تقرير Cobo الأسبوعي حول العملات المستقرة رقم 29: دمج ACP و AP2، ما هو مستقبل الدفع بالذكاء الاصطناعي الذي تراهن عليه PayPal؟

مرحبًا بكم في العدد التاسع والعشرين من تقرير Cobo الأسبوعي حول العملات المستقرة، ونستعرض في هذا العدد أبرز النقاط التالية:

شهدت PayPal هذا الأسبوع سلسلة من التحركات المتسارعة، حيث انضمت تباعًا إلى اثنين من أنظمة الدفع بالذكاء الاصطناعي الرائدة: AP2 من Google Cloud وACP من OpenAI. ما هي الاستراتيجية التجارية الكامنة وراء هذه الخطوات؟ وما هو مستقبل الدفع بالذكاء الاصطناعي الذي تراهن عليه PayPal؟ وكيف ستعيد الفروق بين مساري AP2 وACP تشكيل مشهد المنافسة في بنية الدفع بالذكاء الاصطناعي؟

في الوقت ذاته، أعلنت عملاقة التحويلات المالية Western Union دخولها مجال العملات المستقرة. لماذا تحولت 380 ألف نقطة نقدية كانت تُعتبر سابقًا عبئًا إلى "البنية التحتية الأكثر صعوبة في التقليد" في عصر العملات المستقرة؟

بالنظر إلى الصورة الأوسع، تقف العملات المستقرة عند مفترق طرق، حيث يتم استيعاب الفوائد التقنية من قبل عمالقة التمويل التقليدي. عندما تتساوى المزايا التقنية، إلى أين سيتجه تركيز المنافسة في المرحلة القادمة؟ وكيف يجب على رواد الأعمال الاستعداد لهذه التحولات واغتنام الفرص؟

نظرة عامة على السوق وأبرز نقاط النمو

بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 307.462 مليار دولار (حوالي 3074.62 مئة مليون دولار)، بانخفاض أسبوعي قدره 922.7 مليون دولار (حوالي 9.227 مئة مليون دولار). من حيث هيكل السوق، تواصل USDT الحفاظ على موقعها المهيمن بنسبة 59.64%؛ وتأتي USDC في المرتبة الثانية بقيمة سوقية تبلغ 75.547 مليار دولار (حوالي 755.47 مئة مليون دولار) ونسبة 24.57%.

توزيع الشبكات البلوكتشين

أكبر ثلاث شبكات من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة:

1. Ethereum: 163.663 مليار دولار (1636.63 مئة مليون دولار)
2. Tron: 78.59 مليار دولار (785.9 مئة مليون دولار)
3. Solana: 14.946 مليار دولار (149.46 مئة مليون دولار)

أسرع ثلاث شبكات نموًا هذا الأسبوع:

1. Frax (FRAX): +27.44%
2. World Liberty Financial USD (USD1): +11.50%
3. Circle USYC (USYC): +9.73%

المصدر: DefiLlama

🎯PayPal تكمل دمج مدفوعات AP2 وACP، وتستبق المنافسة في مدفوعات التجارة بالذكاء الاصطناعي

يعيد الذكاء الاصطناعي تعريف نقطة الدخول إلى "المعاملة". خلال الأسبوع الماضي، اتخذت PayPal خطوات متتالية جعلتها تدخل رسميًا ساحة التجارة بالذكاء الاصطناعي.

بدأت PayPal بدمج عميق مع OpenAI، حيث أدرجت محفظة الدفع الخاصة بها رسميًا في ChatGPT، مما يتيح للمستخدمين التسوق والدفع مباشرة من نافذة الدردشة، بدعم من بروتوكول ACP الذي يدعم بطاقات الدفع والتحويلات والرصيد. هذا يعني أن شبكة PayPal التي تضم عشرات الملايين من التجار حول العالم — من العلامات التجارية الكبرى إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة — ستصبح متاحة للاكتشاف والشراء عبر ChatGPT، بينما تتولى PayPal التحقق من الدفع وتوجيه التاجر في الخلفية، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة دمج التجار.

بعد ذلك، تعاونت مع Google Cloud لإطلاق Agentic Commerce Solution (حل التجارة بالوكيل)، الذي يسمح للتجار بنشر تجربة "الدردشة للتسوق" بسرعة على مواقعهم الخاصة. يستخدم هذا الحل بروتوكول Agent Payments Protocol (AP2) — المبني على A2A وMCP (Model Context Protocol) — لتوفير طبقة ثقة للمدفوعات في التجارة بالذكاء الاصطناعي، معززة المساءلة والحماية من الاحتيال.

تشير هذه السلسلة من التحركات إلى أن عصر اقتصاد التجارة بالذكاء الاصطناعي قد بدأ.

إذا اعترفنا بأن انتباه وسلوك المستهلكين في المستقبل ينتقل من المتصفحات التقليدية والتطبيقات إلى الوكلاء الذكيين مثل ChatGPT (وهو اتجاه يحدث بالفعل) — حيث تظهر البيانات أن معدل التحويل في التجارة الإلكترونية داخل ChatGPT أعلى بحوالي 6.8 مرات من البحث الطبيعي في Google — فإن نشر أنظمة الدفع أولاً في بيئات الحوار الرئيسية هو خيار واقعي واستباقي للغاية. هذا هو الافتراض الاستراتيجي وراء تعاون PayPal الحالي.

في جوهر الأمر، تهدف تحركات PayPal إلى هدف واحد: السيطرة على القيادة في المدفوعات في جميع سيناريوهات التسوق بالذكاء الاصطناعي. وقبل وصول اقتصاد الذكاء الاصطناعي، تتصرف مثل شركات التمويل التقليدية، وتستحوذ استراتيجيًا على نقاط الدخول للدفع. من خلال دعم كل من ACP وAP2، تهدف PayPal إلى أن تصبح البنية التحتية الأساسية للمدفوعات والثقة في جميع منصات التجارة بالذكاء الاصطناعي، سواء حدثت المعاملة على منصة ذكاء اصطناعي عامة أو على واجهة تاجر خاصة، وتأمل أن تكون محور الدفع الأساسي للنظام.

تحديدًا، تختلف أدوار PayPal في هذين السيناريوهين:

في سيناريو ChatGPT/ACP، تعمل PayPal كوسيلة لدمج التجار في منصة OpenAI، حيث لا يحتاج عشرات الملايين من التجار الذين يستخدمون بوابة دفع PayPal إلى تطوير أو نشر واجهات برمجة تطبيقات إضافية، بل يكفي زر بسيط لقبول المدفوعات من ChatGPT. هذا السيناريو يستهدف التجار من الفئة المتوسطة والصغيرة الذين يركزون على تدفق الزوار، وانخفاض العتبة، وارتفاع معدل التحويل، مثل بائعي Etsy والمتاجر المستقلة على Shopify.

أما في سيناريو Google Cloud (AP2)، تركز PayPal على كبار تجار التجزئة والعملاء من المؤسسات، الذين يقدرون السيطرة على العلامة التجارية والخدمات المخصصة والمتطلبات التنظيمية. يسمح حل التجارة بالوكيل AP2 لهؤلاء التجار بنشر وكلاء ذكاء اصطناعي على مواقعهم أو تطبيقاتهم بسرعة، لتحقيق تجربة "الدردشة للتسوق"، حيث يتم تقسيم عمليات اكتشاف المنتجات والأسئلة والدفع بين وكيل التاجر ووكيل PayPal. في معاملة نموذجية، يتولى وكيل التاجر التوصيات المخصصة والتفاعل مع المستخدم، بينما يدير وكيل PayPal الهوية والسجلات والدفع، ويكمل التسوية الآمنة عبر AP2. يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي تقديم توصيات مخصصة للغاية بناءً على سجل الشراء وتفضيلات المستخدم، مثل اقتراح بنطال مناسب للسترة التي اشتراها المستخدم العام الماضي، مع ضمان أمان الدفع والمساءلة، لتلبية احتياجات المستهلكين المخلصين للعلامة التجارية والساعين لتجربة شخصية. في نظام AP2، تتوسع الشراكات بسرعة. أصبحت Cobo شريكًا عالميًا لـ Google AP2، وتشارك بعمق في بناء هذا النظام البيئي المفتوح للمدفوعات بالذكاء الاصطناعي، وتخطط لإطلاق تطبيقات مبنية على AP2 في عام 2026.

على الرغم من أن ACP وAP2 يعالجان نفس المشكلة الأساسية — بناء الثقة عند قيام وكيل الذكاء الاصطناعي بإجراء معاملات نيابة عن المستخدم — إلا أن اختلاف السيناريوهات يفرض اختلافًا في التنفيذ التقني، وأهم فرق جوهري هو نقطة تثبيت الثقة.

في سيناريو ChatGPT/ACP، تعد PayPal "زر الدفع" في واجهة الدردشة، حيث تدير شركة الدفع الأموال والحماية من الاحتيال عبر رموز التفويض (SPT)، ويمنح المستخدم التفويض بنقرة واحدة دون توقيع، وهو مناسب للمعاملات الصغيرة منخفضة المخاطر. الافتراض الأمني هنا بسيط: المستخدمون يقبلون أن تتحمل المنصة المركزية المخاطر، والمعاملات قابلة للعكس ومنخفضة المخاطر. الرمز مقيد بشدة — لتاجر معين، ومبلغ ثابت (مثل 50 دولارًا)، ولفترة زمنية محددة. حتى في حالة السرقة، تكون الخسارة محدودة، لذا يمكن لمزود الدفع تحمل المخاطر والمسؤولية التنظيمية الرئيسية. بالمقابل، يستخدم AP2 إثبات تفويض لامركزي، حيث يتم تأكيد نية المستخدم عبر توقيع تشفيري، مع إمكانية التدقيق القانوني وعدم الإنكار. يمكن لتجار التجزئة الكبار مشاركة سجل الشراء المصرح به عبر بروتوكول A2A لتحسين التوصيات المخصصة، وتلبية متطلبات المعاملات الكبيرة والامتثال العالي، مع نشر وكلاء الذكاء الاصطناعي على واجهاتهم الخاصة للسيطرة الكاملة على بيانات المستخدم وتجربة العلامة التجارية. تعكس الخيارات التقنية اختلاف السيناريوهات: المعاملات الصغيرة تركز على السرعة والراحة، بينما تركز المؤسسات على الأمان والمساءلة.

من الجدير بالذكر أن دمج PayPal لـ ACP وAP2 لم يشمل العملات المستقرة مباشرة، بل اقتصر على المدفوعات بالعملات التقليدية، لكن العملات المستقرة هي بلا شك الشكل الطبيعي للعملة في سيناريوهات الدفع بالذكاء الاصطناعي، وجزء من استراتيجية PayPal طويلة الأمد — حيث تعتبر عملتها المستقرة PYUSD المرتبطة بالدولار الأمريكي خيارًا أساسيًا لمدفوعات اقتصاد الذكاء الاصطناعي في المستقبل. تقنيًا، يمكن لـ ACP (SPT) تنفيذ مدفوعات العملات المستقرة غير الأصلية عبر شهادات رقمية مقيدة، حيث تقوم PayPal/Stripe بتحويلها إلى عملة تقليدية في الخلفية، مع تجربة مستخدم سلسة وسرعة عالية، لكنها لا تزال تعتمد على التسوية عبر البنوك التقليدية أو شبكات البطاقات، مما يخلق عيوبًا في التكلفة والكفاءة على السلسلة في المدفوعات الصغيرة عالية التكرار. أما AP2 فيدعم مدفوعات العملات المستقرة الأصلية عبر بروتوكول x402، مع رسوم Gas منخفضة وتسوية فورية على السلسلة، وهو مناسب للمعاملات عالية التكرار بين الآلات، ويوفر إمكانية التدقيق غير القابلة للتلاعب على السلسلة. يمكن القول إن ACP مناسب للمعاملات الصغيرة منخفضة المخاطر والتجربة السريعة، بينما يستهدف AP2 المؤسسات أو سيناريوهات الدفع المعقدة عبر وكلاء الذكاء الاصطناعي، حيث تعظم العملات المستقرة الأصلية الكفاءة وقابلية التتبع.

🎯عملاق التحويلات Western Union وZelle يتبنيان العملات المستقرة: كيف تقلص العملات المستقرة تكاليف تشغيل البنوك وتعزز الهيمنة السوقية

منذ عام 2018، تم الاعتراف بإمكانات العملات المستقرة في السرعة وكفاءة التسوية، لكن دمجها في النظام المالي التقليدي كان مقيدًا بالتنظيم. ومع توسع الأطر التنظيمية من الولايات المتحدة إلى العالم، بدأت هذه الآلية التي كانت تُعتبر "تجربة على السلسلة" تلعب دورًا في الأعمال المالية الواقعية. هذا الأسبوع، أكدت خبران هذا التحول: Western Union تخطط لإطلاق عملتها المستقرة USDPT المرتبطة بالدولار في 2026، وبناء شبكة أصول رقمية باستخدام شبكتها النقدية العالمية؛ وأعلنت Zelle دمج العملات المستقرة وإطلاق المدفوعات الدولية. هذا يعني أن العملات المستقرة أصبحت تدريجيًا بنية تحتية أساسية للمدفوعات يمكن تضمينها في النظام المالي التقليدي.

Western Union (WU) هي عملاق تحويلات عبر الحدود عمره 175 عامًا، ولديه 380 ألف نقطة وكيل في أكثر من 200 دولة، ويغطي مناطق تعاني من نقص الخدمات المالية مثل أفريقيا وأمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا، ليشكل واحدة من أوسع شبكات التدفق النقدي في العالم. لطالما اعتمدت WU على هذه الشبكة لتقديم خدمات الإيداع والسحب المحلية والتحويلات المتوافقة مع اللوائح. مع دخول العملات المستقرة مرحلة "آخر ميل"، أصبحت هذه النقاط جسرًا بين النقد والدولار الرقمي، وتوفر مدخلًا موثوقًا لمن لا يملكون حسابات بنكية. مقارنة بالاعتماد على البنوك المركزية، تكمن القيمة الأساسية لـ WU في قدرتها على الوصول المادي الواسع عالميًا وإدارتها الصارمة للسيولة النقدية المتوافقة، مما يجعلها بنية تحتية يصعب استبدالها في الأسواق الناشئة.

أما Zelle، فقد أسستها JPMorgan، Bank of America، Wells Fargo وغيرها عبر تحالف Early Warning Services (EWS)، وتركز على سوق التحويلات P2P المحلية في الولايات المتحدة. تتيح للمستخدمين التحويل المباشر بين الحسابات البنكية، متجاوزة شبكات البطاقات التقليدية، وتحقق التسوية الفورية عبر آلية "الائتمان المسبق" مع تسوية ACH في الخلفية. بفضل الثقة في النظام البنكي وقنواته، تهيمن Zelle على المدفوعات الصغيرة والمتوسطة في أمريكا، حيث بلغ حجم المعاملات في 2024 نحو تريليون دولار، وتغطي أكثر من 2200 بنك واتحاد ائتماني.

سواء كانت شبكة WU النقدية أو تحالف Zelle البنكي، فهما في جوهرهما يحلان نفس المشكلة: تحقيق توفر فوري للأموال دون زيادة رأس المال أو تكاليف الوساطة. تتيح التسوية على السلسلة بالعملات المستقرة تحقيق هذا الهدف. في الخلفية، تستبدل الرسائل البنكية ورسوم البنوك الوسيطة والتسليف عبر الحدود، وتقلص وقت التسوية إلى ثوانٍ، وتحرر الأموال المجمدة، وتجعل السيولة أكثر كفاءة وخفة وقابلية للبرمجة. بالنسبة لـ WU، تحل العملات المستقرة محل البنوك الوسيطة، وتلغي رسوم الوساطة وتكاليف التسليف، ويمكن توظيف الأموال فورًا أو توزيع الأرباح؛ أما في تحالف Zelle البنكي، تقلل من رأس المال المخصص لمعالجة ACH، وتحقق تسوية فورية حقيقية. يمكن القول إن العملات المستقرة تحول هوامش أرباح Visa والبنوك الوسيطة وSWIFT في النظام التقليدي إلى مكاسب كفاءة للشبكة بأكملها.

عندما يتم استيعاب الفوائد التقنية على نطاق واسع، سيتحول تركيز المنافسة من السرعة والتكلفة إلى الثقة والعلاقات. لم تعد قوة العملات المستقرة في خفض التكاليف الخلفية فقط، بل في تطورها إلى "عملة اجتماعية" تحمل الثقة والتأثير الشبكي. وهذا أيضًا سبب عدم قدرة العملات المستقرة حاليًا على استبدال نظام بطاقات الائتمان التقليدي: فعلى الرغم من قدرتها على التسوية الفورية عبر الحدود، إلا أنها لا تؤثر تقريبًا على رسوم التبادل التي تتقاضاها البنوك المصدرة، والتي تغطي ليس فقط تكاليف المعاملة، بل تعكس أيضًا المخاطر الائتمانية، ومكافحة الاحتيال، وقيمة العلاقات مع العملاء. حاليًا، يمكن للعملات المستقرة فقط تحسين الكفاءة التشغيلية واستخدام رأس المال، بينما تظل القيمة الاجتماعية الأساسية لنظام الدفع في يد البنوك المصدرة وشبكات البطاقات.

في المرحلة القادمة، ستتحول المنافسة في العملات المستقرة إلى العملة الاجتماعية، حيث تتحمل المحافظ والمنصات مسؤولية العلاقات مع المستخدمين، وتوفر الكيانات الخاضعة للتنظيم الدعم للإصدار والامتثال، وتوفر المؤسسات ذات القدرة على الوصول النقدي نقاط الدخول والخروج. عندما تتكامل الشبكات النقدية، وتسوية البنوك، والأصول على السلسلة، وتحقق الفوائد التقنية مهمتها، تبدأ الثقة الحقيقية في النمو.

إصدارات جديدة

👀Brale تطلق واجهة برمجة تطبيقات تربط جميع البنوك الأمريكية بالعملات المستقرة، وتدمج التمويل التقليدي مع مدفوعات العملات المشفرة

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلنت Brale أن واجهة برمجة التطبيقات الخاصة بها تغطي جميع الحسابات البنكية الأمريكية، وتدعم التحويلات الائتمانية والخصمية وعلى السلسلة، بما في ذلك أكثر من 20 شبكة بلوكتشين وأكثر من 40 عملة مستقرة، لتربط النظام البنكي التقليدي بشبكة مدفوعات العملات المشفرة بالكامل؛
• أطلقت الشركة تصميم واجهة برمجة تطبيقات مبسط، حيث يمكن للمطورين تحديد مسارات التحويل على السلسلة وخارجها بسرعة عبر معلمات ValueTypes وTransferTypes، وتحويل العمليات المعقدة بين الحسابات البنكية والعملات المستقرة إلى تغييرات في أوامر API؛
• تتعاون Brale مع Plaid لدعم رموز المعالجة، وتقدم ميزة "المسار المفضل" (بما في ذلك ACH Credit بسعر 1 سنت، ACH Debit بسعر 5 سنتات، التحويل في نفس اليوم بسعر 10 سنتات، RTP بسعر 50 سنتًا)، وتقلل تكاليف المعاملات عبر شراكات مع Solana وCanton.

لماذا هذا مهم

• تتيح واجهة برمجة التطبيقات الجديدة من Brale دمج التمويل التقليدي مع مدفوعات البلوكتشين بسلاسة، بحيث يمكن لأي عملة مستقرة جديدة يتم نشرها عبر Brale الحصول فورًا على قنوات الإيداع والسحب والتسعير والتقارير، وتكون متوافقة مع جميع الحسابات البنكية الأمريكية. هذا الابتكار في البنية التحتية يمكّن الشركات من التركيز على تجربة المستخدم دون القلق بشأن تعقيدات الدفع الأساسية، ويوفر للمؤسسات المالية ومعالجي المدفوعات والمطورين طريقة سهلة لدمج العملات المستقرة على نطاق واسع، مما يشير إلى نضوج البنية التحتية الرئيسية للعملات المستقرة وانتقالها من النظام البيئي المشفر إلى التمويل التقليدي.

👀تعاون IBM مع Dfns لإطلاق منصة "ملاذ الأصول الرقمية" المؤسسية

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلنت IBM عن إطلاق منصة إدارة الأصول الرقمية "Digital Asset Haven" لتوفير حلول إدارة الأصول الرقمية الكاملة للمؤسسات والحكومات والشركات، من الحفظ إلى التداول والتسوية؛
• تم تطوير المنصة بالتعاون مع Dfns، مزود خدمة المحافظ كخدمة (WaaS) المدعوم من Coinbase، وتدعم 40 شبكة بلوكتشين عامة وخاصة، وتوفر ميزة الموافقة متعددة الأطراف القابلة للبرمجة؛
• تدمج المنصة العديد من الخدمات الجاهزة، بما في ذلك التحقق من الهوية (KYC)، والحماية من غسيل الأموال، وتوليد العوائد، وغيرها من ميزات البلوكتشين، لتوفير حل موحد يمكّن المؤسسات من إنشاء المحافظ، وتنفيذ المعاملات، وحفظ الأموال، وحماية المفاتيح.

لماذا هذا مهم

• تتمتع IBM بخبرة تزيد عن عشر سنوات في مجال البلوكتشين، خاصة في أطر المؤسسات المصرح بها مثل Hyperledger. يواصل هذا التعاون مع Dfns العلاقة القائمة بين الطرفين، حيث سبق أن تم دمج Dfns مع Hyper Protect Virtual Servers من IBM لتوفير أمان مدعوم بالأجهزة لمحافظ المؤسسات. مع تزايد حاجة المؤسسات لإدارة الأصول الرقمية، ستوفر هذه الخطوة من IBM حلاً متوافقًا وقابلاً للتكامل للبنوك والحكومات، مما يساعد على دفع معايير إدارة الأصول الرقمية المؤسسية نحو التوحيد والاعتماد السائد.

👀Circle تطلق اختبارًا عامًا لـ Arc Blockchain بمشاركة أكثر من 100 مؤسسة مالية وتقنية عالمية، منها BlackRock

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• نشرت Circle شبكة اختبار عامة لـ Arc Blockchain، وجذبت أكثر من 100 مؤسسة مالية وتقنية عالمية رائدة، بما في ذلك BlackRock وVisa وHSBC وAnthropic؛
• تُعد Arc "نظام تشغيل الاقتصاد الرقمي"، وهي بلوكتشين Layer-1 مخصصة للمدفوعات المؤسسية، وتوفر رسوم Gas مقومة بالدولار، وتسوية شبه فورية، وخيارات خصوصية للمؤسسات؛
• تم دمج الشبكة مع مصدري العملات المستقرة في عدة مناطق (أستراليا، البرازيل، كندا، إلخ)، وتدعم USDC وEURC بشكل أصلي، وتحتوي على محرك صرف عملات مدمج للمدفوعات والتسوية متعددة العملات، مع التركيز على المدفوعات العالمية، وتسوية العملات الأجنبية، وتوكننة الأصول، وتطبيقات أسواق رأس المال.

لماذا هذا مهم

• تمثل Arc Blockchain مرحلة جديدة في تطور تقنية البلوكتشين، حيث تتحول من شبكة معاملات إلى نظام تشغيل اقتصادي متكامل للإنترنت. يسرع هذا التحول من دمج التمويل التقليدي مع Web3، ويضع الأساس لنظام مالي مستقبلي مدفوع بالذكاء الاصطناعي. كطبقة أساسية للتمويل، ستدعم Arc صناديق التوكننة والمدفوعات عبر الحدود وتسوية العملات الأجنبية، مما يبسط عمليات الدفع الدولية ويعزز شفافية تدفق رأس المال العالمي. تخطط Circle لتحويل Arc في النهاية إلى نظام حوكمة مجتمعي لامركزي، مع إمكانية أن تصبح بنية تحتية رئيسية تربط التمويل التقليدي بالاقتصاد الرقمي، وتدفع النظام المالي العالمي نحو نموذج بلوكتشين أصلي.

👀إطلاق أول عملة مستقرة كورية KRWQ على شبكة Base، مع حظر مؤقت على المستخدمين المحليين في كوريا

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• تعاونت IQ مع Frax لإطلاق KRWQ، أول عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري على شبكة Base التابعة لـ Coinbase، وتم إنشاء زوج تداول KRWQ-USDC على Aerodrome؛
• تعتمد KRWQ معيار OFT متعدد السلاسل من LayerZero وجسر Stargate، لتصبح أول عملة مستقرة كورية تدعم التحويلات متعددة السلاسل؛
• نظرًا لأن تنظيم العملات المستقرة المحلي في كوريا لا يزال قيد التطوير، لا تتوفر KRWQ حاليًا للمقيمين الكوريين، ويقتصر الإصدار والاسترداد على البورصات المؤهلة وصناع السوق والشركاء المؤسسيين.

لماذا هذا مهم

• منذ انتخاب الرئيس المؤيد للعملات المشفرة Lee Jae-myung في يونيو، تدفع كوريا بقوة نحو تطوير سوق العملات المستقرة المحلية لتعزيز السيادة النقدية في العصر الرقمي. في الوقت الحالي، تصر البنك المركزي الكوري على أن يكون إصدار العملات المستقرة مقصورًا على البنوك الخاضعة للتنظيم، بينما يدعو القطاع الخاص إلى السماح للكيانات غير البنكية بالإصدار أيضًا. في هذا السياق، تضع KRWQ نفسها كـ "أول عملة مستقرة كورية متوافقة بالكامل"، وقد تصبح مسار تطورها مرجعًا مهمًا للدول الناشئة التي تسعى لتطوير عملات مستقرة محلية، كما تعكس اتجاه النظام البيئي للعملات المستقرة نحو التنويع بعيدًا عن هيمنة الدولار.

الاتجاهات الكلية

🔮ارتفاع وتيرة الاندماج والاستحواذ في العملات المشفرة: البنوك الكبرى وشركات التكنولوجيا المالية تتسابق لتوسيع نطاقها

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• تشير أحدث تقارير بنك Citizens الأمريكي إلى أن نشاط الاندماج والاستحواذ في مجال الأصول الرقمية يتسارع مع وضوح البيئة التنظيمية والنمو السريع للتوكننة؛
• وفقًا للتقارير، تستعد Mastercard للاستحواذ على ZeroHash مقابل ما يصل إلى 2 مليار دولار، بينما تقترب Coinbase من الاستحواذ على شركة BVNK اللندنية بحجم مماثل، مما يظهر أن الشركات التقليدية والأصلية في مجال العملات المشفرة توسع قدراتها في الأصول الرقمية بنشاط؛
• تعقيد التكنولوجيا ونقص المواهب ومتطلبات الامتثال في صناعة الأصول الرقمية تجعل الاستحواذ المسار الأكثر عملية للمؤسسات القائمة، بينما تحصل الشركات الأصلية على الحجم والعملاء والسمعة التنظيمية من خلال الانضمام إلى شبكات مالية أكبر.

لماذا هذا مهم

• يوفر قانون GENIUS الأمريكي إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة، ومن المتوقع أن ينظم قانون CLARITY الهيكل السوقي، مما يحول البيئة السياسية من "عدائية" إلى داعمة، ويدفع البنوك ومعالجي المدفوعات ومديري الأصول إلى تسريع دمج بنية البلوكتشين التحتية. ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة من 250 مليار دولار في منتصف العام إلى حوالي 315 مليار دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز تريليون دولار. تتوقع Citizens أن سوق التوكننة قد يحقق دخلًا سنويًا يقارب 10 مليارات دولار بحلول عام 2030، وسيحصل الداخلون الأوائل على أكبر المكاسب. مع وضوح التنظيم وزيادة الطلب وتزايد تكلفة عدم التحرك، من المتوقع أن تتعزز موجة الاندماج والاستحواذ، مما يمثل بداية مرحلة جديدة في اقتصاد الأصول الرقمية.

🔮تفوق USDC من Circle على USDT من Tether في النشاط على السلسلة، والتنظيم يدفع إلى إعادة تشكيل السوق

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• تشير أحدث تقارير JPMorgan إلى أن USDC من Circle قد تجاوز USDT من Tether في حجم النشاط على السلسلة، حيث يتحول المستثمرون والمؤسسات إلى العملات المستقرة المتوافقة مع المعايير التنظيمية؛
• ارتفعت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 72% هذا العام لتصل إلى 74 مليار دولار، متجاوزة بكثير نمو USDT البالغ 32%، مدفوعة بتنفيذ لوائح MiCA الأوروبية، وشفافية الاحتياطيات، والتدقيق المنتظم؛
• شهد USDC نشاطًا متزايدًا على شبكتي Solana وBase، وعزز كفاءة التسوية عبر التكامل مع عمالقة المدفوعات مثل Visa وMastercard وStripe وبروتوكولات النقل عبر السلاسل.

لماذا هذا مهم

• مع دخول إطار MiCA الأوروبي حيز التنفيذ في منتصف 2024، تم شطب USDT غير المرخص من MiCA من عدة بورصات أوروبية، بينما قد يصبح نموذج الامتثال الخاص بـ USDC معيارًا عالميًا لتطوير العملات المستقرة. على الرغم من استمرار هيمنة USDT في الأسواق الناشئة، إلا أن التغيرات التنظيمية تسرع من إعادة تشكيل سوق العملات المستقرة، مما يعكس اهتمام المستثمرين المؤسسيين بالشفافية والامتثال، واتجاه النظام البيئي للعملات المستقرة نحو التحول من أداة تداول إلى بنية تحتية للمدفوعات.

🔮تقرير 1kx: حجم الاقتصاد على السلسلة يصل إلى 20 مليار دولار، وإيرادات الرسوم تظهر نمو الطلب الفعلي

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• تشير أحدث أبحاث شركة رأس المال الاستثماري 1kx إلى أن اقتصاد البلوكتشين دخل مرحلة جديدة يقودها الرسوم والمستخدمون والطلب الفعلي، وليس المضاربة السعرية فقط؛
• جمع التقرير بيانات أكثر من 1200 بروتوكول على السلسلة، وأظهر أن DeFi لا تزال تمثل 63% من إجمالي الرسوم، لكن إيرادات المحافظ نمت بنسبة 260% سنويًا، وتطبيقات المستهلكين بنسبة 200%، وشبكات البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (DePIN) بنسبة 400%؛
• انخفضت هيمنة Ethereum، حيث تراجعت رسوم المعاملات بنسبة 86% منذ 2021، بينما زاد عدد البروتوكولات المولدة للإيرادات بمقدار 8 أضعاف، ومن المتوقع أن تصل رسوم السلسلة إلى 32 مليار دولار في 2026 بنمو سنوي 63%.

لماذا هذا مهم

• يعكس التباين بين إيرادات الرسوم والقيمة السوقية تغير منطق تسعير السوق. تستحوذ أفضل 20 بروتوكولًا على 70% من رسوم السلسلة، لكن تقييم تطبيقات DeFi يبلغ 17 ضعف الرسوم فقط، بينما يبلغ تقييم البلوكتشين 3900 ضعف الرسوم. مع بدء السوق في تقييم التطبيقات كأعمال تجارية، قد تصبح البروتوكولات ذات الإيرادات المستقرة محور دورة الاستثمار القادمة. يشير التقرير إلى أن توكننة الأصول الحقيقية، وشبكات DePIN، وتحقيق الدخل من المحافظ، وتطبيقات المستهلكين ستكون محركات النمو الرئيسية، مما يدل على دخول الصناعة مرحلة "النضج" — حيث تتوافق الاستخدامات والرسوم وتوزيع القيمة في النهاية.

🔮ارتفاع استخدام العملات المستقرة في الأرجنتين قبل فوز الرئيس ميلي

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• قام الأرجنتينيون يوم الأحد بتحويل كميات كبيرة من البيزو إلى عملات مستقرة بالدولار، توقعًا لانخفاض العملة المحلية خلال الانتخابات النصفية، وقدر Facundo Werning، رئيس LATAM في Agora، أن حجم التداول بلغ 13.4 مليون دولار في ذلك اليوم؛
• سجل تطبيق العملات المشفرة Lemon في أمريكا الجنوبية ثالث أعلى حجم تداول يومي في تاريخه يوم الأحد، وسجل أعلى حجم تداول في ساعة واحدة عند الساعة 9 مساءً (وقت إعلان نتائج الانتخابات)، ليصبح "مقياسًا فوريًا" لقيمة البيزو أثناء إغلاق الأسواق التقليدية؛
• عندما أصبح فوز حزب La Libertad Avanza (LLA) اليميني واضحًا، ارتفع سعر صرف الدولار المشفر من 1572.50 بيزو مقابل الدولار في الساعة 2 ظهرًا إلى 1350 بيزو مقابل الدولار في الساعة 10 صباحًا يوم الاثنين، مما يشير إلى استجابة إيجابية من السوق لفوز ميلي.

لماذا هذا مهم

• البيزو الأرجنتيني عملة شديدة التقلب، وسجل يوم الجمعة أدنى مستوى تاريخي عند 1491.50 بيزو مقابل الدولار، رغم حزمة إنقاذ بقيمة 4 مئة مليون دولار من ترامب. وبسبب نظام الصرف الخاص في الأرجنتين (بما في ذلك سعر الصرف الرسمي المقيد، و"الدولار الأزرق" في السوق السوداء، و"الدولار المشفر" المتاح على مدار الساعة)، أصبحت العملات المستقرة أداة لحماية القيمة وقياس نبض الاقتصاد السياسي في الوقت الفعلي، خاصة أثناء إغلاق الأسواق التقليدية. عندما أظهرت نتائج الانتخابات فوز حزب ميلي، تعزز سعر البيزو مقابل الدولار بسرعة، مما يدل على تفاؤل السوق بفوز هذا الرئيس المثير للجدل، ويؤكد أهمية العملات المشفرة كأداة تحوط وآلية اكتشاف الأسعار الفورية في البلدان ذات التضخم المرتفع.

تبني السوق

🌱تعاون Citibank مع Coinbase لإطلاق خدمة مدفوعات العملات المستقرة المؤسسية: العملات المستقرة أصبحت مطلبًا حتميًا للشركات الموجهة للسوق

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• تعاون Citibank مع Coinbase لتوفير خدمة مدفوعات العملات المستقرة للعملاء من الشركات، مما يمكّن أقسام المالية في الشركات من تحويل الأموال مباشرة على البلوكتشين عبر علاقتها القائمة مع Citibank، مما يعكس الطلب الحقيقي على العملات المستقرة ويدفع البنوك الكبرى إلى تبني تقنية مدفوعات البلوكتشين؛
• تم دمج مدفوعات العملات المستقرة كقناة دفع في منصة Citibank الموحدة Treasury and Trade Solutions (TTS)، التي يمكنها اختيار وتنسيق شبكة الدفع المثلى بناءً على احتياجات العميل (السرعة، التكلفة، الحتمية)؛
• الميزة الأساسية للعملات المستقرة هي قدرتها على التسوية العالمية على مدار الساعة (24/7)، مما يوفر سرعة أكبر وتكلفة أقل وحتمية أعلى مقارنة بالطرق التقليدية، وهو مثالي للمدفوعات عبر الحدود وتسوية الشركات على مدار الساعة.

لماذا هذا مهم

• تسعى أقسام المالية في الشركات متعددة الجنسيات بنشاط إلى حلول دفع عبر الحدود أكثر كفاءة، وإذا لم توفر البنوك حلول دفع رقمية أفضل، ستتخلف في المنافسة. تمثل خطوة Citibank استجابة للطلب الفعلي من الشركات، وتساعد العملاء على تعزيز التنافسية وتوفير التكاليف، كما تحافظ على قاعدة عملائها. كامتداد طبيعي لاستراتيجية "الشبكة داخل الشبكة"، تعتبر Citibank العملات المستقرة خيارًا آخر ضمن أكثر من 300 شبكة دفع وتسوية، وليس مشروعًا تجريبيًا منفصلًا. مع انضمام المزيد من البنوك الكبرى، تتحول مدفوعات العملات المستقرة من تقنية مبتكرة إلى أداة مالية قياسية للشركات.

🌱تعاون Flutterwave مع Polygon لإطلاق مدفوعات عبر الحدود قائمة على البلوكتشين في أكثر من 30 دولة أفريقية

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلنت Flutterwave، عملاق المدفوعات الأفريقي بقيمة 31 مئة مليون دولار، عن تعاونها مع Polygon Labs لدمج تقنية البلوكتشين في نظام مدفوعات العملات المستقرة الجديد الخاص بها، لتقليل التكاليف وتسريع المدفوعات عبر الحدود؛
• سيتم إطلاق المرحلة الأولى من التعاون في وقت لاحق من هذا العام، مع التركيز على عملاء الشركات متعددة الجنسيات مثل Uber وAudiomack، وسيتم التوسع إلى سوق التحويلات للأفراد في 2026؛
• يعد الطرفان بأن يكون هذا أحد أكبر تطبيقات العملات المستقرة في الأسواق الناشئة، ويهدف إلى حل مشكلة الرسوم المرتفعة للمدفوعات عبر الحدود في أفريقيا التي تتجاوز 8% في المتوسط.

لماذا هذا مهم

• لطالما واجهت المدفوعات عبر الحدود في أفريقيا تكاليف عالية وتسوية بطيئة، حيث تنتظر الشركات أيامًا لوصول الأموال، مما يؤثر على رأس المال التشغيلي وفرص النمو. مع دخول عمالقة التمويل مثل Western Union وPayPal وStripe مجال بنية مدفوعات البلوكتشين، يمثل تعاون Flutterwave وPolygon خطوة مهمة في انتقال البنية التحتية المالية في الأسواق الناشئة إلى البلوكتشين، ويظهر القيمة العملية للعملات المستقرة في المدفوعات اليومية والادخار، خاصة في المناطق التي تعاني من نقص الخدمات البنكية التقليدية.

🌱JPMorgan تنجز أول صفقة صندوق خاص على البلوكتشين، وتدفع عملية توكننة الأصول قدمًا

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أطلقت JPMorgan أداة بلوكتشين باسم Kinexys Fund Flow لتسوية عمليات صناديق الاستثمار الخاصة في الوقت الفعلي باستخدام بيانات المستثمرين المرمزة؛
• تمت أول صفقة فعلية بمشاركة إدارة الأصول في JPMorgan، وإدارة البنوك الخاصة، وقسم الأصول الرقمية Kinexys، ومدير الصندوق Citco؛
• تهدف المنصة إلى توفير رؤية مشتركة في الوقت الفعلي لنشاط المستثمرين لمديري الصناديق ووكلاء التحويل والموزعين، وتقليل التسويات اليدوية وتسريع تدفق الأموال.

لماذا هذا مهم

• تمثل هذه الخطوة استمرارًا لاستراتيجية JPMorgan طويلة الأمد في مجال البلوكتشين، حيث كانت من أوائل المؤسسات المالية التقليدية التي تطبق تقنية البلوكتشين منذ تطوير JPM Coin في 2019 وإطلاق قسم Onyx في 2020. وقد أجرى قسم البلوكتشين Kinexys، الذي تم دمجه الآن، معاملات إعادة شراء ومدفوعات عبر الحدود وتسوية أصول مرمزة مع شركاء مثل BlackRock وSiemens. مع استمرار نمو سوق الصناديق الخاصة وضعف كفاءة العمليات التقليدية، قد تصبح هذه الحلول البلوكتشينية بنية تحتية رئيسية لتحول المؤسسات المالية الرقمية، مع خطط للتوسع الكامل مطلع العام المقبل.

🌱ClearBank تنضم إلى شبكة مدفوعات Circle، وتوسع استخدام العملات المستقرة المتوافقة مع MiCA في أوروبا

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلنت ClearBank، بنك التسوية البريطاني، عن شراكة استراتيجية مع Circle لتصبح من أوائل البنوك الأوروبية التي تنضم إلى شبكة مدفوعات Circle (CPN)، وتتيح تحويل الأموال العالمية شبه الفوري عبر بنية البلوكتشين التحتية؛
• ستوسع الشراكة استخدام USDC وEURC، وهما عملتان مستقران متوافقتان مع لوائح MiCA الأوروبية، وسيحصل عملاء ClearBank على إمكانية الوصول إلى منصة Circle Mint لصك واسترداد العملات المستقرة؛
• يخطط الطرفان لاستكشاف حالات استخدام إضافية، بما في ذلك خدمات إدارة الأموال وتسوية الأصول المرمزة القائمة على العملات المستقرة، لتقليل الاعتماد على القنوات البنكية التقليدية وخفض تكاليف المدفوعات والتحويلات الدولية للشركات.

لماذا هذا مهم

• تمثل هذه الشراكة اندماجًا عميقًا بين البنوك التقليدية وشبكات مدفوعات البلوكتشين، ومن الجدير بالذكر أن ClearBank كانت تخطط سابقًا لإطلاق عملتها المستقرة الخاصة، لكنها تحولت الآن إلى التعاون مع Circle، مما قد يعكس صعوبة الحصول على موافقة بنك إنجلترا. مع إطلاق Circle لشبكة CPN في أبريل، أطلقت شريكتها الرئيسية Coinbase أيضًا منتجات دفع مدفوعة بالعملات المستقرة، مما يشير إلى تزايد انتشار تطبيقات العملات المستقرة في مجال المدفوعات.

🌱Visa توسع بشكل شامل نظام العملات المستقرة، والمدفوعات عبر الحدود تصبح محرك النمو الجديد

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلن الرئيس التنفيذي لـ Visa عن دعم أربع عملات مستقرة مختلفة على أربع شبكات بلوكتشين مختلفة، وقابلة للتحويل إلى أكثر من 25 عملة تقليدية؛ كما ارتفعت معاملات البطاقات المرتبطة بالعملات المستقرة في الربع الرابع أربعة أضعاف على أساس سنوي، ومنذ 2020 تم تسهيل أكثر من 140 مليار دولار من تداول العملات المشفرة والمستقرة؛
• أنشأت الشركة أكثر من 130 مشروع بطاقة مرتبطة بالعملات المستقرة في أكثر من 40 دولة، وتدعم البنوك في إصدار وإتلاف العملات المستقرة عبر منصة توكننة الأصول، لتصبح مزود البنية التحتية لـ "العملة المستقرة بين العملات المستقرة"؛
• يتوقع محللو William Blair أنه على الرغم من أن المعاملات عبر الحدود تمثل أقل من 15% من إجمالي حجم مدفوعات Visa، إلا أنه مع نضوج تقنية العملات المستقرة، يمكن لـ Visa الحصول على حصة أكبر في سوق B2B عبر الحدود البالغ 20 تريليون دولار، مما يدفع سعر السهم إلى "ارتداد قوي" قد يتجاوز 15% خلال 12 شهرًا.

لماذا هذا مهم

• بعد إقرار قانون GENIUS الذي يوفر وضوحًا تنظيميًا للعملات المستقرة، تسارع عمالقة التمويل التقليدي في توسيع نطاقهم. مع انتقال المدفوعات عبر الحدود إلى مسار مدفوعات البلوكتشين، ستتطور Visa من مزود بنية تحتية للمدفوعات إلى مزود بنية تحتية لتداول الأصول الرقمية. لا توسع استراتيجية العملات المستقرة قدرة Visa على التسوية فقط، بل قد تجعل العملات المستقرة الفردية سلعًا قابلة للتبادل، بينما يحصل مزودو الشبكة على أكبر قيمة، مما يعيد تشكيل مشهد المدفوعات العالمي ويفتح مجالات نمو جديدة لـ Visa.

🌱عملاق المدفوعات الياباني TIS بقيمة 2 تريليون دولار يتعاون مع Avalanche لإطلاق منصة متعددة العملات

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• تعاون أكبر مزود للبنية التحتية للمدفوعات في اليابان TIS مع فريق تطوير Avalanche Ava Labs لإطلاق منصة متعددة العملات قائمة على البلوكتشين لتلبية احتياجات المؤسسات المالية؛
• تم بناء المنصة باستخدام أداة AvaCloud من Avalanche، وتدعم إصدار وتسوية وإدارة العملات المستقرة والأصول المرمزة وفقًا لقانون خدمات الدفع الياباني، مع خطط للتعاون مع البنوك والشركات والمؤسسات العامة؛
• تعالج TIS حاليًا نصف معاملات بطاقات الائتمان في اليابان، بقيمة معاملات سنوية تتجاوز 300 تريليون ين (حوالي 2 تريليون دولار)، وستحول المنصة الجديدة نظام المدفوعات التقليدي إلى بنية مالية قابلة للبرمجة، ويقال إنها قادرة على معالجة 50 ألف معاملة في الثانية.

لماذا هذا مهم

• تتماشى هذه الخطوة مع اتجاه اليابان نحو التمويل القابل للبرمجة والمدفوعات الرقمية الفورية، وتأتي في وقت إطلاق أول عملة مستقرة ين ياباني JPYC مدعومة بالودائع البنكية والسندات الحكومية هذا الأسبوع. من المتوقع أن تصبح منصة TIS بنية تحتية أساسية للنظام المالي الرقمي الياباني، وتدعم التسوية الفورية والتمويل المدمج، وقد تمهد الطريق لاختبار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) في المستقبل.

🌱Rumble المدعومة من Tether تطلق ميزة إكراميات البيتكوين لـ 51 مليون مستخدم نشط شهريًا في ديسمبر

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلنت منصة البث المرئي المدرجة في ناسداك Rumble عن إطلاق ميزة إكراميات العملات المشفرة في منتصف ديسمبر لـ 51 مليون مستخدم نشط شهريًا، تدعم البيتكوين وUSDT من Tether وTether Gold (XAUT)؛
• ستطلق Rumble محفظة غير وصائية مدمجة Rumble Wallet لدعم هذه الميزة، وأصبح منشئ المحتوى David Freiheit أول مستخدم يتلقى إكراميات بالبيتكوين؛
• استثمرت Tether عملاق العملات المستقرة 775 مليون دولار العام الماضي للحصول على حوالي 48% من أسهم Rumble، وتم تطوير هذه الميزة بالتعاون مع Tether، وأكد الرئيس التنفيذي لـ Tether Paolo Ardoino أنه سيستغل العلاقة مع Rumble للترويج لعملة USAT المستقرة المتوافقة مع قانون GENIUS الأمريكي.

لماذا هذا مهم

• تمثل هذه الخطوة توسعًا مهمًا لمدفوعات العملات المشفرة إلى منصات التواصل الاجتماعي السائدة، خاصة على منصة Rumble المعروفة بحرية التعبير وقلة الرقابة على المحتوى. أكد الرئيس التنفيذي لـ Tether Paolo Ardoino أن الهدف هو إثبات القدرة على تحويل "51 مليون مستخدم نشط شهريًا في الولايات المتحدة إلى مستخدمين للعملات المستقرة". تتوافق حلول المحافظ غير الوصائية مع روح اللامركزية في العملات المشفرة، وتوفر قناة دخل خالية من الرقابة لمنشئي المحتوى، مما يمكنهم من تجاوز قيود النظام المالي التقليدي. من خلال دمج مدفوعات العملات المستقرة، توسع Rumble تطبيق العملات المشفرة في اقتصاد المحتوى، وتوفر أداة عملية لمقاومة الرقابة المالية. تمتلك Rumble احتياطي بيتكوين بقيمة حوالي 23.6 مليون دولار، مما يعزز تكاملها مع النظام البيئي للعملات المشفرة، وقد تصبح مثالًا تحتذي به منصات التواصل الاجتماعي الأخرى في تبني مدفوعات العملات المشفرة.

الاستثمار والتمويل

💰ZAR تجمع 12.9 مليون دولار لتوفير حلول العملات المستقرة للجنوب العالمي

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أكملت ZAR جولة تمويل بقيمة 12.9 مليون دولار بقيادة a16z crypto، بمشاركة Dragonfly وVanEck وCoinbase Ventures وEndeavor Catalyst، بهدف توفير حلول للاقتصادات التي تهيمن عليها النقود وتفتقر إلى قنوات وصول مستقرة للدولار؛
• تحول المنصة 28 مليون متجر بقالة ومزود رصيد ووكلاء تحويلات في آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية إلى نقاط وصول للعملات المستقرة بالدولار، حيث يمكن للمستخدمين الحصول على عملات مستقرة مدعومة بالدولار عبر النقد المحلي ومسح رمز QR؛
• تم إطلاق ZAR في باكستان، وتخطط للتوسع إلى أفريقيا في 2026، وانضم أكثر من 200 ألف شخص من أكثر من 100 دولة إلى قائمة الانتظار، مع ميزات لحيازة وإرسال الدولارات الرقمية، ودفع ببطاقة Visa عالمية، وسحب بنكي منخفض التكلفة.

لماذا هذا مهم

• تعتمد ZAR على شبكة سفراء لامركزية لتوسيع النظام البيئي، وتوفر حوافز اقتصادية مشفرة للتجار تحقق عوائد أعلى من الخدمات المالية التقليدية، وتستخدم العقود الذكية والتحقق المشفر للحد من الاحتيال. يقود المشروع فريق SadaPay البنكي الرائد في باكستان، الذي وصل إلى 4 ملايين مستخدم و1.5 مليار دولار في حجم المعاملات. في الأسواق ذات التضخم العالي والاحتكاك المرتفع، تربط ZAR الاقتصاد النقدي غير الرسمي بالدولار الرقمي، وقد توفر حلولًا تجارية قائمة على البلوكتشين لمليار شخص حول العالم، وتقدم خدمات مالية مثل التجارة العالمية، والتحويلات منخفضة التكلفة، والقروض للمستهلكين والتجار.

💰منصة التوكننة Securitize ستدرج عبر SPAC بقيمة 1.25 مليار دولار

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلنت منصة التوكننة Securitize عن اندماجها مع Cantor Equity Partners II لتصبح شركة مدرجة بقيمة 1.25 مليار دولار، ومن المتوقع أن تحصل على إجمالي عائدات بقيمة 469 مليون دولار؛
• بصفتها الشركة الوحيدة المتكاملة الخاضعة لتنظيم SEC في مجال التوكننة، سهلت Securitize توكنة أصول تزيد قيمتها عن 4.5 مليار دولار، بحصة سوقية تبلغ 20.8%، أي أكثر من ضعف الشركة الثانية؛
• تدعم الشركة أكبر المؤسسات العالمية (بما في ذلك BlackRock وApollo وKKR وHamilton Lane وVanEck) في توكنة الأصول على 14 شبكة بلوكتشين مختلفة، ويعد صندوق BUIDL من BlackRock (حوالي 2.85 مليار دولار أصول مدارة) الذي أطلق في مارس 2024 "لحظة فاصلة" في التمويل على السلسلة.

لماذا هذا مهم

• يمثل إدراج Securitize انتقال تقنية التوكننة من هامش العملات المشفرة إلى التيار الرئيسي في وول ستريت، ويعكس اعتراف المؤسسات المالية التقليدية وتسارع تبني توكنة الأصول على البلوكتشين. تعتبر الشركة الشفافية قيمة أساسية، ويوفر الإدراج رأس مال للتوسع ويضع معيارًا مهمًا للثقة والامتثال في صناعة التوكننة. كأول منصة توكننة متخصصة تدخل السوق العامة، من المتوقع أن تدفع Securitize المزيد من الأصول المالية التقليدية إلى بنية البلوكتشين، وتضع الأساس لرؤية "عالم التوكننة".

💰Mastercard تعتزم الاستحواذ على Zero Hash مقابل 2 مليار دولار، وتعزز وجودها في مجال مدفوعات العملات المستقرة

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• وفقًا لـ Fortune، تجري Mastercard مفاوضات متقدمة للاستحواذ على شركة Zero Hash الناشئة في مجال بنية البلوكتشين مقابل 1.5-2 مليار دولار؛
• تركز Zero Hash على توفير بنية تحتية لمدفوعات العملات المستقرة، وقد عالجت 2 مليار دولار من تدفقات الأموال المرمزة في الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام، وجمعت 104 مليون دولار في سبتمبر بقيادة Interactive Brokers وMorgan Stanley؛
• سبق أن أجرت Mastercard مفاوضات للاستحواذ على شركة BVNK الناشئة في مجال مدفوعات العملات المشفرة، لكنها قد تخسر الصفقة لصالح Coinbase.

لماذا هذا مهم

• سبق أن أعلنت Visa عن إطلاق منصة توكننة لمساعدة البنوك في إصدار ومعالجة العملات المستقرة، واستحوذت Stripe على مزود البنية التحتية للعملات المستقرة Bridge مقابل 1.1 مليار دولار. تمثل خطوة Mastercard تسارع دخول عمالقة التمويل التقليدي إلى مجال مدفوعات البلوكتشين، بهدف تقديم حلول مدفوعات عبر الحدود أرخص وأسرع من القنوات التقليدية عبر العملات المستقرة.

التنظيم والامتثال

🏛️Bloomberg: كندا ستدفع إطار عمل العملات المستقرة قبل تحديث الميزانية الفيدرالية الأسبوع المقبل

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• وفقًا لـ Bloomberg، تسرع كندا في وضع إطار تنظيمي للعملات المستقرة، وتخطط للإعلان عن التفاصيل في تحديث الميزانية الفيدرالية في 4 نوفمبر، وقد أجرت وزارة المالية الكندية والجهات الأخرى مشاورات مكثفة مع أصحاب المصلحة والمنظمين في الأسابيع الأخيرة؛
• تركز المناقشات على حل مشكلة تصنيف العملات المستقرة (هل هي أوراق مالية أم مشتقات)، وكيفية تجنب تدفق رأس المال إلى الرموز المدعومة بالدولار، وحذر John Ruffolo، الرئيس المشارك لمجموعة الضغط التكنولوجية Council of Canadian Innovators، من أن التأخير التنظيمي قد يضعف الطلب على السندات الكندية ويقلل من سيطرة البنك المركزي على المعروض النقدي.

لماذا هذا مهم

• تتماشى هذه الخطوة مع الاهتمام العالمي بتنظيم العملات المستقرة، وتأتي بعد توقيع الولايات المتحدة قانون GENIUS في يوليو لتصنيف العملات المستقرة المتوافقة كأدوات دفع. طبقت أوروبا بالفعل لوائح MiCA، وتسرع دول آسيوية مثل اليابان وهونغ كونغ في وضع سياساتها الخاصة. تعكس سرعة كندا في تحديد موقفها مخاوفها من تدفق رأس المال إلى الجنوب، والمأزق التنظيمي الناتج عن اعتبار العملات المستقرة أحيانًا أوراق مالية أو مشتقات في غياب تشريع خاص. ستوفر هذه الخطوة اتجاهًا واضحًا لصناعة التكنولوجيا المالية الكندية، وقد تعزز تطوير النظام البيئي المحلي للعملات المستقرة وتمنع تدفق رأس المال إلى سوق الرموز المدعومة بالدولار.

🏛️Crypto.com تتقدم بطلب للحصول على ترخيص بنك فيدرالي من OCC، وتنضم إلى Coinbase وRipple وغيرهما

نظرة سريعة على النقاط الرئيسية

• أعلنت Crypto.com عن تقديم طلب للحصول على ترخيص بنك ثقة وطني من مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC)، لتعزيز تقنيتها في الحفظ وخدمات العملاء ذات الصلة، بما في ذلك الحفظ والرهان عبر شبكات البلوكتشين؛
• أصبحت Crypto.com أحدث شركة عملات مشفرة كبرى تتقدم بطلب للحصول على ترخيص OCC بعد Coinbase وBridge التابعة لـ Stripe وPaxos وRipple وCircle وBitGo؛
• وفقًا لبيانات البلوكتشين، تجاوز حجم تداول Crypto.com مؤخرًا منافستها الرئيسية Coinbase، حيث بلغ حجم التداول في سبتمبر 83.9 مليار دولار (مقابل 78.9 مليار دولار لـ Coinbase)، وبلغ حجم التداول حتى الآن في أكتوبر 94.3 مليار دولار (مقابل 80.5 مليار دولار لـ Coinbase).

لماذا هذا مهم

• يرأس OCC حاليًا Jonathan Gould، كبير المستشارين القانونيين السابق في شركة البلوكتشين Bitfury، وقد منح المكتب مؤخرًا موافقة أولية مشروطة لبنك Erebor المدعوم من Peter Thiel. تهدف Crypto.com من خلال طلبها للحصول على ترخيص بنكي إلى أن تصبح "وجهة الحفظ المفضلة"، خاصة لخزائن الأصول الرقمية وصناديق ETF والمستثمرين المؤسسيين الآخرين. يعكس ذلك اتجاه شركات العملات المشفرة الكبرى إلى السعي للاعتراف التنظيمي من التمويل التقليدي، وتغير موقف الجهات التنظيمية تجاه خدمات التمويل المشفر، مما يخلق ظروفًا لدمج الصناعة مع النظام المالي التقليدي.