- تقول JPMorgan إن Bitcoin مقيمة بأقل من قيمتها بمقدار 68,000 دولار وأصبحت الآن أكثر جاذبية من الذهب.
- انخفضت BTC إلى أقل من 101,000 دولار مع تزايد عمليات تسريح العمال وضعف الأسهم وتدفقات ETF الخارجة التي تؤثر على المعنويات.
- ارتفعت احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى 69%، لكن حالة عدم اليقين تبقي Bitcoin بالقرب من مستوى 100,000 دولار الرئيسي.
تذبذبت Bitcoin دون مستوى 101,000 دولار يوم الخميس، منخفضة بنسبة 2.4% مع تراجع الأصول ذات المخاطر بشكل عام.
عكست أكبر عملة مشفرة في العالم ضعف الأسهم الأمريكية، حيث انخفض كل من S&P 500 وNasdaq 100 وسط تجدد المخاوف بشأن الاقتصاد وسوق العمل.
كشفت بيانات جديدة من شركة التوظيف Challenger, Gray & Christmas عن أكثر من 153,000 عملية تسريح للعمال في أكتوبر، وهو أعلى رقم لهذا الشهر منذ عام 2003.
قال آندي تشالنجر، كبير مسؤولي الإيرادات في الشركة: "كان معدل تسريح العمال في أكتوبر أعلى بكثير من المتوسط لهذا الشهر".
أضافت الأرقام الأخيرة إلى قلق المستثمرين، خاصة مع استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية الذي أدى إلى تأخير التقارير الرسمية عن التوظيف. وأشار المحللون إلى أن هذه البيانات القاتمة قد تضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتنفيذ المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد.
كتبت شركة التحليل التداولي The Kobeissi Letter على منصة X: "قد يحتاج الاقتصاد إلى المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي"، واصفة البيئة الحالية بأنها "عصر جديد من السياسة النقدية".
ومع ذلك، ليس جميع المراقبين في السوق مقتنعين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتحرك مرة أخرى في ديسمبر.
حذرت شركة التداول QCP Capital التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها من أن خفض سعر الفائدة في الاجتماع القادم "ليس مضموناً"، مشيرة إلى أن الأسواق تسعر احتمالية التحرك التالي بنسبة 60-65% فقط.
وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يمنح المستثمرون حالياً احتمالاً بنسبة 69% لتخفيض بنسبة 0.25% في ديسمبر.
وأضافت QCP أن استمرار توقف السياسة النقدية قد يبقي الدولار الأمريكي قوياً وظروف الائتمان مشددة — وهي عوامل غالباً ما تؤثر سلباً على Bitcoin وغيرها من الأصول الحساسة للمخاطر.
تدفقات المؤسسات الخارجة تضغط على معنويات Bitcoin
بعيداً عن المخاوف الاقتصادية الكلية، تواجه Bitcoin أيضاً رياحاً معاكسة بسبب تراجع الطلب المؤسسي.
أشارت QCP Capital إلى استمرار التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية للـ Bitcoin في الولايات المتحدة، والتي بلغت ما يقرب من 900 مليون دولار خلال الأيام الثلاثة الأولى من الأسبوع.
وصفت الشركة مستوى السعر 100,000 دولار بأنه "عتبة نفسية" رئيسية، مشيرة إلى أن أي استقرار في تدفقات ETF يمكن أن يغير المعنويات بسرعة — بشرط عدم ظهور صدمات اقتصادية كلية جديدة.
حافظ المشاركون في السوق على نبرة حذرة، حيث يراقب العديد من المتداولين احتمال تراجع نحو "الفجوة" المفتوحة في عقود Bitcoin الآجلة لدى CME Group بالقرب من 92,000 دولار كمستوى دعم محتمل.
على الرغم من الضعف قصير الأجل، يرى محللو JPMorgan فرصة طويلة الأجل في الانخفاض الأخير.
تقول JPMorgan إن Bitcoin الآن مقيمة بأقل من قيمتها مقارنة بالذهب
في مذكرة نقلتها MarketWatch، جادل المحلل في JPMorgan نيكولاوس بانجيرتزوجلو وفريقه بأن Bitcoin أصبحت الآن أكثر جاذبية من الذهب بعد تراجعها الأخير.
أشارت أبحاث البنك إلى أن العملة المشفرة كانت سابقاً "أعلى من قيمتها بمقدار 36,000 دولار مقارنة بالذهب" في نهاية العام الماضي، لكنها الآن "أقل من قيمتها بحوالي 68,000 دولار".
يمثل هذا التحول تغييراً ملحوظاً في نبرة البنك الاستثماري، الذي كان ينظر تاريخياً إلى Bitcoin كأصل مضاربي.
أشار المحللون إلى أن التقييم المنخفض نسبياً لـ Bitcoin قد يجعلها جذابة للمستثمرين الباحثين عن بدائل للأصول التقليدية الآمنة.
بينما أدت التدفقات المؤسسية الخارجة إلى إضعاف الزخم في الأسابيع الأخيرة، يوفر تقييم JPMorgan وجهة نظر متفائلة، مشيراً إلى أن العملة المشفرة قد دخلت منطقة بيع مفرط مقارنة بمعاييرها طويلة الأجل.
مع استمرار تداول Bitcoin حول علامة 100,000 دولار، سيراقب المشاركون في السوق ما إذا كان تجدد الاهتمام المؤسسي أو التحولات التيسيرية في السياسة النقدية يمكن أن يعيد إشعال ارتفاع العملة المشفرة في الأسابيع المقبلة.
