Bitget تقرير الأسهم الأمريكية الصباحي｜الاحتياطي الفيدرالي يواجه معارضة في ثالث خفض للفائدة؛ أسهم التكنولوجيا AI تتعرض لانخفاض حاد في التقييم؛ توقعات سياسات أسهم القنب ترتفع بشكل كبير (15 ديسمبر 2025)

Bitget تقرير الأسهم الأمريكية الصباحي｜الاحتياطي الفيدرالي يواجه معارضة في ثالث خفض للفائدة؛ أسهم التكنولوجيا AI تتعرض لانخفاض حاد في التقييم؛ توقعات سياسات أسهم القنب ترتفع بشكل كبير (15 ديسمبر 2025)

Bitget2025/12/15 01:01

عرض النسخة الأصلية

By:Bitget

أولاً، الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

خلافات بين المسؤولين تبرز، والاحتياطي الفيدرالي ينفذ ثالث خفض للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام

قام الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع أسعار الفائدة هذا الأسبوع بخفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعاً، لكن صوت مسؤولان ضد القرار، مؤكدين الحاجة إلى مزيد من الأدلة على التضخم لدعم المزيد من التيسير.
النقاط الرئيسية: رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو Goolsbee يفضل انتظار تأكيد البيانات لاتجاه انخفاض التضخم؛ عضو لجنة التصويت الجديد في فيلادلفيا Paulson يرى أن مخاطر سوق العمل أعلى من ضغوط التضخم، ويدعم استمرار مساحة خفض الفائدة؛ رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند Harker تدعو للحفاظ على السياسة التقييدية لكبح التضخم.
تأثير السوق: عزز هذا الإجراء توقعات نمو الاقتصاد، ودفع الأسهم الدورية للصعود، لكنه زاد أيضاً من المخاوف بشأن عدم اليقين في السياسات، مما أدى إلى انتعاش عوائد السندات وتعرض تقييمات أسهم التكنولوجيا للاختبار.

ترامب يحدد بوضوح المرشح الأوفر حظاً لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي

أعلن الرئيس المنتخب ترامب لأول مرة علناً أن Kevin Warsh أصبح خياره الأول لخلافة رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، على أن تبدأ ولايته في مايو 2026.
النقاط الرئيسية: وجهات نظر Warsh السياسية تتفق مع ميل ترامب لخفض الفائدة، وقد اجتمع معه سابقاً؛ كبير المستشارين الاقتصاديين Hassett أكد أنه إذا تم تعيينه، سيستمع لرأي الرئيس مع ضمان استقلالية القرار.
تأثير السوق: قد يشير هذا إلى أن السياسة النقدية المستقبلية ستكون أكثر ميلاً للتيسير، مما يعزز تفاؤل المستثمرين بشأن مسار أسعار الفائدة، لكنه يثير أيضاً جدلاً محتملاً حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، ويؤثر على تقلبات سوق السندات على المدى الطويل.

السلع الأساسية الدولية

الذهب يسجل أعلى مستوى تاريخي، والنفط الخام يتذبذب عند مستويات منخفضة

ارتفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 4381 دولاراً للأونصة، مستفيداً من بيئة خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وحقق أفضل مكاسب سنوية منذ 1979.
النقاط الرئيسية: ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.18%، ولأجل 30 سنة إلى أكثر من 4.85%؛ خام WTI يتأرجح عند 57 دولاراً للبرميل، وخام برنت عند 61 دولاراً للبرميل، متأثراً بضعف الطلب العالمي.
تأثير السوق: يظهر سوق السلع تبايناً، حيث تزداد جاذبية الذهب كأداة للتحوط، بينما يعكس ضعف النفط عدم اليقين في تعافي الاقتصاد، مما قد يحد من أداء أسهم الطاقة.

السياسات الاقتصادية الكلية

الولايات المتحدة ترفع العقوبات عن أسمدة البوتاس البيلاروسية، لتعزيز العلاقات الثنائية

كجزء من اتفاق تبادل، ألغت الولايات المتحدة القيود المفروضة على قطاع أسمدة البوتاس في بيلاروسيا، وأفرجت بيلاروسيا عن 123 سجيناً، بهدف دفع تطبيع العلاقات بين البلدين.
النقاط الرئيسية: أجرى الرئيس Lukashenko مباحثات مغلقة مع المبعوث الأمريكي Cole، وتركزت على التعاون الاقتصادي؛ جاء هذا التحرك نتيجة لتعديل دبلوماسي من إدارة ترامب.
تأثير السوق: يساعد ذلك في استقرار سلسلة التوريد العالمية للأسمدة، ويدعم قطاع الزراعة، لكن يجب مراقبة التأثيرات الجيوسياسية على أسعار السلع.

الاتحاد الأوروبي يجمد أصول البنك المركزي الروسي إلى أجل غير مسمى، لدعم خطة قروض أوكرانيا

توصل الاتحاد الأوروبي إلى توافق على تجميد أصول البنك المركزي الروسي في أوروبا إلى أجل غير مسمى، لتجاوز معارضة دول مثل المجر، وضمان استخدام الأموال لدعم أوكرانيا.
النقاط الرئيسية: يشمل ذلك ضمان قروض "تعويض" لأوكرانيا؛ وقد رفعت روسيا دعوى قضائية ضد بنك المقاصة الأوروبي.
تأثير السوق: يعزز مناخ التوتر الجيوسياسي، وقد يزيد الطلب على أدوات التحوط، لكنه يضيف أيضاً حالة من عدم اليقين لأسواق الطاقة والمال الأوروبية، وترتبط التحليلات بتقدم محادثات برلين بين الولايات المتحدة وأوكرانيا، مما يدفع أجندة السلام.

مفوضة SEC تنتقد اتجاه تخفيف الرقابة، وتحذر من تحول السوق إلى كازينو

حذرت مفوضة SEC المنتهية ولايتها Crenshaw من أن موجة "إزالة التنظيم" ستجعل السوق أشبه بالكازينو، حيث يستفيد فقط صانعو السوق.
النقاط الرئيسية: انتقدت تخفيف الرقابة في صناعة الأوراق المالية خلال العام الماضي، وأكدت على ضرورة حماية المستثمرين لضمان تراكم رأس المال بشكل مستدام.
تأثير السوق: يبرز هذا التصريح الانقسام في بيئة الرقابة، وقد يحد مؤقتاً من المضاربة على الأصول عالية المخاطر، لكنه يفيد صحة السوق على المدى الطويل، ويشكل تبايناً مع سياسة التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي.

ثانياً، مراجعة سوق الأسهم الأمريكية

أداء المؤشرات

مؤشر داو جونز: انخفض بنسبة 0.51%، وارتفع أسبوعياً بنسبة 1%، مستفيداً من تناوب الأسهم ذات القيمة وتفاؤل خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
مؤشر S&P 500: انخفض بنسبة 1.07%، وتراجع أسبوعياً بنسبة 0.63%، متراجعاً من أعلى مستوياته التاريخية بسبب ضغط قطاع التكنولوجيا.
مؤشر ناسداك: انخفض بنسبة 1.69%، وتراجع أسبوعياً بنسبة 1.62%، حيث سيطرت مخاوف تقييم أسهم التكنولوجيا وزادت الشكوك حول فقاعة الذكاء الاصطناعي.

تحركات عمالقة التكنولوجيا

Nvidia: انخفض بنسبة 3%، حيث زادت حالة عدم اليقين بشأن عوائد الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى خفض توقعات الطلب على الرقائق.
Google: انخفضت بأكثر من 1%، رغم إطلاقها ميزة الترجمة الصوتية بالذكاء الاصطناعي، إلا أن قطاع التكنولوجيا ككل تعرض للضغط.
Microsoft: انخفضت بأكثر من 1%، حيث تأثرت توقعات نمو خدمات السحابة بتأخير بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
Amazon: انخفضت بأكثر من 1%، حيث تواجه التجارة الإلكترونية وخدمات السحابة إعادة تقييم للتقييمات.
Meta: انخفضت بأكثر من 1%، حيث تباطأ نمو منصات التواصل الاجتماعي، ويرتبط ذلك بتقلبات سوق الإعلانات.
Tesla: ارتفعت بأكثر من 2%، حيث انتعش الطلب على السيارات الكهربائية، مما عوض بعض ضعف قطاع التكنولوجيا.
Apple: أداء محايد، دون تقلبات ملحوظة، لكن تأثرت عموماً بموجة الذكاء الاصطناعي. بشكل عام، تراجعت معظم أسهم العمالقة السبعة، ويرجع ذلك أساساً إلى أن عوائد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في موسم النتائج لم تكن كما هو متوقع، مما دفع الأموال للتحول من أسهم النمو إلى أسهم القيمة.

مراقبة تحركات القطاعات

قطاع أشباه الموصلات كان الأكثر انخفاضاً

الأسهم الممثلة: Broadcom انخفضت بنسبة 11%، Micron Technology انخفضت بأكثر من 6%.
العوامل المحركة: أظهرت النتائج المالية طلباً قوياً على الذكاء الاصطناعي لكن هوامش الربح تراجعت، وشكك السوق في سرعة بناء البنية التحتية.

أسهم قطاع التخزين تحت الضغط

الأسهم الممثلة: SanDisk انخفضت بنحو 15%، وتبعتها Western Digital وغيرها.
العوامل المحركة: رغم أن الطلب على الذكاء الاصطناعي أشعل حماس قطاع التخزين، إلا أن التقييمات المرتفعة على المدى القصير أدت إلى جني الأرباح.

أسهم القنب ارتفعت بقوة

الأسهم الممثلة: Tilray ارتفعت بنسبة 44%، Canopy Growth ارتفعت بنحو 54%.
العوامل المحركة: تقارير عن إعادة تصنيف القنب من قبل إدارة ترامب حفزت التوقعات الإيجابية للسياسات.

قطاع تصنيع السيارات ارتفع

الأسهم الممثلة: Rivian ارتفعت بنسبة 17%، Polestar ارتفعت بأكثر من 19%.
العوامل المحركة: ترقية تقنيات القيادة الذاتية وإطلاق خدمات الاشتراك عززت القدرة التنافسية في السوق.

الطاقة النووية وشركات تعدين العملات الرقمية تراجعت

الأسهم الممثلة: Oklo انخفضت بأكثر من 15%، Hut 8 انخفضت بنحو 12%.
العوامل المحركة: تقلبات الطلب على الطاقة وانخفاض سعر bitcoin، بالإضافة إلى عدم اليقين التنظيمي.

ثالثاً، تحليل معمق للأسهم الفردية

Broadcom - نتائج مالية تفوق التوقعات لكن توجيهات الذكاء الاصطناعي دون المتوقع

ملخص الحدث: أعلنت Broadcom عن مبيعات فصلية قياسية بلغت 19.1 مليار دولار، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 18.5 مليار دولار، لكن توجيهات إيرادات أعمال الذكاء الاصطناعي لم تلب توقعات وول ستريت العالية، في حين انخفض هامش الربح من 79% العام الماضي إلى 76.9%، وبلغت طلبات الذكاء الاصطناعي المتراكمة 73 مليار دولار ستسلم تدريجياً خلال الستة أرباع القادمة؛ بالإضافة إلى ذلك، أدى طلب خوادم بقيمة 11 مليار دولار من Anthropic إلى انخفاض الهامش بسبب تكاليف النقل، مما تسبب في هبوط السهم بنسبة 11%. تفسير السوق: أشارت مؤسسات مثل JPMorgan إلى أنه رغم استمرار الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في تحطيم الأرقام القياسية حتى 2026، إلا أن وضوح العوائد غير كافٍ؛ وأكد المحللون قوة Broadcom في تصميم الرقائق، لكن يجب الحذر من الضغط على الهامش على المدى القصير. دروس استثمارية: قد تتزايد تقلبات السهم على المدى القصير، ويوصى بالتركيز على الدعم طويل الأمد للطلب على الذكاء الاصطناعي؛ يمكن للمستثمرين ذوي القيمة الانتظار حتى تصحيح التقييم للدخول.

Oracle - تأجيل بناء مراكز البيانات يظهر للعلن

ملخص الحدث: قد يتأخر اكتمال بعض مراكز البيانات التي تبنيها Oracle لصالح OpenAI من 2027 إلى 2028 بسبب نقص العمالة والمواد، وكانت النتائج المالية السابقة دون التوقعات، مما أدى إلى استمرار تراجع السهم بأكثر من 6%، وانخفاضه بنسبة 45% عن أعلى مستوى في سبتمبر؛ نفت الشركة وجود تأخير شامل، لكن السوق زاد من مخاوفه بشأن اختناقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تفسير السوق: تباينت آراء المؤسسات، حيث يرى بعض المحللين أن التأخير يعكس تحديات سلسلة التوريد، بينما تظل JPMorgan متفائلة بإمكانات خدمات السحابة لديها، وتعتبرها من أفضل خيارات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى جانب Amazon وغيرها، مع توقع إنفاق يتجاوز 400 مليار دولار. دروس استثمارية: دخلت موجة الذكاء الاصطناعي عامها الرابع، ويجب على Oracle إثبات قدرتها على التنفيذ؛ يُنصح المستثمرون بمراقبة إشارات تحسن سلسلة التوريد وتجنب الشراء عند مستويات مرتفعة على المدى القصير.

Lululemon - أداء قوي يفوق التوقعات في الربع الثالث

ملخص الحدث: أعلنت Lululemon عن ربحية مخففة للسهم في الربع الثالث بلغت 2.59 دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 2.22 دولار، وبلغت الإيرادات 2.6 مليار دولار بنمو سنوي 7%؛ وارتفعت المبيعات الدولية بنسبة 18%، وتوجيهات الإيرادات للربع الرابع بين 3.5-3.58 مليار دولار، وللسنة الكاملة بين 10.96-11 مليار دولار؛ سيغادر الرئيس التنفيذي منصبه نهاية يناير المقبل، مع تعيين رئيسين تنفيذيين مؤقتين، وارتفع السهم بنسبة 9%. تفسير السوق: أشاد المحللون باستراتيجية التوسع الدولي للشركة، وأظهرت النتائج السنوية تعافياً قوياً، لكن يجب الانتباه إلى عدم اليقين المحتمل بسبب تغيير الرئيس التنفيذي؛ رفعت المؤسسات بشكل عام السعر المستهدف واعتبرتها نقطة مضيئة في قطاع الاستهلاك. دروس استثمارية: انتعاش الطلب الاستهلاكي إيجابي، ويوصى بالاحتفاظ على المدى المتوسط والطويل؛ يجب متابعة تأثير سياسات الخلف على العلامة التجارية.

Rivian - إطلاق خدمة ترقية القيادة الذاتية

ملخص الحدث: أعلنت شركة Rivian لصناعة السيارات الكهربائية عن إطلاق خدمة اشتراك القيادة الذاتية Autonomy+ بقيمة 2500 دولار (اشتراك شهري 49.99 دولار أو دفعة واحدة)، وأدخلت شريحة ذكاء اصطناعي جديدة تدعم "القيادة بدون استخدام اليدين" بحلول أوائل 2026؛ عزز ذلك تنافسية المركبات وارتفع السهم بنسبة 17%. تفسير السوق: ترى المؤسسات أن هذه القفزة التقنية ستتحدى هيمنة Tesla، وتتفائل وول ستريت بتوسع حصتها في سوق السيارات الكهربائية، لكن يجب تقييم معدل اختراق نموذج الاشتراك. دروس استثمارية: الابتكار يدفع إمكانات النمو بقوة، ويمكن للمستثمرين متابعة بيانات المبيعات؛ على المدى القصير تستفيد من دعم السياسات للتحول الكهربائي.

SpaceX - تؤكد خطة الاكتتاب العام في 2026

ملخص الحدث: أبلغت SpaceX موظفيها أنها تستعد لاكتتاب عام محتمل في 2026، مع تسعير داخلي للسهم عند 421 دولاراً، وقفزت القيمة السوقية إلى 800 مليار دولار، أي تضاعفت خلال نصف عام؛ وأكد المدير المالي أن الجدول الزمني غير مؤكد، لكن الهدف هو جمع أموال ضخمة لدعم التوسع. تفسير السوق: يعتبر المحللون ذلك ممثلاً لموجة الاكتتابات العامة، إلى جانب Anthropic (بقيمة 350 مليار دولار) وOpenAI (500 مليار دولار)؛ وتبدي المؤسسات تفاؤلاً بشأن آفاق تقاطع الفضاء والذكاء الاصطناعي. دروس استثمارية: التقييم المرتفع ينطوي على مخاطر، لكن فرص اقتصاد الفضاء على المدى الطويل كبيرة؛ يوصى بتقييم السيولة بعد الإدراج.

رابعاً، تقويم السوق اليومي

جدول مواعيد نشر البيانات

أحداث هامة قادمة

خطاب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي: 09:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة - متابعة أحدث وجهات النظر حول السياسة النقدية وتقييم التضخم والتوظيف.

إخلاء المسؤولية: تم جمع المحتوى أعلاه بواسطة بحث AI، والتحقق منه يدوياً فقط للنشر، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح

ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات

احتفظ بالعملة الآن!