قال مسؤول في BlackRock إن تبني المؤسسات لصناديق ETF للعملات الرقمية لا يزال في مراحله المبكرة، وصناديق ETF لـ XRP و SOL لم يتم تأكيدها بعد

يعتقد Robbie Mitchnick، الرئيس العالمي للأصول الرقمية في BlackRock، أن تبني المؤسسات لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة لا يزال في مراحله الأولى.

خلال مقابلة في 25 سبتمبر مع بودكاست Crypto Prime، صرح Mitchnick أن اختراق المؤسسات لا يزال متأخراً بشكل كبير عن تبني الأفراد، على الرغم من نجاح منتجات مثل صناديق Bitcoin (IBIT) وEthereum (ETHA) التابعة لـ BlackRock.

وأضاف:

“الغالبية العظمى من المستشارين في الولايات المتحدة اليوم لا يزالون غير قادرين على اتخاذ قرارات بشأن هذا الأمر نيابة عن عملائهم.”

قال Mitchnick إن معظم شركات إدارة الثروات وافقت على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة فقط لتنفيذ المعاملات، مما يتطلب من العملاء بدء عمليات الشراء بأنفسهم بدلاً من أن يتخذ المستشارون قرارات تخصيص المحفظة.

فقط عدد قليل من الشركات الرائدة تجاوزت هذا الحد، حيث أضافت فرق المحافظ النموذجية في BlackRock مخصصات IBIT لأول مرة في أوائل عام 2025.

صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة للعملات المشفرة غير مؤكدة

ناقش Mitchnick أيضاً الإطار الذي تطبقه BlackRock لاتخاذ قرار بشأن إطلاق صناديق مؤشرات متداولة جديدة للعملات المشفرة. الطلب من العملاء هو المحرك الأساسي، حيث يقيم مدير الأصول مستوى الطلب، ومنطق الاستثمار، والمشكلات التي يحلها المنتج.

الخطوة التالية هي تقييم السيولة والنضج، مما يؤدي في النهاية إلى وضوح BlackRock حول أطروحة الاستثمار والاعتبارات العامة للمنتج والمحفظة.

عند سؤاله عن صناديق المؤشرات المتداولة المحتملة التي تتبع Solana وXRP، تهرب Mitchnick تماماً ورفض التعليق على الأمر.

قيود التخزين تعيق منتجات Ethereum

يواجه الطلب على صناديق Ethereum ETF قيوداً بسبب عدم القدرة على تقديم مكافآت التخزين، والتي توفر عادة عوائد سنوية تتراوح بين 3% إلى 4%. قال Mitchnick إن ذلك كان له بعض التأثير على الطلب على هذه المنتجات.

يتضمن دمج التخزين اعتبارات ضريبية وسيولة معقدة ضمن هيكل الثقة المانحة المستخدم من قبل منتجات ETP للعملات المشفرة. يتطلب Ethereum المخزن فترة فك ربط قبل أن يصبح قابلاً للتداول بحرية، وهو ما يتعارض مع متطلبات سيولة صناديق المؤشرات المتداولة.

نتيجة لذلك، قال Mitchnick إن Bitcoin يجذب اهتماماً مؤسسياً أوسع بسبب وضوح موقعه كـ “ذهب رقمي”، حيث يعمل كمُنوِّع للمحفظة بطريقة مشابهة لتخصيصات الذهب التقليدية.

في المقابل، يتطلب Ethereum مناقشات أكثر دقة باعتباره رهاناً تكنولوجياً على تبني البلوكشين، ويشبه الأسهم التقنية أو استثمارات رأس المال المغامر.

نظرة على التوكننة والعملات المستقرة

ترى BlackRock فرص توكننة محدودة خارج صناديق أسواق المال، حيث تخلق التكنولوجيا فائدة واضحة من خلال تمكين السيولة على مدار الساعة مع الحفاظ على الوصول الكامل للعائد.

أشار Mitchnick:

“الكثير من المشاريع في السنوات الأولى انحرفت عن المسار لأنها اعتمدت فقط على عرض القيمة عالي المستوى هذا.”

أخيراً، قال إن الشركة لا تزال متفائلة بشأن توسع العملات المستقرة خارج استخدامها الحالي في تداول العملات المشفرة لتشمل المدفوعات عبر الحدود وتسوية الأسواق المالية.

ظهر هذا المقال أولاً على CryptoSlate بعنوان BlackRock exec says crypto ETF institutional adoption still early, XRP and SOL ETFs unconfirmed.