نبذة حول سهم مجموعة أندلاور للرعاية الصحية (Andlauer Healthcare Group)

مقدمة أعمال مجموعة أندلاور للرعاية الصحية، شركة مساهمة

تُعد مجموعة أندلاور للرعاية الصحية، شركة مساهمة (TSX: AND؛ OTCMKTS: ADLGF) شركة رائدة في إدارة سلسلة التوريد تقدم مجموعة متخصصة من حلول اللوجستيات من الطرف الثالث (3PL) والنقل المتخصص لقطاع الرعاية الصحية في كندا والولايات المتحدة الأمريكية. على عكس مزودي الخدمات اللوجستية العامة، تركز AHG حصريًا على صناعة الرعاية الصحية ذات التنظيم الصارم، مما يضمن النقل الآمن والمتوافق للأدوية والمنتجات البيولوجية والأجهزة الطبية.

الوحدات التفصيلية للأعمال

1. النقل المتخصص: هذا هو المحرك الرئيسي لإيرادات الشركة. يشمل مجموعة متنوعة من الخدمات ذات التحكم في درجة الحرارة:
· النقل البري: يعمل من خلال علامات تجارية مثل Med-Ex وATS Healthcare، ويوفر خدمات LTL (أقل من حمولة شاحنة) وTL (حمولة شاحنة كاملة) عبر الساحل إلى الساحل مع مراقبة صارمة للحرارة (2°C إلى 8°C و15°C إلى 25°C).
· الشحن الجوي: خدمات شحن جوي متخصصة للشحنات الطبية الحساسة للوقت والقيمة العالية.
· التوصيل المخصص: حلول التوصيل في الميل الأخير المصممة خصيصًا للصيدليات والمستشفيات والعيادات.

2. لوجستيات وتوزيع الرعاية الصحية: تقدم AHG خدمات 3PL من خلال ACCIST Solutions وAndlauer Healthcare Logistics.
· التخزين: مرافق عالية الأمان مرخصة من قبل هيئة الصحة الكندية ومزودة بأنظمة متقدمة للتحكم في المناخ.
· تنفيذ الطلبات: إدارة المخزون والاختيار والتعبئة والشحن نيابة عن مصنعي الرعاية الصحية.
· التعبئة التعاقدية: خدمات الوسم والتجميع لتلبية المتطلبات التنظيمية أو التسويقية المحددة.

خصائص نموذج الأعمال

· مزيج خفيف الأصول: بينما تمتلك AHG بنية تحتية حيوية وأساطيل متخصصة، فإنها تحافظ على نموذج مرن يتوسع وفقًا لطلب العملاء.
· حاجز تنظيمي: العمليات متكاملة بعمق مع معايير هيئة الصحة الكندية (وFDA للعمليات الأمريكية)، مما يصعب على المنافسين غير المتخصصين دخول السوق.
· معدل احتفاظ مرتفع: الطبيعة الحرجة لمنتجات الرعاية الصحية تؤدي إلى عقود طويلة الأجل وتكاليف تبديل عالية لعملاء الأدوية.

الحاجز التنافسي الأساسي

· بنية تحتية متخصصة: تمتلك AHG واحدة من أكبر شبكات "السلسلة الباردة" ذات التحكم في درجة الحرارة في كندا.
· خبرة تنظيمية عميقة: الامتثال الكامل لـ GUI-0001 (ممارسات التصنيع الجيدة) وGUI-0069 (إرشادات التحكم في درجة حرارة المنتجات الدوائية أثناء التخزين والنقل).
· تقنية ملكية: أنظمة مراقبة وتتبع درجة الحرارة في الوقت الحقيقي توفر للعملاء "سلسلة حفظ ملكية" مدققة للمنتجات البيولوجية الحساسة واللقاحات.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

· التوسع في الولايات المتحدة: عقب استحواذات Skelton USA وBoyle Transportation، زادت AHG بشكل كبير من وجودها في الولايات المتحدة، مستهدفة النقل عالي الأمان وعلوم الحياة.
· نمو السعة: اعتبارًا من أواخر 2024 ومع دخول 2025، توسعت AHG في سعة مستودعات منطقة تورونتو الكبرى (GTA) لاستيعاب الزيادة في حجم أدوية GLP-1 والمنتجات البيولوجية المتخصصة.

تاريخ تطوير مجموعة أندلاور للرعاية الصحية، شركة مساهمة

تتميز تاريخ AHG برؤية مؤسسها، مايكل أندلاور، الذي أدرك مبكرًا أن صناعة الرعاية الصحية تحتاج إلى حل لوجستي مخصص يتحكم بدرجة الحرارة ومختلف عن الشحنات العامة.

مراحل التطور

1. التأسيس والتوحيد (1991 - 2010):
بدأ مايكل أندلاور في بناء الأساس من خلال Andlauer Management Group (AMG). كان الاستحواذ على ATS Healthcare لحظة محورية، حيث أسس منصة وطنية للنقل الصحي في كندا. خلال هذه المرحلة، ركزت الشركة على بناء بنية "السلسلة الباردة" اللازمة لخدمة سوق الأدوية المتنامي.

2. التنويع وبناء المنصة (2011 - 2018):
توسعت الشركة في خدمات 3PL والشحن الجوي المتخصص. من خلال دمج التخزين مع النقل، أصبحت AHG "محطة واحدة" لمصنعي الرعاية الصحية. وأمنت اتفاقيات خدمات رئيسية مع عمالقة الأدوية العالميين، مما أثبت استقرار تخصصها.

3. الطرح العام والتوسع العدواني (2019 - 2022):
أدرجت AHG في بورصة تورونتو في ديسمبر 2019. تزامن ذلك مع جائحة كوفيد-19، حيث لعبت AHG دورًا حيويًا في توزيع اللقاحات. في 2021، قامت الشركة باستحواذات تحويلية في الولايات المتحدة، بما في ذلك Boyle Transportation (بقيمة 80 مليون دولار أمريكي) وSkelton USA، مما يمثل دخولها الرسمي إلى سوق علوم الحياة الأمريكية.

4. التكامل والتوسع (2023 - الحاضر):
تركز المرحلة الحالية على التآزر عبر الحدود بين العمليات الكندية والأمريكية. تستفيد AHG من شبكتها الموحدة لإدارة سلاسل التوريد الدوائية الدولية المعقدة، مع التركيز على المنتجات البيولوجية عالية الهامش والأدوية المتخصصة.

أسباب النجاح

· قيادة مؤسس: المعرفة العميقة للصناعة وحصة مايكل أندلاور الكبيرة في الأسهم توائم الإدارة مع قيمة المساهمين على المدى الطويل.
· الاستحواذات والاستراتيجيات: لدى الشركة سجل حافل في الاستحواذ على شركات نقل متخصصة "الأفضل في فئتها" (مثل Boyle، التي تركز على الأمن العالي والدفاع وعلوم الحياة) ودمجها دون تعطيل ثقافتها الأساسية.

مقدمة عن الصناعة

تعد صناعة لوجستيات الرعاية الصحية قطاعًا متخصصًا ضمن سوق 3PL العالمي. يقودها تعقيد المنتجات الطبية المتزايد وعولمة تصنيع الأدوية.

اتجاهات ومحفزات الصناعة

· صعود المنتجات البيولوجية: على عكس الحبوب التقليدية، فإن المنتجات البيولوجية والمماثلة البيولوجية حساسة جدًا لدرجة الحرارة، وتتطلب سلامة كاملة للسلسلة الباردة.
· الأدوية المتخصصة (GLP-1): أدى الطلب المتزايد على أدوية فقدان الوزن والسكري (مثل Ozempic وMounjaro) إلى حاجة هائلة للتخزين والتحكم في درجة الحرارة والتوصيل في الميل الأخير.
· إعادة التصنيع محليًا: الجهود المتزايدة لإعادة تصنيع الأدوية في أمريكا الشمالية تدفع الطلب على التخزين المتخصص المحلي.

المشهد التنافسي

تنقسم الصناعة إلى ثلاث مستويات:
1. الموحدون العالميون: شركات مثل UPS (UPS Healthcare) وDHL. لديهم حجم ضخم لكن قد يفتقرون إلى الخدمة المتخصصة عالية اللمسة المطلوبة لبعض المنتجات البيولوجية عالية القيمة.
2. اللاعبون المتخصصون: هنا تقع AHG. المنافسون يشملون Movianto (مركزية في أوروبا) وعدد من شركات النقل المتخصصة الإقليمية في الولايات المتحدة.
3. الناقلون العامون: شركات LTL القياسية التي تفتقر إلى المعدات والشهادات المتخصصة للرعاية الصحية.

موقع السوق والبيانات

تحتل AHG موقعًا مهيمنًا في سوق لوجستيات الرعاية الصحية الكندية، حيث يُقدّر أنها تتعامل مع أكثر من 60% من حجم الأدوية في البلاد من خلال علاماتها التجارية المختلفة. في الولايات المتحدة، هي "متحدي" عالي النمو يركز على القطاع المتميز عالي الأمان.

ميزة وضع الصناعة

تُعتبر AHG شريكًا "حيويًا للمهمة". نظرًا لأن تكلفة اللوجستيات تشكل جزءًا صغيرًا من القيمة الإجمالية لشحنة الأدوية، لكن تكلفة الفشل (التلف) كارثية، تتمتع AHG بقوة تسعير كبيرة وعلاقات عملاء "لزجة" داخل الصناعة.

درجة الصحة المالية لشركة Andlauer Healthcare Group, Inc.

تحافظ شركة Andlauer Healthcare Group (رمزها في بورصة تورونتو: AND) على ملف مالي قوي يتميز بهوامش ربح رائدة في الصناعة ورافعة مالية منخفضة. وفقًا لأحدث التقارير المالية لعام 2024 والنصف الأول من 2025، أظهرت الشركة مرونة رغم التحديات في سوق الشاحنات الأمريكية.

إمكانات تطوير AND

استحواذ UPS: المحفز النهائي

في أبريل 2025، دخلت Andlauer Healthcare Group في اتفاق نهائي ليتم استحواذها من قبل UPS في صفقة نقدية كاملة بقيمة تقارب 2.2 مليار دولار كندي (1.6 مليار دولار أمريكي). يمثل هذا نقطة تحول رئيسية للشركة:
• التقييم: يحق للمساهمين الحصول على 55.00 دولار كندي للسهم، وهو علاوة كبيرة على مستويات التداول التاريخية.
• الاندماج: ستصبح AHG جزءًا أساسيًا من UPS Healthcare، حيث تدمج بنيتها التحتية المتخصصة لسلسلة التبريد الكندية مع شبكة اللوجستيات العالمية لـ UPS.
• جدول الإغلاق: حصلت الصفقة على موافقة ساحقة من المساهمين في يونيو 2025 ومن المتوقع إغلاقها في النصف الثاني من 2025، رهناً بالحصول على الموافقات التنظيمية النهائية بموجب قانون المنافسة (كندا).

خارطة الطريق التشغيلية والتحركات الاستراتيجية

بعيدًا عن الاستحواذ، واصلت AHG تحسين نموذج أعمالها:
• مشروع مشترك Nova Pack: في مارس 2025، دمجت AHG فرع التعبئة الخاص بها مع NowPac Inc.، مما أنشأ قوة متخصصة في التعبئة التعاقدية للرعاية الصحية. نتج عن هذه الخطوة ربح بقيمة 5.0 مليون دولار من فك الدمج في الربع الأول من 2025.
• توسع اللوجستيات: تستمر الشركة في تحقيق نمو إيرادات مزدوج الرقم (12.2% في الربع الأول من 2025) في قطاع اللوجستيات والتوزيع، مدفوعًا بعملاء الأدوية والبيولوجيا.
• إمكانات تعافي السوق الأمريكية: بينما تواجه أعمال الشاحنات الأمريكية (Boyle وSkelton USA) "معدلات منخفضة"، يركز الإدارة على جودة الإيرادات بدلاً من الحجم، مما يهيئ هذه الأصول لتعافي عالي الهامش مع انعكاس دورة الشحن.

مزايا ومخاطر شركة Andlauer Healthcare Group, Inc.

المزايا (الإيجابيات)

• الريادة السوقية: AHG هي المزود الرائد للخدمات اللوجستية للرعاية الصحية ذات التحكم في درجة الحرارة في كندا، وتخدم تقريبًا جميع شركات الأدوية العالمية الكبرى.
• عمل دفاعي مستقر: لوجستيات الرعاية الصحية غير دورية؛ الطلب على الأدوية المنقذة للحياة والإمدادات الطبية يظل ثابتًا بغض النظر عن الظروف الاقتصادية.
• هوامش متفوقة: تحافظ باستمرار على هوامش EBITDA فوق 24%، أعلى بكثير من نظرائها في نقل البضائع العامة.
• قيمة خروج جذابة: توفر صفقة UPS خروجًا نقديًا مضمونًا بقيمة 55.00 دولار كندي، مما يوفر تحقيق قيمة فوري للمستثمرين.

المخاطر (التحديات)

• العقبات التنظيمية: لا يزال استحواذ UPS خاضعًا للموافقة بموجب قانون المنافسة. أي تأخير أو عرقلة غير متوقعة قد تؤدي إلى تقلبات في سعر السهم.
• تقلبات القطاع الأمريكي: لا يزال قطاع الشاحنات الأمريكي يشكل عبئًا على الأداء العام، حيث انخفضت الإيرادات في هذا القطاع بنحو 19.3% في أوائل 2025 بسبب فائض العرض في السوق.
• تكاليف التشغيل: ارتفاع أسعار الوقود (بزيادة حوالي 2.6% في الربع الأول من 2025) والرسوم القانونية المتعلقة بالصفقة لمرة واحدة قد تؤثر على الدخل التشغيلي قصير الأجل.
• تركيز العملاء: رغم أن AHG لديها العديد من العملاء، فإن فقدان عقد دوائي رئيسي أو تغير في المشهد التنظيمي للرعاية الصحية في كندا قد يؤثر على النمو العضوي.

كيف ينظر المحللون إلى شركة Andlauer Healthcare Group, Inc. وسهم AND؟

حتى أوائل عام 2024، يظل توجه المحللين تجاه شركة Andlauer Healthcare Group, Inc. (AND.TO / AND) متفائلاً بحذر، مع سردية "نمو مستقر". باعتبارها رائدة في حلول سلسلة التوريد المتخصصة للرعاية الصحية في كندا والولايات المتحدة، تُعتبر الشركة خيارًا دفاعيًا يتمتع بحواجز تنافسية كبيرة في قطاع اللوجستيات ذات التحكم بدرجة الحرارة. يراقب المحللون عن كثب قدرتها على دمج الاستحواذات الأخيرة وإدارة تطبيع أحجام الشحن بعد الجائحة.

1. وجهات النظر المؤسسية الأساسية حول الشركة

الموقع السوقي المهيمن في لوجستيات الرعاية الصحية: يبرز محللون من مؤسسات كندية كبرى مثل RBC Capital Markets وCIBC World Markets البنية التحتية المتخصصة لشركة Andlauer كعامل تمييز رئيسي. نموذج الشركة "المتجر الشامل" — الذي يقدم خدمات 3PL، والنقل المتخصص، والتغليف بدرجة حرارة محكومة — يجعلها شريكًا لا غنى عنه لكبرى شركات تصنيع الأدوية والمنتجات البيولوجية.

التوسع في السوق الأمريكية: موضوع متكرر في تقارير المحللين هو إمكانات النمو في القطاع الأمريكي. بعد استحواذها على Boyle Transportation وSkelton USA، يرى المحللون أن سوق النقل المتخصص عبر الحدود الأمريكية هو المحرك الأساسي لتوسيع الهوامش. تشير National Bank Financial إلى أن نموذج الأعمال الخفيف الأصول لشركة 3PL مع النقل المتخصص يوفر ملف مخاطر-مكافأة فريد مقارنة بشركات اللوجستيات التقليدية.

تطبيع ما بعد الجائحة: خلال أواخر 2023 وحتى 2024، ركز المحللون على استقرار الإيرادات. رغم تراجع شحنات اللقاحات ومعدات الحماية الشخصية المتعلقة بكوفيد، لا يزال الطلب الأساسي على أدوية الرعاية المزمنة والأدوية المتخصصة قويًا. يرى المحللون عمومًا أن قاعدة الإيرادات الحالية تمثل تدفقًا متكررًا "عالي الجودة".

2. تقييمات الأسهم وأسعار الأهداف

يميل إجماع السوق تجاه شركة Andlauer Healthcare Group (AND) حاليًا إلى تصنيف "شراء" أو "تفوق":

توزيع التقييمات: بين المحللين الرئيسيين الذين يغطون السهم في بورصة تورونتو (TSX)، يحتفظ حوالي 75% بتصنيف "شراء" أو ما يعادله، بينما يتبنى الباقون مواقف "محايدة" أو "أداء القطاع". لا توجد توصيات "بيع" كبيرة من الوسطاء الرئيسيين حاليًا.

تقديرات سعر الهدف (أحدث البيانات):
متوسط سعر الهدف: حدد المحللون سعر هدف إجماعي لمدة 12 شهرًا يتراوح بين 51.00 - 53.00 دولار كندي، مما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 15% إلى 20% من مستويات التداول الأخيرة قرب 43.00 دولار كندي.
التوقعات المتفائلة: وصلت تقديرات الشركات الكبرى مثل Stifel Canada إلى 58.00 دولار كندي، مستشهدة بهوامش أفضل من المتوقع في قطاع النقل المتخصص.
التوقعات المتحفظة: يحافظ المحللون الأكثر حذرًا على أهداف حول 46.00 دولار كندي، معبرين عن مخاوف بشأن الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قطاع اللوجستيات.

3. عوامل المخاطر الرئيسية التي أبرزها المحللون

على الرغم من النظرة الإيجابية، يشير المحللون إلى عدة متغيرات قد تؤثر على أداء السهم:

الحساسية تجاه أسعار الفائدة: كشركة استخدمت الدين للاستحواذات الاستراتيجية، يراقب المحللون نسب الرفع المالي لشركة Andlauer عن كثب. قد تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة إلى زيادة تكاليف خدمة الدين وإبطاء وتيرة نشاط الاندماج والاستحواذ المستقبلي.
تكاليف العمالة والوقود: مثل جميع مزودي الخدمات اللوجستية، تتأثر Andlauer بالضغوط التضخمية. يتابع المحللون قدرة الشركة على تمرير رسوم الوقود وإدارة زيادة أجور السائقين دون التأثير على هوامش التشغيل.
تركيز العملاء: جزء كبير من الإيرادات يأتي من عدد قليل من العملاء الكبار في صناعة الأدوية. رغم أن هذه العلاقات متعددة السنوات ومتكاملة بعمق، فإن فقدان عقد رئيسي أو تغيير في استراتيجية التوزيع من قبل أحد كبار المصنعين يظل خطرًا مستمرًا أشار إليه TD Securities.

الملخص:
الإجماع بين محللي وول ستريت وبي ستريت هو أن Andlauer Healthcare Group هي مشغل "الأفضل في فئته" في سوق متخصصة ذات حواجز دخول عالية. رغم أن السهم قد يفتقر إلى التقلبات الحادة لقطاعات التكنولوجيا، فإن توقعات 2024 مدعومة بميزانية عمومية قوية، وحضور مهيمن في كندا، وتوسع متزايد في الولايات المتحدة. بالنسبة للعديد من المحللين، يظل سهم AND من الحيازات الأساسية للمستثمرين الباحثين عن التعرض لتقاطع الاستقرار في الرعاية الصحية وكفاءة اللوجستيات.

مجموعة أندلاور للرعاية الصحية، شركة (AND) الأسئلة المتكررة

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في مجموعة أندلاور للرعاية الصحية (AHG)، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

مجموعة أندلاور للرعاية الصحية (TSX: AND; OTCQX: ADLGF) هي مزود رائد لحلول سلسلة التوريد المصممة خصيصًا لصناعة الرعاية الصحية الكندية. تشمل أبرز نقاط الاستثمار الموقع السوقي المهيمن كمزود خدمات متخصص للأدوية ذات القيمة العالية والحساسة للحرارة، ومنصة الخدمة المتكاملة التي تغطي كل من النقل والتخزين المتخصص.
تستفيد الشركة من حواجز دخول مرتفعة بسبب المتطلبات التنظيمية الصارمة (صحة كندا) واحتياجات البنية التحتية المعقدة. تشمل منافسوها الرئيسيون عمالقة اللوجستيات العالميين مثل DHL Supply Chain، UPS Healthcare، وFedEx Custom Critical، بالإضافة إلى اللاعبين المحليين مثل Kuehne + Nagel وشركات التوصيل الإقليمية المتخصصة.

هل البيانات المالية الأخيرة لمجموعة أندلاور للرعاية الصحية صحية؟ كيف هي إيراداتها وصافي دخلها ومستويات ديونها؟

استنادًا إلى أحدث التقارير المالية للسنة المالية 2023 والفصول الأولى من 2024، تحافظ AHG على ملف مالي قوي. في عام 2023 الكامل، أبلغت الشركة عن إيرادات تقارب 646.6 مليون دولار. بينما عاد نمو الإيرادات إلى مستوياته الطبيعية بعد الارتفاع الكبير في توزيع اللقاحات بعد الجائحة، تحافظ الشركة على هوامش EBITDA قوية تتجاوز عادة 20%.
حتى الربع الأول من 2024، يظل صافي الدخل مستقرًا مدعومًا بمبادرات إدارة التكاليف. تعمل AHG بنسبة رفع مالية محافظة؛ حيث يبقى معدل صافي الدين إلى EBITDA المعدلة ضمن نطاق صحي يتراوح بين 1.0x و1.5x، مما يوفر مرونة مالية كبيرة للاستحواذات المستقبلية أو زيادة الأرباح الموزعة.

هل تقييم سهم AND الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B الخاصة به مع الصناعة؟

عادةً ما يتم تداول مجموعة أندلاور للرعاية الصحية بعلاوة مقارنة بشركات النقل واللوجستيات التقليدية بسبب تركيزها المتخصص على قطاع الرعاية الصحية. حتى منتصف 2024، يتراوح مكرر السعر إلى الأرباح (P/E) عادة بين 20x و25x، وهو أعلى من متوسط صناعة النقل الأوسع لكنه يتماشى مع نظراء اللوجستيات الصحية. كما أن مكرر السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) مرتفع أيضًا، مما يعكس العائد المرتفع على حقوق الملكية (ROE) للشركة. غالبًا ما يبرر المستثمرون هذه العلاوة بناءً على نموذج الأعمال الدفاعي لـ AHG وتوليدها المستمر للتدفقات النقدية.

كيف كان أداء سهم AND خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على نظرائه؟

خلال العام الماضي، أظهر سهم AHG مرونة رغم مواجهة تحديات شائعة في قطاع اللوجستيات مثل ارتفاع تكاليف العمالة وتقلب أسعار الوقود. في الـ 12 شهرًا الماضية، تتبع السهم أداء مؤشر TSX للصناعات بشكل عام، لكنه تفوق أحيانًا على شركات الشحن التقليدية مثل TFI International عند ارتفاع الطلب على الرعاية الصحية. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، ظل السهم مستقرًا نسبيًا بينما ينتظر السوق مزيدًا من الأخبار حول استراتيجيات النمو القائمة على الاستحواذ في السوق الأمريكية.

هل هناك عوامل مؤيدة أو معيقة حديثة لصناعة لوجستيات الرعاية الصحية؟

العوامل المؤيدة: المحرك الرئيسي للنمو هو التعقيد المتزايد في البيولوجيات والأدوية المتخصصة التي تتطلب بيئات محكمة التحكم في درجة الحرارة (سلسلة التبريد). بالإضافة إلى ذلك، يستمر تقدم السكان في العمر في كندا في دفع الطلب طويل الأجل على توزيع الأدوية.
العوامل المعيقة: تواجه الصناعة ضغوطًا من تكاليف التشغيل التضخمية، خاصة في العمالة المتخصصة والوقود. علاوة على ذلك، مع انتهاء الطلب الفوري على لوجستيات COVID-19، أصبحت مقارنات النمو السنوية أكثر تحديًا للمستثمرين.

هل قامت مؤسسات كبرى مؤخرًا بشراء أو بيع أسهم AND؟

لا يزال ملكية المؤسسات في مجموعة أندلاور للرعاية الصحية مرتفعة، حيث يحتفظ كبار شركات الاستثمار بحوالي 25% إلى 30% من الأسهم المتداولة. تشير الإيداعات الأخيرة إلى ثبات المراكز لدى مؤسسات كندية كبرى مثل بنك رويال كندا (RBC) و1832 Asset Management. من المهم ملاحظة أن المؤسس، مايكل أندلاور، يحتفظ بحصة أغلبية كبيرة في الشركة عبر Andlauer Management Group، مما يوفر مستوى عالٍ من التوافق بين الإدارة والمساهمين لكنه يؤدي إلى تقليل الأسهم المتاحة للتداول العام.