ارتفاع سوق العملات الرقمية يواجه اختبار FOMC: هل سيستمر الزخم هذا الأسبوع؟

مرحبًا بكم في موجز صباح آسيا والمحيط الهادئ—ملخصك الأساسي لتطورات العملات الرقمية خلال الليل التي تشكل الأسواق الإقليمية والمزاج العالمي. إصدار يوم الاثنين هو ملخص لأحداث الأسبوع الماضي وتوقعات الأسبوع الحالي، يقدمه لكم Paul Kim. استمتعوا بكوب من الشاي الأخضر وراقبوا هذا الفضاء.

شهد سوق العملات الرقمية أخيرًا زخمًا ملحوظًا الأسبوع الماضي. حتى يوم الأحد الساعة 4:00 مساءً بتوقيت UTC، قفز سعر Bitcoin بنسبة 4.78%. وارتفعت العملات البديلة أكثر، حيث صعد ETH بنسبة 7.72% وارتفع SOL بنسبة 22.65%.

تزايد الآمال في خفض أسعار الفائدة يدفع الارتفاع

الدافع الأساسي وراء الارتفاع الأخير في العملات الرقمية وغيرها من الأصول ذات المخاطر هو تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية. وتزايد هذا التوقع بعد صدور أرقام الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) لشهر أغسطس في 5 سبتمبر.

بعد هذا التقرير، قامت الأسواق بتسعير خفض بمقدار 0.75 نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2025 و1.5 نقطة مئوية بحلول سبتمبر من العام التالي.

ومع ذلك، ترددت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بشكل أحادي، حيث لا يزال التضخم الاستهلاكي مرتفعًا بعناد، مستقراً عند حوالي 3%—أي أعلى بكثير من هدفه.

كان الزخم الأخير في السوق مدفوعًا بشكل أساسي ببيانات التضخم المشجعة. يوم الأربعاء، تم الإعلان عن أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر أغسطس انخفض بنسبة 0.1% على أساس شهري، مخالفًا التوقعات بزيادة قدرها 0.3%. ويمثل هذا أول انخفاض في أسعار المنتجين منذ أربعة أشهر.

أظهر تحليل أدق للبيانات تفصيلًا ملحوظًا: تراجعت هوامش أرباح الشركات في تجارة الجملة والتجزئة، خاصة في قطاع الآلات والمركبات. ويشير ذلك إلى أن الشركات تمتص بعض الزيادات في التكاليف بدلاً من تمريرها بالكامل إلى المستهلكين. وفسر الخبراء هذا كدليل على أن ضغوط التضخم تتراجع أكثر مما كان متوقعًا.

جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس متوافقًا مع توقعات السوق يوم الخميس. وبينما استمر الاتجاه التصاعدي للتضخم، شعر السوق بالارتياح لأن وتيرته لم تتسارع. ونتيجة لذلك، تعافى سعر Bitcoin إلى 115,000 دولار لأول مرة منذ أسبوعين.

Ethereum وSolana يجدان زخمهما الخاص

كان أداء سعر Ethereum ضعيفًا في بداية الأسبوع الماضي، لكن بحلول يوم الثلاثاء، تحولت تدفقات رأس المال إلى سوق ETF الفوري إلى إيجابية، وإن كان ذلك بشكل طفيف.

بدأ الارتفاع الحقيقي بعد تقرير CPI يوم الخميس، حيث صعد ETH بأكثر من 8% في يومين فقط. ويوم الجمعة وحده، تدفق أكثر من 400 مليون دولار إلى سوق ETF الفوري، منهياً ركودًا دام أسبوعين.

أما Solana، التي كانت تكافح لاختراق مستوى 210 دولار لعدة أشهر، فقد ارتفعت لثمانية أيام متتالية. وكان هذا الزخم القوي واضحًا في كل من أسواق العقود الآجلة والفورية.

حقيقة أن الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة تجاوزت 8.1 مليار دولار حتى قبل صدور بيانات CPI تؤكد قوة هذا الزخم. كما أعاد هذا الارتفاع الحيوية إلى نظام Solana البيئي، حيث تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) حاجز 13 مليار دولار وسط زيادة استخدام DeFi.

الأسبوع القادم: كلمات Powell هي المفتاح

بعد ارتفاع قوي خلال عطلة نهاية الأسبوع، تراجع Bitcoin قليلاً إلى مستوى 115,000 دولار، ودخل فترة من التماسك. كما تشهد العملات الرئيسية الأخرى مثل ETH وSOL وAVAX تصحيحات سعرية طفيفة.

الحدث الأكثر أهمية هذا الأسبوع سيكون نتيجة اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء الساعة 6:00 مساءً بتوقيت UTC. يبدو أن خفض سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية شبه مؤكد. ومع ذلك، فإن المفتاح سيكون في المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي Powell. إذا أشار إلى استعداده لمزيد من التخفيضات في المستقبل، فقد يشهد Bitcoin مكاسب إضافية.

تشمل الإصدارات المهمة الأخرى بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية يوم الثلاثاء. إذا جاءت هذه الأرقام منخفضة جدًا، فقد تتزايد المخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي، مما سيؤثر سلبًا على الأصول ذات المخاطر. نأمل أن يكون أسبوعًا مربحًا للمستثمرين.