نبذة حول سهم بي 2 جولد (P2 Gold)

وصف أعمال شركة P2 Gold Inc.

شركة P2 Gold Inc. (TSX-V: PGLD؛ OTCQB: PGLDF) هي شركة كندية متخصصة في استكشاف وتطوير المعادن الثمينة، تركز على تطوير أصول الذهب والنحاس ذات الإمكانات العالية في شمال غرب المحيط الهادئ، وبشكل رئيسي داخل مثلث الذهب الغني في كولومبيا البريطانية. بقيادة فريق إدارة مخضرم ذو سجل حافل في الاكتشاف وبناء المناجم، تهدف P2 Gold إلى الانتقال من مرحلة الاستكشاف إلى منتج متوسط الحجم من خلال الاستفادة من مشروعها الرئيسي.

تفاصيل وحدات الأعمال

1. الأصل الرئيسي: مشروع BAM
يقع مشروع BAM في مثلث الذهب في كولومبيا البريطانية، وهو محور تركيز الشركة الأساسي. يمثل نظامًا من الذهب والفضة الإبيثيرمالي متوسط الكبريتات. وفقًا لتقدير الموارد المعدنية المحدث لعام 2024 (MRE)، يحتوي منطقة Monarch Gold في BAM على موارد كبيرة مصنفة كمؤكدة ومقدرة. يستفيد المشروع من قربه من البنية التحتية القائمة، بما في ذلك طريق الوصول إلى Galore Creek وخطوط الكهرباء عالية الجهد.

2. الأصول الثانوية: مشروع Gabbs وTodd Creek
· مشروع Gabbs (نيفادا): يقع على امتداد Walker Lane Trend، ويحتوي على موارد كبيرة من الذهب والنحاس. قامت P2 Gold بإجراء اختبارات معدنية وتقييمات اقتصادية أولية لتحديد جدواه كعملية ترشيح كومة أو تشغيل مطحنة.
· Todd Creek (كولومبيا البريطانية): حزمة أراضي كبيرة تقع على الحافة الشرقية لمثلث الذهب، تستهدف تركزات نحاس-ذهب بورفيرية ونمط VMS.

خصائص النموذج التجاري

استراتيجية "من مستكشف إلى مطور": تعمل P2 Gold على نموذج يركز على تحديد الأصول المقيمة بأقل من قيمتها أو التي لم يتم استكشافها بشكل كافٍ، وتطبيق تقنيات جيولوجية حديثة لتعريف الموارد، والتقدم بسرعة من خلال الدراسات الفنية (PEA، الدراسة ما قبل الجدوى) لجذب شركاء تعدين كبار أو اتخاذ قرار البناء.
تنويع محفظة الأصول: من خلال امتلاك أصول في كل من كولومبيا البريطانية (ولاية قضائية من الدرجة الأولى) ونيفادا (بيئة تعدين عالمية المستوى)، تقلل الشركة من المخاطر الجيوسياسية والقضائية.

الميزة التنافسية الأساسية

سجل الإدارة: يقود الفريق التنفيذي الرئيس التنفيذي جو أوفسينيك وعدد من التنفيذيين السابقين في Pretium Resources، الذين يُنسب إليهم تطوير منجم Brucejack العالمي المستوى. يوفر هذا "سجل Pretium" للشركة مصداقية فريدة في أسواق رأس المال وخبرة فنية في مثلث الذهب.
ميزة البنية التحتية: على عكس العديد من شركات الاستكشاف الصغيرة في المناطق النائية، يقع مشروع BAM التابع لـ P2 Gold بالقرب من الطرق والكهرباء، مما يقلل بشكل كبير من "عتبة الجدوى الاقتصادية" لمنجم مستقبلي.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

في الفترة 2024-2025، حولت P2 Gold تركيزها نحو توسيع الموارد على العمق وتحسين العمليات المعدنية. تركز الشركة حاليًا على توسيع منطقة Monarch Gold مع تقييم الشراكات الاستراتيجية لتمويل المرحلة التالية من الحفر في Gabbs للحفاظ على ميزانيتها في سوق الأسهم المتقلب.

تاريخ تطوير شركة P2 Gold Inc.

تأسست P2 Gold Inc. من خلال تحول استراتيجي لشركة سابقة، صممت خصيصًا لتكرار نجاح مؤسسيها في قطاع المعادن الثمينة.

مراحل التطوير

المرحلة 1: التأسيس والاستحواذ (2020 - 2021)
بعد استحواذ Newcrest Mining على Pretium Resources، انتقل فريق الإدارة الأساسي إلى P2 Gold. تحركت الشركة فورًا للاستحواذ على مشروع Gabbs في نيفادا وأراضي BAM وTodd Creek في كولومبيا البريطانية، مؤسِسة خط نمو "ثنائي المسار".

المرحلة 2: الاكتشاف وتعريف الموارد (2021 - 2023)
نفذت الشركة برامج حفر ماسية مكثفة في مشروع BAM. في 2022، غيّر اكتشاف منطقة Monarch Gold بشكل جذري تقييم الشركة، حيث كشف عن نظام ذهبي عالي الجودة قريب من السطح وأكبر بكثير مما كان متوقعًا في البداية.

المرحلة 3: التقييم الاقتصادي والتحسين (2024 - الحاضر)
تحول التركيز إلى الدراسات الهندسية والبيئية. على الرغم من بيئة ماكرو اقتصادية صعبة لشركات التعدين الصغيرة، نجحت الشركة في تحديث تقديرات الموارد المعدنية وركزت على "تقليل المخاطر" للمشاريع من خلال إكمال اختبارات معدنية أولية أظهرت معدلات استرداد ذهب عالية باستخدام طرق معالجة قياسية.

تحليل النجاحات والتحديات

عوامل النجاح: الدافع الأساسي لتقدم P2 Gold كان الانضباط الفني. باستخدام خبرتهم من Brucejack، استهدف الفريق التوقيعات الجيولوجية التي يفهمونها جيدًا. علاوة على ذلك، مكنتهم قدرتهم على جمع رأس المال خلال ارتفاع أسعار الذهب في 2021-2022 من تسريع الاستكشاف.
التحديات: مثل العديد من شركات التعدين الصغيرة، واجهت P2 Gold ضغط التخفيف مع استمرار ضيق أسواق الأسهم للشركات الصغيرة في 2023-2024. كان على الشركة موازنة الحفر المكثف مع الحاجة للحفاظ على وضع نقدي متوازن.

مقدمة عن الصناعة

تعمل P2 Gold ضمن صناعة استكشاف وتطوير الذهب، وهو قطاع يتميز بمخاطر عالية ولكن بمكافآت مرتفعة، حيث يتم خلق القيمة من خلال "رأس الحفر" (الاكتشاف) والهندسة (تقليل المخاطر).

اتجاهات ومحفزات الصناعة

1. تراكم البنوك المركزية: وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC)، وصلت طلبات البنوك المركزية على الذهب إلى مستويات قريبة من الأرقام القياسية في 2023 و2024، مما وفر دعمًا قويًا لسعر الذهب فوق 2000 دولار للأونصة، وهو ما يفيد مطوري المشاريع مثل P2 Gold.
2. نشاط الاندماج والاستحواذ: تواجه المنتجون الكبار (Barrick، Newmont، Agnico Eagle) انخفاضًا في الاحتياطيات. وهم يبحثون بشكل متزايد عن مشاريع "جاهزة للحفر" في ولايات قضائية آمنة مثل كندا والولايات المتحدة لتجديد خطوط إنتاجهم.

المشهد التنافسي

يعد مثلث الذهب واحدًا من أكثر مناطق التعدين تنافسية على مستوى العالم. تتنافس P2 Gold على رأس المال والعمالة مع كل من الشركات الكبرى والشركات الصغيرة المتقدمة.

حالة الصناعة وخصائصها

تتموضع P2 Gold حاليًا كمطور صغير عالي الإمكانات. على الرغم من أن قيمتها السوقية صغيرة نسبيًا مقارنة بقاعدة مواردها، فإن تركيزها على "ولاية قضائية من الدرجة الأولى" يجعلها مرشحًا لـ "هدف استحواذ". تقيم الصناعة الشركات بناءً على EV/oz (القيمة المؤسسية لكل أونصة) ومعدل العائد الداخلي (IRR) المتوقع في دراساتهم الاقتصادية. يبرز مشروع BAM الخاص بـ P2 Gold بسبب انخفاض كثافة رأس المال المتوقعة مقارنة بمشاريع نظرائها في المناطق النائية.

الخلاصة

تمثل شركة P2 Gold Inc. نموذجًا كلاسيكيًا للعب التعدين القائم على الفريق. مع أصل رئيسي في واحدة من أبرز مناطق الذهب في العالم وفريق إدارة "سبق له النجاح"، فإن الشركة في موقع جيد للاستفادة من سوق الثور المستمر في المعادن الثمينة، بشرط أن تتمكن من تلبية متطلبات رأس المال لمرحلة التطوير.

درجة الصحة المالية لشركة P2 Gold Inc.

توجد شركة P2 Gold Inc. (PGLD) حاليًا في مرحلة انتقالية، تنتقل من مرحلة الاستكشاف التي تتطلب رأس مال كثيف إلى مرحلة الجدوى والتطوير. استنادًا إلى البيانات المالية الموحدة المدققة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025، والأحداث اللاحقة في أوائل 2026، تحسنت الحالة المالية للشركة بشكل كبير مقارنة بوضعها الحرج في نهاية 2024.

إمكانات تطوير PGLD

1. اختراق تقييم الجدوى الاقتصادية الأولية لعام 2025 واقتصاديات المشروع

في أكتوبر 2025، أصدرت P2 Gold تحديثًا لتقييم الجدوى الاقتصادية الأولية (PEA) لمشروع Gabbs، مما عزز قيمة المشروع بشكل كبير. أظهر التقرير صافي القيمة الحالية بعد الضريبة (NPV (5%)) بقيمة 942.9 مليون دولار أمريكي ومعدل العائد الداخلي (IRR) بنسبة 33.8% بناءً على أسعار الأساس المحافظة (2350 دولارًا للأونصة من الذهب). عند الأسعار الفورية الأخيرة، يرتفع معدل العائد الداخلي إلى أكثر من 77%، مما يشير إلى رافعة مالية ضخمة لارتفاع أسعار الذهب والنحاس.

2. خارطة الطريق للإنتاج (2026-2028)

وضعت الشركة خارطة طريق تقنية واضحة:
· دراسة الجدوى (FS): مستهدفة للانتهاء بحلول نهاية 2026. يجري حاليًا حفر آبار إضافية لتحديث الموارد المستنتجة إلى فئة الموارد المحددة.
· معالم التصاريح: تم تقديم خطة عمليات التعدين إلى BLM في يناير 2026. يستهدف الحصول على الموافقة البيئية في 2027.
· صب الذهب الأول: الهدف الواقعي للإدارة للإنتاج الأولي هو أواخر 2028، بعد فترة استرداد تبلغ 2.4 سنة بمجرد نشر رأس المال.

3. التوسع الاستراتيجي في الموارد

أكدت نتائج الحفر الأخيرة من مناطق Lucky Strike وSullivan (أوائل 2026) أن التمعدن لا يزال مفتوحًا على العمق. الهدف الحالي للموارد البالغ حوالي 2 مليون أونصة مكافئ ذهب هو التوسع إلى 3.0 إلى 3.5 مليون أونصة، مما سيطيل عمر المنجم الحالي البالغ 14.2 سنة ويحسن معدلات الإنتاج السنوية المتوقعة التي تزيد عن 109,000 أونصة سنويًا.

إيجابيات ومخاطر شركة P2 Gold Inc.

إيجابيات الشركة (العوامل المحفزة)

+ سيولة قوية: وفرت جولات التمويل الأخيرة وتنفيذ خيارات الضمان في الربع الأول من 2026 لشركة P2 Gold سيولة نقدية تكفي لعدة سنوات، مما يقلل من خطر التمويل الطارئ الفوري.
+ ولاية من الدرجة الأولى: يقع مشروع Gabbs في نيفادا، الولايات المتحدة الأمريكية، والتي تُصنف باستمرار كواحدة من أفضل الولايات القضائية التعدينية عالميًا بسبب شفافيتها التنظيمية وبنيتها التحتية.
+ إدارة ذات خبرة: بقيادة جو أوفسينيك (سابقًا في Pretivm Resources)، لدى الفريق سجل مثبت في تحويل شركات الاستكشاف الصغيرة إلى منتجين كبار.
+ تآزر السلع: Gabbs هو مشروع مزدوج. بينما الذهب هو المحرك الرئيسي، توفر احتياطيات النحاس الكبيرة (213,000 طن مقدرة) تحوطًا وتعرضًا لانتقال الطاقة الخضراء.

مخاطر الشركة

- مخاطر التنفيذ والتمويل: يُقدر الإنفاق الرأسمالي الأولي (CAPEX) لمرحلة الترسيب المكدس بـ 382.7 مليون دولار أمريكي. لا يزال تأمين هذا المستوى من التمويل كمطور صغير عقبة كبيرة.
- تخفيف ملكية المساهمين: للحفاظ على ميزانيتها العمومية، أصدرت P2 Gold الأسهم بشكل متكرر. نما إجمالي الأسهم القائمة بأكثر من 70% في العام الماضي، مما قد يحد من ارتفاع قيمة السهم للمستثمرين الأوائل.
- حساسية أسعار السلع: كمطور عالي الرافعة المالية، تعتمد جدوى المشروع بشكل كبير على تقلبات أسعار الذهب والنحاس. قد يؤدي الانخفاض الكبير إلى تعطيل جهود الجدوى.
- تأخيرات التصاريح: على الرغم من أن نيفادا صديقة للتعدين، إلا أن عمليات التصريح الفيدرالية (BLM) قد تواجه تأخيرات قد تؤخر هدف الإنتاج لعام 2028.

كيف ينظر المحللون إلى شركة P2 Gold Inc. وسهم PGLD؟

حتى أوائل عام 2024، يعكس توجه المحللين تجاه شركة P2 Gold Inc. (PGLD) الملف النموذجي لشركة استكشاف ناشئة ذات مكافأة عالية ومخاطر مرتفعة. بينما تسيطر الشركة على أصل كبير من الذهب والنحاس في كولومبيا البريطانية، يوازن مراقبو السوق بين الإمكانات الهائلة للمشروع والتحديات الناتجة عن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ومتطلبات رأس المال المكثفة للتطوير. فيما يلي تحليل مفصل للرؤية الحالية للمحللين:

1. الآراء المؤسسية الأساسية حول الشركة

جودة الأصل والموقع: أبرز محللون من شركات مثل Haywood Securities وSprott Equity Research القيمة الاستراتيجية لمشروع BAM Project في مثلث الذهب بكولومبيا البريطانية. الجاذبية الأساسية تكمن في الإمكانات "على مستوى المنطقة" وقرب المشروع من البنية التحتية القائمة، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر اللوجستيات مقارنة بالمشاريع النائية الأخرى في الشمال.
توسيع الموارد: أظهر أحدث تحديث لتقدير الموارد المعدنية (MRE) زيادة كبيرة في كمية الذهب والنحاس. يرى المحللون أن نتائج الاستكشاف لعام 2023 تؤكد صحة النموذج الجيولوجي، مشيرين إلى أن الرواسب لا تزال مفتوحة في عدة اتجاهات، مما يشير إلى إمكانية زيادة حجم الموارد.
خبرة الإدارة: ينبع جزء كبير من ثقة المحللين من فريق القيادة بقيادة Joe Ovsenek. وبالنظر إلى سجل الفريق مع Pretium Resources (التي استحوذت عليها Newcrest مقابل 2.8 مليار دولار)، ينظر المحللون إلى P2 Gold كـ "رهان على الإدارة"، حيث يدعم المستثمرون فريقًا مثبتًا قادرًا على تحويل الاكتشاف إلى خروج رئيسي عبر عمليات الدمج والاستحواذ.

2. تقييمات الأسهم وأسعار الأهداف

يركز التغطية السوقية لـ P2 Gold بشكل رئيسي على بنوك استثمار متخصصة في الموارد الطبيعية. الإجماع لا يزال شراء مضاربي، رغم أن أسعار الأهداف شهدت تعديلات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية:
التوجه الحالي: يحتفظ معظم المحللين بتقييم "شراء" أو "شراء مضاربي"، مشيرين إلى أن القيمة السوقية الحالية تقلل بشكل كبير من قيمة الأونصات الإجمالية للذهب في الأرض.
نطاق سعر الهدف:
متوسط الهدف: حدد المحللون أهداف سعرية لمدة عام تتراوح بين 0.25 إلى 0.45 دولار كندي. وبالنظر إلى نطاق تداول السهم الأخير (غالبًا أقل من 0.10 دولار كندي في أوائل 2024)، تشير هذه الأهداف إلى عائد محتمل يزيد عن 200%، مع التأكيد على أن ذلك يعتمد على تحقيق معالم التمويل.
حيازات المؤسسات: يُذكر وجود داعمين مؤسسيين مثل Waterton Global Resource Management وحصة الإدارة العالية (حوالي 10-15%) كمؤشرات إيجابية على التوافق مع مساهمي التجزئة.

3. المخاطر الرئيسية التي حددها المحللون (السيناريو السلبي)

على الرغم من الإمكانات الجيولوجية، يحذر المحللون من عدة عوامل قد تضغط على سعر سهم PGLD على المدى القريب:
أسواق رأس المال والتخفيف: القلق الأكبر هو "فجوة المطور الناشئ". في سوق "تجنب المخاطر"، من الصعب جمع عشرات الملايين من الدولارات المطلوبة لدراسة الجدوى أو بناء المشروع. يشير المحللون إلى أن الطروحات الخاصة المستقبلية قد تؤدي إلى تخفيف ملكية المساهمين الحاليين إذا ظل سعر السهم منخفضًا.
التصاريح والجداول الزمنية البيئية: رغم أن كولومبيا البريطانية تعتبر منطقة تعدين من الدرجة الأولى، فإن عملية التصريح للمناجم المفتوحة أو تحت الأرض واسعة النطاق صارمة. يقترح المحللون أن أي تأخيرات في التقييمات البيئية قد تؤخر جدول الإنتاج حتى أواخر العقد الحالي.
تقلب أسعار الذهب والنحاس: باعتبارها شركة استكشاف قبل تحقيق الإيرادات، فإن تقييم P2 Gold حساس للغاية لسعر الذهب الفوري. وبينما وصل الذهب إلى مستويات قياسية في 2024، يشير المحللون إلى أن شركات التعدين الناشئة انفصلت عن سعر الذهب بسبب ارتفاع تكاليف التشغيل والتضخم في قطاع التعدين.

الملخص

الإجماع في وول ستريت وبي ستريت هو أن P2 Gold Inc. تمثل خيارًا مقومًا بأقل من قيمته على الذهب والنحاس. يعتقد المحللون أن الشركة قامت بالعمل الشاق لتعريف مورد بملايين الأونصات. ومع ذلك، حتى تؤمن الشركة شريكًا استراتيجيًا أو يتحسن سوق رأس المال الاستثماري لشركات التعدين الناشئة، من المتوقع أن يظل السهم متقلبًا. للمستثمرين ذوي تحمل المخاطر العالية، يرى المحللون أن PGLD مرشح رئيسي لإعادة التقييم إذا استمر مشروع BAM في النمو أو أصبح هدف استحواذ من قبل منتج متوسط الحجم.

شركة P2 Gold Inc. (PGLD) - الأسئلة المتكررة

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة P2 Gold Inc.، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

شركة P2 Gold Inc. (PGLD) هي شركة كندية متخصصة في استكشاف وتطوير المعادن الثمينة، تركز على مثلث الذهب في بريتيش كولومبيا وأوريغون. مشروعها الرئيسي هو مشروع BAM، الذي يظهر إمكانات كبيرة لتعدين الذهب والنحاس. تقود الشركة فريق إدارة ذو خبرة عالية، بما في ذلك جو أوفسينيك (الرئيس التنفيذي السابق لشركة Pretium Resources)، وهو عامل جذب رئيسي للمستثمرين.
المنافسون الرئيسيون في قطاع الاستكشاف الصغير يشملون شركات أخرى في مثلث الذهب مثل Skeena Resources، Ascot Resources، وTudor Gold.

هل النتائج المالية الأخيرة لشركة P2 Gold Inc. صحية؟ كيف تبدو الإيرادات وصافي الدخل ومستويات الدين؟

بصفتها شركة استكشاف صغيرة، لا تحقق P2 Gold Inc. حالياً إيرادات من العمليات. وفقًا لأحدث التقارير المالية (الربع الثالث 2023/السنوي 2023)، تركز الشركة رأس مالها على نفقات الاستكشاف.
صافي الخسارة: عادةً ما تسجل الشركة صافي خسارة بسبب تكاليف الاستكشاف والإدارة. للفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، أبلغت الشركة عن صافي خسارة يقارب 2.5 مليون دولار كندي.
الميزانية العمومية: حتى أحدث فترة تقارير، تحافظ الشركة على ميزانية عمومية متوازنة. تعتمد على تمويل الأسهم والطرح الخاص لتمويل برامج الحفر. يجب على المستثمرين مراقبة "مدة السيولة النقدية" لتوقع أي تخفيف محتمل للأسهم في المستقبل.

هل تقييم سهم PGLD الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B مع الصناعة؟

مقاييس التقييم القياسية مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) غير قابلة للتطبيق على P2 Gold لأنها لم تحقق أرباحًا بعد. بدلاً من ذلك، ينظر المستثمرون إلى قيمة المؤسسة (EV) لكل أونصة من الذهب في الأرض أو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B).
حاليًا، يتم تداول PGLD برأسمال سوقي منخفض (غالبًا أقل من 10 ملايين دولار كندي)، مما يعكس الطبيعة عالية المخاطر للاستكشاف في المراحل المبكرة. نسبة P/B الخاصة بها عادة ما تكون متوافقة مع شركات التعدين الصغيرة في بورصة TSX Venture، وغالبًا ما تتداول بالقرب من أو أقل من قيمتها الدفترية حسب معنويات السوق تجاه أسعار الذهب.

كيف كان أداء سعر سهم PGLD خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على أقرانه؟

خلال العام الماضي، واجهت P2 Gold Inc. ضغوطًا هبوطية، متماشية مع معظم قطاع التعدين الصغير الذي عانى من ارتفاع أسعار الفائدة ونقص رأس المال.
أداء السنة الواحدة: شهد السهم انخفاضًا كبيرًا (غالبًا يتجاوز 40-50%) مع تحول المستثمرين نحو شركات التعدين المنتجة بدلاً من شركات الاستكشاف.
الأداء النسبي: بشكل عام، كان أداء PGLD أقل من GDXJ (صندوق VanEck Junior Gold Miners ETF) خلال الـ 12 شهرًا الماضية، ويرجع ذلك أساسًا إلى المخاطر الخاصة بجداول مشاريعها والحاجة إلى تمويل إضافي.

هل هناك أي تطورات إخبارية حديثة إيجابية أو سلبية في الصناعة تؤثر على PGLD؟

إيجابية: الارتفاع في أسعار الذهب الفورية إلى مستويات قياسية (تجاوزت 2300 دولار أمريكي للأونصة في أوائل 2024) يوفر بيئة ماكرو اقتصادية قوية للشركة. بالإضافة إلى ذلك، الدعم المستمر من حكومة بريتيش كولومبيا للتعدين في مثلث الذهب يعد عاملًا إيجابيًا.
سلبية: العائق الرئيسي هو تكلفة رأس المال. أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى صعوبة جمع الأموال لشركات الاستكشاف الصغيرة دون تخفيف كبير للأسهم. علاوة على ذلك، تستمر الضغوط التضخمية على تكاليف الحفر والعمالة في المناطق النائية كعقبة.

هل قامت مؤسسات كبيرة مؤخرًا بشراء أو بيع أسهم PGLD؟

الملكية المؤسسية في P2 Gold Inc. منخفضة نسبيًا، وهو أمر شائع في أسهم الاستكشاف ذات القيمة السوقية الصغيرة. ومع ذلك، هناك ملكية كبيرة من الداخل ودعم من مستثمرين ذوي ثروات عالية في قطاع الموارد.
يمتلك المديرون وأعضاء مجلس الإدارة جزءًا كبيرًا من الأسهم (يُقدر بأكثر من 10-15%)، مما يوافق مصالحهم مع المساهمين. غالبًا ما يشارك الحائزون المؤسسيون أو الشركاء الاستراتيجيون من خلال الطرح الخاص بدلاً من التداول في السوق المفتوحة؛ يجب على المستثمرين مراجعة ملفات SEDAR+ لأحدث تقارير "Form 45-106F1" المتعلقة بمشاركي الطرح الخاص.