ملاحظات رئيسية
- عدد قياسي من المدققين يغادرون، مما يطيل قائمة انتظار الخروج من Staking Ether إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.
- استعاد ETH مستوى 4,500 دولار، لكن الفشل في الحفاظ عليه قد يؤدي إلى إعادة اختبار 4,000 دولار، بحسب محلل.
- تم تجميع أكثر من 7.5 مليار دولار من ETH بالقرب من 4,300 دولار.
يشهد نظام Staking الخاص بـEthereum زيادة في عمليات خروج المدققين، حيث امتدت قائمة الانتظار الآن إلى ما يقرب من 45 يومًا، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. وبينما لا يؤدي ذلك مباشرة إلى عمليات بيع ضخمة، إلا أنه يزيد من المخاطر المرتبطة بتوكنات Staking السائلة (LSTs) وتوكنات الإقراض (LRTs).
خلال مثل هذه الزيادة في عمليات خروج المدققين، يصبح استرداد ETH المرهون ETH $4 542 تقلب 24 ساعة: 2.7% القيمة السوقية: $547.26 B حجم التداول 24 ساعة: $29.19 B أبطأ وأكثر خطورة، مما يقلل من جاذبيته كضمان. ومع مرور الوقت، تتدهور جودة الضمان، مما يزيد من مخاطر التركيب مثل فقدان الربط السعري.

قائمة انتظار مدققي Staking Ether | المصدر: validatorqueue
يحذر الخبراء من أنه على الرغم من أن حجم قائمة الانتظار الكبير لا يسبب مباشرة عمليات بيع جماعية، إلا أنه يضخم المخاطر، خاصة خلال تقلبات السوق العالية أو الطلب المفاجئ على السيولة من قبل المؤسسات.
بدون وجود احتياطيات سيولة، يمكن أن ينتشر ضغط المراجحة بسرعة، مما يضيف تقلبًا إلى توقعات السوق الصاعدة.

مدة الانتظار في قائمة مدققي Staking Ether (بالأيام) | المصدر: validatorqueue
تزايد خطر تصحيح سعر ETH
استعاد Ether مؤخرًا مستوى 4,500 دولار الحرج، مع وجود منطقة المقاومة التالية حول 4,700 دولار. وحذر المتداول الشهير Ted من أنه إذا فشل ETH في الحفاظ على 4,500 دولار، فقد يعيد اختبار نطاق 4,000–4,100 دولار.
استعاد $ETH الآن مستوى 4,500 دولار.
منطقة المقاومة التالية لـEthereum هي حول 4,700 دولار قبل تسجيل قمة تاريخية جديدة.
في حال لم يحافظ ETH على مستوى 4,500 دولار، هناك احتمال لإعادة اختبار مستوى 4,000-4,100 دولار. pic.twitter.com/Icbxivjv3W
— Ted (@TedPillows) 12 سبتمبر 2025
يأتي هذا في ظل ارتفاع قياسي في الفائدة المفتوحة (OI) في عقود CME Futures، خاصة في آجال الاستحقاق القصيرة من شهر إلى ثلاثة أشهر. عادة ما تشير هذه المشاركة القوية إلى طلب مؤسسي قوي.

الفائدة المفتوحة لعقود Ether CME Futures | المصدر: CryptoQuant
ومع ذلك، فإن ذلك يزيد أيضًا من مخاطر التصفية خلال تواريخ انتهاء العقود، حيث تصبح التصحيحات الحادة أكثر احتمالاً.
تشير زيادة الفائدة المفتوحة طويلة الأجل إلى أنه على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل، فإن التوقعات لـETH لا تزال صاعدة. لكن، قد تؤدي المراكز المزدحمة ذات الرافعة المالية إلى تقلبات مفاجئة في الأسعار.
تجميع ضخم حول 4,300 دولار
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول ETH حول 4,518 دولار، مرتفعًا بنسبة 2.2% خلال اليوم الماضي. وعلى الرغم من تداول العملة المشفرة بشكل جانبي بين 4,200 و4,500 دولار هذا الشهر، تشير بيانات CryptoQuant إلى اتجاه متزايد في التجميع.
تم تجميع حوالي 1.7 مليون ETH، بقيمة تقارب 7.5 مليار دولار، بالقرب من منطقة 4,300–4,400 دولار. علاوة على ذلك، تحدث العديد من عمليات السحب من البورصات المركزية عند هذا المستوى، مما يجعله منطقة دعم قوية إذا واجه ETH هبوطًا آخر.
تشير هذه الخروج من البورصات أيضًا إلى أن المستثمرين يعيدون تموضعهم للاحتفاظ طويل الأجل بدلاً من التداول قصير الأجل.