صندوق التقاعد في أونتاريو يشتري أسهماً في MicroStrategy بقيمة 31 مليون دولار مرتبطة بـ Bitcoin

صندوق Healthcare of Ontario Pension Plan Trust Fund، الذي يدير حوالي 112 مليار دولار كندي لما يقرب من 460,000 عامل في مجال الرعاية الصحية، اتخذ مؤخرًا مركزًا بقيمة 31 مليون دولار أمريكي في أسهم MicroStrategy. من حيث القيمة الدولارية، هذا ليس ضخمًا بالنسبة لصندوق تقاعد بهذا الحجم، لكن الإشارة واضحة. إنه أحد أوائل صناديق التقاعد الكندية الكبيرة التي تستخدم MicroStrategy كوسيلة للحصول على تعرض لـ Bitcoin دون شراء أو تخزين Bitcoin بشكل مباشر.

أسهم MicroStrategy تتبع أداء Bitcoin

أصبحت MicroStrategy أكبر حامل مؤسسي لـ Bitcoin، وسعر سهمها مرتبط الآن بشكل أساسي بأداء Bitcoin. عندما يرتفع Bitcoin، غالبًا ما ترتفع أسهم MicroStrategy بالتوازي، وأحيانًا حتى أكثر. هذا الارتباط يجعلها وسيلة ملائمة للمؤسسات. بدلاً من إعداد محافظ رقمية أو إدارة المفاتيح الخاصة، يمكنهم ببساطة شراء الأسهم في بورصة منظمة. بالنسبة لصندوق تقاعد يحتاج إلى البقاء ضمن حدود الامتثال الواضحة، تعمل أسهم MicroStrategy كبديل لـ Bitcoin.

صناديق التقاعد العالمية تتبنى تعرض MicroStrategy لـ Bitcoin

خطوة HOOPP تتناسب مع نمط أوسع. CalSTRS، أحد أكبر صناديق التقاعد العامة في الولايات المتحدة، اشترى مؤخرًا أسهم MicroStrategy بقيمة 133 مليون دولار أمريكي. صندوق تقاعد معلمي أوهايو كشف عن حوالي 23.7 مليون دولار أمريكي في وقت سابق من هذا الشهر. صندوق الثروة السيادية النرويجي، أحد أكبر مصادر رأس المال في العالم، يمتلك أكثر من مليون سهم. البنك الوطني السويسري يمتلك حوالي 466,000 سهم. خدمة التقاعد الوطنية في كوريا الجنوبية استثمرت ما يقرب من 34 مليون دولار أمريكي. معًا، تظهر هذه الأمثلة أن الأسهم المرتبطة بـ Bitcoin لم تعد استثناءً. إنها تصبح تدريجيًا جزءًا من المحافظ طويلة الأجل والمحافظة.

آليات السوق هنا مهمة. عندما تشتري صناديق التقاعد أسهم MicroStrategy، فإنها لا تراهن فقط على سعر Bitcoin، بل تدعم أيضًا بشكل غير مباشر قدرة MicroStrategy على شراء المزيد من Bitcoin. الشركة قامت باستمرار بجمع رأس المال من خلال عروض الأسهم أو الديون لتوسيع حيازاتها من Bitcoin. هذه الدورة تخلق حلقة تغذية راجعة: الطلب المؤسسي على أسهم MicroStrategy يدفع ميزانية الشركة نحو Bitcoin بشكل أعمق، مما يعزز دورها كبديل لحيازة Bitcoin.

صناديق التقاعد تسعى للتنويع عبر الأصول الرقمية

من منظور استراتيجي، يُظهر هذا تحولًا في كيفية تعامل صناديق التقاعد مع التنويع. السندات والأسهم سيطرت على المحافظ لعقود، لكن الارتباطات أصبحت أكثر إحكامًا الآن، والعديد من الصناديق تبحث عن عوائد غير مترابطة. الأصول الرقمية، حتى بشكل غير مباشر، تناسب هذا الدور. قد يبدو تخصيص 31 مليون دولار أمريكي صغيرًا، لكنه كجزء من صندوق تقاعد متنوع، هو في الأساس خيار على نمو الأصول الرقمية. بالنسبة للعاملين في مجال الرعاية الصحية في أونتاريو، فإنه يقدم تعرضًا لصعود Bitcoin دون تغيير هيكل مزاياهم بشكل مباشر.

فوائد الحوكمة والمخاطر في MicroStrategy Bitcoin

حيازة Bitcoin بشكل مباشر تثير مشكلات تشغيلية وأمنية وتنظيمية تفضل صناديق التقاعد تجنبها. من ناحية أخرى، من السهل شرح أسهم MicroStrategy لمجلس الإدارة أو الجهة التنظيمية. فهي تندرج ضمن إطار الأسهم العادي، مع تقارير واضحة وحراسة مؤسسية معروفة. بالطبع، الجانب الآخر هو التقلب. رافعة MicroStrategy على Bitcoin تعني أن أسهمها يمكن أن تتأرجح أكثر من Bitcoin نفسه، لكن هذا هيكل مخاطر تعرف صناديق التقاعد بالفعل كيفية نمذجته.

المشاركة المؤسسية بهذا المستوى تضيف مصداقية للأصول الرقمية كفئة أصول. عندما تشارك صناديق الثروة السيادية وخطط التقاعد، فإنها ترسل إشارة إلى السوق الأوسع أن Bitcoin لم يعد مجرد لعبة للأفراد أو صناديق التحوط. إنه ينتقل تدريجيًا إلى نفس فئة الذهب أو البنية التحتية. إنه شيء كبير يمكن لرأس المال الصبور تخصيصه. مع مرور الوقت، يمكن أن يقلل هذا الاعتراف المؤسسي من وصمة Bitcoin، حتى لو كان الوصول إليه من خلال الأسهم وليس المحافظ.

تعرض Bitcoin يدخل تدريجيًا المحافظ الاستثمارية التقليدية

استثمار HOOPP البالغ 31 مليون دولار أمريكي في أسهم MicroStrategy قد لا يكون له تأثير مالي ضخم بمفرده. لكنه يُظهر اتجاهًا متزايدًا يمكن أن يغير كيفية تعامل صناديق التقاعد مع الأصول الرقمية. إذا تبع المزيد من المستثمرين هذا النهج، سيستمر الحد الفاصل بين الأسهم التقليدية والتعرض للأصول الرقمية في التلاشي.