Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnمربعالمزيد
عمليات بيع ضخمة للعملات الرقمية تهز سوق ETP

عمليات بيع ضخمة للعملات الرقمية تهز سوق ETP

CointribuneCointribune2025/11/18 09:37
عرض النسخة الأصلية
By:Cointribune
Summarize this article with:
ChatGPT Perplexity Grok

تسود موجة من الذعر منتجات ETPs المشفرة. ففي غضون أسبوع واحد، تم سحب أكثر من 2 مليار دولار من هذه المنتجات المالية، مسجلة أكبر تدفق خارجي لها منذ فبراير. يُعد هذا إشارة قوية لسوق المؤسسات الذي يعاني من الشكوك، وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي والتوترات النقدية. وبينما تتأرجح الأسواق التقليدية، يعيد المستثمرون تقييم تعرضهم للعملات المشفرة. وقد تمثل هذه الحالة نقطة تحول في استراتيجية كبار الحائزين.

عمليات بيع ضخمة للعملات الرقمية تهز سوق ETP image 0 عمليات بيع ضخمة للعملات الرقمية تهز سوق ETP image 1

In Brief

  • سجلت منتجات ETPs المشفرة تدفقاً رأس مالياً خارجياً بقيمة 2 مليار دولار خلال أسبوع واحد، وهو رقم قياسي منذ فبراير.
  • تسببت هذه الموجة من السحوبات في رفع الإجمالي إلى 3.2 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع، وفقاً لـ CoinShares.
  • تشكل الولايات المتحدة 97% من التدفقات الخارجية، لكن أوروبا وآسيا لم تسلما أيضاً.
  • تعد Bitcoin وEthereum الأصول الأكثر تأثراً، تليها XRP وSolana.

تدفق رأس مال ضخم يخل بتوازن ETP

شهدت المنتجات المتداولة في البورصة والمدعومة بالعملات المشفرة (ETPs) تراجعاً غير مسبوق الأسبوع الماضي، بينما كانت التدفقات الداخلة لا تزال كبيرة في يوليو الماضي.

وفقاً لبيانات CoinShares، بلغ صافي التدفقات الخارجية 2 مليار دولار، مسجلاً أكبر تدفق خارجي أسبوعي منذ فبراير. “وهذا يرفع إجمالي التدفقات الخارجية إلى 3.2 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع”، يوضح James Butterfill، رئيس الأبحاث في CoinShares.

وأشار إلى أن حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية والمبيعات الكبيرة من قبل الحيتان في النظام البيئي الأصلي هما المحركان الرئيسيان لهذا السحب الضخم. ونتيجة لذلك، انخفضت الأصول تحت الإدارة (AUM) لمنتجات ETPs المشفرة إلى 191 مليار دولار، أي بانخفاض قدره 27% عن الذروة التي بلغت 264 مليار دولار في أكتوبر.

تؤكد الأرقام التفصيلية نطاق الحركة وانتشارها الجغرافي. وبينما تمثل الولايات المتحدة الجزء الأكبر من التدفقات الخارجية، تأثرت أسواق أخرى أيضاً. فيما يلي البيانات الرئيسية التي يجب ملاحظتها:

  • الولايات المتحدة: 1.97 مليار دولار صافي تدفقات خارجية (97% من إجمالي التدفقات الخارجة)؛
  • سويسرا: 39.9 مليون دولار تدفقات خارجية؛
  • السويد: 21.3 مليون دولار تدفقات خارجية؛
  • هونغ كونغ، كندا، وأستراليا (معاً): 23.9 مليون دولار تدفقات خارجية؛
  • ألمانيا: 13.2 مليون دولار صافي تدفقات داخلية (الدولة الوحيدة في المنطقة الإيجابية).

على مستوى الأصول، عانت منتجات ETPs المدعومة بـ bitcoin من سحوبات بقيمة 1.4 مليار دولار، أي حوالي 2% من إجمالي أصولها، في حين خسرت المنتجات المرتبطة بـ Ethereum 700 مليون دولار، وهو ما يمثل نحو 4% من أصولها تحت الإدارة.

كما لم تسلم المنتجات المعرضة لـ XRP وSolana، حيث سجلت تدفقات خارجية بقيمة 15.5 مليون دولار و8.3 مليون دولار على التوالي. تعكس هذه الموجة من سحب الاستثمارات، المفاجئة والمركزة، إعادة تموضع عميقة للمستثمرين على نطاق عالمي.

نحو إعادة تخصيص استراتيجية: بين التنويع والتحوط

بينما يبدو أن التدفقات الخارجية الضخمة من الأصول الفردية تعكس عدم ثقة واسع النطاق، تكشف التدفقات الداخلة في منتجات أخرى عن استراتيجية أكثر دقة من المستثمرين.

في الواقع، سجلت منتجات ETPs متعددة الأصول التي توفر تعرضاً متنوعاً لعدة عملات مشفرة تدفقات رأس مالية داخلة بقيمة 69 مليون دولار خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. في الوقت نفسه، جذبت الصناديق التي تسمح بالمراهنة على انخفاض سعر BTC أيضاً 18.1 مليون دولار خلال نفس الفترة.

يُفسر هذا التوجه الجديد بالحاجة المتزايدة للحماية من حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، خاصة فيما يتعلق بالسياسة النقدية. فقد أدت زيادات أسعار الفائدة المطولة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلى جانب البيانات الاقتصادية المتضاربة، إلى تعزيز حالة الترقب في الأسواق.

في هذا السياق، يتبنى بعض اللاعبين المؤسسيين موقفاً أكثر دفاعية، مفضلين توزيع المخاطر بدلاً من التعرض لأصل واحد فقط. بينما يراهن آخرون على تصحيح جديد، ويتخذون مراكز قصيرة عبر المنتجات القصيرة. لا تعكس هذه المنطقية في إعادة التموضع بالضرورة فقدان الثقة في أساسيات العملات المشفرة، بل هي تكيف تكتيكي مع بيئة يُنظر إليها على أنها غير مؤكدة.

على المدى المتوسط، قد يكون لهذا الاتجاه تداعيات كبيرة. فمن ناحية، قد يؤدي إلى إضعاف سيولة منتجات ETPs ذات الأصل الواحد، مما يزيد من التقلبات في الأسواق الأساسية. ومن ناحية أخرى، قد يشجع صعود المنتجات متعددة الأصول المصدرين على تنويع عروضهم بشكل أكبر لتلبية احتياجات التعرض الأكثر تطوراً. لعل هذا السوق يستعيد بعضاً من ألقه من جديد.

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

مقالة جديدة لـ Arthur Hayes: من المحتمل أن ينخفض سعر BTC إلى 80,000 دولار، ثم يبدأ جولة جديدة من "ضخ السيولة".

الثيران كانوا على حق، ومع مرور الوقت ستعمل آلة طباعة النقود بلا توقف.

BlockBeats2025/11/18 20:05
مقالة جديدة لـ Arthur Hayes: من المحتمل أن ينخفض سعر BTC إلى 80,000 دولار، ثم يبدأ جولة جديدة من "ضخ السيولة".

أهم المعلومات الاستخباراتية عن السوق في 18 نوفمبر، كم فاتك منها؟

1. تدفقات الأموال على السلسلة: تدفق 73.2 مليون دولار أمريكي إلى Arbitrum اليوم؛ وتدفق 67.2 مليون دولار أمريكي من Ethereum 2. أكبر ربح/خسارة: 67 دولار، $REKT 3. أهم الأخبار: ستصدر NVIDIA تقرير أرباح الربع الثالث هذا الخميس، مما قد يؤدي إلى تفاعل سلسلة عالمية في الأصول المتعلقة بالذكاء الاصطناعي

BlockBeats2025/11/18 20:02
أهم المعلومات الاستخباراتية عن السوق في 18 نوفمبر، كم فاتك منها؟

تقرير الصباح من Mars | انقسام بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول خفض الفائدة في ديسمبر، مع وجود ثلاثة أصوات معارضة على الأقل، وتوقعات بتوسع الاتجاه الهبوطي للبيتكوين حتى 80,000 دولار

شهدت أسعار Bitcoin وEthereum انخفاضًا حادًا، في حين أن الخلافات حول سياسة أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي زادت من حالة عدم اليقين في السوق. انخفضت قيمة mNAV لشركات الخزينة الرئيسية للعملات الرقمية إلى أقل من 1، وساد شعور قوي بالتشاؤم بين المتداولين. انتقد Vitalik تصرفات FTX التي اعتبرها مخالفة لمبادئ اللامركزية الخاصة بـ Ethereum. ارتفع حجم المعروض من PYUSD بشكل كبير، وتواصل PayPal تعزيز وجودها في سوق العملات المستقرة.

MarsBit2025/11/18 19:23
تقرير الصباح من Mars | انقسام بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول خفض الفائدة في ديسمبر، مع وجود ثلاثة أصوات معارضة على الأقل، وتوقعات بتوسع الاتجاه الهبوطي للبيتكوين حتى 80,000 دولار