جامعة Harvard توسع استثماراتها في Bitcoin ETF لتصل إلى 443 مليون دولار في الربع الثالث

زادت جامعة هارفارد استثمارها في صندوق BlackRock المتداول في البورصة الخاص بـ Bitcoin بأكثر من 250 بالمائة خلال الربع الثالث من عام 2025. ووفقًا لـ Cointelegraph، تمتلك Harvard Management Company الآن 6.8 مليون سهم من iShares Bitcoin Trust ETF بقيمة 442.8 مليون دولار حتى 30 سبتمبر. ودخلت الجامعة هذا المركز لأول مرة في الربع الثاني من عام 2025 بحوالي 1.9 مليون سهم بقيمة 116.6 مليون دولار.

تُظهر الوثائق التنظيمية المقدمة يوم الجمعة أن IBIT أصبح أكبر استثمار لهارفارد بين ممتلكاتها المعلنة علنًا. وذكرت CoinDesk أن مركز ETF الخاص بـ Bitcoin يمثل أكثر من 20 بالمائة بقليل من ممتلكات هارفارد المعلنة من الأسهم العامة المدرجة في الولايات المتحدة. ويُمثل استثمار صندوق الوقف البالغ 57 مليار دولار في Bitcoin أقل من 1 بالمائة من إجمالي أصوله. وأشار محلل صناديق ETF في Bloomberg، إريك بالتشوناس، إلى أن هذا الاستثمار يجعل هارفارد في المرتبة السادسة عشرة بين أكبر حاملي IBIT واعتبره أكبر زيادة في مركز الصندوق خلال الربع الثالث.

كما زادت هارفارد من حيازتها للذهب خلال نفس الفترة. فقد ضاعف الوقف تقريبًا مركزه في SPDR Gold Shares ليصل إلى 661,391 سهمًا بقيمة 235.1 مليون دولار. واحتفظت الجامعة باستثمارات كبيرة في شركات التكنولوجيا الكبرى بما في ذلك Amazon وMeta وMicrosoft وAlphabet خلال الربع.

كسر أنماط الاستثمار التقليدية

عادةً ما تتجنب صناديق الوقف الجامعية الصناديق المتداولة في البورصة وتفضل الأسهم الخاصة والاستثمارات المباشرة. ووصف بالتشوناس شراء هارفارد لـ IBIT بأنه "نادر للغاية" لصندوق وقف بهذا الحجم. وقد أوردنا في أغسطس أن استثمار هارفارد الأولي البالغ 116 مليون دولار في ETF الخاص بـ Bitcoin يمثل حوالي 0.2 بالمائة من إجمالي قيمة الوقف. وقد جمع الصندوق أكثر من 86 مليار دولار من الأصول خلال 18 شهرًا من إطلاقه وحقق إيرادات سنوية أكثر من صندوق S&P 500 ETF التابع لـ BlackRock رغم أنه أصغر منه بتسع مرات.

تنضم هارفارد إلى مجموعة صغيرة من المؤسسات الأكاديمية التي تضيف تعرضًا للعملات المشفرة إلى محافظها الاستثمارية. فقد اشترت جامعة Brown ما قيمته 4.9 مليون دولار من أسهم IBIT خلال الربع الثاني. وزادت جامعة Emory حيازتها من ETF الخاص بـ Bitcoin بنسبة 91 بالمائة في الربع الثالث لتتجاوز مليون سهم بقيمة 42.9 مليون دولار. وتظل هذه التخصيصات أجزاء صغيرة من إجمالي أصول الوقف لكنها تمثل خروجًا عن استراتيجيات الاستثمار التقليدية المحافظة.

يتزامن توقيت زيادة تخصيص هارفارد مع تقلبات سعر Bitcoin. فقد انخفض Bitcoin إلى أقل من 95,000 دولار بعد أن وصل إلى أدنى مستوى عند 93,029 دولارًا خلال فترة 24 ساعة. وشهدت صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.11 مليار دولار في أسبوع التداول المنتهي يوم الجمعة. وأدى انخفاض السعر إلى إزالة المكاسب التي تحققت في وقت سابق من عام 2025 مؤقتًا.

وصول التبني المؤسسي إلى الكتلة الحرجة

تعكس زيادة مركز هارفارد قبولًا مؤسسيًا أوسع لـ Bitcoin كمكون في المحفظة الاستثمارية. ووجدت AInvest أن المستثمرين المؤسسيين كانوا يحتفظون بـ 33.6 مليار دولار من أصول ETF الخاصة بـ Bitcoin خلال الربع الثاني من عام 2025. ويمثل ذلك زيادة بمقدار 3 نقاط مئوية عن الربع الأول. وزادت صناديق الثروة السيادية، بما في ذلك Mubadala Investment Company في أبوظبي، حيازاتها إلى 681 مليون دولار بحلول منتصف عام 2025.

أزال اعتماد لجنة الأوراق المالية والبورصات لصناديق ETF الفورية الخاصة بـ Bitcoin في أوائل عام 2024 الحواجز التشغيلية أمام المستثمرين المحافظين. وكانت صناديق الوقف الجامعية وصناديق التقاعد تتجنب العملات المشفرة سابقًا بسبب تعقيدات الحفظ وعدم اليقين التنظيمي. ويوفر هيكل ETF المنظم أدوات استثمار مألوفة تلبي متطلبات الامتثال المؤسسي. وتمتلك صناديق التقاعد الحكومية من ميشيغان إلى فلوريدا الآن تعرضًا لـ Bitcoin من خلال صناديق ETF الفورية أو أدوات ذات صلة.

لا يزال النقاد يبدون مخاوف بشأن تقلب Bitcoin وملاءمته لمحافظ المؤسسات طويلة الأجل. ووصف أستاذ المالية ديفيد كراوس في جامعة Marquette Bitcoin بأنه أكثر فئة أصول تقلبًا شاهدها. ويؤكد المؤيدون أن التخصيصات المعتدلة بنسبة 1 إلى 2 بالمائة تضيف مخاطر للمحفظة مماثلة للتعرض لأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى. ويشير العدد المتزايد من استثمارات الوقف إلى أن اللجان المؤسسية بدأت تشعر بالارتياح مع مراكز صغيرة في Bitcoin كأصول بديلة.

تهيمن IBIT التابعة لـ BlackRock على سوق صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin مع ما يقرب من 75 مليار دولار من صافي الأصول. واستحوذ الصندوق على حصة سوقية بنسبة 61.4 بالمائة بين صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin في الولايات المتحدة. ويؤكد قرار هارفارد الاستثماري مكانة المنتج بين المستثمرين المؤسسيين. وما إذا كانت صناديق الوقف النخبوية الأخرى ستتبع خطى هارفارد سيحدد ما إذا كان هذا يمثل حالة معزولة أم بداية لاعتماد أوسع للاستثمارات في العملات المشفرة من قبل الجامعات.