Hyperliquid: بلوكشين طبقة أولى عالي الأداء لنظام مالي مفتوح بالكامل على السلسلة.

ما هو Hyperliquid

أصدقائي، تخيلوا بورصات التداول المركزية السريعة وذات حجم التداول الضخم التي نستخدمها عادةً، مثل Binance أو OKX. هذه البورصات تشبه الطرق السريعة المالية الأكثر كفاءة في المدينة، لكن جميع المركبات (أي أموالك وسجلات تداولك) تُدار من قبل شركة واحدة. أما في عالم البلوكشين، فنحن نسعى إلى اللامركزية، أي عدم وجود جهة مركزية تتحكم في كل شيء، بحيث يمكن للجميع المشاركة بشفافية وعدالة.

Hyperliquid (اختصارًا HYPE) هو مشروع فريد للغاية، يشبه "الطريق السريع الفائق" المصمم خصيصًا للمعاملات المالية في عالم البلوكشين. هذا الطريق السريع ليس مفتوحًا لجميع أنواع المركبات (مثل تطبيقات التواصل الاجتماعي أو الألعاب)، بل صُمم خصيصًا للمعاملات المالية التي تتطلب سرعة وكفاءة عالية، وخاصة تداول العقود الدائمة (نوع خاص من العقود الآجلة بدون تاريخ انتهاء).

جوهر المشروع هو تقنية أساسية تُسمى بلوكشين الطبقة الأولى (Layer 1 أو L1)، يمكنك اعتبارها طريقًا رئيسيًا جديدًا ومستقلاً للبلوكشين، وليس مجرد امتداد لسلسلة أخرى. ما يميز هذا الطريق السريع هو قدرته على تحقيق سرعة تداول مماثلة للبورصات المركزية، مثل معالجة ما يصل إلى 100,000 طلب في الثانية، مع تأخير شبه معدوم، أي أن المعاملة تُنفذ تقريبًا بشكل فوري. والأفضل من ذلك، أنه لا يتطلب دفع رسوم "الغاز" الإضافية أثناء التداول، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة المعاملات.

يستهدف Hyperliquid بشكل أساسي المستخدمين الذين يرغبون في إجراء معاملات مالية سريعة وكبيرة الحجم في بيئة لامركزية، وخاصة المتداولين المحترفين وصناع السوق. يوفر دفتر أوامر يعمل بالكامل على السلسلة، مما يعني أن جميع أوامر البيع والشراء وسجلات التداول متاحة للجميع بشفافية وقابلة للتحقق، على عكس بعض البورصات اللامركزية التي قد تعالج جزءًا من الأوامر خارج السلسلة.

رؤية المشروع وقيمته المضافة

رؤية Hyperliquid طموحة للغاية، إذ يهدف إلى بناء نظام مالي مفتوح يعمل بالكامل على السلسلة. ببساطة، يريد نقل الخدمات المالية التقليدية عالية الكفاءة والمعقدة إلى البلوكشين، وجعلها أكثر شفافية وعدالة وسهولة في الوصول.

المشكلة الأساسية التي يسعى لحلها هي: أن التمويل اللامركزي (DeFi) الحالي آمن وشفاف، لكنه غالبًا ما يكون بطيئًا وتجربة التداول فيه أقل سلاسة من البورصات المركزية؛ بينما البورصات المركزية سريعة لكنها تحمل مخاطر المركزية مثل عدم الشفافية وسهولة التعرض للهجمات أو إساءة استخدام أموال المستخدمين (كما رأينا في بعض حالات انهيار البورصات سابقًا). هدف Hyperliquid هو الجمع بين ميزات الأمان والشفافية للامركزية، وأداء وتجربة المستخدم للبورصات المركزية.

ما يميز Hyperliquid عن المشاريع المماثلة هو أنه لم يُبنى على بلوكشين موجود مسبقًا، بل أنشأ سلسلة بلوكشين خاصة به من الصفر. هذه السلسلة مُحسنة خصيصًا للمعاملات عالية الأداء، وتعتمد نموذج دفتر أوامر بالكامل على السلسلة، وهو أمر نادر في البورصات اللامركزية. يمكنك تشبيه الأمر بأن البورصات اللامركزية الأخرى تقود سيارات رياضية على طرق عادية، بينما Hyperliquid بنى مسار سباق خاص للسيارات الرياضية، لذا يمكنه تحقيق سرعة وثبات أكبر.

الخصائص التقنية

السبب وراء أداء Hyperliquid العالي يكمن في بنيته التقنية الفريدة:

• بلوكشين الطبقة الأولى (L1)

  Hyperliquid هو بلوكشين مستقل من الطبقة الأولى، مثل Ethereum أو Bitcoin، وله شبكته وآلية الأمان الخاصة به. هذا يعني أنه لا يعتمد على سلاسل أخرى ويمكن تحسينه بعمق وفقًا لاحتياجاته.

• آلية الإجماع (Consensus Mechanism)

  يعتمد على خوارزمية إجماع مخصصة تُسمى HyperBFT، وهي مستوحاة من آليات إجماع متقدمة مثل Hotstuff. آلية الإجماع تشبه "قواعد التصويت" التي يتفق عليها جميع المشاركين في شبكة البلوكشين، وهدف HyperBFT هو جعل عملية التصويت فائقة السرعة، مما يحقق تأكيدًا نهائيًا سريعًا للمعاملات وأمانًا قويًا.

• البنية المزدوجة: HyperCore و HyperEVM

  تنقسم طبقة التنفيذ في Hyperliquid إلى جزئين رئيسيين:

  • HyperCore: هو "محرك التداول" الخاص به، مسؤول عن معالجة العقود الدائمة عالية السرعة ودفاتر أوامر التداول الفورية. جميع الأوامر والإلغاء والتداول والتصفية تتم بشفافية على السلسلة، مع إمكانية التأكيد النهائي في كتلة واحدة. يمكنك اعتباره "قاعة التداول المركزية" لـ Hyperliquid، بكفاءة عالية جدًا.
  • HyperEVM: هو طبقة التوافق مع EVM التي أضافها Hyperliquid، وEVM تعني Ethereum Virtual Machine، وهي بيئة تشغيل العقود الذكية على Ethereum. إضافة HyperEVM تعني أن المطورين يمكنهم نشر وتشغيل عقود ذكية عامة على Hyperliquid كما يفعلون على Ethereum، مثل بروتوكولات الإقراض أو أسواق NFT. هذا أشبه بفتح "مختبر ابتكار" بجوار "قاعة التداول المركزية"، مما يسمح بنمو المزيد من التطبيقات على بنية Hyperliquid السريعة.

• أداء عالي

  يحقق Hyperliquid تأخيرًا أقل من الثانية في المعاملات، ويعالج ما يصل إلى 100,000 طلب في الثانية. هذا الأداء ضروري للمتداولين عاليي التردد وصناع السوق، ليحصلوا على تجربة مماثلة للبورصات المركزية في بيئة لامركزية.

• دفتر أوامر بالكامل على السلسلة

  على عكس العديد من البورصات اللامركزية، دفتر أوامر Hyperliquid يعمل بالكامل على السلسلة. هذا يعني أن جميع بيانات أوامر البيع والشراء مسجلة على البلوكشين، مما يزيد الشفافية والأمان ويمنع مخاطر عدم الشفافية أو التلاعب التي قد تحدث في دفاتر الأوامر خارج السلسلة.

اقتصاديات الرمز

جوهر نظام Hyperliquid البيئي هو رمزه الأصلي، الذي يحمل الرمز HYPE.

• معلومات واستخدامات الرمز الأساسية

  يلعب رمز HYPE عدة أدوار في شبكة Hyperliquid:

  • أمان الشبكة: يُستخدم رمز HYPE في التخزين (Staking) لحماية الشبكة. يجب على المدققين (العُقد المسؤولة عن تشغيل الشبكة) تخزين ما لا يقل عن 10,000 رمز HYPE للمشاركة في تشغيل الشبكة. الرموز المخزنة تخضع لفترة قفل لضمان استقرار الشبكة.
  • رسوم الغاز: عند إجراء معاملات أو تشغيل عقود ذكية على HyperEVM، يُستخدم HYPE لدفع رسوم الغاز.
  • خصومات رسوم التداول: قد يحصل المستخدمون الذين يحتفظون أو يخزنون رموز HYPE على خصومات في رسوم التداول.
  • إعادة الشراء والحرق: جزء من دخل Hyperliquid يُستخدم لإعادة شراء وحرق رموز HYPE، مما يساعد على تقليل العرض في السوق، وقد يؤثر إيجابيًا على قيمة الرمز نظريًا.
  • المشاركة في المزادات: يُستخدم رمز HYPE أيضًا للمشاركة في بعض المزادات داخل النظام البيئي.
  • الحوكمة: يحق لحاملي رمز HYPE التصويت على ترقيات البروتوكول والمقترحات، والمشاركة في حوكمة المجتمع.

• آلية الإصدار والإجمالي

  الحد الأقصى لإجمالي عرض رمز HYPE هو مليار رمز.

• توزيع الرموز وفك القفل

  توزيع رموز Hyperliquid يركز بشكل كبير على المجتمع، إذ تم تخصيص أكثر من 70% من الرموز للمجتمع.

  • الإيردروب التأسيسي: عند حدث إنشاء الرمز (TGE)، تم توزيع 31% من الرموز عبر إيردروب لحوالي 94,000 مستخدم مبكر. هذا توزيع مجتمعي واسع النطاق، ومن الجدير بالذكر أن المشروع لم يخصص أي رموز لرأس المال الاستثماري (VC) أو المستثمرين الخارجيين.
  • الإصدار المستقبلي ومكافآت المجتمع: تم تخصيص 38.9% من الرموز للإصدار المستقبلي ومكافآت المجتمع.
  • المساهمون الأساسيون: تم تخصيص 23.8% من الرموز للمساهمين الأساسيين، وغالبًا ما تخضع هذه الرموز لفترة قفل وآلية فك قفل خطية. على سبيل المثال، تُقفل رموز المساهمين الأساسيين لمدة عام بعد الإنشاء، ثم تُفك تدريجيًا خلال العامين التاليين، ومن المتوقع أن يتم فك معظمها بين 2027 و2028.
  • ميزانية مؤسسة Hyper: تم تخصيص 6% من الرموز لميزانية مؤسسة Hyper.
  • منح المجتمع: تم تخصيص 0.3% من الرموز لمنح المجتمع.

• آخر المستجدات

  مؤخرًا، تم مناقشة اقتراح لتقليل إجمالي عرض HYPE بأكثر من 45% (أي حرق أكثر من 450 مليون رمز)، لمعالجة مخاوف السوق بشأن فك قفل كمية كبيرة من الرموز في المستقبل، ولتعكس قيمة المشروع الأساسية بشكل أفضل.

الفريق، الحوكمة والتمويل

• الفريق

  الفريق وراء Hyperliquid هو Hyperliquid Labs، وهم مجموعة من المحترفين ذوي الخبرة. الأعضاء الأساسيون هم زملاء من جامعة هارفارد: Jeff Yan وiliensinc. كما ينتمي أعضاء الفريق إلى جامعات مرموقة مثل Caltech وMIT، وعملوا سابقًا في شركات معروفة مثل Airtable وCitadel وHudson River Trading وNuro. لديهم خبرة واسعة في صناعة السوق في أسواق العملات الرقمية، مما يمنحهم فهمًا عميقًا لقيود المنصات الحالية. حجم الفريق صغير، حوالي 11 شخصًا، لكنه فعال للغاية ويركز على التقنية، ويؤكد على ثقافة "الملكية الكاملة والمعايير العالية والعمق التقني".

• الحوكمة

  آلية الحوكمة في Hyperliquid لامركزية، حيث يمكن لحاملي رمز HYPE المشاركة في اتخاذ قرارات المشروع. لديهم الحق في اقتراح والتصويت على ترقيات البروتوكول والتغييرات المهمة، لضمان توافق اتجاه المشروع مع رغبات المجتمع.

• التمويل

  من السمات الجديرة بالملاحظة أن Hyperliquid هو مشروع ممَوَّل ذاتيًا، ولم يتلقَ تمويلًا من رأس المال الاستثماري (VC) الخارجي. هذا يسمح للفريق بالتركيز على تطوير المنتج وفق رؤيتهم، دون ضغط أو تأثير من المستثمرين الخارجيين. هذا الاستقلال يعكس أيضًا التزامهم بالمجتمع، حيث يتم إعادة جميع الرسوم والقيمة إلى المجتمع.

خارطة الطريق

تُظهر خارطة طريق Hyperliquid طموحه في التحول من بورصة لامركزية عالية الأداء إلى نظام مالي متكامل.

• محطات وأحداث تاريخية مهمة

  • 2020: بدأ الفريق نشاط صناعة السوق في العملات الرقمية تحت اسم Chameleon Trading.
  • صيف 2022: بدأ الفريق في نقل خبرته في التداول إلى مجال DeFi وشرع في بناء Hyperliquid.
  • 2023: أطلق Hyperliquid منتجه الأساسي: بورصة العقود الدائمة اللامركزية (DEX).
  • 31 أكتوبر 2023: انتهاء الاختبار المغلق وتوزيع النقاط على 11,500 مستخدم.
  • 1 نوفمبر 2023: بدء برنامج النقاط للربع الأول.
  • 23 يناير 2024: إطلاق ميزة الحسابات الفرعية.
  • 21 فبراير 2024: إطلاق ميزة أوامر TWAP (متوسط السعر المرجح بالوقت).
  • 29 نوفمبر 2024: إطلاق رمز HYPE رسميًا وتنفيذ إيردروب واسع النطاق، مما وضع معيارًا جديدًا للمجتمع.
  • 30 ديسمبر 2024: تفعيل ميزة التخزين على الشبكة الرئيسية، مع تخزين أكثر من 400 مليون رمز HYPE.
  • 15 فبراير 2025: دمج BTC ودعم التداول الفوري والإيداع والسحب لـ BTC.
  • 4 مارس 2025: بدء برنامج التفويض لتعزيز أمان الشبكة واللامركزية.
  • 19 مارس 2025: إطلاق مستويات التخزين، وتقديم خصومات على رسوم التداول حسب كمية HYPE المخزنة.
  • 5 مايو 2025: دمج USDe ودعم التداول الفوري لـ USDe وHyperEVM.
  • 6 مايو 2025: إعادة توزيع 47 مليون رمز HYPE على 11 مدققًا لتعزيز اللامركزية.
  • 9 مايو 2025: دمج USDT ودعم التداول الفوري لـ USDT وHyperEVM.
  • 15 مايو 2025: دمج العملات الرقمية الرئيسية، بما في ذلك BTC وETH وSOL.

• خطط ومحطات مستقبلية مهمة

  • أولوية 2025: تحقيق اللامركزية الكاملة، وتوسيع نظام HyperEVM البيئي، وجعل Hyperliquid بنية تحتية للسيولة المالية على السلسلة.
  • توسيع نظام HyperEVM البيئي: إطلاق بيئة HyperEVM بالكامل، والسماح للمطورين بنشر تطبيقات العقود الذكية مثل بروتوكولات الإقراض وأسواق NFT، والاستفادة من السيولة على السلسلة في Hyperliquid.
  • سيولة بدون إذن: تحقيق وظائف السيولة بدون إذن، لتمكين المزيد من المستخدمين من المشاركة في صناعة السوق.
  • دمج عبر السلاسل وميزات تداول متقدمة: التخطيط لدمج عبر السلاسل وإطلاق ميزات تداول متقدمة مثل هامش المحفظة الاستثمارية.
  • عملة مستقرة أصلية: صوت المدققون في Hyperliquid لإدخال العملة المستقرة الرسمية USDH، التي تصدر وتدار من قبل Native Markets وتدعمها سندات الخزانة الأمريكية والنقد.
  • تنفيذ HIP-3: دخل اقتراح تحسين Hyperliquid (HIP-3) مرحلة الاختبار، ومن المقرر إطلاقه في الربع الرابع من 2025.
  • الحفظ المؤسسي: التعاون مع شركات مثل BitGo لتوفير خدمات حفظ آمنة ومتوافقة لرمز HYPE والأصول الأخرى على السلسلة للمؤسسات.
  • التحسين المستمر: تحسين أداء المنصة وتجربة المستخدم باستمرار بناءً على ملاحظات المجتمع واحتياجات السوق.

تنبيهات المخاطر الشائعة

كل مشروع بلوكشين ينطوي على مخاطر، وHyperliquid ليس استثناءً. من المهم فهم هذه المخاطر قبل المشاركة:

• المخاطر التقنية والأمنية

  • مخاطر العقود الذكية: تعتمد بورصة Hyperliquid الدائمة اللامركزية على صحة وأمان عقود Arbitrum الذكية للجسر. إذا كانت هذه العقود بها ثغرات، فقد يؤدي ذلك إلى خسارة الأموال.
  • مخاطر بلوكشين الطبقة الأولى: يعمل Hyperliquid على بلوكشين L1 الخاص به، وكبلوكشين جديد نسبيًا، قد لا يكون قد خضع لاختبارات ومراجعات واسعة مثل Ethereum أو غيرها من سلاسل L1 الناضجة.
  • مخاطر التلاعب بالأوراكل: يعتمد Hyperliquid على أوراكل يديره المدققون لتوفير بيانات السوق. إذا تعرض الأوراكل لهجوم أو تلاعب، فقد يؤثر ذلك على أسعار السوق ويؤدي إلى تصفيات غير عادلة.
  • مخاطر تسريب المفاتيح الخاصة: في حادثة حديثة، فقد أحد المستخدمين حوالي 21 مليون دولار بسبب تسريب مفتاحه الخاص. هذا يبرز أهمية حفظ المفاتيح الخاصة من قبل المستخدمين أنفسهم، حيث تتحمل المنصات اللامركزية مسؤولية حفظ الأصول للمستخدمين، لذا يجب على المستخدمين اتخاذ تدابير أمنية صارمة مثل استخدام محافظ الأجهزة والتوقيع المتعدد.

• المخاطر الاقتصادية

  • مخاطر سيولة السوق: باعتباره بروتوكولًا جديدًا نسبيًا، قد يواجه Hyperliquid في مراحله الأولى خطر نقص السيولة. انخفاض السيولة قد يؤدي إلى انزلاق في الأسعار ويؤثر على تجربة التداول وربما يسبب خسائر.
  • تقلب الأسعار وتحديات السيولة: قد تؤدي حملات الإيردروب واسعة النطاق إلى تقلبات حادة في سعر الرمز، خاصة بعد انتهاء الحماس الأولي، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
  • مخاطر المنافسة: يواجه Hyperliquid منافسة قوية من سلاسل الطبقة الأولى الناضجة الأخرى (مثل Ethereum وSolana) ومن بورصات التداول اللامركزية الأخرى.

• المخاطر التنظيمية والتشغيلية

  • عدد المدققين: رغم أن Hyperliquid يخطط لزيادة عدد المدققين، إلا أن العدد المحدود حاليًا قد يؤثر إلى حد ما على درجة اللامركزية في الشبكة.

تذكر أن ما سبق ليس قائمة كاملة بجميع المخاطر المحتملة. قبل اتخاذ أي قرار، عليك إجراء بحثك وتقييمك للمخاطر بشكل معمق. هذا ليس نصيحة استثمارية بأي حال من الأحوال.

قائمة التحقق

لمساعدتك على فهم والتحقق من مشروع Hyperliquid بشكل أفضل، إليك بعض النقاط الرئيسية:

• عنوان العقد على مستكشف البلوكشين

  عنوان عقد رمز HYPE على Ethereum:

  0xD967A2248232d8D37e49196D46beA3830Ef1A2aA
  . يمكنك البحث عن هذا العنوان عبر مستكشف Ethereum (مثل Etherscan) للاطلاع على توزيع حاملي الرمز وتاريخ المعاملات وغيرها.

  لدى Hyperliquid أيضًا مستكشف بلوكشين متوافق مع EVM باسم HyperEVMScan، للتحقق من المعاملات والأنشطة على سلسلة HyperEVM.

• نشاط GitHub

  Hyperliquid نشط جدًا على GitHub، يمكنك زيارة مستودعه الرسمي (مثل

  github.com/hyperliquid-dex
  ) للاطلاع على قاعدة الشيفرة، وتقدم التطوير، ومساهمات المجتمع. عادةً ما يدل نشاط GitHub على استمرار التطوير والصيانة.

• الوثائق الرسمية/الورقة البيضاء

  رغم أن المشروع قد لا يملك "ورقة بيضاء" تقليدية، إلا أن وثائقه الرسمية (

  docs.hyperliquid.xyz
  ) توفر معلومات تقنية ومعلومات مشروع مفصلة. هذه هي المصدر الأكثر موثوقية لفهم المشروع.

• نشاط المجتمع

  تابع نشاط Hyperliquid على Twitter (X)، وDiscord، وغيرها من منصات التواصل الاجتماعي والمجتمع، للاطلاع على النقاشات، وتحديثات التطوير، وردود فعل المستخدمين.

ملخص المشروع

بشكل عام، Hyperliquid هو مشروع بلوكشين طموح، يسعى من خلال بناء بلوكشين طبقة أولى عالية الأداء إلى جلب سرعة وكفاءة البورصات المركزية إلى عالم التمويل اللامركزي، خاصة في مجال تداول العقود الدائمة. تشكل آلية الإجماع HyperBFT الفريدة، ومحرك التداول HyperCore، ومنصة العقود الذكية HyperEVM، الأساس التقني للمشروع، مما يمكّنه من تحقيق تأخير أقل من الثانية وسعة معالجة عالية.

يتكون فريق المشروع من محترفين ذوي خبرة، ويتبع استراتيجية التمويل الذاتي والتركيز على المجتمع، حيث تم تخصيص معظم الرموز للمجتمع، وهو أمر نادر في مشاريع العملات الرقمية. كما أن خارطة الطريق واضحة وتُظهر خطة التوسع من وظائف التداول الأساسية إلى نظام مالي متكامل.

ومع ذلك، وكما هو الحال مع جميع التقنيات الناشئة، يواجه Hyperliquid مخاطر تقنية وأمنية واقتصادية متعددة، مثل عدم اختبار سلسلة L1 الجديدة بشكل كافٍ، وإمكانية التلاعب بالأوراكل، وخسارة المستخدمين لأموالهم بسبب سوء حفظ المفاتيح الخاصة.

لا شك أن Hyperliquid هو مبتكر جدير بالاهتمام في مجال DeFi، إذ يسعى لحل عنق الزجاجة في أداء التداول اللامركزي، ويضع أساسًا لنظام مالي على السلسلة في المستقبل. لكن تذكر دائمًا أن سوق البلوكشين والعملات الرقمية متقلب وعالي المخاطر. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، عليك إجراء بحث شخصي وافٍ واستشارة مستشار مالي محترف. جميع المعلومات أعلاه لا تشكل نصيحة استثمارية.

لمزيد من التفاصيل، يرجى البحث في المصادر الرسمية والنقاشات المجتمعية بنفسك.