احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي يتوقف بسبب تعقيدات قانونية بين الوكالات

أكد باتريك ويت، مدير مجلس البيت الأبيض للعملات المشفرة، أن أحكامًا قانونية غامضة تؤخر إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي من Bitcoin. ووفقًا لويت، يعمل كل من وزارة العدل ومكتب المستشار القانوني على معالجة قضايا تنظيمية معقدة. وأشار إلى أن العملية تبدو بسيطة، لكنها تتضمن سلطات غير واضحة للجهات الحكومية.

وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا في مارس 2025 يؤسس بموجبه الاحتياطي الاستراتيجي من Bitcoin ومخزون الأصول الرقمية. ويمنع الأمر بيع ممتلكات الحكومة من Bitcoin. كما أن الإضافات الجديدة تأتي فقط من خلال قضايا مصادرة الأصول، وليس من خلال الشراء في السوق المفتوحة. وتمتلك الحكومة الأمريكية حاليًا حوالي 198,000 BTC صودرت ضمن تحقيقات إنفاذ القانون.

اقترح وزير الخزانة سكوت بيسنت استراتيجيات استحواذ دون تأثير على الميزانية في أغسطس 2025. هذه الطرق ستسمح بشراء Bitcoin دون زيادة العجز الفيدرالي. وقد أعاد هذا الاقتراح الأمل في الشراء من السوق المفتوحة عبر تحويلات أصول الاحتياطي. وتجاهل تقرير البيت الأبيض للأصول الرقمية في يوليو 2025 خططًا محددة لتوسيع الاحتياطي.

لماذا هذا التطور مهم

تؤثر التأخيرات القانونية على الجدول الزمني لاعتماد Bitcoin كأصل احتياطي سيادي. يجب على عدة جهات اتحادية التنسيق بشأن ترتيبات الحفظ والأطر التنظيمية. كما أن ملكية Bitcoin السيادية تثير تساؤلات قانونية غير مسبوقة حول تصنيف الأصول وبروتوكولات الأمان. تحتاج الوكالات الفيدرالية إلى بروتوكولات امتثال لفئات الأصول الرقمية المختلفة.

يحد الأمر التنفيذي الحالي من نمو الاحتياطي على الأصول المصادرة فقط. وقد خيب هذا التقييد آمال المدافعين عن Bitcoin الذين توقعوا تراكمًا حكوميًا أكبر. سبق أن حللنا كيف تبني الدول احتياطيات Bitcoin من أجل السيادة المالية والتحوط من التضخم. ويختلف النهج الأمريكي عن دول أخرى تتبع استراتيجيات الاستحواذ النشطة.

انتقد أعضاء مجتمع Bitcoin الأمر التنفيذي لعدم تحقيقه الوعود. ووصف جاستن بيتشلر، أحد أبرز المتحمسين لـ Bitcoin، خطة الاحتياطي بأنها غير واقعية. واعتبر أن الحكومة لا تظهر أي نية حقيقية للاستحواذ على Bitcoin. ويعكس هذا النقد شكوكًا أوسع بشأن التزام واشنطن بتبني العملات المشفرة.

المنافسة العالمية على الاحتياطي وتأثير السوق

تأتي التأخيرات الأمريكية في وقت تتقدم فيه دول أخرى باستراتيجيات احتياطي Bitcoin. وتظهر البيانات أن 27 دولة تحتفظ الآن بـ Bitcoin في احتياطياتها. كما أقرت عدة ولايات أمريكية تشريعات للاحتياطي الاستراتيجي من Bitcoin في 2025. وسمحت نيوهامبشير باستثمار ما يصل إلى 5% من أموال الولاية في Bitcoin. وأسست أريزونا احتياطيًا للعملات المشفرة يمول من الأصول المصادرة ومكافآت الستاكينغ.

تكشف تحديات التنسيق بين الوكالات عن توترات بين التنظيم المالي التقليدي وإدارة العملات المشفرة. فالمؤسسات الفيدرالية التي اعتادت تنظيم أسواق العملات المشفرة يجب أن تشارك الآن كحاملي أصول. ويخلق هذا الدور المزدوج تعارضًا محتملاً بين الرقابة التنظيمية وأهداف إدارة الأصول. وسيمهد تطوير الإطار القانوني الطريق لمشاركة الحكومة في العملات المشفرة.

تراقب المؤسسات المالية الدولية النهج الأمريكي عن كثب. وتعتبر الدول ذات العملات غير المستقرة احتياطيات Bitcoin أدوات للاستقلال المالي. بينما تظل الدول ذات العملات الورقية القوية حذرة بشأن مخاطر التقلبات. وسيؤثر القرار الأمريكي على ما إذا كان Bitcoin سيصبح أصل احتياطي قياسي إلى جانب الذهب وسندات الخزانة. وقد يحقق المتبنون الأوائل مزايا تنويع ويجذبون الاستثمارات كمراكز للابتكار المالي.