن من خلال ترميز الذهب ودمجه في DeFi، "يمكن استخدام الذهب للمشاركة في استراتيجيات عائد لم تكن متاحة من قبل (عائد نشط)." هذا يعرض اقتراح قيمة جديد للمستثمرين العالميين: يمكنهم الاستمتاع بخصائص الذهب كحماية من التضخم، وأيضًا استخدامه للإقراض على السلسلة ومنتجات الادخار. من المتصور أنه مع قبول المزيد من بروتوكولات DeFi لتوكنات الذهب كأصول تقييم أو ضمان، لن يكون الذهب بعد الآن مجرد "مخزون ميت" للثروة، بل سيصبح جزءًا نشطًا من المحافظ الاستثمارية.

علاوة على ذلك، على سلسلة Sui التي تم إطلاقها مؤخرًا، يُحتضن XAUm كـ "أصل أصلي" وتم دمجه في نظام DeFi سريع النمو. تعزز خصائص Sui ذات الإنتاجية العالية والزمن المنخفض بشكل كبير تجربة التداول والتفاعل مع XAUm. وفقًا للبيانات، في يوم إدراج XAUm على Sui، سجل زوج تداول XAUm على منصة Momentum حجم تداول خلال 24 ساعة تجاوز مليون دولار. هذا يخلق قناة دخول وخروج عالية السرعة غير مسبوقة للأصول الذهبية التقليدية. على شبكة Sui، تم دمج XAUm مع أوراكل البنية التحتية والمحافظ: على سبيل المثال، توفر PythNetwork تغذية أسعار في الوقت الفعلي خصيصًا لـ XAUm، كما أدرج تطبيق محفظة Sui الأصلية Slush أيضًا XAUm لضمان تجربة مستخدم سلسة. العديد من بروتوكولات DeFi الرئيسية على Sui (MomentumDEX، Navi Lending، AlphaLend، AlphaFi، Nodo، إلخ) تكمل تدريجيًا تكاملات XAUm، وتدعم XAUm كأصل زوج تداول، أو ضمان، أو مصدر للعائد.

تمكين النظام البيئي على المنصات المركزية

بالإضافة إلى إنجازاته في العالم اللامركزي، يتطور كتاب لعب XAUm على المنصات المالية المركزية باستمرار. باعتبارها الجهة المصدرة لـ XAUm، تستفيد Matrixdock من خط منتجات Matrixport الشامل لتمكين XAUm وتوسيع قنوات الاستثمار والتمويل المتنوعة. أولاً، يدعم بالفعل منصة Matrixport ميزات مثل الاقتراض المضمون بـ XAUm. يمكن للمستخدمين الذين يمتلكون XAUm استخدامه كضمان للحصول على قروض داخل تطبيق Matrixport، والحصول على سيولة دون الحاجة إلى بيع حيازاتهم من الذهب. وفقًا للإعلانات الرسمية، أدرج منتج الإقراض المضمون من Matrixport في وقت مبكر XAUm في قائمة الأصول المدعومة، مما يمكّن المستخدمين من رهن الذهب الرقمي للاقتراض بـ USDT/USDC، وبالتالي تسهيل "الاقتراض مقابل الذهب دون الحاجة إلى التصفية". هذا مفيد بشكل خاص للمستثمرين الذين لديهم احتياجات سيولة قصيرة الأجل ولا يرغبون في التخلي عن التعرض طويل الأجل للذهب.

علاوة على ذلك، تقدم Matrixport أيضًا خدمة متوسط التكلفة بالدولار لـ XAUm، مما يسمح للمستخدمين بشراء XAUm بانتظام بمبالغ ثابتة لتقليل مخاطر التوقيت وتراكم الأصول الذهبية تدريجيًا. تم إطلاق XAUmSmart-Invest في مايو 2025، وهي خدمة متوسط تكلفة بالدولار على السلسلة تعتمد على العقود الذكية. يمكن للمستخدمين ربط محافظهم بموقع Matrixdock وتحديد مبلغ وتكرار الاستثمار. سينفذ العقد الذكي تلقائيًا شراء XAUm في كل فترة. تشمل الأصول المدعومة العملات المستقرة الشائعة وبعض الأصول التي تحمل فائدة (مثل USDT الحامل للفائدة من Aave)، مما يعني أنه يمكن للمستخدمين حتى استخدام عوائد استثمارات أخرى لشراء الذهب تلقائيًا، وتحقيق زيادة في القيمة عبر فئات الأصول. كما قالت Eva Meng، رئيسة Matrixdock: "من خلال XAUmSmart-Invest، يمكن للمستثمرين تأسيس مركز ذهب بسلاسة بمبالغ صغيرة ومتكررة دون الحاجة إلى توقيت السوق، وبالتالي تحقيق متوسط التكاليف مع تعزيز إمكانات الربح." بالمقارنة مع متوسط التكلفة اليدوي التقليدي، يوفر الاستثمار الذكي على السلسلة كفاءة رأسمالية وذكاء أعلى: فهو لا يلغي فقط إزعاج العمليات اليدوية، بل يقدم أيضًا مساحة لتحسين الاستراتيجية (مثل تعديل التكرار ديناميكيًا مع تقلبات السوق). في ظل بيئة عدم اليقين الكلي المرتفع، وتقلب أسعار الذهب، وتقلبات الأسواق المالية الكبيرة الحالية، يلبي هذا الأداة في الوقت المناسب طلب المستثمرين على تخصيص مستقر للذهب.

بالإضافة إلى ذلك، طورت Matrixport مجموعة متنوعة من المنتجات المالية حول XAUm. على سبيل المثال، لتلبية تفضيلات المخاطر المختلفة، قد تقدم المنصة منتجات هيكلية تجمع بين XAUm وأصول أخرى، مما يسمح للذهب بالمشاركة في هذه الاستراتيجيات المتطورة. تجمع بعض المنتجات المبتكرة حتى بين XAUm وأصول متقلبة مثل Bitcoin، وتصمم استراتيجيات مثل إعادة التوازن التلقائي أو تبديل العوائد، مما يمكّن المستخدمين من الاستثمار في الذهب وأصول الكريبتو في آن واحد. على سبيل المثال، أطلقت Matrixport ميزة "الاستثمار التلقائي المزدوج XAUm+BTC"، والتي تلبي احتياجات المستخدمين للتخصيص طويل الأجل من خلال نهج "Long XAUm، Long BTC" عبر متوسط تكلفة الدولار للذهب وBitcoin بنسبة محددة مسبقًا. بفضل هذه التصاميم الفريدة، يكمل استقرار الذهب وجرأة Bitcoin بعضهما البعض، مما يوفر للمستثمرين مسارًا جديدًا لتخصيص الأصول.

كما هو واضح، سواء على السلسلة أو خارجها، يوسع XAUm بسرعة حدود تطبيق الذهب. في عالم DeFi، يمكن دمج توكنات الذهب في ألغاز مالية متنوعة مثل قطع LEGO، لتوليد عوائد وزيادة الكفاءة. على منصات CeFi، يتم تغليف توكنات الذهب في خدمات مالية مألوفة، مما يخفض حواجز الدخول ويفتح السيولة. يتحول هذا الأصل التقليدي، من خلال XAUm، إلى لاعب رقمي نشط، يؤدي دورًا في سيناريوهات مالية عبر أبعاد مختلفة.

عندما تبدأ أشرطة الذهب بالجري، تبدأ RWAs حقًا

مؤخرًا، أصدر مجلس الذهب العالمي (WGC) أحدث أبحاثه وبرنامجه التجريبي حول الذهب الرقمي، مقدمًا مفاهيم مثل "الذهب الرقمي بالجملة" و"وحدة الذهب القياسية (SGU)"، مع توقع تنفيذ تدريجي بحلول عام 2026. يشير هذا التطور إلى أن WGC، كهيئة بحثية رئيسية في صناعة الذهب العالمية، قد أدرك أيضًا أن الذهب يجب أن يتجه نحو الرقمنة للاندماج بشكل أفضل في البنية التحتية المالية المستقبلية.

في الوقت نفسه، كانت استكشافات XAUm المختلفة في طليعة الصناعة، مما يظهر رؤيته وبصيرته، ويشير إلى مسار واضح لتطوير أصول العالم الحقيقي (RWA) الحالي: الإصدار البسيط على السلسلة ليس الهدف النهائي؛ إن دمج الأصول عالية الجودة في نظام مالي رقمي مفتوح، وتحقيق إمكانية التحقق، وقابلية الاستخدام، والتداول عالي السرعة، هو الطلب الحقيقي على RWAs في عالم السلسلة. على مدار العام الماضي، حقق XAUm سلسلة من الاستكشافات البارزة، من الإصدار والتوسع عبر السلاسل إلى التكامل العميق مع DeFi واعتماد المؤسسات. توضح هذه التطورات أن الذهب الذي كان "نائمًا" في الخزائن يمكن أن يُضخ فيه زخم العصر الرقمي، ويطلق قيمة تتجاوز بكثير المجالات التقليدية.

عندما "يتعلم" شريط الذهب الجري، فهذا يدل على تقارب أكبر بين التمويل التقليدي وعالم الكريبتو. تشير استكشافات XAUm إلى أن مستقبل أصول العالم الحقيقي لا يكمن ببساطة في ترميز أصل ما، بل في كيفية تمكينه بالوكالة بعد الترميز، وتحويله إلى "أصل نشط": قادر على التداول الموثوق به على السلسلة، والمشاركة في تعاونات مالية متنوعة، وبالتالي فتح كفاءة رأسمالية أعلى ومساحة للابتكار.