تحليل: زادت الترابطات الأخيرة بين العملات المشفرة والأصول ذات المخاطر الأوسع، مما يعزز التوقعات الصعودية منذ بداية العام

PANews في 5 يناير: ذكر QCP Capital، وهي مؤسسة استثمارية في العملات المشفرة مقرها سنغافورة، أنه بعد فترة من التذبذب الضيق لمعظم شهر ديسمبر، شهدت العملات المشفرة اختراقاً صعودياً خلال جلسة التداول الصباحية في آسيا، حيث تجاوز كل من Bitcoin وEthereum حاجزي 92,000 دولار و3,100 دولار على التوالي. جاء هذا الارتفاع متزامناً مع قوة سوق الأسهم وضعف أسعار النفط بعد اتخاذ الولايات المتحدة إجراءات أدت إلى احتجاز رئيس فنزويلا مادورو. وقد زادت مؤخراً العلاقة بين العملات المشفرة والأصول ذات المخاطر الأوسع نطاقاً، مما قد يشير إلى تحول في هيكل السوق وتعزيز السرد الصعودي في العام الجديد—خاصة مع انتهاء اضطرابات البيع في نهاية العام لأغراض ضريبية واقتراب صدور تشريعات تشفير جديدة.

على الرغم من أن هذه السرديات قد انعكست بدرجة كبيرة في أسعار السوق، إلا أن التحرك المفاجئ من واشنطن تجاه فنزويلا قد يظل محفزاً لـBitcoin في المدى القريب. بالإضافة إلى تأثير انخفاض أسعار النفط التضخمي، عادت الشائعات إلى الواجهة بأن فنزويلا قد تسيطر على احتياطي "ظل" من Bitcoin بحجم كبير، ربما يضاهي حجم حيازة Strategy. ولم يتم تأكيد هذه المزاعم بعد. إذا صحت الشائعات، ستصبح فنزويلا أكبر دولة ذات سيادة تمتلك Bitcoin. علاوة على ذلك، إذا أدرجت الولايات المتحدة Bitcoin الذي قد تصادره ضمن احتياطاتها الاستراتيجية، فإن ذلك سيقلل من احتمالية البيع القسري.

فيما يتعلق بالخيارات، يتجه هيكل مراكز السوق نحو الإيجابية: فقد انخفض ميل خيارات البيع عبر جميع الآجال، ومنذ الأسبوع الماضي تم شراء أكثر من 3,000 خيار شراء بتاريخ استحقاق 30 يناير 2026 وسعر تنفيذ 100,000 دولار. كما أن الطلب على استراتيجيات straddle الصعودية كان ملحوظاً، مما يعكس بعض تغطية المراكز القصيرة خلال ارتفاع Bitcoin. إذا استمر سعر السوق الفوري في الارتفاع، فقد يؤدي ذلك إلى تسارع مدفوع بالجاما. ومع ذلك، غالباً ما تتراجع المكاسب خلال جلسات التداول الأمريكية مؤخراً، لذا يجب توخي الحذر حتى يتم كسر هذا النمط.