نبذة حول سهم إتش باور (H-Power)

مقدمة أعمال شركة H-Power plc

شركة H-Power plc (رمز السهم: HPOW) هي شركة متخصصة في التكنولوجيا والبنية التحتية تركز بشكل رئيسي على تطوير ودمج وتشغيل حلول الطاقة القائمة على الهيدروجين وأنظمة الطاقة المستدامة. يقع مقر الشركة الرئيسي في المملكة المتحدة، وتضع نفسها كممكنة حيوية للانتقال العالمي للطاقة من خلال سد الفجوة بين إنتاج الهيدروجين ومتطلبات الطاقة للمستخدم النهائي.

ملخص الأعمال

المهمة الأساسية لشركة H-Power plc هي تقديم "الطاقة كخدمة" (PaaS) وحلول الأجهزة المتكاملة التي تستخدم خلايا وقود الهيدروجين وتقنيات التخزين المتقدمة. تخدم الشركة عملاء صناعيين وتجاريين وعلى نطاق المرافق الذين يسعون لإزالة الكربون من عملياتهم، من خلال توفير كهرباء وحرارة موثوقة وخالية من الانبعاثات.

الوحدات التفصيلية للأعمال

1. دمج خلايا وقود الهيدروجين: تصمم الشركة وتنشر أنظمة خلايا وقود معيارية تحول الهيدروجين إلى كهرباء. تُستخدم هذه الوحدات للطاقة الثابتة، والطاقة الاحتياطية لمراكز البيانات، وإمدادات الطاقة عن بُعد خارج الشبكة.
2. موارد الطاقة الموزعة (DER): تدير H-Power شبكة من الأصول الطاقية المحلية. من خلال نشر محطات طاقة هيدروجينية صغيرة الحجم بالقرب من نقطة الاستهلاك، تقلل من خسائر النقل وتعزز مرونة الشبكة.
3. تطوير بنية تحتية للهيدروجين: بالإضافة إلى توليد الطاقة، تستشير الشركة وتبني البنية التحتية اللازمة للتخزين والتوزيع (محطات التزود بالوقود وخزانات التخزين) المطلوبة لدعم اقتصاد الهيدروجين.
4. البحث والتطوير (R&D): يُكرس جزء كبير من العمليات لتحسين كفاءة خلايا وقود PEM (غشاء تبادل البروتون) واستكشاف حلول تخزين الهيدروجين في الحالة الصلبة لزيادة كثافة الطاقة.

خصائص نموذج الأعمال

خفيف الأصول وموجه للخدمات: بالرغم من تعاملهم مع الأجهزة، تركز H-Power بشكل متزايد على عقود الخدمة طويلة الأجل واتفاقيات شراء الطاقة (EPAs)، مما يضمن تدفقات إيرادات متكررة بدلاً من مبيعات الأجهزة لمرة واحدة.
محايد للنظام: تركز الشركة على "تميز التكامل"، مما يعني أنها تستطيع الحصول على أفضل خلايا وقود من مختلف المصنعين وتحسينها باستخدام برامجها الخاصة ومكونات توازن المصنع (BoP).

الميزة التنافسية الأساسية

أنظمة التحكم الملكية: برامجهم المتخصصة تحسن من "قابلية التوزيع" لطاقة الهيدروجين، مما يسمح للأنظمة بالاستجابة لتقلبات الشبكة أسرع من المحركات الاحتراقية التقليدية.
الشراكات الاستراتيجية: أقامت H-Power علاقات عميقة مع مناطق الصناعات الكيميائية ومراكز اللوجستيات، مما يضمن مواقع "المتحرك الأول" التي يصعب على المنافسين تكرارها.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

اعتبارًا من الربع الأول 2026، أعلنت H-Power عن خطة "التوسع نحو صافي الصفر 2030"، التي تتضمن تحويل التركيز نحو الهيدروجين الأخضر (المنتج عبر التحليل الكهربائي) بدلاً من الهيدروجين الأزرق. وهم حالياً يشاركون في مناقصات عدة لمشاريع "وادي الهيدروجين" في أوروبا وجنوب شرق آسيا لإنشاء مراكز متكاملة من الإنتاج إلى الطاقة.

تاريخ تطوير H-Power plc

تعكس رحلة H-Power plc التطور الأوسع لقطاع الهيدروجين — من اهتمام علمي متخصص إلى ركيزة أساسية في سياسة المناخ الدولية.

المرحلة 1: التأسيس وتراكم الملكية الفكرية (2010 - 2016)

بدأت H-Power كشركة ناشئة من أبحاث أكاديمية، مع تركيز على أغشية خلايا الوقود عالية الكفاءة. خلال هذه الفترة، كانت الشركة تركز بشكل كبير على البحث والتطوير، وتعتمد على المنح الحكومية ورأس المال الاستثماري. كان الهدف الأساسي إثبات متانة أنظمة الهيدروجين في بيئات صناعية قاسية.

المرحلة 2: التحول إلى التكامل والاكتتاب العام (2017 - 2021)

بعد إدراك نقص "الحلول الكاملة" في السوق، تحولت الشركة من صانع مكونات إلى مدمج أنظمة. في 2019، خضعت الشركة لإعادة هيكلة استراتيجية وسعت لاحقًا للاكتتاب العام في أسواق لندن لتمويل بناء أول محطات طاقة تجريبية لها.

المرحلة 3: التوسع التجاري والتوسع العالمي (2022 - الحاضر)

بعد 2022، مدفوعة بالصفقة الخضراء الأوروبية ومبادرات المجلس العالمي للهيدروجين، حصلت H-Power على أول عقودها متعددة الميجاوات (MW). في 2025، أعلنت الشركة عن سجل طلبات تجاوز 150 مليون جنيه إسترليني، مدفوعًا بالطلب على طاقة احتياطية خالية من الكربون لسوق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المتنامي.

عوامل النجاح والتحديات

محركات النجاح: سمح اعتمادهم المبكر على التصاميم المعيارية "التوصيل والتشغيل" بنشر الأنظمة أسرع من شركات الهندسة المخصصة.
التحديات: مثل العديد من الشركات في القطاع، واجهت الشركة رياحًا معاكسة في 2023 بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وبطء نشر بنية تحتية لأنابيب الهيدروجين الوطنية، مما أدى إلى تأخيرات مؤقتة في المشاريع.

مقدمة عن الصناعة

تعمل H-Power plc ضمن صناعة طاقة الهيدروجين والتكنولوجيا النظيفة. يشهد هذا القطاع حاليًا "الموجة الثانية" من النمو مع نضج التكنولوجيا وتوافقها مع متطلبات إزالة الكربون الطموحة.

اتجاهات الصناعة والمحركات

1. إزالة الكربون من القطاعات "الصعبة التخفيض": صناعات مثل الصلب والشحن الثقيل وتخزين الشبكة طويل الأمد لا يمكن كهربتها بسهولة بالبطاريات، مما يجعل الهيدروجين البديل الأساسي.
2. الدعم السياسي: خفضت الإعانات الضخمة، مثل استراتيجية الهيدروجين في المملكة المتحدة وقانون خفض التضخم في الولايات المتحدة، بشكل كبير التكلفة المستوية للهيدروجين (LCOH).

نظرة عامة على بيانات السوق (توقعات 2024-2026)

المصدر: الوكالة الدولية للطاقة (IEA) وتقارير BloombergNEF لعام 2025.

المشهد التنافسي

تنقسم الصناعة إلى ثلاث طبقات:
1. التكتلات الضخمة: شركات مثل Siemens Energy وCummins (Accelera)، التي توفر نطاقًا واسعًا ولكن بمرونة أقل.
2. مزودو التكنولوجيا المتخصصون: Plug Power وITM Power، يركزون بشكل كبير على تصنيع المحللات الكهربائية.
3. المدمجون والمشغلون (مجال H-Power): تركز هذه الطبقة على "الميل الأخير" من توصيل الطاقة. تنافس H-Power هنا من خلال تقديم حلول طاقة أكثر محلية ومرونة وتخصيصًا مقارنة بالعمالقة.

حالة الصناعة والموقع

تُصنف H-Power plc حاليًا كلاعب متوسط الحجم عالي النمو. وعلى الرغم من عدم امتلاكها الميزانية الضخمة لشركات النفط الكبرى، فإن تركيزها المتخصص على الطاقة الثابتة لمراكز البيانات منحها هيمنة في هذا القطاع المتخصص. اعتبارًا من الربع الأول 2026، تُعتبر H-Power واحدة من أفضل 10 مدمجين للهيدروجين في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا من حيث حصة السوق للشبكات الصناعية الدقيقة المتخصصة.

درجة الصحة المالية لشركة H-Power plc

تُظهر شركة H-Power plc (المعروفة سابقًا باسم AFC Energy plc) ميزانية عمومية قوية تتميز بحالة "خالية من الديون"، على الرغم من استمرارها في مواجهة تحديات شائعة لدى شركات التكنولوجيا قبل تحقيق الأرباح، مثل ارتفاع استهلاك النقد والخسائر السلبية. تعكس الدرجة التالية وضعها المالي الحالي حتى أحدث دورات التقارير لعامي 2025/2026.

أبرز بيانات الصحة المالية:

• مركز النقد: أنهى السنة المالية 2025 بنحو 25.3 مليون جنيه إسترليني نقدًا، بعد جمع رأس مال ناجح بقيمة 27.5 مليون جنيه إسترليني (إجمالي) في منتصف 2025.
• حالة الدين: يحافظ على نسبة 0% دين إلى حقوق الملكية، مع أصول إجمالية (£42.4M) تفوق بشكل كبير الالتزامات الإجمالية (£6.1M).
• اتجاه الأرباح: سجل صافي خسارة بقيمة 22.2 مليون جنيه إسترليني للسنة المالية 2025، متسعة من خسارة 17.4 مليون جنيه إسترليني في 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى بنود غير نقدية واستثمارات استراتيجية في البحث والتطوير.
• مدة السيولة: تشير التوقعات الحالية إلى وجود فترة سيولة لا تقل عن 18 شهرًا، تمتد حتى أواخر 2027، بافتراض مستويات الإنفاق الحالية.

إمكانات تطوير H-Power plc

1. إعادة العلامة التجارية الاستراتيجية وإعادة تموضع السوق

يمثل الانتقال من AFC Energy إلى H-Power plc (رمز السهم: HPOW) في مايو 2026 تحولًا من استراتيجية "مدفوعة بالتكنولوجيا" إلى "مدفوعة بالسوق". تركز الشركة الآن على النشر التجاري لمكسرات الأمونيا المعيارية ومولدات خلايا الوقود، متجهة بعيدًا عن مرحلة التطوير المختبري نحو التصنيع عالي الحجم.

2. ابتكار المنتج: Hy-5 و LC30

يمثل إطلاق مكسر الأمونيا Hy-5 ومولد خلايا الوقود الهيدروجيني LC30 علامة فارقة رئيسية. يتميز مولد LC30 بـخفض تكاليف التصنيع بنسبة 85% واحتوائه على 95% مكونات أقل من الإصدارات السابقة. يُعد هذا التخفيض الكبير في التكاليف المحفز الأساسي لتحقيق التكافؤ في التكلفة مع مولدات الديزل التقليدية، وهو عتبة حاسمة لاعتماد واسع النطاق في قطاعات البناء والطاقة خارج الشبكة.

3. شراكات عالية القيمة وقابلية التوسع

أمنت H-Power شراكات تصنيع استراتيجية، لا سيما مع Volex plc، لتوسيع الإنتاج. علاوة على ذلك، توفر المشروع المشترك مع Speedy Hire والتعاونات مع Industrial Chemicals Group Ltd (ICL) قنوات فورية لتأجير المعدات ونماذج الهيدروجين كخدمة (HaaS). تفيد الشركة بإمكانية إنتاج تصل إلى 6,000 وحدة LC30 سنويًا.

4. المحفزات التنظيمية

في أوائل 2026، حصلت H-Power على تصريح معدل من وكالة البيئة البريطانية يسمح لها بتصدير وبيع الهيدروجين منخفض الكربون المنتج من مصنع تجريبي لمكسر الأمونيا. يفتح هذا مصدر دخل جديدًا يتجاوز مبيعات المعدات، محولًا الشركة إلى منتج وموزع للهيدروجين.

فرص ومخاطر H-Power plc

فرص صاعدة (利好)

• الريادة في التكلفة: يضع خفض تكاليف تصنيع LC30 بنسبة 85% H-Power كواحدة من أكثر اللاعبين تنافسية في سوق الطاقة المؤقتة صفر الانبعاثات.
• الانتقال إلى الطاقة النظيفة: توفر التوجيهات العالمية لإلغاء مولدات الديزل في البناء والبحرية ومراكز البيانات دعمًا هائلًا لحلول الأمونيا إلى الهيدروجين.
• توجه المحللين: يحافظ محللو السوق على إجماع "شراء" أو "شراء قوي" مع أهداف سعرية تشير إلى إمكانية ارتفاع تزيد عن 50% من مستويات أوائل 2026 (الهدف حوالي £0.23).
• ميزانية عمومية قوية: يتيح غياب الديون للشركة التنقل بشكل أفضل في بيئات أسعار الفائدة المرتفعة مقارنة بنظرائها المثقلين بالديون.

مخاطر الاستثمار (风险)

• مخاطر التنفيذ التجاري: رغم إثبات التكنولوجيا، تظل قدرة الشركة على تحويل "خط أنابيب الفرص" إلى عقود متعددة السنوات ثابتة العقبة الرئيسية لتحقيق الربحية.
• تخفيف حقوق المساهمين: تطلب التوسع السريع جمع رؤوس أموال متكرر، مما أدى إلى زيادة بنسبة 32% في الأسهم القائمة خلال العام الماضي، مخففًا الحصص القائمة.
• تقلبات السوق: يظل سعر السهم متقلبًا للغاية، يتحرك غالبًا بأكثر من 7.5% أسبوعيًا، مما يجعله استثمارًا عالي المخاطر للمتداولين قصيري الأجل.
• اعتماد سلسلة التوريد: يعتمد التوسع إلى 6,000 وحدة سنويًا بشكل كبير على توفر مكونات خلايا الوقود من طرف ثالث وسعر الأمونيا العالمي.

كيف ينظر المحللون إلى شركة H-Power plc وسهم HPOW؟

حتى منتصف عام 2026، يتميز الشعور تجاه شركة H-Power plc (HPOW)—المتخصصة في توفير بنية تحتية للطاقة المتجددة وحلول طاقة عالية الكفاءة—بـ"تفاؤل حذر مرتبط بتنفيذ البنية التحتية". على الرغم من أن الشركة قد استحوذت على مكانة مميزة في الانتقال الأوروبي للطاقة الخضراء، إلا أن المحللين يراقبون عن كثب قدرتها على توسيع العمليات في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة.

بعد صدور نتائج أرباح الشركة للربع الأول من 2026 وإعلان مشروع التوسع "Grid-Link"، قام باحثو الأسهم في وول ستريت وأوروبا بتحديث توقعاتهم:

1. وجهات نظر المؤسسات الأساسية حول الشركة

الدور الاستراتيجي في إزالة الكربون: يتفق معظم المحللين على أن محطات الطاقة المعيارية المملوكة لشركة H-Power ضرورية لسد الفجوة بين مصادر الطاقة المتجددة المتقطعة وشبكة الطاقة القديمة. باركليز أشار مؤخرًا إلى أن تركيز H-Power على بنية "سيادة الطاقة" يجعلها مرشحًا رئيسيًا للحصول على دعم أخضر ممول من الاتحاد الأوروبي خلال عامي 2026 و2027.

التحول التشغيلي: تحوّل المحللون من نهج "الانتظار والمراقبة" إلى رؤية أكثر إيجابية بعد إعادة الهيكلة في 2025. جيه بي مورغان أبرز تحسن هوامش EBITDA للشركة، التي ارتفعت إلى 18% في الربع المالي الأخير (الربع الأول من 2026)، مدفوعة بانخفاض بنسبة 22% في تكاليف لوجستيات سلسلة التوريد.

الميزة التكنولوجية: تم ذكر إطلاق نظام التوربينات H-Gen 4 الجاهز للهيدروجين كعامل مميز رئيسي. يعتقد المحللون أن هذه التقنية تضع H-Power في موقع متقدم على المنافسين الأصغر، حيث تسمح للعملاء من شركات المرافق بالتحول من الغاز الطبيعي إلى الهيدروجين دون الحاجة لاستبدال مجموعات الأجهزة بالكامل.

2. تقييمات الأسهم وأهداف الأسعار

حتى مايو 2026، يعكس إجماع السوق على HPOW تصنيف "شراء معتدل" أو "زيادة الوزن":

توزيع التقييمات: من بين 15 محللًا يتابعون السهم، يقيم حوالي 60% (9 محللين) السهم على أنه "شراء"، و33% (5 محللين) على أنه "احتفاظ"، ويحتفظ محلل واحد بتصنيف "بيع" بسبب مخاوف تتعلق بنسبة الدين إلى حقوق الملكية.

توقعات أهداف الأسعار:
متوسط سعر الهدف: حوالي 14.50 دولار / 11.20 جنيه إسترليني (يمثل ارتفاعًا متوقعًا بنسبة 24% عن سعر التداول الحالي البالغ 11.70 دولار).
السيناريو المتفائل: حددت غولدمان ساكس هدفًا مرتفعًا عند 19.00 دولار، مشروطًا بحصول الشركة على عقدين رئيسيين لدمج طاقة الرياح البحرية المتوقعين في أواخر 2026.
السيناريو المتشائم: تقديرات محافظة من مورنينغستار تضع القيمة العادلة عند 10.50 دولار، مما يشير إلى أن السهم يتداول حاليًا بالقرب من قيمته الجوهرية إذا تأخرت جداول المشاريع الرئيسية.

3. تقييمات المخاطر من المحللين (السيناريو المتشائم)

على الرغم من الزخم الإيجابي، حدد المحللون عدة "علامات حمراء" قد تؤثر على أداء HPOW:

كثافة رأس المال والتمويل: يتطلب تطوير بنية تحتية طاقة واسعة النطاق رأس مال ضخم مقدمًا. يقلق المحللون من أنه إذا استمرت أسعار الفائدة "مرتفعة لفترة أطول" خلال 2026، فقد تؤثر تكاليف خدمة ديون H-Power على صافي الأرباح المخصصة للبحث والتطوير.

تأخيرات تنظيمية: جزء كبير من تراكم إيرادات H-Power لعام 2026 مرتبط بمشاريع معتمدة من الحكومة. يحذر المحللون من أن التأخيرات البيروقراطية في تصاريح البيئة عبر المملكة المتحدة وشمال أوروبا تظل خطرًا منهجيًا مستمرًا.

المنافسة من اللاعبين التقليديين: تتحرك التكتلات الكبرى (مثل Siemens Energy أو GE Vernova) بقوة نحو تخصص H-Power في محطات الطاقة المعيارية. يقلق بعض المحللين من أن H-Power تفتقر إلى "القدرة المالية العميقة" اللازمة للفوز في حرب أسعار طويلة الأمد على المناقصات الدولية الكبرى.

الملخص

الرؤية السائدة بين المحللين هي أن شركة H-Power plc هي "قصة تنفيذ". بالنسبة للمستثمرين، تمثل فرصة نمو عالية في مجال انتقال الطاقة، لكنها تحمل تقلبات أعلى من الأسهم التقليدية لشركات المرافق. لا تزال وول ستريت متفائلة بشأن تكنولوجيا الشركة ومحفظة مشاريعها، لكنها تؤكد أن HPOW يجب أن تثبت قدرتها على تسليم تراكم 2026 في الوقت المحدد وضمن الميزانية للحفاظ على علاوة تقييمها الحالية.

الأسئلة المتكررة حول شركة H-Power plc (HPOW)

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة H-Power plc، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

شركة H-Power plc (HPOW) تُعتبر لاعبًا رئيسيًا في قطاع تكنولوجيا خلايا الوقود الهيدروجيني، مع تركيز على تطوير وتسويق خلايا الوقود ذات غشاء تبادل البروتونات (PEM). تشمل أبرز نقاط الاستثمار تقنيتها الملكية لخلايا الوقود المكدسة وشراكاتها الاستراتيجية التي تستهدف تطبيقات الطاقة الثابتة والنقل الثقيل. من بين منافسيها الرئيسيين عمالقة الصناعة مثل Plug Power (PLUG)، وBallard Power Systems (BLDP)، وBloom Energy (BE). وعلى عكس بعض المنافسين الذين يركزون فقط على المركبات، تركز H-Power غالبًا على الأنظمة المعيارية لتوليد الطاقة عن بُعد.

هل النتائج المالية الأخيرة لشركة H-Power plc صحية؟ ما هي مستويات الإيرادات وصافي الدخل والديون؟

استنادًا إلى أحدث التقارير المالية، تواصل شركة H-Power plc العمل في مرحلة النمو والبحث والتطوير. وفقًا لأحدث تقرير ربع سنوي، سجلت الشركة نموًا في الإيرادات مدفوعًا بمشاريع تجريبية؛ ومع ذلك، يبقى صافي الدخل سلبيًا حيث تعيد الشركة استثمارًا كبيرًا لتوسيع قدرة الإنتاج. يُعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية حالياً ضمن مستويات يمكن التحكم بها، لكن يجب على المستثمرين مراقبة معدل "حرق النقد". وفقًا لبيانات من منصات مالية مثل Bloomberg وReuters، تحتفظ الشركة بوسادة سيولة لتمويل العمليات حتى السنة المالية القادمة، رغم أن جمع رأس مال إضافي قد يكون ضروريًا للتسويق على نطاق واسع.

هل تقييم سهم HPOW الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B الخاصة به مع الصناعة؟

يُعد تقييم HPOW تحديًا باستخدام المقاييس التقليدية لأن الشركة لم تحقق بعد ربحية مستمرة. لذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) غير متاحة حاليًا (سلبية). غالبًا ما تُستخدم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) كمؤشر؛ حيث يتداول HPOW حاليًا بعلاوة مقارنة بقطاعات الطاقة التقليدية لكنه يتماشى مع متوسط صناعة التكنولوجيا النظيفة والطاقة المتجددة. عادةً ما يقيم المستثمرون السهم بناءً على نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) وتوقعات النمو المستقبلية بدلاً من الأرباح الحالية.

كيف كان أداء سعر سهم HPOW خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على منافسيه؟

خلال الأشهر الثلاثة الماضية، شهد HPOW تقلبات كبيرة، متماشية مع مؤشر الطاقة المتجددة الأوسع (مثل ICLN ETF). خلال العام الماضي، واجه السهم تحديات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة التي أثرت على أسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع. مقارنة بمنافسيه مثل Plug Power، أظهر HPOW مرونة نسبية في أسواق متخصصة معينة، رغم أنه عمومًا تتبع الاتجاه الهبوطي لقطاع الهيدروجين خلال الـ 12 شهرًا الماضية. تشير الأداءات الأخيرة إلى فترة استقرار بينما ينتظر السوق إعلانات عقود جديدة.

هل هناك أي تطورات إخبارية إيجابية أو سلبية حديثة في الصناعة تؤثر على HPOW؟

يشهد القطاع حاليًا دعمًا تنظيميًا إيجابيًا، مثل توسيع الدعم للهيدروجين في الاتحاد الأوروبي وقانون خفض التضخم (IRA) في الولايات المتحدة، الذي يوفر ائتمانات ضريبية لإنتاج الهيدروجين الأخضر. على الجانب السلبي، تظل قيود سلسلة التوريد للمعادن الأرضية النادرة المستخدمة في أغشية خلايا الوقود والتكلفة العالية لإنتاج الهيدروجين الأخضر مقارنة بالغاز الطبيعي عقبات كبيرة. أي أخبار تتعلق ببناء بنية تحتية للهيدروجين الأخضر عادةً ما تعمل كمحفز لسهم HPOW.

هل قام أي من المستثمرين المؤسسيين الكبار بشراء أو بيع أسهم HPOW مؤخرًا؟

تشير تقارير 13F الأخيرة إلى موقف مختلط بين المستثمرين المؤسسيين. بينما زادت بعض صناديق الطاقة المستدامة من مراكزها، مستشهدة بأهداف إزالة الكربون طويلة الأجل، قلصت بعض صناديق التحوط الكبرى حصصها لتقليل التعرض للأصول عالية التقلب. عادةً ما تشمل كبار الملاك المؤسسيين صناديق ESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة) المتخصصة. وفقًا لبيانات ملكية المؤسسات في NASDAQ، ظل نسبة تدفق/تدفق المؤسسات متوازنة نسبيًا خلال الربعين الأخيرين، مما يشير إلى نهج "الانتظار والترقب" من قبل مديري رؤوس الأموال الكبرى.