من المؤكد أن الجميع بعد تجربة "انفجار التصفية الكبرى" في 11 أكتوبر أصبح لديهم فهم أعمق لمخاطر تداول العقود. فقد جاء هذا الانهيار بشكل مفاجئ، حتى أن العديد من المستثمرين الذين اعتبروا مراكز الرافعة المالية المنخفضة آمنة نسبياً لم يسلموا من التصفية. وهذا يدفعني للتساؤل: ما هو الطريق المتاح أمام الأشخاص العاديين في سوق العملات الرقمية؟

الصورة 1: لحظة انهيار BTC المفاجئ (المصدر: AiCoin Express)
ومؤخراً انتشر منشور "قواعد الغش في الحياة" على تويتر، وأعتقد أنه أجاب بشكل جيد على هذا السؤال. ملخص الإجابة هو: أولاً دراسة العملات الرقمية، ثم جمع الأموال من خلال صيد الإيردروب عبر Alpha، ثم فتح بطاقة SafePal لاستخدام أرباح الإيردروب في الإنفاق اليومي، ثم اختيار مؤشر استثمار دوري AHR999 للاستثمار في BTC، وما تبقى من المال يمكن استثماره في أهداف مناسبة أخرى. اليوم، سنقدم شرحاً حول الاستثمار الدوري وكيفية استخدام مؤشر AHR999 للاستثمار الدوري، حتى تصبح غنياً تدريجياً دون القلق من التصفية!

الصورة 2: مصدر قواعد الغش في الحياة (المصدر: Zhihu @Diarriker)
أولاً: كيف تجد توقيت الشراء المناسب؟
مؤسس مجتمع الادخار في العملات الرقمية، ومؤلف مؤشر AHR999، Jiushen، عبّر في مقاله "ادخر Bitcoin: البحث عن توقيت الشراء المناسب" عن الآراء التالية: أولاً، القول بأن "يمكن شراء Bitcoin في أي وقت" هو قول صحيح وغير صحيح في آن واحد. من منظور طويل الأجل، هو صحيح — حتى لو اشتريت في قمة السوق الصاعد السابقة، طالما احتفظت حتى الآن، ستحقق عائداً مضاعفاً؛ لكن من منظور محدودية أموال المدخرين، فهو غير صحيح — إذا استطعت من خلال الاستثمار الدوري خفض متوسط التكلفة، ستحصل على عدد أكبر من العملات مقارنة بالشراء عند القمة، بل وقد تحقق الحرية المالية قبل دورة كاملة (4 سنوات)، وهذا أمر بالغ الأهمية.
حول كيفية تحديد توقيت الشراء، أشار Li Xiaolai في "دليل البقاء المختصر في عالم Bitcoin" إلى أن "على المدى الطويل، يمكن اعتبار تكلفة التعدين الأساس الأساسي". من الناحية التاريخية، لم ينخفض سعر Bitcoin أبداً إلى ما دون تكلفة الكهرباء لأجهزة التعدين الرئيسية في ذلك الوقت، وإلا سيحدث إغلاق جماعي لأجهزة التعدين، وينخفض معدل التجزئة، مما يؤدي إلى تقليل صعوبة التعدين، لذا فإن "تكلفة الكهرباء هي الدعم الصلب لسعر Bitcoin" كان صحيحاً تاريخياً. ومع استمرار ارتفاع صعوبة التعدين، يرتفع سعر BTC تباعاً، لذا يجب أن يكون قاع كل سوق هابطة أعلى من القاع السابق.

الصورة 3: صعوبة تعدين Bitcoin (المصدر: مؤشر AiCoin)
ومع ذلك، من منظور اقتصادي، هذا غير منطقي، فالسعر عادة ما تحدده الطلبات وليس التكلفة. لمواجهة هذا التناقض بين النظرية والواقع، قدم Jiushen تفسيره الخاص: Bitcoin فريدة من نوعها، فعندما يستعد أي شخص لامتلاكها، سيفكر في تكلفة إنتاجها — لأن هناك طريقتين للحصول على Bitcoin: "شراء العملة" و"التعدين"، فإذا كان بإمكانك الحصول عليها عبر التعدين بتكلفة 5000 دولار، فلن تشتريها بسعر 6000 دولار.
هناك فرق جوهري بين Bitcoin وسلع مثل هواتف Apple أو النبيذ، فالأخيرة يهتم الناس بجودتها، أما Bitcoin فيهتم الناس بتكلفتها. رغم أن تكلفة التعدين تختلف من شخص لآخر (فمثلاً قد تصل تكلفة التعدين لدى البعض إلى 10000 دولار، فيكون الشراء المباشر أوفر له)، إلا أن هناك دائماً رؤوس أموال كبيرة تمتلك أجهزة التعدين أو مصادر الكهرباء وتستطيع تحقيق تكلفة منخفضة؛ وعندما يقترب سعر Bitcoin من أدنى تكلفة، تتحول الأموال التي كانت ستستثمر في التعدين إلى شراء Bitcoin، وهذا يفسر لماذا لم ينخفض سعر العملة أبداً دون تكلفة الكهرباء لأجهزة التعدين الرئيسية.
بناءً على ذلك، يمكننا استنتاج أن "الحد الأدنى لسعر Bitcoin هو تكلفة الكهرباء لأجهزة التعدين الرئيسية الحالية". ولكن إذا لم ينخفض السعر إلى خط التكلفة ثم ارتفع مجدداً، ألن يفوت البعض الفرصة؟ لذلك، يجب على الناس شراء جزء من Bitcoin عندما يكون السعر منخفضاً نسبياً، ثم الاحتفاظ ببعض الأموال أو كسب المزيد، في انتظار تلك الفرصة النادرة — وهذا هو توقيت الشراء المناسب للاستثمار الدوري.
ثانياً: تكلفة BTC الحالية في 2025
وفقاً لرأي Jiushen بأن "الحد الأدنى لسعر Bitcoin هو تكلفة الكهرباء لأجهزة التعدين الرئيسية الحالية"، دعونا نحلل تكلفة إنتاج 1 BTC حالياً: بناءً على تكلفة التعدين حول العالم ونسبة توزيع معدل التجزئة، يمكن حساب متوسط تكلفة BTC عالمياً، حيث تمثل الصين حوالي 20% من معدل التجزئة العالمي، وكازاخستان حوالي 15%، وروسيا حوالي 5%، والولايات المتحدة حوالي 40%، وكندا حوالي 5%، وباقي العالم حوالي 15%. بضرب نسبة كل منطقة في تكلفة الكهرباء الخاصة بها نحصل على متوسط تكلفة BTC عالمياً بحوالي 70,000 دولار تقريباً، وأقل من هذا السعر ستتوقف معظم أجهزة التعدين حول العالم عن العمل وتتحول إلى شراء BTC.

الصورة 4: تكلفة الكهرباء لـ 1 BTC (المصدر: تويتر @رئيس Bitcoin)

الصورة 5: خريطة تعدين Bitcoin (المصدر: chainbulletin)
لذا، يمكننا الشراء بكميات كبيرة عندما يقترب سعر BTC من 70,000 دولار، وهذا يفسر سبب ظهور أدنى نقطة في أبريل عند هذا السعر تقريباً. لكن هذه الفرصة نادرة، ونحتاج إلى مؤشر أكثر شمولية لإرشادنا في الاستثمار الدوري في BTC — مؤشر AHR999.

الصورة 6: أدنى نقطة لـ Bitcoin في أبريل (المصدر: AiCoin)
ثالثاً: مبدأ مؤشر AHR999 وطريقة استخدامه
نحتاج إلى مؤشر يمكنه قياس درجة حرارة السوق بشكل كمي، ليمنح المستثمرين العاديين إحساساً بالاتجاه أثناء التقلبات، وهذا هو سبب ظهور مؤشر AHR999. قدمه Jiushen، ممثل مدرسة الادخار في العملات الرقمية، لقياس تقييم Bitcoin النسبي على المدى الطويل، ويمكن اعتباره "ميزان حرارة للمشاعر" أو "مرساة للقيمة".
على منصة AiCoin، يمكن للمستثمرين العاديين مشاهدة ديناميكية مؤشر AHR999 في الوقت الفعلي وتاريخه بشكل مباشر.
طريقة العرض: افتح AiCoin - وابحث عن مؤشر ahr999

مؤشر ahr999 = (سعر Bitcoin / تكلفة الاستثمار الدوري لمدة 200 يوم) * (سعر Bitcoin / تقييم النمو المؤشر)
في الواقع، يجمع AHR999 بين متغيرين رئيسيين: الأول هو نسبة سعر Bitcoin الحالي إلى تكلفة الاستثمار الدوري لمدة 200 يوم، مما يعكس درجة حرارة السوق على المدى القصير؛ والثاني هو مدى انحراف سعر Bitcoin الحالي عن منحنى النمو الطويل الأجل، مما يمثل مدى بعد السوق عن القيمة العادلة طويلة الأجل.
عند ضرب هذين المتغيرين، نحصل على AHR999. منطق Jiushen هو: السعر يتذبذب دائماً حول اتجاه النمو طويل الأجل، وعندما يكون السعر أقل بكثير من خط الاتجاه، تكون فرصة لبناء مركز طويل الأجل وزيادة الاستثمار الدوري؛ وعندما يبتعد السعر كثيراً عن خط الاتجاه، غالباً ما يعني ذلك أن مشاعر السوق متحمسة للغاية، والمخاطر أكبر من العوائد، فيتوقف الاستثمار الدوري أو يتم البيع.
1. كيف تفهم AHR999؟
وفقاً للبيانات التاريخية، هناك نطاقات مرجعية تقريبية لمؤشر AHR999:

الصورة 7: نطاقات مؤشر AHR999
في عدة دورات سابقة، عندما كان AHR999 < 0.45، كان ذلك يتوافق تقريباً مع أفضل توقيت للشراء طويل الأجل (مثل القيعان في 2015، نهاية 2018، ونهاية 2022)؛ وعندما يتجاوز AHR999 2.0، غالباً ما يصاحب ذلك ذروة مشاعر السوق ونهاية السوق الصاعد.

الصورة 8: نطاق الشراء عند القاع لمؤشر AHR999 (المصدر: AiCoin)
2. مثال على استراتيجية الاستثمار الدوري باستخدام AHR999
إذا كنت مستثمراً عادياً ولا تملك الوقت لمتابعة السوق يومياً، يمكنك اتباع الفكرة التالية:
عندما يكون AHR999 < 0.45: ضاعف الشراء، فمثلاً إذا كنت تستثمر دورياً 100 دولار، يمكنك شراء 300 دولار في هذه الحالة؛
عندما يكون AHR999 بين 0.45–1.2: حافظ على وتيرة الاستثمار الدوري المعتادة؛
عندما يكون AHR999 > 1.2: أوقف أو قلل الاستثمار الدوري إلى النصف، وابدأ في جمع السيولة النقدية تدريجياً؛
عندما يكون AHR999 > 2.0: قم بجني الأرباح تدريجياً أو الخروج عند الارتفاعات.
ميزة هذه الطريقة: لن تدخل السوق بكثافة عند القمم، ولن تتردد عند القيعان. من خلال التنفيذ الدوري الثابت (مثلاً يومياً أو أسبوعياً)، تترك "قلق توقيت السوق" للبيانات بدلاً من المشاعر.
3. لماذا يعتبر AHR999 مناسباً بشكل خاص للأشخاص العاديين؟
في هذا السوق المليء بالمعلومات، الغالبية العظمى من الناس ليسوا خبراء في التداول اليومي، ولا يملكون أنظمة تداول عالية التردد. ما نحتاجه حقاً هو أداة تساعدك على "تجنب الأخطاء" على مدى دورة طويلة.
تكمن أهمية AHR999 في أنه — بمنطق كمي بسيط للغاية — يحول تعقيد مشاعر السوق إلى رقم واضح. عندما يخاف الجميع، يخبرك "اشترِ"؛ وعندما يطغى الجشع، يذكرك "حان وقت التوقف". ومن خلال اختبار الدورات السابقة، إذا استثمرت دورياً أو اشتريت عند AHR999 < 1.2، وبدأت بجني الأرباح تدريجياً عند > 2.0، ستحقق عوائد طويلة الأجل أعلى بكثير من مجرد الاحتفاظ أو التداول العشوائي. بالنسبة للأشخاص العاديين، هذا أكثر واقعية من التداول المتكرر، ويمنحك فرصة البقاء لفترة أطول.
الخلاصة
يذكرنا "انفجار التصفية الكبرى" مرة أخرى:
في سوق عالي الرافعة وعالي التقلب، لا أحد يستطيع دائماً توقيت السوق بدقة. سبب التصفية ليس ضعف المهارة، بل عدم استقرار المنهجية وثقل المشاعر.
تكمن قيمة مؤشر AHR999 ليس فقط في مساعدتنا على إيجاد "نقطة الشراء"، بل في أنه يمنح الأشخاص العاديين شعوراً بالنظام وسط الضوضاء الهائلة. يجعلك تدرك أن تراكم الثروة ليس في الثراء السريع، بل في الانضباط طويل الأجل.
سيشهد السوق العديد من الانهيارات والارتدادات. ولكن طالما أنك تستثمر دورياً حسب الخطة في أوقات الخوف، وتتحلى بضبط النفس في أوقات الجشع، فقد تفوقت بالفعل على 90% من الناس.
قصة Bitcoin تتكرر دائماً في الدورات، لكن كل دورة تكافئ من يلتزم بالانضباط ويعرف كيف ينتظر. في سوق العملات الرقمية، "قواعد الغش في الحياة" الحقيقية ليست المعلومات الداخلية، بل التغلب على الطبيعة البشرية من خلال المعرفة والنظام.