نبذة حول سهم بانورو مينيرالز (PML)

وصف أعمال شركة Panoro Minerals Ltd.

تُعد شركة Panoro Minerals Ltd. (TSX-V: PML؛ ليما: PML؛ فرانكفورت: PNL) شركة كندية متخصصة في استكشاف وتطوير النحاس الثانوي، تركز على دفع مشاريع النحاس والذهب ذات الإمكانات العالية في بيرو. تقع مشاريعها في حزام أندهويلاس-ياوري العالمي المستوى، وتمثل Panoro استثمارًا استراتيجيًا نقيًا في صناعة النحاس البيروفية، مما يضعها كمطور رئيسي في واحدة من أكثر المناطق التعدينية إنتاجية على مستوى العالم.

ملخص الأعمال

الهدف الأساسي للشركة هو خلق قيمة للمساهمين من خلال اكتشاف وتحديد وتطوير رواسب كبيرة الحجم من النحاس والذهب. وعلى عكس شركات التعدين الكبرى، تعمل Panoro كـ حاضنة ومطورة للمشاريع، حيث تنقل الأصول من مرحلة الاستكشاف إلى دراسات الجدوى والتصاريح لجذب شركاء مشتركين كبار أو مشترين محتملين. يتركز محفظتها على مشروع كوتابامباس للنحاس والذهب والفضة ومشروع أنتيلا للنحاس والموليبدينوم، وكلاهما يقع في جنوب بيرو.

مقدمة تفصيلية للوحدات

1. مشروع كوتابامباس (المشروع الرئيسي): هو راسب ضخم من النحاس والذهب والفضة من نوع بورفيري. وفقًا لأحدث التحديثات الفنية، يحتوي المشروع على مورد معدني كبير. يتركز التطوير على تحسين نتائج الحفر لعامي 2023-2024 لتوسيع قاعدة الموارد والانتقال نحو دراسة جدوى نهائية (DFS).
2. مشروع أنتيلا: راسب بورفيري للنحاس والموليبدينوم. يتميز بإمكانية تشغيل منخفضة التكلفة باستخدام تقنية الترسيب على الركام SX-EW، مما يوفر ملف مخاطر ومكافأة مختلف مقارنة بالطحن واسع النطاق المطلوب في كوتابامباس.
3. الاستكشاف المبكر: تحتفظ Panoro بسلسلة من المشاريع الأخرى (مثل Kusiorcco وHumamantata) التي غالبًا ما يتم تطويرها من خلال شراكات استراتيجية لتقليل الإنفاق الرأسمالي وتقاسم مخاطر الاستكشاف.

خصائص نموذج الأعمال

نموذج خفيف الأصول وتمويل استراتيجي: تستخدم Panoro "اتفاقيات شراء المعادن الثمينة" (Streaming) لتمويل التطوير. ومن الأمثلة البارزة شراكتها مع Wheaton Precious Metals، التي توفر رأس مال غير مخفف مقابل إنتاج الذهب والفضة المستقبلي.
التركيز الجغرافي: من خلال التركيز الحصري على بيرو، تستفيد الشركة من خبرة محلية عميقة، وعلاقات مجتمعية راسخة، ومعرفة جيولوجية متخصصة بحزام الأنديز.

الميزة التنافسية الأساسية

الموقع الاستراتيجي: تقع مشاريعها بالقرب من مناجم عالمية المستوى مثل لاس بامباس (MMG) وكونستانسيا (Hudbay)، مما يوفر وصولًا إلى البنية التحتية الإقليمية القائمة.
ميزة البنية التحتية: القرب من شبكات الكهرباء ومصادر المياه وطرق النقل يقلل بشكل كبير من عوائق الإنتاج مقارنة بالمواقع النائية الجديدة.
الدعم المؤسسي: الدعم من لاعبين ماليين كبار مثل Wheaton Precious Metals ومستثمرين مؤسسيين متعددين يوفر "ختم الموافقة" الذي يخفف من المخاطر المتصورة لشركة تعدين ناشئة.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

للعام 2024 و2025، تتضمن استراتيجية Panoro تقليل مخاطر المشاريع. يشمل ذلك تحديث تقييمات الأثر البيئي (EIA)، وتعميق برامج التفاعل المجتمعي لضمان الترخيص الاجتماعي، وإجراء حفر "توسعي" لإثبات استمرارية مناطق التمعدن عالية الجودة، مما يجعل الشركة هدفًا جذابًا لعمليات الاندماج والاستحواذ من قبل عمالقة التعدين العالميين الباحثين عن تجديد احتياطياتهم من النحاس.

تاريخ تطوير Panoro Minerals Ltd.

تاريخ Panoro Minerals هو رحلة من الاستحواذ الاستراتيجي والاستكشاف المنضبط في واحدة من أكثر بيئات التعدين تنافسية في العالم.

مراحل التطوير

المرحلة 1: التأسيس والاستحواذ (2003 - 2010)
أسست Panoro وجودها في بيرو خلال فترة ارتفاع أسعار السلع الأساسية. ركزت الشركة على الاستحواذ على أصول متعثرة أو منخفضة القيمة. وكانت اللحظة الحاسمة مع استحواذها على مشروعي كوتابامباس وأنتيلا من شركة Vale (المعروفة سابقًا بـ CVRD)، مما وضع الأساس لتقييمها الحالي.

المرحلة 2: تحديد الموارد (2011 - 2015)
خلال هذه الفترة، نفذت Panoro حملات حفر مكثفة. وبحلول عام 2014، نجحت الشركة في تحديد مورد نحاسي بقيمة مليارات الأرطال في كوتابامباس. وعلى الرغم من التراجع العالمي في رأس المال الاستثماري للتعدين خلال هذه السنوات، تمكنت Panoro من الحفاظ على قوائمها وتنشيط المشاريع من خلال إدارة فعالة.

المرحلة 3: الشراكات الاستراتيجية وتقليل المخاطر (2016 - 2021)
في عام 2016، وقعت Panoro اتفاقية شراء مبكرة للمعادن الثمينة مع Wheaton Precious Metals. وقد وفر هذا تدفقًا نقديًا مستمرًا لتمويل الدراسات الفنية دون تخفيف كبير لحقوق الملكية. كما دخلت الشركة في مشروع مشترك مع المؤسسة الوطنية اليابانية للنفط والغاز والمعادن (JOGMEC) لمشروع Humamantata، مما يدل على قدرتها على جذب شركاء دوليين بارزين.

المرحلة 4: التحسين والتوسع (2022 - الحاضر)
تركز الجهود الحالية على "استراتيجية التجمع" في كوتابامباس، باكتشاف مناطق تمعدن جديدة تابعة (مثل أهداف Petra-David وChaupec) لزيادة عمر المنجم والقيمة الحالية الصافية (NPV) للمشروع.

تحليل النجاحات والتحديات

عوامل النجاح: المثابرة في السوق البيروفية والقدرة على تأمين تمويل غير تقليدي (Streaming) كانت حاسمة. كما أن تركيزهم الجيولوجي ضمن لهم امتلاك أصول ستحتاجها الشركات الكبرى في المستقبل.
التحديات: مثل جميع شركات التعدين في بيرو، واجهت Panoro فترات من التقلبات السياسية والاضطرابات الاجتماعية. ومع ذلك، سمحت استثماراتهم المجتمعية الاستباقية ومبادرات "الترخيص الاجتماعي" لهم بالحفاظ على التقدم حيث تعثرت شركات أخرى.

مقدمة عن الصناعة

تعمل Panoro Minerals ضمن صناعة استكشاف وتطوير النحاس. يُنظر إلى النحاس بشكل متزايد على أنه "معدن استراتيجي" بسبب دوره الحيوي في الانتقال العالمي إلى الطاقة الخضراء.

اتجاهات الصناعة ومحفزاتها

الانتقال الأخضر: تتطلب السيارات الكهربائية (EVs) 3.5 أضعاف كمية النحاس مقارنة بمحركات الاحتراق الداخلي. كما أن أنظمة الطاقة المتجددة (الشمسية/الرياح) كثيفة الاستخدام للنحاس.
فجوة العرض: يتوقع محللو Goldman Sachs وS&P Global عجزًا كبيرًا في النحاس بحلول أواخر العقد 2020 بسبب تراجع درجات الخام في المناجم الكبيرة القائمة (مثل Escondida) وقلة المشاريع الضخمة الجديدة التي تدخل الخدمة.
نشاط الاندماج والاستحواذ: يبحث المنتجون الكبار (BHP، Rio Tinto، Glencore) بشكل متزايد عن الاستحواذ على مطورين ناشئين يمتلكون أصولًا ذات إمكانات "الدرجة الأولى" لتأمين الإمدادات المستقبلية.

المنافسة ومشهد السوق

حالة الصناعة وخصائصها

عوائق دخول عالية: تتطلب صناعة النحاس رأس مال ضخم، وخبرة جيولوجية متخصصة، وسنوات من التصاريح البيئية. وقد تجاوزت Panoro العديد من هذه العقبات بالفعل.
هيمنة بيروفية: تعد بيرو ثاني أكبر منتج للنحاس في العالم. وعلى الرغم من التغيرات السياسية، يظل قانون التعدين داعمًا نسبيًا للاستثمار الأجنبي نظرًا لمساهمة القطاع في الناتج المحلي الإجمالي الوطني (حوالي 10-15%).
محرك التقييم: اعتبارًا من 2024-2025، يرتبط تقييم Panoro بشكل كبير بسعر النحاس وتوسيع الموارد في كوتابامباس. مع تداول أسعار النحاس عند مستويات تاريخية مرتفعة (غالبًا ما تتجاوز 4.00 - 4.50 دولارًا للرطل)، يجعل "القيمة الكامنة" لأرطال النحاس التي تمتلكها Panoro في الأرض استثمارًا ذا رافعة عالية على السلعة.

تقييم الصحة المالية لشركة Panoro Minerals Ltd.

تتواجد Panoro Minerals Ltd. حاليًا في مرحلة الاستكشاف والتطوير، مما يعني أنها لم تحقق بعد إيرادات من عمليات التعدين الخاصة بها. تتميز صحتها المالية بشكل رئيسي بصرف النقد لتقدم المشاريع وقدرتها على جمع رأس المال من خلال الأسهم أو بيع الأصول.

إمكانات تطوير Panoro Minerals Ltd.

1. تحديث تقدير الموارد المعدنية (MRE) 2024

في أوائل عام 2024، قدمت Panoro تقريرًا فنيًا محدثًا وفقًا لـ NI 43-101 لمشروعها الرئيسي Cotabambas Project. أبرز التقرير وجود مورد ضخم يبلغ 1.0 مليار طن، يحتوي على حوالي 12.5 مليار رطل من مكافئ النحاس (CuEq). هذا التوسع يعزز بشكل كبير حجم المشروع والمناطق عالية الجودة الجذابة.

2. التحول الاستراتيجي إلى حفرة بدء عالية الجودة

حولت Panoro خارطة طريقها لإعطاء الأولوية لاستراتيجية حفرة بدء عالية الجودة. من خلال التركيز على الخام عالي الجودة في السنوات الأولى من الإنتاج، تهدف الشركة إلى تقليل النفقات الرأسمالية الأولية (Capex) وتحسين معدل العائد الداخلي (IRR)، مما يجعل المشروع أكثر جاذبية لشركاء التعدين الكبار المحتملين.

3. تحقيق السيولة من مشروع "Antilla"

يستمر بيع 90% من مشروع Antilla لشركة Calisto Cobre كـ محفز نقدي. في مارس 2024، تلقت Panoro الدفعة رقم 2 (~2.7 مليون دولار). من المتوقع دفعات إضافية تبلغ حوالي 5.2 مليون دولار في 2025 و2026، مما يوفر رأس مال غير مخفف لتمويل Cotabambas.

4. تصاريح الاستكشاف والتوسع

في أكتوبر 2024، نجحت الشركة في تمديد وتوسيع تصاريح الاستكشاف في Cotabambas، صالحة حتى عام 2030. هذا يسمح ببرنامج حفر مكثف لعامي 2025-2026 يركز على "Target 7" و"Target 13"، مما قد يزيد من إجمالي الموارد المعدنية.

فرص ومخاطر Panoro Minerals Ltd.

الفرص (محفزات صاعدة)

- طلب مرتفع على النحاس: الانتقال العالمي إلى الطاقة الخضراء والمركبات الكهربائية (EVs) يدفع الطلب الهيكلي طويل الأجل على النحاس.
- موقع استراتيجي: يقع مشروع Cotabambas في منطقة Apurimac-Cusco الغنية، بالقرب من مناجم عالمية المستوى مثل Las Bambas (MMG)، مما يوفر وصولًا إلى بنية تحتية متطورة.
- شراكة Wheaton: توفر الشراكة التمويلية القوية مع Wheaton Precious Metals طبقة من التحقق المؤسسي والدعم المالي.

المخاطر (عوامل هبوطية)

- عدم اليقين بشأن الاستمرارية: أشار المدققون إلى "عدم يقين جوهري" بشأن قدرة الشركة على الاستمرار كمشروع قائم دون ضخ مستمر لرأس المال.
- مخاطر التصاريح والاجتماعية: غالبًا ما تواجه عمليات التعدين في بيرو عقبات تنظيمية معقدة واحتمال حدوث اضطرابات اجتماعية محلية، مما قد يؤخر جداول المشاريع.
- مخاطر التنفيذ: تواجه PML، كشركة تعدين ناشئة، تحديات كبيرة في الانتقال من مستكشف يعتمد على الموارد إلى منتج فعلي أو إيجاد مشترٍ بتقييم مثالي.

كيف ينظر المحللون إلى شركة Panoro Minerals Ltd. وسهم PML؟

حتى أوائل عام 2024 ومع اقتراب منتصف العام، يحافظ محللو السوق والمتخصصون في قطاع الموارد على رؤية شركة Panoro Minerals Ltd. (PML) باعتبارها رهانًا عالي الرافعة على قطاع النحاس والذهب، وبشكل خاص ضمن الولاية القضائية الصديقة للتعدين في بيرو. وعلى الرغم من تصنيف الشركة كمستكشفة/مطورة ناشئة، فإن مشروعها الرئيسي Cotabambas يضعها كمرشح مهم للاستحواذ المستقبلي أو التطوير على نطاق واسع.

يعكس الإجماع بين المحللين الذين يتابعون قطاع المعادن والتعدين شعورًا بـ "شراء مضاربي"، مدفوعًا بالعوامل الأساسية التالية:

1. الآراء المؤسسية الأساسية حول الشركة

قيمة الأصول الاستراتيجية: أبرز محللون من شركات مثل Haywood Securities وCanaccord Genuity تاريخيًا مشروع Cotabambas للنحاس والذهب والفضة كأحد رواسب النحاس البرفيرية الكبيرة المستقلة القليلة في الأمريكتين. مع تقدير الموارد (تم تحديثه في السنوات الأخيرة) الذي يظهر أكثر من 3.9 مليار رطل من النحاس و2.4 مليون أوقية من الذهب ضمن فئة المؤشرات، يرى المحللون Panoro كـ "أصل استراتيجي من الدرجة الأولى" في عالم يواجه عجزًا وشيكًا في إمدادات النحاس.
نموذج "المحور والأذرع": يشير الخبراء إلى استراتيجية التجمع التي تتبعها Panoro. بالإضافة إلى Cotabambas، يوفر مشروع Antilla (رواسب نحاس-موليبدينوم) دعامة تقييم ثانوية. يقدر المحللون تركيز الإدارة على تقليل المخاطر لهذه الأصول من خلال تحديث التقييمات الاقتصادية الأولية (PEAs) والتصاريح البيئية، مما يجعلها "جاهزة للحفر" لشركات التعدين الكبرى.
قوة الشراكة والتمويل: ينظر السوق إلى اتفاقية تدفق المعادن الثمينة مع Wheaton Precious Metals (WPM) كتصويت ثقة كبير. يلاحظ المحللون أن وجود عملاق مثل WPM يقدم تمويلًا في المراحل المبكرة يقلل بشكل كبير من مخاطر التخفيف لحملة الأسهم مقارنة بالشركات الناشئة الأخرى.

2. تصنيف السهم وسعر الهدف

تشير بيانات السوق من منصات مالية مثل MarketBeat وInvesting.com إلى تغطية محدودة لكنها متخصصة للغاية للمحللين لسهم PML (وقائمة OTC الأمريكية POROF):

توزيع التصنيفات: الإجماع السائد هو "شراء" أو "شراء مضاربي". وبسبب قيمته السوقية (التي تتراوح حاليًا بين 40 إلى 60 مليون دولار أمريكي)، يتم تغطيته بشكل رئيسي من قبل بنوك استثمار متخصصة في الموارد الطبيعية.
تقديرات سعر الهدف (توجيهات 2024):
متوسط سعر الهدف: حدد المحللون أهداف سعرية تتراوح بين 0.25 إلى 0.40 دولار كندي للسهم. وهذا يمثل احتمال ارتفاع يزيد عن 100% من مستويات التداول الأخيرة التي كانت بالقرب من 0.10 - 0.12 دولار كندي.
السيناريو المتفائل: يقترح بعض المحللين الفنيين أنه إذا استقر سعر النحاس فوق 4.50 دولار للرطل، فإن القيمة الصافية للأصول (NAV) لمشروع Cotabambas وحده قد تبرر تقييمًا أعلى بثلاث مرات من القيمة السوقية الحالية.

3. عوامل المخاطر التي حددها المحللون

على الرغم من قاعدة الموارد الضخمة، يحث المحللون على الحذر بشأن عدة مخاطر رئيسية:
الحساسية القضائية: بينما تعد بيرو منتجًا من الدرجة الأولى للنحاس، يشير المحللون كثيرًا إلى التقلبات السياسية وعلاقات المجتمع المحلي كـ "خصم بيرو" الأساسي المطبق على السهم. أي اضطراب في حزام النحاس الجنوبي يمكن أن يؤدي إلى تقلبات سعرية مفاجئة لسهم PML.
شدة رأس المال: يتطلب تطوير Cotabambas مليارات الدولارات من النفقات الرأسمالية. يعترف المحللون بأن Panoro من غير المرجح أن تبني المنجم بمفردها؛ لذلك، يرتبط أداء السهم بشكل كبير بأنشطة الاندماج والاستحواذ (M&A). إذا لم يتحرك منتج رئيسي (مثل Glencore أو BHP)، قد يظل السهم راكدًا.
جداول التصاريح: الانتقال من الاستكشاف إلى التطوير المتقدم في بيرو يتضمن تقييمات صارمة لتأثيرات البيئة (EIA). يراقب المحللون هذه المعالم عن كثب، حيث يؤدي أي تأخير في التصاريح عادة إلى عمليات بيع قصيرة الأجل.

الملخص

الرؤية العامة للمحللين هي أن Panoro Minerals تمثل خيارًا منخفض التقييم في قطاع النحاس. للمستثمرين ذوي تحمل المخاطر العالية، يعتقد المحللون أن الشركة تقدم "دخولًا رخيصًا" إلى مورد نحاسي ضخم في وقت يشهد فيه الطلب العالمي على الكهرباء ارتفاعًا كبيرًا. وبينما يظل السهم حساسًا للسياسة البيروفية وتقلبات أسعار المعادن، فإن جودة أصوله الجيولوجية تجعله مفضلًا دائمًا في قوائم "أهداف الاستحواذ" في قطاع التعدين الناشئ.

الأسئلة المتكررة حول شركة Panoro Minerals Ltd. (PML)

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة Panoro Minerals Ltd. ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

شركة Panoro Minerals Ltd. (PML) هي شركة كندية متخصصة في استكشاف وتطوير النحاس، تركز عملياتها في بيرو. أبرز نقاط الاستثمار هي امتلاكها لحصة 100% في مشروع Cotabambas للنحاس والذهب والفضة، وهو منجم بورفيري عالمي المستوى. وفقًا لتقييم الشركة الاقتصادي الأولي المحدث لعام 2023 (PEA)، يتمتع المشروع بقاعدة موارد كبيرة وعمر منجم طويل. كما يُعد مشروع Antilla، وهو مشروع للنحاس والموليبدينوم يقع أيضًا في بيرو، من النقاط البارزة.
تشمل المنافسين الرئيسيين لشركة Panoro شركات تطوير النحاس الصغيرة والمتوسطة النشطة في منطقة الأنديز، مثل Regulus Resources Inc.، Tinka Resources Limited، بالإضافة إلى المنتجين الأكبر الذين لديهم أذرع استكشافية مثل First Quantum Minerals وSouthern Copper.

هل البيانات المالية الأخيرة لشركة Panoro Minerals صحية؟ كيف هي الإيرادات وصافي الدخل والالتزامات؟

بصفتها شركة في مرحلة الاستكشاف، لا تحقق Panoro Minerals إيرادات من عمليات التعدين حاليًا. يتم قياس صحتها المالية من خلال رصيد النقد وقدرتها على تمويل الاستكشاف المستمر. وفقًا لـالبيانات المالية للربع الثالث من 2023 (المنتهية في 30 سبتمبر 2023)، حافظت الشركة على مركز نقدي وما يعادله بحوالي 5.4 مليون دولار كندي.
بلغ صافي الخسارة للفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 حوالي 2.1 مليون دولار كندي، وهو أمر نموذجي لشركة تعدين قبل تحقيق الإيرادات. ظلت الالتزامات الإجمالية تحت السيطرة بحوالي 1.3 مليون دولار كندي، مما يعكس ميزانية عمومية نظيفة نسبيًا مع ديون طويلة الأجل منخفضة، حيث تعتمد الشركة بشكل رئيسي على التمويل بالأسهم والشراكات الاستراتيجية (مثل اتفاقها مع Wheaton Precious Metals).

هل تقييم سهم PML الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B مع الصناعة؟

المقاييس التقليدية مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) غير قابلة للتطبيق على Panoro Minerals لأن الشركة تسجل خسائر صافية حاليًا في مرحلة الاستكشاف. عادةً ما يستخدم المستثمرون قيمة المؤسسة لكل رطل من مكافئ النحاس (EV/lb CuEq) أو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) للتقييم.
حتى أوائل 2024، تبلغ نسبة P/B لشركة Panoro حوالي 0.5x إلى 0.7x، وهو ما يُعتبر منخفضًا مقارنة بمتوسط الصناعة لشركات التعدين الصغيرة الذي يتراوح عادة بين 1.0x و1.5x. وهذا يشير إلى أن السوق قد يأخذ في الاعتبار "مخاطر البلد" المرتبطة ببيرو أو القيود الرأسمالية العامة في قطاع التعدين الصغير.

كيف كان أداء سعر سهم PML خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على أقرانه؟

خلال 12 شهرًا الماضية، شهد سهم Panoro Minerals تقلبات كبيرة تعكس تقلبات سعر النحاس والتطورات السياسية في بيرو. حتى الربع الأول من 2024، تم تداول السهم ضمن نطاق بين 0.08 و0.15 دولار كندي.
مقارنة بـصندوق Global X Copper Miners ETF (COPX)، كان أداء Panoro أقل قليلاً على المدى القصير (3 أشهر) بسبب عدم وجود إنتاج فوري. ومع ذلك، يظل سهمًا عالي التقلب؛ حيث يميل إلى التفوق على أقرانه خلال فترات ارتفاع أسعار النحاس بفضل الرفع المالي العالي لقاعدة موارده الضخمة غير المطورة.

هل هناك أي اتجاهات أخبار إيجابية أو سلبية حديثة في الصناعة تؤثر على PML؟

إيجابي: الانتقال العالمي إلى الطاقة الخضراء والطلب المتزايد على المركبات الكهربائية (EVs) يواصلان دفع توقعات صعودية طويلة الأجل للنحاس. بالإضافة إلى ذلك، أعربت الحكومة البيروفية مؤخرًا عن نيتها تبسيط عمليات إصدار تصاريح التعدين لتحفيز النمو الاقتصادي.
سلبي: عدم الاستقرار السياسي في بيرو والاضطرابات الاجتماعية المحلية بالقرب من مناطق التعدين تظل مخاطر مستمرة للصناعة. علاوة على ذلك، جعلت أسعار الفائدة المرتفعة من الصعب على شركات الاستكشاف الصغيرة جمع رأس المال اللازم لتطوير المشاريع الكبيرة.

هل قامت مؤسسات كبرى مؤخرًا بشراء أو بيع أسهم PML؟

الملكية المؤسسية في Panoro Minerals مستقرة نسبيًا. من المستثمرين الاستراتيجيين الرئيسيين Wheaton Precious Metals Corp. التي تمتلك حصة كبيرة من خلال اتفاقية شراء المعادن الثمينة، مما يوفر لشركة Panoro رأس مال غير مخفف.
وفقًا للإفصاحات الأخيرة على SEDAR+ وأدوات تتبع الملكية، تظل الحيازات المؤسسية حوالي 10-15%، بينما يحتفظ المستثمرون الأفراد والإدارة بالباقي. لوحظت عمليات "شراء من الداخل" بشكل متقطع، والتي يُنظر إليها في السوق عادةً كدليل على ثقة الإدارة في جدوى مشروع Cotabambas.